汪連新

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家庭理財財務(wù)健康診斷指標(biāo)體系解析

汪連新

摘要：家庭財務(wù)健康是理財規(guī)劃的前提和基礎(chǔ)，依據(jù)家庭資產(chǎn)負(fù)債表和收入支出表的信息，對家庭資產(chǎn)增值能力、投資能力、債務(wù)負(fù)擔(dān)能力、流動資產(chǎn)持有額度、風(fēng)險保障投入額度、財務(wù)自由度等方面評價指標(biāo)計(jì)算，并與理想?yún)⒖贾颠M(jìn)行比較，以此來判定家庭財務(wù)健康狀況，判定理財目標(biāo)達(dá)成的可能性，這是家庭理財規(guī)劃的必要環(huán)節(jié)，也是體現(xiàn)理財規(guī)劃專業(yè)性、科學(xué)性的重要方面。

關(guān)鍵詞：家庭理財；財務(wù)健康診斷；指標(biāo)體系解析

身體健康狀況通常需要醫(yī)生的健康檢查診斷，通過測量血壓、血糖、心電圖等健康指標(biāo)，來判斷個體的身體健康狀況。家庭財務(wù)健康跟人的身體健康一樣需要診斷，只有財務(wù)健康的家庭，才會在此基礎(chǔ)上達(dá)成理財目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)家庭的財務(wù)安全和自由。

一、財務(wù)健康診斷是家庭理財規(guī)劃的基礎(chǔ)

家庭理財規(guī)劃是指通過專業(yè)理財機(jī)構(gòu)為家庭制定包括現(xiàn)金規(guī)劃、風(fēng)險管理與保險規(guī)劃、消費(fèi)支出規(guī)劃、子女教育規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、稅收籌劃、遺產(chǎn)傳承規(guī)劃與投資規(guī)劃等內(nèi)容，持續(xù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)其規(guī)劃（見圖1），具有從財務(wù)健康、財務(wù)安全、財務(wù)自主，最終實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由目標(biāo)的最終目標(biāo)，從理財目標(biāo)由低到高的層次看，家庭理財目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)的前提是家庭財務(wù)健康，因而，家庭財務(wù)健康診斷是家庭理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。[1]18-20

圖1　家庭理財規(guī)劃內(nèi)容的金字塔

（一）家庭財務(wù)健康診斷的內(nèi)容

家庭財務(wù)健康與人的身體健康一樣重要，如果定期對家庭財務(wù)健康進(jìn)行“體檢”，對實(shí)現(xiàn)家庭財富的保值增值，防患未然，實(shí)現(xiàn)多樣化的理財目標(biāo)都具有重要意義。家庭財務(wù)健康診斷的主要內(nèi)容包括家庭財富增值能力、家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)能力、家庭投資資產(chǎn)及配置能力、家庭資產(chǎn)的流動性、家庭人身與財產(chǎn)等風(fēng)險的保障程度、家庭財富的自由度等方面。如果一個家庭沒有健康的財務(wù)狀況，不僅不能實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)，還會危及家庭財富安全，家庭財富升值保值的目標(biāo)就不可能實(shí)現(xiàn)。

（二）家庭財務(wù)健康診斷的必要性

隨著普惠金融理念的深入發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融服務(wù)帶來深刻變革，國民的理財意識和投資熱情十足高漲，金融投資向綜合理財服務(wù)方向發(fā)展的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，銀行、證券、保險、信托等機(jī)構(gòu)從分業(yè)經(jīng)營趨向混業(yè)經(jīng)營，家庭經(jīng)濟(jì)成員在勤勞致富的同時，積極參與資本市場投資，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。但同時，國民投資風(fēng)險意識仍然淡薄，社會上出現(xiàn)“月光族”、“啃老族”、“卡奴”、“房奴”、“車奴”等群體，他們在投資理財方面盲目跟風(fēng)，無視風(fēng)險，導(dǎo)致血本無歸。[2]因此，科學(xué)理性地認(rèn)識理財，控制理財風(fēng)險，成為家庭理財?shù)谋匦拚n。家庭財務(wù)健康診斷，是家庭投資理財風(fēng)險管理的首要步驟，通過判斷家庭資產(chǎn)配置是否合理，家庭是否具有資產(chǎn)增值能力，是否具有全面的人身和財產(chǎn)保險保障，住房貸款和其他貸款負(fù)擔(dān)程度如何，投資品種和比例是否適宜，家庭財務(wù)自由程度如何等等方面，進(jìn)行科學(xué)理財。在家庭理財開始之前，首先要通過專業(yè)化的評估，對家庭資產(chǎn)負(fù)債和收入支出情況進(jìn)行分析，就如醫(yī)生為個人的身體健康把脈一樣，“體檢”家庭的財務(wù)健康，對比理想的參考數(shù)值，以家庭財富體檢報告的形式，對家庭健康情況進(jìn)行綜合評估，以此判斷家庭理財目標(biāo)的合理性及目標(biāo)達(dá)成的可能性，為制定理財方案提供基礎(chǔ)支撐。

二、家庭財務(wù)健康診斷內(nèi)容

（一）關(guān)于資產(chǎn)增值能力方面

針對家庭資產(chǎn)增值能力，通常用結(jié)余比率（也稱儲蓄比率）進(jìn)行測算，其計(jì)算公式：結(jié)余率=結(jié)余額/稅后收入，用年度或月度數(shù)據(jù)均可，表示家庭在年度（月度）各項(xiàng)支出之后的結(jié)余，通常的理想值是30%以上，比率如果低于理想值，則說明家庭資產(chǎn)的增值進(jìn)度較慢，會影響理財目標(biāo)的達(dá)成，因?yàn)闊o論是家庭短期目標(biāo)、中期目標(biāo)還是長期目標(biāo)，首先必須通過開源節(jié)流，達(dá)到一定額度的結(jié)余，這是實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的增值和實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)的前提。

（二）關(guān)于投資資產(chǎn)組成與比率方面

投資與凈資產(chǎn)比率，反映家庭投資資產(chǎn)組成情況的指標(biāo)，家庭通過投資股票、基金等金融投資產(chǎn)品或黃金、收藏品、房地產(chǎn)等實(shí)物投資產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，其計(jì)算公式：投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)，該比率大于50%為理想值。同時，還需要分析家庭投資資產(chǎn)的構(gòu)成比例，來判定投資比例是否適宜，如果家庭投資全部是單一的股票，則違背了“不能將所有的雞蛋放在同一籃子”的理財基本原則，沒有實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險的多元投資，如果投資資產(chǎn)主要是房地產(chǎn)，則會面臨流動性風(fēng)險和房地產(chǎn)市場價格波動的風(fēng)險?？傊顿Y資產(chǎn)的構(gòu)成要結(jié)合投資者風(fēng)險偏好及其生命周期階段，選擇風(fēng)險匹配的投資組合，35歲以下的青年家庭總體風(fēng)險承受能力較高，投資中成長性資產(chǎn)占比稍高，亦采取進(jìn)攻型策略；55歲以上的老年家庭，投資中定息資產(chǎn)占比應(yīng)該稍高，亦采用保守穩(wěn)健型策略，中年家庭應(yīng)該采取攻守兼?zhèn)涞耐顿Y策略。

（三）關(guān)于債務(wù)負(fù)擔(dān)程度方面

家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)程度是家庭財務(wù)健康診斷的主要內(nèi)容，生活中出現(xiàn)的“房奴”群體，是因?yàn)樽》抠J款額度占總收入的比例過大，承受較大的還債壓力，造成還債負(fù)擔(dān)過重，影響家庭正常的生活和職業(yè)發(fā)展，一旦家庭經(jīng)濟(jì)支柱遭遇不測中斷收入，還債就面臨巨大困難。通過家庭財務(wù)健康診斷，測算家庭債務(wù)承擔(dān)額度及償還債務(wù)能力。

1.清償比率與資產(chǎn)負(fù)債比率。這兩個比率表示家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)能力的指標(biāo)，這兩個指標(biāo)互補(bǔ)，用來衡量家庭負(fù)債總額度的合理性，因?yàn)榧彝ヘ?fù)債過多會引發(fā)無力償還債務(wù)的風(fēng)險，也會給家庭成員產(chǎn)生沉重的心理負(fù)擔(dān)，影響家庭成員事業(yè)的正常發(fā)展，一旦突發(fā)家庭主要經(jīng)濟(jì)成員遭遇失業(yè)、意外傷害、重大疾病等不幸，就可能引發(fā)家庭“還債危機(jī)”，嚴(yán)重的還會造成家庭財務(wù)“資不抵債，瀕臨破產(chǎn)”，其指標(biāo)的計(jì)算公式：債務(wù)清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)；資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債/總資產(chǎn)，兩者同一分母互補(bǔ)，合計(jì)為1。

2.債務(wù)償還比率。這一比率測算家庭收入中有多少是需要償還債務(wù)的，即家庭每年（月）對住房或汽車貸款分期付款額度在該年度（月）總收入中的比例，其計(jì)算公式：債務(wù)償還比率=家庭每年（月）償還本金和利息額/本年（月）收入，一般來說，這一比率在30%以下為適宜，超過40%警戒線，家庭借債的負(fù)擔(dān)就過于沉重。目前社會生活中出現(xiàn)的“房奴”，就是因?yàn)槊つ孔非笠徊降轿坏淖》織l件，購房面積過大，房屋總值高，收入的大半都要按揭還款，被迫陷入“房奴”的困境，因此，住房貸款還款額遵循“房貸不過三”的原則，即住房分期付款占收入的比重低于30%，家庭全部還貸額占收入的比例不超過40%。

3.即付比率。這一比率反映家庭用流動資產(chǎn)即刻償還債務(wù)的能力，其計(jì)算公式為：即付比率=流動資產(chǎn)/負(fù)債總額，這一比率的理想值在70%以下，如果比率超過100%，說明家庭用流動資產(chǎn)隨時可以還清債務(wù)，沒有借貸的必要。

（四）關(guān)于持有流動資產(chǎn)額度方面

家庭擁有現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的額度多少比較適宜，流動資產(chǎn)過多或不足，會對家庭財務(wù)產(chǎn)生哪些不良影響，我們用流動性比率這一指標(biāo)來測算。其計(jì)算公式：流動性比率=流動資產(chǎn)/月支出，表示家庭持有流動資產(chǎn)作為應(yīng)急準(zhǔn)備金和日?；局Ц兜念~度，這一比率的理想值是3—6個月，即家庭的現(xiàn)金、活期存款、定期存款及貨幣市場基金等流動資產(chǎn)總額能夠滿足家庭3到6個月的日常支出需要。這一比率過高，則因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)較低的收益而影響家庭資產(chǎn)的增值，甚至?xí)懿悔A“CPI”而遭遇貶值，但如果這一比率過低，家庭應(yīng)急基金準(zhǔn)備不足，在突遇失業(yè)、疾病等不測事件時，會陷入“應(yīng)急資金”危機(jī)，需要合理權(quán)衡。

（五）關(guān)于保險保障投入方面

家庭的風(fēng)險保障程度通常用家庭成員投保人身健康商業(yè)保險和家庭汽車保險等繳納商業(yè)保險費(fèi)支出占總收入的比例來測算，也稱為家庭保險的“雙十”原則，即每年期繳保險費(fèi)額度占家庭年收入總額的10%左右，保險金額占家庭年度總收入的10倍左右，家庭主要經(jīng)濟(jì)支柱的風(fēng)險保障要多于其他家庭成員，不同生命階段，面臨風(fēng)險不同，投保產(chǎn)品要針對面臨的主要風(fēng)險。人身在生命各階段都會面臨的意外傷害和重大疾病的風(fēng)險，用商業(yè)保險的方式將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司，防止風(fēng)險事故對家庭財務(wù)造成的影響。

（六）財務(wù)自由度方面

財務(wù)自由度是衡量家庭理財收益程度的指標(biāo)，是指理財性收入（投資性收入）與家庭日常支出的比率，即財務(wù)自由度=投資理財收入/日常消費(fèi)支出，反映家庭支出對投資理財?shù)囊蕾嚦潭龋绻@個指標(biāo)超過100%，就說明家庭基本實(shí)現(xiàn)了財務(wù)自由，家庭的投資收入，如房租、基金、股票、股份等收益完全可以滿足家庭日常開支需要，無須動用工資、獎金等薪資收入，即使家庭經(jīng)濟(jì)支柱突然失業(yè)或遭遇意外收入中斷，家庭生活也不會受太大影響。反之，如果財務(wù)自由指標(biāo)很低，家庭除了工薪收入以外沒有其他收入來源，那家庭增加收入的途徑就是努力用時間換薪酬，加班加點(diǎn)，努力維持唯一的工作收入來源。理財收入是主動性收入，而工薪收入是被動性收入，家庭實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由的路徑是不斷增加投資理財收入[3]259，財務(wù)健康診斷的指標(biāo)見表1。

三、家庭財務(wù)健康診斷指標(biāo)的運(yùn)用

表1　家庭財務(wù)健康診斷指標(biāo)類型

（一）家庭財務(wù)健康診斷遵循的基本原則

1.家庭資產(chǎn)要保持一定的結(jié)余額。如果家庭資產(chǎn)呈現(xiàn)“月光族”，那么所有的理財目標(biāo)和生活理想都難以實(shí)現(xiàn)，因此，家庭財務(wù)健康診斷的首要原則是無論家庭成員收入高低，都要至少實(shí)現(xiàn)年度收入30%左右的結(jié)余額，以此為前提，才能制定諸如婚嫁、購房、創(chuàng)業(yè)、生育子女等不同階段的目標(biāo)，也才能有機(jī)會進(jìn)入股票等資本市場，踏上“用錢生錢”的理財之路。

2.家庭需要用保險來規(guī)避意外和重疾等風(fēng)險?！疤煊胁粶y風(fēng)云，人有旦夕禍福”，商業(yè)保險是家庭財富的“守護(hù)神”和財富水庫的“堤壩”，對家庭財富起到兜底保障的作用。依據(jù)家庭主要成員收入狀況來確定保險額度（雙十原則），并不是認(rèn)為保險投保越多越好，險種越全越好，也不能認(rèn)為有了企業(yè)的社會保險，商業(yè)保險就沒有必要投保，商業(yè)保險是社會保障的重要組成部分，是社會保險的重要補(bǔ)充，保險單還具有借款、避稅等多種理財功能。

3.家庭要適度舉債。合理的舉債是家庭財務(wù)健康的重要標(biāo)志，目前很多家庭的財務(wù)處于亞健康狀態(tài)，突出的表現(xiàn)就是家庭負(fù)債額度過高，還房貸占收入的比例過高，究其原因，是追求住房面積過大，一步到位，首付款依靠父母和親人資助，貸款的償還壓力過大。另外，“卡奴”的出現(xiàn)是信用卡惡意透支，刷卡成癮，到期借債無力還款，遭遇誠信危機(jī)，自身信譽(yù)也被登上了社會誠信的“黑名單”，影響日后的借貸。

4.投資選擇與風(fēng)險防范同樣重要。金融市場投資產(chǎn)品種類繁多，依據(jù)個人的風(fēng)險偏好選擇投資方向，不可盲目跟風(fēng)，切記在除去日常生活等必要支出項(xiàng)目后，剩余部分不能在銀行活期存款上睡大覺，而應(yīng)該追逐比存款更高收益的投資渠道。投資的前提是必須做好風(fēng)險管理的功課。“股神”巴菲特提醒投資者在防范風(fēng)險時應(yīng)遵循三條基本原則：第一條是控制投資風(fēng)險，第二條控制投資風(fēng)險，第三條是堅(jiān)持以上兩點(diǎn)。巴菲特的投資理念，值得我們思考和借鑒。

5.流動性資產(chǎn)持有額度要適宜。凱恩斯認(rèn)為人們持有現(xiàn)金有三個動機(jī)，即交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。中國人總體上偏好儲蓄，因此，資產(chǎn)流動性比率普遍比較高，如果家庭流動資產(chǎn)額度超過家庭6個月的支出額，就意味著失去投資升值的機(jī)會成本，需要適度增加投資，減少現(xiàn)金類資產(chǎn)持有額度。反之，如果家庭資產(chǎn)的流動性不足，缺乏必要的應(yīng)急資金，一旦家庭成員遭遇失業(yè)、疾病等不幸事件收入突然中斷，家庭就難以維系正常生活。因此，家庭流動資產(chǎn)額度在家庭月支出的3—6倍為適宜。[4]24

（二）家庭財務(wù)健康診斷指標(biāo)體系案例分析

通過具體的案例分析，進(jìn)行家庭財務(wù)健康診斷，并評析家庭財務(wù)狀況。

表2　江女士家庭的財務(wù)健康診斷指標(biāo)

1.案情：江女士，35歲，某基金投資公司業(yè)務(wù)主管；丈夫林先生，36歲，某外企財務(wù)高管；女兒8歲，讀小學(xué)三年級。江女士家庭的資產(chǎn)與負(fù)債情況（2015年12月31日）：現(xiàn)金8600元，活期存款80000元，定期存款50000元，股票市值163500元，股票型基金市值50000元，企業(yè)債券30000元，黃金收藏品120000元，工商銀行理財產(chǎn)品30000元，自住房市價2100000元，紀(jì)念幣郵票15000元，資產(chǎn)總計(jì)2647100元；負(fù)債情況：房屋貸款800000元，汽車貸款50000元，信用卡短期借款3800元；收入支出情況（2015年1月1日至12月31日）：江女士工資總額96000元，兼職收入54000元，年終獎金80000元，丈夫工資總額168000元，年終獎金120000元，股票及基金收入35000元，其他理財收入9000元，年度支出：女兒教育50000元，健身美容20000元，繳納社會保險8000元，旅游支出20000元；月度支出：房屋貸款還款7365元，家庭日常開支2400元，雇傭保姆工資3000元，贍養(yǎng)雙方老人3200元，丈夫個人應(yīng)酬支出1500元，汽車貸款還款2400元，對江女士家庭進(jìn)行財務(wù)健康診斷。

2.根據(jù)江女士家庭情況，計(jì)算財務(wù)健康診斷指標(biāo)（見表2）。

（三）江女士家庭財務(wù)診斷結(jié)果及評析

通過對江女士家庭財務(wù)健康診斷，計(jì)算結(jié)果與理想值進(jìn)行比較，可以從以下方面對江女士家庭的財務(wù)健康狀況進(jìn)行綜合評析[5]378：（1）家庭資產(chǎn)增值能力比較強(qiáng)；（2）從投資比例和品種看，投資額度相對不足，但比較注重分散投資和多元化產(chǎn)品選擇；（3）從家庭的外債負(fù)擔(dān)程度看，債務(wù)沒有給家庭造成負(fù)擔(dān)；（4）流動資產(chǎn)的額度適宜；（5）依據(jù)生命階段面臨的風(fēng)險，補(bǔ)充商業(yè)保險；（6）家庭財務(wù)自由度指數(shù)距離理想值60%—100%相差很遠(yuǎn)，需要江女士增加投資額度，理性選擇投資產(chǎn)品，增加理財性收入比重，實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由的夢想。

四、研究小結(jié)

家庭財務(wù)健康診斷是家庭理財規(guī)劃的基礎(chǔ)，通過對家庭資產(chǎn)增值能力、投資品種及比例、債務(wù)負(fù)擔(dān)能力、風(fēng)險保障程度、流動資產(chǎn)持有額度以及財務(wù)自由度等方面的測算，診斷家庭財務(wù)的健康程度，并以此判定家庭理財目標(biāo)的合理性，財務(wù)健康診斷對達(dá)成理財目標(biāo)具有重要作用，遵循財務(wù)健康診斷的基本原則，通過對家庭資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)分析，為制定家庭理財規(guī)劃提供基礎(chǔ)支撐。

【參考文獻(xiàn)】

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責(zé)任編輯：賈春

Analysis of Family Financial Health Diagnosis Index System

WANGLianxin

Abstract:Familyfinancial health is the premise and foundation offinancial planning, accordingtohousehold balance sheet and income and expenditure statement information of family asset capacity, investment capacity and debt affordability, liquid asset holding amounts, security risk investment amounts, financial freedom. This helps determine the financial health ofa familysituation and the possibility of achieving financial goals, which is a necessary as part of familyfinancial planning.

Key words:familyfinance; financial health diagnosis; indexsystemanalysis

作者簡介：汪連新，男，中華女子學(xué)院金融系副教授，管理學(xué)博士，主要研究方向?yàn)榻鹑诶碡?、養(yǎng)老服務(wù)。100101

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1007-3698(2016)02-0118-05

DOI:10.13277/j.cnki.jcwu.2016.02.017

收稿日期：2015-12-01