劉渝琳　尹興民

摘 要：通過世代交疊模型和內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論，將人力資本投資和儲蓄內(nèi)生化，考察社會撫養(yǎng)比對資本積累和經(jīng)濟(jì)增長的影響，并利用我國1994～2012年的省級面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明：我國少兒撫養(yǎng)比增加促進(jìn)人力資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用小于其抑制物質(zhì)資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的作用；老年撫養(yǎng)比的增加先后“阻礙-促進(jìn)-阻礙”了我國的經(jīng)濟(jì)增長；總撫養(yǎng)比與我國的經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。

關(guān)鍵詞： 人口結(jié)構(gòu)；撫養(yǎng)比；資本積累；經(jīng)濟(jì)增長

中圖分類號：F061.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A文章編號：1003-7217（2016）02-0080-07

一、引言

從二十世紀(jì)八十年代實(shí)行計(jì)劃生育政策以來，中國社會的人口撫養(yǎng)比發(fā)生了巨大變化。社會總撫養(yǎng)比從1982年的62.6%下降到2010年的34.2%，少兒撫養(yǎng)比也不斷下降，從54.6%下降到22.2%。勞動年齡人口份額上升、人口撫養(yǎng)比下降是過去20年來中國經(jīng)濟(jì)高速增長的重要因素，1990～2010年由人口撫養(yǎng)比下降導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長約為1.44個(gè)百分點(diǎn)，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到了15% [1]。勞動力撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的日漸減輕，形成了有利于經(jīng)濟(jì)增長的人口結(jié)構(gòu)紅利，是二十一世紀(jì)中國跨越式發(fā)展的動力，是全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略機(jī)遇期，是中國未來經(jīng)濟(jì)增長的源泉[2]。

然而，2010年以來，隨著計(jì)劃生育政策的放松以及人口老齡化問題的加劇，中國社會總撫養(yǎng)比開始呈上升趨勢，人口紅利開始消失[3]。而且最近幾年來，幼兒教育和養(yǎng)老問題格外突出。因此，研究中國社會撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)理，對充分發(fā)揮人口紅利對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用具有重要意義。

自1798年馬爾薩斯的《人口原理》問世以來，人口變動與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系就一直是人口經(jīng)濟(jì)學(xué)爭論的熱點(diǎn)。一些學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長存在負(fù)向關(guān)系[4]，老年撫養(yǎng)比增加會降低社會儲蓄率，提高資產(chǎn)價(jià)格，進(jìn)而減慢生產(chǎn)率的提高，阻礙經(jīng)濟(jì)增長[5]。Hashimoto and Tabata（2010）將社會分為醫(yī)療保健部門和非醫(yī)療保健部門，認(rèn)為老年撫養(yǎng)比的增加提高了社會對醫(yī)療保健的需求，卻降低了勞動力市場的供給，越來越多的勞動力從非醫(yī)療保健部門向醫(yī)療保健部門流動，降低了社會的勞動生產(chǎn)率，從而阻礙了經(jīng)濟(jì)增長[6]。李魁（2010）、張新起（2012）發(fā)現(xiàn)勞動力比例的上升和撫養(yǎng)比的下降促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長[7，8]；黃賾琳（2012）通過對我國長三角區(qū)域分析發(fā)現(xiàn)，撫養(yǎng)比下降促進(jìn)了長三角區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長[9]。然而，部分學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比增加能夠促進(jìn)一國的經(jīng)濟(jì)增長：SalaiMartin （2004）通過分析98個(gè)國家1960～1992年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，老年撫養(yǎng)比增加能夠顯著地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[10]；Aisa（2013）等認(rèn)為資本的有效性是由國內(nèi)儲蓄率內(nèi)生決定，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)撫養(yǎng)比增加能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[11-15]；鐘水映（2009）[16]等發(fā)現(xiàn)老年撫養(yǎng)比的增加能夠提高社會儲蓄，增加社會投資，進(jìn)而促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)增長[1，16，17]。還有一些學(xué)者認(rèn)為撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響是相對的：Li（2007）通過利用世界發(fā)展指標(biāo)的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一方面老年撫養(yǎng)比升高意味著老年存活率升高，這會提高社會儲蓄率，另一方面撫養(yǎng)比的提高會增加當(dāng)期消費(fèi)，降低社會儲蓄，老年撫養(yǎng)比對投資和經(jīng)濟(jì)增長的影響也是類似的，從總體來看，撫養(yǎng)比增加促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長[19]；Prettner（2013）通過建立內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型發(fā)現(xiàn)，少兒撫養(yǎng)比增加對人均產(chǎn)出的增加具有負(fù)面影響，而人口老齡化對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用取決于出生率和死亡率的相對大小[20]；趙文哲（2013）利用跨國面板向量自回歸模型對1960～2011年的國際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，由于人口轉(zhuǎn)變的行為效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)、社會的變化，少兒撫養(yǎng)比與老人撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響會有所不同[21]；穆光宗（2008）、王穎（2010）發(fā)現(xiàn)人口低負(fù)擔(dān)比并非經(jīng)濟(jì)高速增長的必要條件，人口低負(fù)擔(dān)比與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈弱相關(guān)性和弱因果性[22，23]。

上述文獻(xiàn)主要從儲蓄率角度研究社會撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響，然而，在勞動成本上升和養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重的情況下，保持中國經(jīng)濟(jì)未來持續(xù)增長將在很大程度上取決于加速物質(zhì)資本和人力資本的積累[24]。改革開放以來，我國的物質(zhì)資本積累與技術(shù)進(jìn)步進(jìn)程動態(tài)地有機(jī)融合在一起，促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長[25，26]；而且，國內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為普及和改善教育、提高國民的人力資本水平應(yīng)該成為我國提高自身技術(shù)能力、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長的核心政策 [27-30]。因此，本文試圖從資本積累角度，建立拓展的三期世代交疊模型將儲蓄和人力資本投資內(nèi)生化，探討少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比影響物質(zhì)資本積累和人力資本積累，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理。二、理論模型

（一）微觀層面

本文借鑒Diamond（1965）[31]的相關(guān)理論，建立拓展的三期世代交疊模型，并將人力資本投資引入模型。

假設(shè)迭代的社會中每個(gè)人存活三期：青年期，中年期和老年期。在同一時(shí)期同時(shí)存在青年人、中年人和老年人三代人，處在青年期的行為人通過借貸進(jìn)行人力資本投資；中年期的人通過勞動獲得工資收入，并用部分收入來償還上一期的借貸，部分收入進(jìn)行消費(fèi)，部分收入儲蓄，同時(shí)還需要花費(fèi)一定的時(shí)間和精力來撫養(yǎng)孩子；老年期無工資收入，利用中年期的儲蓄及利息來養(yǎng)老。

選取1994～2012年中國30個(gè)省級面板數(shù)據(jù)（重慶只有1997年之后的數(shù)據(jù)，故剔除），所有數(shù)據(jù)均來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國人口年鑒》。

（二）回歸分析

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性的過程，經(jīng)濟(jì)增長與物質(zhì)資本、人力資本和經(jīng)濟(jì)開放度等因素之間存在著一定的內(nèi)生性，因此，為了保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，并采用系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行估計(jì) [39]。估計(jì)結(jié)果均通過了變量自相關(guān)檢驗(yàn)和工具變量有效性檢驗(yàn)，如表1所示。

從表1可以看出：（1）在控制了受教育程度、金融發(fā)展和勞動收入份額影響因素后，少兒撫養(yǎng)比與人力資本積累顯著正相關(guān)，老年撫養(yǎng)比與人力資本積累顯著負(fù)相關(guān)，且少兒撫養(yǎng)比對人力資本積累的促進(jìn)作用大于老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的抑制作用，使得總撫養(yǎng)比與人力資本增長率顯著正相關(guān)。（2）少兒撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率顯著負(fù)相關(guān)，老年撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率顯著正相關(guān)，且總撫養(yǎng)比與物質(zhì)資本增長率負(fù)相關(guān)。（3）人力資本增長率、物質(zhì)資本增長率與經(jīng)濟(jì)增長顯著正相關(guān)，但是人力資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用（相關(guān)系數(shù)為0.0183）要小于物質(zhì)資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用（相關(guān)系數(shù)為0.197），說明我國人力資本回報(bào)率有待于進(jìn)一步提高；少兒撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長均負(fù)相關(guān)，說明少兒撫養(yǎng)比促進(jìn)人力資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的正作用小于其抑制物質(zhì)資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)作用，同時(shí)人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的增加阻礙了我國的經(jīng)濟(jì)增長。然而，老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著，可能由于兩個(gè)原因：一是老年撫養(yǎng)比促進(jìn)物質(zhì)資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的正影響與其抑制人力資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)影響相抵消；二是由于經(jīng)濟(jì)社會條件的改變，使得老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響發(fā)生了改變（即理論模型中的門檻值發(fā)生變化），以至于結(jié)果不顯著。因此，有必要對經(jīng)濟(jì)增長模型進(jìn)行進(jìn)一步分階段回歸分析。

為了研究在不同時(shí)期由于經(jīng)濟(jì)社會條件變化，撫養(yǎng)比對我國經(jīng)濟(jì)增長的不同影響，本文對經(jīng)濟(jì)增長模型進(jìn)行了分階段動態(tài)面板估計(jì)，表2為分階段動態(tài)面板估計(jì)結(jié)果。從表中可以看出少兒撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長仍然是顯著的負(fù)向關(guān)系。而老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響先后經(jīng)歷了負(fù)相關(guān)、正相關(guān)和負(fù)相關(guān)，說明經(jīng)濟(jì)社會條件的不同造成了老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長影響的不同。這可能是由于上世紀(jì)我國教育事業(yè)發(fā)展并不完善，人們教育觀念不強(qiáng)，人口老齡化對人力資本積累的負(fù)面影響較大，導(dǎo)致老年撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著科教興國戰(zhàn)略的落實(shí)，以及中國加入WTO，人們越來越重視教育事業(yè)的發(fā)展，老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的負(fù)面影響有所降低，而老年撫養(yǎng)比上升增加了社會儲蓄，促進(jìn)物質(zhì)資本積累，進(jìn)而促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，進(jìn)而顯現(xiàn)出老年撫養(yǎng)比與經(jīng)濟(jì)增長的正向關(guān)系。而近幾年來，由于養(yǎng)老基金的空賬問題以及高校畢業(yè)生就業(yè)問題的突出，老年撫養(yǎng)比對人力資本積累的抑制作用逐漸加大，進(jìn)而抑制了經(jīng)濟(jì)的增長。

同時(shí)，從表1和2也可以發(fā)現(xiàn)：金融發(fā)展與人力資本積累顯著負(fù)相關(guān)，說明我國金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅沒有促進(jìn)，反而抑制了人力資本的積累，這可能是由于我國的金融產(chǎn)業(yè)主要面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而忽略了個(gè)人消費(fèi)金融，我國2013年住戶消費(fèi)性貸款額僅占貸款總額的16.24%；科技投入與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)，說明我國的科技投入并沒有很好地促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)增長；此外，勞動收入份額與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)，說明我國人力資本對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用仍然小于物質(zhì)資本對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，有待進(jìn)一步開發(fā)我國人力資本的效用。

四、結(jié)論與啟示

以上通過建立一個(gè)拓展的三期世代交疊模型，引入少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比，將人力資本投資和儲蓄內(nèi)生化，進(jìn)而研究少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比對人力資本積累和物質(zhì)資本積累的不同影響，從而探討了撫養(yǎng)比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響。通過進(jìn)一步對我國1994～2012年省級面板數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)少兒撫養(yǎng)比增加促進(jìn)人力資本積累進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用小于其抑制物質(zhì)資本積累進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長的作用，從而會阻礙經(jīng)濟(jì)增長；隨著經(jīng)濟(jì)社會條件的改變，老年撫養(yǎng)比先后阻礙、促進(jìn)、阻礙了我國的經(jīng)濟(jì)增長；總撫養(yǎng)比與我國的經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。

考慮到逐漸嚴(yán)重的人口老齡化問題，以及逐漸放松的計(jì)劃生育政策可能帶來的少兒撫養(yǎng)比升高的情況，為降低社會撫養(yǎng)比升高對經(jīng)濟(jì)增長帶來的負(fù)面影響，未來中國公共政策的改革應(yīng)該考慮以下幾個(gè)方向：（1）完善幼兒教育管理體制和機(jī)制，從而降低少兒撫養(yǎng)成本，促進(jìn)人力資本積累，減少少兒撫養(yǎng)對物質(zhì)資本積累的擠占。（2）實(shí)行更具彈性的退休制度和養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，將養(yǎng)老金與工齡和退休年齡掛鉤，鼓勵人們延遲退休，從而降低人口老齡化對人力資本積累的負(fù)面影響，提高物質(zhì)資本積累速度。（3）鑒于職業(yè)教育投資回報(bào)率要高于物質(zhì)資本投資回報(bào)率和學(xué)校教育投資回報(bào)率[48]，我國應(yīng)該大力發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育，從而提高我國人力資本的回報(bào)率。（4）發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。（5）完善科技投入比例，提高財(cái)政科技投入在企業(yè)等關(guān)乎國計(jì)民生方面的比例。

注釋：

①方程I即模型一為人力資本積累的估計(jì)方程，檢驗(yàn)社會撫養(yǎng)比對人力資本積累的影響；方程II即模型二為物質(zhì)資本積累的估計(jì)方程，檢驗(yàn)社會撫養(yǎng)比對物質(zhì)資本積累的影響；方程III和方程IV即模型三為經(jīng)濟(jì)增長模型的估計(jì)方程，分別檢驗(yàn)社會撫養(yǎng)比對經(jīng)濟(jì)增長的影響和資本積累對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

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（責(zé)任編輯：寧曉青）