郝文剛 陳莉

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，大大促進了金融市場的創(chuàng)新，給資金需求者和投資者帶來了更多的便利和機會。本文回顧了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的歷程，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的主要經(jīng)營模式和存在的風險，并提出了風險防范建議，最后對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景進行了展望。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的分析，筆者認為互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融而言確實有諸多優(yōu)勢，但同時也存在很多風險和問題，應引起行業(yè)和監(jiān)管部門的高度重視。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；經(jīng)營模式；風險；展望

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

（一） 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念界定

互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用移動通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等現(xiàn)代信息科學技術(shù)，以實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興的金融模式，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物。在這種模式下，通過計算機連接終端和網(wǎng)絡服務平臺所提供的金融服務和金融產(chǎn)品所形成的虛擬金融市場會降低市場信息的不對稱性，資金供需雙方能通過網(wǎng)絡直接溝通，大大減少了交易成本。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融將對傳統(tǒng)的金融模式產(chǎn)生根本性的變革。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的影響

1.拓寬了銀行業(yè)務的渠道和客戶

傳統(tǒng)銀行等金融機構(gòu)各項業(yè)務的基礎是客戶。傳統(tǒng)銀行要拓寬客戶基礎又依賴于互聯(lián)網(wǎng)金融模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行傳統(tǒng)目標客戶群可能發(fā)生 改變，傳統(tǒng)物理空間網(wǎng)點優(yōu)勢已弱化，追求多樣化、個性化服務的中小企業(yè)和個人客戶更傾向于通過互聯(lián)網(wǎng)參與現(xiàn)在的新金融業(yè)務。

2.通過價格交易，發(fā)展利率市場

互聯(lián)網(wǎng)金融作為交易平臺，在透明的環(huán)境下借貸雙方本著自愿的原則進行交易，實現(xiàn)了完全的市場化。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融機構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場利率的變化，分辨客戶群的利率水平。黨的十八屆三中全會以后，黨中央提出了市場在資源配置中起決定性的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以充分發(fā)揮市場的作用， 規(guī)避政府失敗，有效發(fā)揮價格這雙看不見的手，運用價格發(fā)現(xiàn)功能，推動利率市場化。形成一個良性循環(huán)。

3.提高了資源分配效率

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和應用，提高了資源分配效率，有效地解決了小微企業(yè)和個人客戶融資困難的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)擁有大數(shù)據(jù)、云計算和微貸技術(shù)。這三項技術(shù)可以使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)比較全面的了解小企業(yè)和個人客戶的經(jīng)營情況和信用等級，從而建立數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡信用體系，提高互聯(lián)網(wǎng)金融模式的資源配置 效率，降低交易成本。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險

（一）信用風險

信用風險是指網(wǎng)絡金融交易者在合約到期日不完全履行其義務的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的信用風險來自兩個方面。首先，對網(wǎng)絡信貸而言，互聯(lián)網(wǎng)金融服務方式的虛擬性使交易、支付的雙方互不見面，只是通過網(wǎng)絡發(fā)生聯(lián)系，這使對交易者的身份、交易的真實性驗證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認、信用評價方面的信息不對稱，而且中國目前的征信體系建設非常不完善，從而增大了信用風險；其次，網(wǎng)絡平臺上發(fā)售的基金，具有較高的預期收益。

（二）法律風險

法律風險來源于違反法律、規(guī)章的可能性，或者有關(guān)交易各方的法律權(quán)利和業(yè)務的不明確性。當前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融還只處于起步階段，政府有關(guān)法規(guī)中對于網(wǎng)上交易權(quán)利與義務的規(guī)定大多不清晰，缺乏相應的管理及試行條例，缺乏法律規(guī)范調(diào)整。投資有收益，同時也有風險，互聯(lián)網(wǎng)金融大部分以高收益吸引客戶，但卻沒有風險提示，一旦發(fā)生糾紛時，由于缺少相關(guān)的法律，雙方當事人的權(quán)益得不到有效的保護。目前，部分互聯(lián)網(wǎng)金融銷售打擦邊球，以互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)變相補貼、抽獎的方式來吸引客戶。根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，基金銷售機構(gòu)不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險和基金份額等方式銷售基金。按此規(guī)定，百度、網(wǎng)易這類非基金銷售機構(gòu)，完全可以用各種辦法進行補貼，而作為第三方基金銷售機構(gòu)的天天基金網(wǎng)和數(shù)米基金網(wǎng)的銷售則存在違規(guī)嫌疑。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景展望

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展之路充滿挑戰(zhàn)

首先，規(guī)模方面還無法與傳統(tǒng)金融勢力相抗衡。目前雖然我國互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)的支付總金額大體只有6萬億元，僅占到整個支付總量的0.5%，還遠遠不會沖擊到目前的金融體系。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融勢力博弈的結(jié)局還有很大的不確定性。

其次，一是非法吸收公共存款，二是非法集資?！边@“兩個底線”說明，到目前為止互聯(lián)網(wǎng)金融還存在政策的風險，其業(yè)務還不會延伸到銀行的負債業(yè)務領域。由于政策風險，讓這個新興的行業(yè)也存在著隱憂。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨包括互聯(lián)網(wǎng)授權(quán)機制的建設、隱私保護、身份認證機制的確立、計算能力的提升以及信用平臺的搭建等問題。從以上可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展之路并不平坦。

（二） 互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展令人期待

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融能大大降低交易的成本。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供、求方可直接互聯(lián)網(wǎng)和移動通信網(wǎng)絡進行溝通，甚至可以同時進行多對多交易，客戶信用以及風險管理也可以通過數(shù)據(jù)分析來完成。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融能降低信息不對稱的問題。信息不對稱是商業(yè)銀行存在的重要基礎之一。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，信息充分、交易透明，定價將完全市場化，風險管理和信任評級完全數(shù)據(jù)化。通過網(wǎng)絡對數(shù)據(jù)的充分挖掘會解決小微業(yè)務信息不對稱的難題。

再次，互聯(lián)網(wǎng)金融會促進金融行業(yè)日益獨立化，加速金融脫媒，確實會沖擊傳統(tǒng)的金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將加速金融脫媒，使商業(yè)銀行的資金中介功能邊緣化。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融會倒逼銀行改變傳統(tǒng)的盈利模式，調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，改變客戶基礎，改善服務水平，建立和引入新的信息管理系統(tǒng)等。

參考文獻：

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[2]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].金融實務，2013（05）

[3]張玉喜.網(wǎng)絡金融的風險管理研究[J].管理世界，2013（10）

作者簡介：

郝文剛（1990- ），男，漢族，河北大學政法學院，研究生在讀，法學碩士；

陳莉（1982- ），女，漢族，河北易縣人，法學本科，保定市人民檢察院。