張碧宇

摘要：陜煤化集團(tuán)近年來(lái)在金融產(chǎn)業(yè)方面進(jìn)行了一系列投資布局，初步打造了包含銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、期貨、基金、財(cái)務(wù)公司等多種類的金融產(chǎn)業(yè)板塊，文章通過(guò)對(duì)陜煤化集團(tuán)金融板塊現(xiàn)狀的分析，提出陜煤化集團(tuán)金融板塊發(fā)展中存在的問(wèn)題，并對(duì)未來(lái)如何發(fā)展作一初探。

關(guān)鍵詞：陜煤化集團(tuán)，產(chǎn)融結(jié)合，金融板塊

當(dāng)前，中國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)面臨諸多困難，“十三五”時(shí)期推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)已迫在眉睫。然而，發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐證明，企業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)，由于對(duì)資本需求的不斷擴(kuò)大，就會(huì)開(kāi)始不斷向金融資本滲透。而企業(yè)集團(tuán)則往往通過(guò)進(jìn)軍金融領(lǐng)域來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的目的。陜煤化集團(tuán)近年來(lái)不斷進(jìn)軍金融領(lǐng)域，已經(jīng)逐步形成產(chǎn)融結(jié)合態(tài)勢(shì)，提升了整個(gè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力，并利用金融業(yè)自身的高收益，為集團(tuán)帶來(lái)了高額利潤(rùn)。但是，陜煤化集團(tuán)金融板塊在發(fā)展過(guò)程中，也存在一定問(wèn)題。如何利用金融板塊的優(yōu)勢(shì)，助推集團(tuán)成功轉(zhuǎn)型，值得探討。

一、陜煤化集團(tuán)金融板塊現(xiàn)狀

陜煤化集團(tuán)近年來(lái)在金融產(chǎn)業(yè)方面進(jìn)行了一系列投資布局，初步打造了包含銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、期貨、基金、財(cái)務(wù)公司等多種類的金融產(chǎn)業(yè)板塊，總資本金投入71億元，成員單位14家，按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分為三種類型。

第一類是集團(tuán)公司控股且實(shí)際進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理的企業(yè)，主要包括西安開(kāi)源國(guó)際投資公司，財(cái)務(wù)公司、開(kāi)源證券及長(zhǎng)安期貨。

第二類是集團(tuán)公司雖然為重要股東，但不絕對(duì)控股，也無(wú)實(shí)際管控權(quán)，且其收入及利潤(rùn)無(wú)法合并報(bào)表的企業(yè)，主要包括長(zhǎng)安銀行、陜國(guó)投、中盈基金、幸福人壽、現(xiàn)代能源創(chuàng)投基金、拓金基金等。

第三類是集團(tuán)公司作為財(cái)務(wù)性投資者的企業(yè)，主要包括北京銀行、光大銀行、國(guó)開(kāi)厚德基金、開(kāi)元城投基金。

二、陜煤化集團(tuán)金融板塊存在的問(wèn)題

陜煤化集團(tuán)金融板塊經(jīng)過(guò)3年多的發(fā)展，雖然整體規(guī)模逐漸壯大，但也存在以下突出問(wèn)題。

（一）戰(zhàn)略布局失衡

陜煤化集團(tuán)金融板塊整體布局層面存在著戰(zhàn)略缺失及目標(biāo)定位模糊的情況，銀行、保險(xiǎn)及信托這三項(xiàng)金融重要行業(yè)未實(shí)現(xiàn)控股布局，證券及期貨規(guī)模偏小，金融牌照不全，基金投資依附性較強(qiáng)，因此金融板塊現(xiàn)有布局不能滿足集團(tuán)高速發(fā)展所產(chǎn)生的多樣化、多層次的金融需求。同時(shí)，西安開(kāi)源國(guó)際投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘開(kāi)源國(guó)際投資公司）作為陜煤化集團(tuán)金融板塊的管理者，未能確定金融板塊的重點(diǎn)發(fā)展方向及重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)，對(duì)所擁有的業(yè)務(wù)也沒(méi)有進(jìn)行充分評(píng)估，導(dǎo)致對(duì)下屬各企業(yè)的管理上無(wú)從下手，難以制定統(tǒng)一的規(guī)劃方案，也無(wú)法集中精力發(fā)展重點(diǎn)業(yè)務(wù)。

（二）產(chǎn)權(quán)關(guān)系未理順

在企業(yè)管理方面，由于陜煤化集團(tuán)所屬金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系未理順，開(kāi)源國(guó)際投資公司對(duì)其履行出資人義務(wù)時(shí)存在著錯(cuò)位，管理職能難以充分執(zhí)行。

（三）管理經(jīng)驗(yàn)不足、方式單一

目前開(kāi)源國(guó)際投資公司對(duì)各金融企業(yè)的管理方式單一，基本上仍通過(guò)委派董監(jiān)事、報(bào)表采集等傳統(tǒng)方式進(jìn)行管理，對(duì)下屬企業(yè)業(yè)績(jī)考核、目標(biāo)管理、日常運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)督和檢查缺失，對(duì)企業(yè)所在行業(yè)研究不夠深入細(xì)致，難以提供具有針對(duì)性及建設(shè)意義的管控和指導(dǎo)，導(dǎo)致開(kāi)源國(guó)際投資公司作為板塊管理公司的控制力較弱，專業(yè)化精細(xì)化水平較低。

（四）專業(yè)人才儲(chǔ)備不足

作為陜煤化集團(tuán)金融板塊公司及集團(tuán)投融資平臺(tái)，開(kāi)源國(guó)際投資公司缺乏履行專業(yè)管理職能所需要的人才儲(chǔ)備。對(duì)下屬各金融企業(yè)的重大決策往往缺乏必要的專業(yè)知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，這也是導(dǎo)致管理水平低下的原因。

（五）獨(dú)立性及市場(chǎng)化程度低

由于和集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)部合署辦公等原因，開(kāi)源國(guó)際投資公司目前未能在人力、資產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)管理上實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。這就導(dǎo)致開(kāi)源國(guó)際投資公司的市場(chǎng)化程度較低，無(wú)法以市場(chǎng)化的機(jī)制引入人才、設(shè)置機(jī)構(gòu)、決策經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，極大地限制了自身發(fā)展，與國(guó)內(nèi)同類先進(jìn)企業(yè)對(duì)比差距較大。

三、陜煤化集團(tuán)金融板塊發(fā)展思路

陜煤化集團(tuán)處于轉(zhuǎn)型期，我們一方面要能夠敏銳尋找和把握金融市場(chǎng)中出現(xiàn)的機(jī)遇，另一方面要能夠自覺(jué)利用集團(tuán)發(fā)展中天然的比較優(yōu)勢(shì)。做大做強(qiáng)現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，拓展能夠服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和有比較優(yōu)勢(shì)的其他金融業(yè)務(wù)，著力培育陜煤化集團(tuán)“開(kāi)源系”金融產(chǎn)業(yè)。在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的同時(shí)，將金融板塊打造成集團(tuán)繼煤炭、化工板塊以外的的第三大利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（一）完善對(duì)集團(tuán)公司金融企業(yè)的管理

1. 將集團(tuán)公司金融板塊的股權(quán)和管理權(quán)統(tǒng)一。集團(tuán)公司已將現(xiàn)有出資的金融類企業(yè)交由開(kāi)源國(guó)際投資公司管理，但是由于股權(quán)和出資權(quán)仍在集團(tuán)公司，開(kāi)源國(guó)際投資公司很難切實(shí)代表集團(tuán)公司行使出資人權(quán)利，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的管理。因此，從理順板塊出資和管理的角度，建議將目前可以劃歸開(kāi)源國(guó)際投資公司的金融類企業(yè)股權(quán)劃歸到開(kāi)源國(guó)際投資公司。

2. 對(duì)金融板塊內(nèi)部各公司采用市場(chǎng)化的手段進(jìn)行管理和監(jiān)控，充分發(fā)揮各自的激勵(lì)機(jī)制。開(kāi)源國(guó)際投資公司作為金融類企業(yè)的板塊管理公司，將對(duì)集團(tuán)所屬的金融類企業(yè)實(shí)行集團(tuán)化管控模式，實(shí)現(xiàn)管理的專業(yè)性和管控的系統(tǒng)性。由于各金融類企業(yè)分屬不同的行業(yè)，必然需要在管控過(guò)程中實(shí)行科學(xué)的量化考核；由于各金融類企業(yè)的出資狀態(tài)、成熟程度的不同，也要實(shí)行差異化的管理考核。最終，采用市場(chǎng)化的方式對(duì)金融類公司實(shí)現(xiàn)“一戶一策”的管控模式，并調(diào)動(dòng)和發(fā)揮各自的激勵(lì)機(jī)制。

3. 明確開(kāi)源國(guó)際投資公司的定位，充分發(fā)揮開(kāi)源國(guó)際投資公司的雙重職能。開(kāi)源國(guó)際投資公司一方面作為陜煤化集團(tuán)的金融板塊管理公司，代集團(tuán)公司管控對(duì)所投資的金融類企業(yè)。另一方面，開(kāi)源國(guó)際投資公司也是集團(tuán)金融類企業(yè)之一，自身也是一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體。開(kāi)源國(guó)際投資公司要用金融手段建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，以集團(tuán)公司的整體發(fā)展目標(biāo)為方向，在配合主業(yè)發(fā)展過(guò)程中，借用各類平臺(tái)、尋找創(chuàng)新融資手段。開(kāi)源國(guó)際投資公司應(yīng)該成為集團(tuán)金融控股公司的創(chuàng)利中心和集團(tuán)利潤(rùn)管理中心。

在初期，開(kāi)源國(guó)際投資公司面向集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)循環(huán)，提供內(nèi)部服務(wù)，以減少集團(tuán)整體金融費(fèi)用的支出，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。也可在內(nèi)部協(xié)作中充分實(shí)現(xiàn)“對(duì)銷”模式的交易，通過(guò)陜煤化集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行結(jié)算。開(kāi)源國(guó)際投資公司通過(guò)為集團(tuán)內(nèi)產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)、對(duì)上下游交易關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)，從而大幅降低整個(gè)集團(tuán)的流動(dòng)資金需求、降低集團(tuán)公司的資產(chǎn)負(fù)債率。

在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，開(kāi)源國(guó)際投資公司也會(huì)通過(guò)多方努力，為集團(tuán)公司直接創(chuàng)利，真正成為繼幾大實(shí)業(yè)板塊后的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）完善體制機(jī)制，切實(shí)行使集團(tuán)出資人權(quán)利

開(kāi)源國(guó)際投資公司根據(jù)集團(tuán)公司的授權(quán)負(fù)責(zé)實(shí)施集團(tuán)金融戰(zhàn)略、對(duì)金融子企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理，代表集團(tuán)行使出資人權(quán)利。為了有效推進(jìn)集團(tuán)公司金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以達(dá)到集團(tuán)公司的戰(zhàn)略要求，我們必須轉(zhuǎn)變理念，優(yōu)化管理機(jī)制，構(gòu)建起以開(kāi)源國(guó)際投資公司作為集團(tuán)公司金控管理平臺(tái)的金融產(chǎn)業(yè)構(gòu)架。對(duì)各類金融企業(yè)實(shí)施有效戰(zhàn)略管理、運(yùn)營(yíng)管理等相關(guān)的要素管理，實(shí)行分類差異管理，一戶一策，對(duì)標(biāo)監(jiān)控，把開(kāi)源國(guó)際投資公司打造成為創(chuàng)利與利潤(rùn)監(jiān)管中心?；舅悸肥欠植酵七M(jìn)：一是數(shù)據(jù)分析引導(dǎo)，二是目標(biāo)調(diào)整指導(dǎo)，三是行使出資人權(quán)利，四是金融控股模式的形成。

（三）實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)對(duì)實(shí)體企業(yè)的服務(wù)支撐功能

集團(tuán)公司從戰(zhàn)略上布局和發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，以推進(jìn)集團(tuán)公司的產(chǎn)融結(jié)合，并要求在未來(lái)將金融產(chǎn)業(yè)打造成集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。金融產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是要能夠在金融方面有效服務(wù)集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如財(cái)務(wù)公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司等金融企業(yè)在加強(qiáng)集團(tuán)資金管理、創(chuàng)新集團(tuán)融資工具、豐富融資模式、降低集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)成本等方面可以發(fā)揮積極作用。二是引入市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，積聚優(yōu)秀的專業(yè)人才隊(duì)伍，運(yùn)用市場(chǎng)化的理念與模式提升引領(lǐng)公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，作為金融板塊為集團(tuán)的未來(lái)貢獻(xiàn)規(guī)模收入和利潤(rùn)。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，根據(jù)陜煤化集團(tuán)現(xiàn)有的金融企業(yè)的實(shí)際情況，結(jié)合存在的問(wèn)題，開(kāi)源國(guó)際投資公司應(yīng)在不斷完善金融平臺(tái)投資的基礎(chǔ)上，確立以服務(wù)助推各金融單位市場(chǎng)拓展和業(yè)務(wù)發(fā)展。本文針對(duì)陜煤化集團(tuán)金融板塊目前面臨的問(wèn)題，提出了陜煤化集團(tuán)金融板塊下一步的發(fā)展思路，但如何實(shí)施以及實(shí)施的效果還有待于實(shí)踐進(jìn)一步驗(yàn)證。

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