陳晨

摘 要：自改革開放以來，中國很多的民營企業(yè)取得了驕人的成就，但是，有一部分中小民營企業(yè)在經(jīng)營過程中卻因為無法成功進行融資，阻礙自身的發(fā)展，于是融資困難成為它們發(fā)展壯大的瓶頸問題。在當代世界經(jīng)濟中，無論是在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家，中小民營企業(yè)都起著不可或缺的作用，成為國民經(jīng)濟增長和發(fā)展非常重要的組成部分之一中小民營企業(yè)融資難是個世界性的問題，但我國中小民營企業(yè)是有其特殊性的，主要在于現(xiàn)有的金融體系所存在的缺陷阻礙了中小民營企業(yè)從正規(guī)渠道獲得足夠資金本文擬就如何解決中小民營企業(yè)融資困難的問題進行探討，試圖從我國金融體制存在的缺陷與問題入手，通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映我國中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀，剖析產(chǎn)生問題的原因，以期能提出較為完善的緩解和解決我國中小民營企業(yè)融資困難問題的一些政策建議，有助于促進我國中小民營企業(yè)更好更快發(fā)展。

關鍵詞：中小民營企業(yè)；中小金融機構；金融體制

民營企業(yè)是指在我國境內(nèi)依法設立，不屬于國有及國有控股、集體及集體控股、外商投資的企業(yè)。包括股份合作制、非國有聯(lián)營、集體聯(lián)營、國有與集體聯(lián)營的聯(lián)營企業(yè)、非國有獨資的有限責任公司、股份有限公司、私營企業(yè)、個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè)，有時還包括個體戶當前我國中小民營企業(yè)由于它們自身和外部的原因在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的最大問題就是融資困難，這個問題甚至已經(jīng)成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于民營經(jīng)濟的起飛必須以足夠的資金支持為前提，可以說資金是民營經(jīng)濟生命力得以擴張的有力杠桿，如何解決好中小民營企業(yè)的融資問題已成為促進民營經(jīng)濟發(fā)展的關鍵，對于擴大內(nèi)需，保持整個國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展，實現(xiàn)全面建設小康社會的目標都是很有必要的。企業(yè)的融資渠道歸納起來主要有：內(nèi)源融資和外源融資，外源融資主要包括了直接融資和間接融資。在我國，中小民營企業(yè)融資困難主要呈現(xiàn)出幾種狀況：1、中小民營企業(yè)家們對于內(nèi)源融資的觀念凸顯陳舊；2、外源融資渠道狹窄。 早在2001年有學者就指出，在我國的中小企業(yè)中，大部分集中在一些市場和技術相對較為成熟的勞動密集型行業(yè)，這些企業(yè)沒法負擔直接在融資市場上融資昂貴的資金成本。而在2004年有部分學者提出，中小企業(yè)融資的關鍵在于在信息不對稱的情況下產(chǎn)權是否具有私有的屬性。然而從長期看，隨著市場化的持續(xù)推進以及金融體制方面的不斷改革，該情況所受到的影響將逐漸削弱。

一、相關理論基礎

（一）信貸配給（Credit Rationing）是信用貸款市場上常見的情形

在此市場上一些人即使情愿支付較高的利息也得不到貸款，一部分人則只能部分滿足自身的貸款需求。信貸配給常常被認為是—種短暫的不均衡情況或是政府干涉所導致的結(jié)果。銀行的預期收入取決于信用貸款的利率，也取決于借款人是否還款的概率。如果貸款所承受的風險與其市場利率無關，則市場利率提高，銀行相應的收入會提高，從而此問題不存在。相反，如果銀行不能注意檢測到借款人可能存在的風險時，利率的提高將導致低風險的借款人離開市場，或者借款人不得已去選擇更高風險的投資渠道，那部分有意愿支付高利息的人正是那些預期還款概率較低的人，從而導致普遍風險上升，普遍收入下降。

（二）金融缺口理論

在普遍意義上，公司規(guī)模大小取決于規(guī)模經(jīng)濟的標準；如果公司的產(chǎn)出與技術一定，存在規(guī)模經(jīng)濟的公司應該擴展其規(guī)模界限；規(guī)模不經(jīng)濟的公司應降低投入和產(chǎn)出標準。由于市場存在的產(chǎn)品多種多樣，如輪船、火車等產(chǎn)品的生產(chǎn)必然依靠形成一定規(guī)模來生產(chǎn)。而對于很多消耗品產(chǎn)出和流轉(zhuǎn)中，因消費者喜好、產(chǎn)品差異性等特點，因此與之對應的必然是許多的中小公司。

二、我國中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小民營企業(yè)所獲得的融資水平與其在我國社會經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用極不相稱。當前我國中小民營企業(yè)由于它們自身和外部的原因在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的最大問題就是融資困難，這個問題甚至已經(jīng)成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于民營經(jīng)濟的起飛必須以足夠的資金支持為前提，可以說資金是民營經(jīng)濟生命力得以擴張的有力杠桿，如何解決好中小民營企業(yè)的融資問題已成為促進民營經(jīng)濟發(fā)展的關鍵，對于擴大內(nèi)需，保持整個國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展，實現(xiàn)全面建設小康社會的目標都是很有必要的。企業(yè)的融資渠道歸納起來主要有：內(nèi)源融資和外源融資，外源融資主要包括了直接融資和間接融資。在我國，中小民營企業(yè)融資困難主要呈現(xiàn)出幾種狀況：1、中小民營企業(yè)家們對于內(nèi)源融資的觀念凸顯陳舊；2、外源融資渠道狹窄導致中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因。

三、解決我國中小企業(yè)融資困難問題的建議

金融部門對中小企業(yè)的融資起著決定性的作用，耍解決中小企業(yè)融資困難的問題。首先要從金融部門方面著手。 1、金融管理部門應為中小民營企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境，有關管理部門應根據(jù)當前市場經(jīng)濟規(guī)律的要求，制定并出臺符合市場需求的制度和法規(guī)，切實加快推進商業(yè)銀行以及資本市場向市場化方向改造，合理的去配置各種金融資本，不能讓所有制性質(zhì)來主導市場方向。在我國政策法規(guī)所承認的合理范圍內(nèi)，真正發(fā)揮利率的杠桿作用，對金融貸款進行市場方向調(diào)節(jié)。2、推進證券投資市場的建設為中小民營企業(yè)在證券融資提供更大方便。3、推進金融中介服務機構的建設，開拓其他融資途徑。首先，增加對市場民間中介服務組織的建立，完善信貸服務體系，民企在多種融資過程中時常感到信貸的信息不狗靈通，相關程序步驟不夠清晰。而對中小民營企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資信程度，金融部門難以詳細了解和掌握，而在進行信貸融資中雙方都不夠了解對方，高融資成本，相對較困難的操作，因此建立中介服務機構可以很好解決這一矛盾?？稍O立、信貸保證、經(jīng)營監(jiān)管、貸款擔保、財務審計、信貸咨詢等中介服務機構。如此，一來可以保證供需雙方業(yè)務的正常進行，另一方還能刺激資本市場，使得資本市場擁有更大的發(fā)展空間，因此中小民營企業(yè)的融資問題也能在根本上得到改善。

其次，組織建立民間形式的融資基金，使得中小民營企業(yè)獲得多一些的投融資的資本市場。發(fā)達國家的利用發(fā)展投資基金來幫助中小企業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗值得我們學習。綜合的去考慮我國中小民營企業(yè)的實際情況，可建立與之能夠相對應的投資融資型基金。民間的融資籌資基金以股權投資的形式存在，并把獲取長期風險投資收益為最終目標的。這些基金和國家金融機構設置建立的金融型基金和社會效益型基金是有區(qū)別的。政府各金融管理部門應當要積極推動它的發(fā)展。

最后，設立地域性民間商業(yè)銀行，盡快從國外引入相應的金融服務機構。國家應盡快推出具體措施，努力推行設立國外金融機構和民間性質(zhì)的銀行。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多元化受我國多種經(jīng)濟成分并存的經(jīng)濟模式?jīng)Q定，不一樣的經(jīng)濟成分需要不一樣的多種機構的支撐與協(xié)助。這些措施都將在最大程度上幫助中小民營企業(yè)解決融資問題，從而進一步加快中小民營企業(yè)發(fā)展，從而夯實中小民營企業(yè)發(fā)展的基礎。（作者單位：安徽財經(jīng)大學）

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