杜娜

摘 要：本文簡要介紹了選題背景和意義，并說明了盈余管理的動機。在有了一定的理論基礎(chǔ)后，本文從債務(wù)重組的角度結(jié)合鋅業(yè)股份案例對公允價值應(yīng)用下的盈余管理進行案例分析，由此得出相應(yīng)結(jié)論，并就我國公允價值應(yīng)用下的盈余管理提出改進的建議。

關(guān)鍵詞：盈余管理；公允價值；債務(wù)重組

我國財政部2006年頒布了《新企業(yè)會計準則》，公允價值在遭到回避后又一次引入。盈余管理在當(dāng)今經(jīng)濟中出現(xiàn)的越來越普遍，成為國內(nèi)外的學(xué)者探討的熱點，一直備受國內(nèi)外研究學(xué)者關(guān)注。因此，公允價值應(yīng)用下的盈余管理也成為當(dāng)今經(jīng)濟發(fā)展中一個重要問題。然而公允價值應(yīng)用下的盈余管理對于企業(yè)和市場是否有利，其必要性和作用機制以及影響都是我們需要研究的。本文擬通過回顧和總結(jié)近年來國內(nèi)外對于該主題的研究，結(jié)合現(xiàn)實案例發(fā)現(xiàn)新的問題和研究方向。

一、盈余管理的概念

盈余管理是指企業(yè)在形式上遵守會計準則的情況下，控制和調(diào)整公司的對外的財務(wù)報告中的會計盈余信息，最終實現(xiàn)企業(yè)自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的動機

1.資本市場動因

當(dāng)前盈余管理的主要發(fā)展方向是在資本市場。這些主流包括：以在資本市場融資籌資為目的；以避開退市風(fēng)險為目的；以實現(xiàn)企業(yè)合并為目的；以縮小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與利益相關(guān)者以及證券分析人的預(yù)期差距為目的等。具體來說可以分為以下幾個方面，第一，股票首次發(fā)行和上市。根據(jù)我國公司和證券相關(guān)法律規(guī)定，公司必須連續(xù)盈利三年，該公司才能取得上市資格，而很多企業(yè)往往達不到這一較為嚴格的條件，卻又需要通過這一途徑融資，就會進行盈余管理來粉飾財務(wù)報告。第二，配股和增股。我國的上市公司缺少足夠的殼資源，配股資格難以獲得卻又非常重要，同時許多上市公司上市后讓需要大量現(xiàn)金，需要再次融資。第三，避免退市。根據(jù)我國的公司法和證監(jiān)會頒布的證券相關(guān)法規(guī)，如果上市公司連續(xù)3年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市并允許其申請1年的寬限期，如果這1年內(nèi)依舊無法扭轉(zhuǎn)虧損的情況，證監(jiān)會就會要求其終止上市。第四，企業(yè)并購。企業(yè)在收購別的公司時，會格外關(guān)注對方公司的財報中與利潤相關(guān)的信息，被收購企業(yè)在參與收購時，往往會進行利潤調(diào)節(jié)，來實現(xiàn)并購，獲得投資等。第五，迎合利益相關(guān)者和專業(yè)人士對盈余信息的預(yù)測和在一定程度上改變。因為投資者在決定是否投資一個公司時往往會去分析該公司的財務(wù)報告，通過這種方式來較為獲得該公司的經(jīng)營狀況，所以企業(yè)管理者試圖通過盈余管理來影響短期股票價格。通過盈余管理，財報中顯示出有較好的凈利潤，穩(wěn)定增長的收益率，這樣可以刺激投資者對該公司股票的需求，提高股價，實現(xiàn)企業(yè)的最大利益。

2.契約動機

一方面是債務(wù)契約動因。債權(quán)人與債務(wù)人簽訂借款協(xié)議時，債權(quán)人為了保證自己的利益，往往提出很多關(guān)于企業(yè)盈利的前提。如果企業(yè)沒有達到這些前提就算違約，而會付出很大的代價，所以當(dāng)企業(yè)會時刻察覺自己的報表信息是否符合協(xié)議的要求，如果沒有企業(yè)就會進行盈余管理，調(diào)節(jié)利潤，來避免違反債務(wù)協(xié)議的情況發(fā)生。另一方面，報酬與經(jīng)營成果掛鉤的動因。股東對于企業(yè)的管理者的經(jīng)營業(yè)績有較大的要求，希望自己的財富可以最大化。然而有時企業(yè)經(jīng)營者與股東之間的利益不相同，兩者信息不對稱，企業(yè)往往借助于一些激勵機制來使管理當(dāng)局最大限度地為其利益而努力工作。

3.避稅動因

企業(yè)在有了較好的盈利后，往往希望自己到手的利益更大，從而盡可能地想辦法少納稅。此時，盈余管理成為了企業(yè)實現(xiàn)這一目的途徑。不過，由于國家稅務(wù)機關(guān)是采用稅務(wù)會計的規(guī)定來計算應(yīng)納稅款的，口徑不同，所以，在一定程度上是縮小了利潤操縱的空間。

三、債務(wù)重組案例分析

1.公允價值應(yīng)用下的盈余管理

《企業(yè)會計準則第12號-債務(wù)重組》中寫到：“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額，計入當(dāng)期損益”①

2.盈余管理空間分析

在我國多數(shù)非現(xiàn)金資產(chǎn)沒有活躍市場的情況下，一般是聘請資產(chǎn)評估機構(gòu)通過評估的方式確定非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值。這就為上市公司進行不正當(dāng)盈余管理提供了操作手段。通過評估，上市公司可以人為調(diào)高所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價值，公允價值與賬面價值的差額計入當(dāng)期損益，從而提高上市公司的每股收益，進而改變上市公司的經(jīng)營成果。

3.債務(wù)重組盈余管理案例

在對理論進行分析后，本節(jié)將以鋅業(yè)股份作為案例對公允價值應(yīng)用下的盈余管理進行案例分析。鋅業(yè)股份2010年、2011年、2012年三年連續(xù)虧損，2013年暫停上市。2013年1月31日，葫蘆島市法院裁定準許鋅業(yè)股份進行破產(chǎn)債務(wù)重組。近一年的債務(wù)以及資產(chǎn)重組后，裁定確認了鋅業(yè)股份重整計劃執(zhí)行完畢。2014年4月25日，鋅業(yè)股份出具了首份年報。

根據(jù)年報，公司2013年度營業(yè)收入為41.87億元，實現(xiàn)凈利潤41.75億元。因此，鋅業(yè)股份認為其已具備了恢復(fù)上市的條件。之后，*ST鋅業(yè)連發(fā)數(shù)份公告，不僅宣布8月6日公司股票將恢復(fù)上市，并且交易所還撤銷了股票交易退市風(fēng)險警示，公司股票簡稱變更為“鋅業(yè)股份”。該公司的非常性損益項目中債務(wù)重組損益高達45.63億，可見該公司的凈利潤主要來源于債務(wù)重組。正是因此該公司才能恢復(fù)上市。

四、優(yōu)化公允價值計量模式應(yīng)用下盈余管理效果的建議

1.完善公允價值計量模式的市場條件

構(gòu)建比較完善的市場機制。在我國的市場經(jīng)濟逐漸完善的過程中，建立與其發(fā)展相適應(yīng)的市場體制。如果人們可以更容易地獲得公允價值，那么就可以形成一個有利于信息對稱的條件。規(guī)范證券等市場，嚴厲打擊幕后操縱以及不公平競爭，這樣有利于市場環(huán)境的完善。為了獲得有效的公允價值，我們要改進制度，提高市場交易的透明度和加強市場傳遞的信息的對稱性。此外，鼓勵專業(yè)評估機構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范其交易，使得獲得公允價格的可靠度更高。在真實的公允價值下，公眾可以有效的了解企業(yè)的真實情況，也可以看出企業(yè)盈余管理的真實用意，這樣更加有利于利益相關(guān)者決策，從而也避免了盈余管理的負面影響。

建立健全數(shù)據(jù)庫信息平臺。建立一個規(guī)模龐大，信息量巨大的信息平臺，市場信息實現(xiàn)對稱，這有利于利益相關(guān)者更好地分辨真假信息。這樣的平臺可以及時提供相關(guān)資產(chǎn)、負債的信息信息平臺，市場價格的變動能夠及時反映，會計人員也獲得自己進行職業(yè)判斷更好的依據(jù)，那么公允價值的錯誤判斷也能夠減少。

2.建立健全企業(yè)內(nèi)控制度和加強監(jiān)管

完善內(nèi)部控制，尤其相應(yīng)的公允價值內(nèi)部控制制度是非常有必要的。這樣一方面有利于避免會計人員地隨意估計，另一方面可以給會計人員提供一定的估值核算指導(dǎo)。各個公司根據(jù)本公司的實際情況，制定相應(yīng)的內(nèi)部控制制度和財務(wù)決策制度，提高會計信息的相關(guān)性和可靠性。并且請相關(guān)人員審計、監(jiān)督、評價內(nèi)部控制的效果。

有效的外部審計能夠起到一定的制約作用，防范負面盈余管理。加強注冊會計師的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德教育，不斷提高其執(zhí)業(yè)水平。制定相應(yīng)地的法律制度或準則，遏制不良競爭。

3.提高會計人員的職業(yè)道德和專業(yè)技能

確認和計量公允價值需要會計人員有客觀的會計判斷，因此加強會計人員的專業(yè)素養(yǎng)尤為重要。在新準則推出之時，要加大對于在職會計人員的培訓(xùn)和道德教育。這對于公允價值的全面推廣十分重要，可以有效提高公允價值的相關(guān)性和可靠性，并且可以有效防止負面的盈余管理。

注釋：

①《企業(yè)會計準則第12號-債務(wù)重組》.

參考文獻：

[1]財政部.企業(yè)會計準則[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

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