李小靜+孫文生

摘要：當(dāng)今世界，自主創(chuàng)新已成為高新技術(shù)及新興事業(yè)發(fā)展的核心與關(guān)鍵。而自主創(chuàng)新的效率又受到外部制度和內(nèi)部制度的影響。運(yùn)用因子分析法和DEA-BCC模型分別對政府干預(yù)（外部制度）和所有權(quán)（內(nèi)部制度）與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率進(jìn)行測度，結(jié)果表明不同所有權(quán)形式對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率影響的方式和程度各有差異，政府干預(yù)扮演著“援助之手”的角色。

關(guān)鍵詞：政府干預(yù)；所有權(quán)；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；自主創(chuàng)新效率；新技術(shù)；新興產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)新效率；規(guī)模效率

中圖分類號：F062.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-2101（2016）03-0089-07

一、引言

在當(dāng)今世界新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的背景下，各國紛紛把新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的牽引力。自主創(chuàng)新是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心和關(guān)鍵，如何提高戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率，掌握更多的關(guān)鍵技術(shù)的自主知識產(chǎn)權(quán)，搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)，成為政府和學(xué)界討論的熱點(diǎn)。

與研發(fā)投入、物質(zhì)或人力資本積累相比，制度是決定技術(shù)進(jìn)步及經(jīng)濟(jì)增長的最基本因素（赫爾普曼，2004）。制度體系對創(chuàng)新過程、創(chuàng)新能力以及創(chuàng)新價值具有巨大的影響力（Steven，Catherine，2003），其創(chuàng)新能顯著改善技術(shù)的流動效率，使與先進(jìn)技術(shù)相關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)活動得以正常運(yùn)行（North，1994）。政府干預(yù)是制度對企業(yè)影響最直接的外在表現(xiàn)，轉(zhuǎn)軌期間，政府在企業(yè)中扮演著無為之手、幫助之手或掠奪之手的角色（Frye，Shlerfer，1997）。所有權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)最基本的制度安排（張維迎，1999）。受各種歷史路徑依賴的影響，企業(yè)中不同性質(zhì)的所有者會對企業(yè)施加不同的制度壓力，導(dǎo)致企業(yè)的創(chuàng)新戰(zhàn)略決策過程與創(chuàng)新方式均不同（Xu，Zhang，2008）?？梢姡瑧?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率的提高，離不開外部（政府干預(yù)）制度和內(nèi)部（所有權(quán)）制度因素的協(xié)同作用。

以往多用專利數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入、工業(yè)總產(chǎn)值來表示自主創(chuàng)新，關(guān)于自主創(chuàng)新效率的研究主要集中研發(fā)效率上，忽視了生產(chǎn)性投入要素的作用，加上戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)目前還沒有專門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，因而關(guān)于其自主創(chuàng)新效率測度的研究鮮有。國內(nèi)外相關(guān)研究主要從公司治理角度研究所有權(quán)對R&D績效（Lee，ONeill，2003）、企業(yè)績效的影響（Tylecote， Conesa，1999；Carney，2005；溫軍，馮根福，2012），政府干預(yù)與企業(yè)績效的關(guān)系（Wang Jiwei，2002；陳信元，黃俊，2007）。然而，這些研究往往只選擇一種所有權(quán)形式進(jìn)行分析，例如，股權(quán)集中度（Shleifer， Vishny，1995）、機(jī)構(gòu)所有權(quán)（Hoskisson et al.，2002）、外資所有權(quán)（David et al.，2006）、國有與非國有所有權(quán)（Keister，Hodson，2009）等，缺乏將不同所有權(quán)形式納入一個框架內(nèi)分析其與企業(yè)自主創(chuàng)新關(guān)系的研究。政府干預(yù)變量多用樊綱指數(shù)、企業(yè)是否為政府直接控股（陳信元等，2007），實(shí)際控制企業(yè)的政府行政級別（屈文洲，2008），企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)（方軍雄，2008）等變量來表示，這些變量均從微觀企業(yè)層面變量反映政府干預(yù)行為，缺乏從宏觀層面反映政府扶助、政策支持等干預(yù)行為。

與以往研究不同，本文從內(nèi)部和外部制度因素協(xié)同作用角度出發(fā)，運(yùn)用因子分析法，從微觀和宏觀層面選擇政府干預(yù)指標(biāo)，綜合測度了政府干預(yù)變量，克服了以往研究中采用單一微觀變量的片面性；從自主創(chuàng)新既是生產(chǎn)過程（考慮其生產(chǎn)性投入要素的作用）又是知識創(chuàng)造過程來考慮投入產(chǎn)出指標(biāo)，運(yùn)用DEA—BCC模型測定了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率；并對所有權(quán)變量進(jìn)行細(xì)分；將政府干預(yù)、所有權(quán)與自主創(chuàng)新效率納入同一理論模型中，深入分析和探討了政府干預(yù)和所有權(quán)影響戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率的微觀機(jī)理，在微觀層面為該領(lǐng)域研究提供更細(xì)致的經(jīng)驗證據(jù)。

二、理論分析和假設(shè)

（一）政府干預(yù)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率

轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時期，我國市場機(jī)制尚不健全，難以完全依靠市場競爭引導(dǎo)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新，而政府通過對新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)扶持，為其提供產(chǎn)業(yè)扶持基金、各種政府補(bǔ)貼和稅收減免等科技政策的激勵，能夠間接引導(dǎo)市場化程度不高國家的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新（Amsden，1989；Haggard，1994；Motohashi，Yun，2007）。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司中，有相當(dāng)部分為政府直接控股，政府可以通過主導(dǎo)企業(yè)的日常經(jīng)營，將自己的意愿轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。同時，國家干預(yù)有利于促進(jìn)國家初始創(chuàng)新的基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新提供研發(fā)的基礎(chǔ)保障。以往經(jīng)驗表明，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，政府均對企業(yè)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用（Kole，Mulherin，1997；Sun et al.，2002）。據(jù)此提出假設(shè)H1：政府干預(yù)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率正相關(guān)。

（二）股權(quán)集中度與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率

適度集中的所有權(quán)，有利于幾個大股東力量在董事會的制衡（Kang，Kim，2012），并對經(jīng)理實(shí)施有效的監(jiān)督，對公司的研發(fā)和創(chuàng)新發(fā)展等戰(zhàn)略決策起著決定性作用（Hill，Snell，1988；Baysinger，1991；Belloc，2010），有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的提高。然而，股權(quán)的過度集中往往會產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”的問題，公司控股股東可能在行使控制權(quán)時獲取隱形收益，即大股東的“塹壕效應(yīng)”，侵犯中小股東的利益，因此股權(quán)過度集中不利于解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中的代理問題，容易出現(xiàn)與企業(yè)研發(fā)支出負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象（Yafeh，Yosha，2003）。據(jù)此提出假設(shè)H2：股權(quán)集中度與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率存在“倒U型”關(guān)系。

（三）內(nèi)部人所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率

Jensen和Meckling（1976）首次提出“利益趨同效應(yīng)”，并認(rèn)為內(nèi)部人持股比例與公司績效呈正相關(guān)關(guān)系，并得到大量驗證（McConnell，Servaes，1990；Chang，Hong，2000；Gompers et al.，2010；Suk et al.，2011）。企業(yè)內(nèi)部人往往比外部股東更加了解企業(yè)的狀況，更容易獲得內(nèi)部信息。作為內(nèi)部人主體的經(jīng)理和大股東決定著企業(yè)的戰(zhàn)略決策和經(jīng)營管理，更可能投資于保持企業(yè)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展的長期研發(fā)項目，對研發(fā)采取支持激勵的態(tài)度，其持股比例的增加對企業(yè)創(chuàng)新具有積極促進(jìn)作用（Chang et al.，2006）；此外，企業(yè)員工期望尋求技術(shù)創(chuàng)新以得到更加穩(wěn)定的長期勞動合同，而不是短期的回報，從而更積極致力于企業(yè)創(chuàng)新。據(jù)此提出假設(shè)H3：內(nèi)部人所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率具有正相關(guān)關(guān)系。

（四）機(jī)構(gòu)所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率

機(jī)構(gòu)所有權(quán)不僅對企業(yè)績效起到積極促進(jìn)作用（Del Guercio，Hawkins，1999；劉星，吳先聰，2011），而且對企業(yè)的R&D、多樣化等戰(zhàn)略決策具有積極影響（Bushee B.，1998；David et al.，2001；Tihanyi et al.，2003）。機(jī)構(gòu)所有者與企業(yè)創(chuàng)新效率之所以具有密切的相關(guān)關(guān)系，主要原因有：第一，在我國金融市場尚不完善的情況下，機(jī)構(gòu)投資者為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供大量資金支持；第二，機(jī)構(gòu)投資者不僅要保障企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的利益，滿足員工短期利益的需求，而且在內(nèi)部和外部的利益相關(guān)者（政府、董事會、員工和供應(yīng)商）間發(fā)揮著重要的協(xié)調(diào)作用；第三，機(jī)構(gòu)投資者作為監(jiān)管者、公司治理和金融市場的研究者，具有信息收集方面的優(yōu)勢，能夠持續(xù)對管理者研發(fā)、投資決策等行為起著積極影響作用。據(jù)此提出假設(shè)H4：機(jī)構(gòu)所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效率有正相關(guān)關(guān)系。

（五）外資所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率

外資企業(yè)不僅為國內(nèi)公司提供金融資金，而且能夠提供先進(jìn)的技術(shù)、創(chuàng)新資源、特定的創(chuàng)新和管理知識（Chibber，Majumdar，1999；Khanna，Palepu，2000；Douma et al.，2006），為國內(nèi)企業(yè)發(fā)展技術(shù)和創(chuàng)新能力提供了有價值的模式，鼓勵了國內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新活動。同時，外國投資者也鼓勵國內(nèi)合作者利用他們所有權(quán)的股票作為杠桿，投資于更多的技術(shù)開發(fā)（Chang et al.，2006），往往比國內(nèi)企業(yè)更具有創(chuàng)新性（Falk，2008）。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)期的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，引入外資股東更有利于先進(jìn)技術(shù)的引入、技術(shù)轉(zhuǎn)移、技術(shù)合作和管理資源分享，促進(jìn)尖端技術(shù)的創(chuàng)新突破、提高企業(yè)自主創(chuàng)新效率。據(jù)此提出假設(shè)H5：外資所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率有正相關(guān)關(guān)系。

三、研究設(shè)計

（一）變量測算

（三）樣本和數(shù)據(jù)來源

按照戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)概念股的劃分方式，本文選取滬深證券交易所公開的七大類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司2009—2011年數(shù)據(jù)為樣本。原因主要是：（1）目前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)還沒有專門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，很難收集未上市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)；（2）由于2007年，新的會計準(zhǔn)則對研究開發(fā)費(fèi)用的處理進(jìn)行了改革。大多數(shù)上市公司2009年年度報告才開始在“管理費(fèi)用”中列支研發(fā)費(fèi)用。

專利數(shù)據(jù)來自國家知識產(chǎn)權(quán)局在線數(shù)據(jù)庫。研發(fā)指標(biāo)數(shù)據(jù)來自于邁博匯金網(wǎng)站各戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司年度報告。所有權(quán)、政府干預(yù)變量通過國泰安數(shù)據(jù)庫、色諾芬數(shù)據(jù)庫相關(guān)數(shù)據(jù)計算得到。剔除相關(guān)數(shù)據(jù)不全以及ST的樣本公司，最終有效樣本包含266家企業(yè)，其中包括43家新一代信息技術(shù)企業(yè)，81家節(jié)能環(huán)保企業(yè)，32家高端裝備制造企業(yè)，26家生物醫(yī)藥企業(yè)，32家新能源企業(yè)，42家新材料企業(yè)，10家新能源汽車企業(yè)。

四、實(shí)證檢驗和分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2為樣本研究變量的描述性統(tǒng)計量。由表2可以看出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)平均規(guī)模效率要高于綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率，綜合技術(shù)效率均值最低；股權(quán)集中度較高，平均為53.6%，內(nèi)部人所有權(quán)和機(jī)構(gòu)所有權(quán)平均比例接近，外資所有權(quán)在所有所有權(quán)構(gòu)成中份額最少，對自主創(chuàng)新效率影響可能會較小，具體還需要進(jìn)一步模型的檢驗證明。由企業(yè)平均年齡8.4可看出，這些企業(yè)都屬于新興企業(yè)，因而風(fēng)險水平相對較高，風(fēng)險水平差距較大。

（二）模型檢驗

由于本文數(shù)據(jù)為時間短、截面多的平衡面板數(shù)據(jù)，橫截面?zhèn)€數(shù)遠(yuǎn)大于時序個數(shù)，此時運(yùn)用OLS估計可能會產(chǎn)生結(jié)果失真，因而為了消除橫截面的異方差性，采用截面加權(quán)估計法（Cross Section Weights，CSW）估計模型（1-6）。本文通過F檢驗、LM檢驗和Hausman檢驗，證明模型適合用固定效應(yīng)模型，結(jié)果及相關(guān)檢驗統(tǒng)計量見表3。由表3可以看出：

1. 各個模型的Hausman檢驗結(jié)果證明模型適合采用固定效應(yīng)模型，F(xiàn)檢驗和調(diào)整后的R2說明模型整體擬合較好。

2. 政府干預(yù)與綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，驗證了假設(shè)1。然而與以往研究不同，由模型（6）可見，政府干預(yù)與規(guī)模效率呈明顯倒U型曲線關(guān)系。說明在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府主導(dǎo)其發(fā)展方向，并對其自主創(chuàng)新提供各種補(bǔ)貼和政策優(yōu)惠，因而綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率得以明顯增加；然而政府干預(yù)達(dá)到一定程度，反而限制企業(yè)的市場化過程和規(guī)?；?jīng)營，因而導(dǎo)致規(guī)模效率降低。

3. 股權(quán)集中度與自主創(chuàng)新效率均無明顯線性相關(guān)關(guān)系，呈現(xiàn)明顯倒U型曲線關(guān)系。這說明適度集中的所有權(quán)，使得企業(yè)在降低與創(chuàng)新相關(guān)的代理成本和簽約成本方面是有效的，當(dāng)股權(quán)過于集中時容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，從而導(dǎo)致股權(quán)集中度與研發(fā)效率負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象，反而制約創(chuàng)新的發(fā)展，因而呈現(xiàn)倒U型曲線的關(guān)系，驗證了假設(shè)2。

4. 內(nèi)部人所有權(quán)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率均呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系。驗證了假設(shè)3，這與以往研究結(jié)果相一致。這說明作為內(nèi)部人主體的經(jīng)理和董事決定著企業(yè)的戰(zhàn)略決策和經(jīng)營管理，更加重視研發(fā)及創(chuàng)新的投入，其持股比例的增加會對企業(yè)自主創(chuàng)新效率產(chǎn)生積極影響。

5. 機(jī)構(gòu)所有權(quán)對綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率呈現(xiàn)明顯正相關(guān)關(guān)系，驗證了假設(shè)4。然而其對規(guī)模技術(shù)效率呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。這說明機(jī)構(gòu)投資的增加會促進(jìn)自主創(chuàng)新效率的提高，但同時會增加其監(jiān)督和管理成本，加上監(jiān)督機(jī)制的不完善，將阻礙企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模，從而影響創(chuàng)新規(guī)模效率。

6. 外資所有權(quán)與自主創(chuàng)新各技術(shù)效率均無顯著二次曲線關(guān)系，與規(guī)模效率無顯著相關(guān)關(guān)系，而與綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率有明顯負(fù)相關(guān)關(guān)系。假設(shè)5沒有被驗證，原因可能是：第一，外資持股不利于企業(yè)的財務(wù)冗余資源流向研發(fā)投資活動，外資進(jìn)入抑制本土企業(yè)創(chuàng)新的力度較強(qiáng)，對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起到一定阻礙作用；第二，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)B股、H股市場外資持股比例較低，近三年平均持股比例為2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他所有權(quán)構(gòu)成比例，說明外資引入較少，導(dǎo)致其對自主創(chuàng)新效率影響較弱，甚至負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象；第三，隨著外資與本土企業(yè)技術(shù)差距的擴(kuò)大，加上技術(shù)壁壘的制約，使得尖端技術(shù)很難通過技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移方式引入國內(nèi)企業(yè)，比如95%的數(shù)控技術(shù)、84%的高性能集成電路等還依賴進(jìn)口；合資企業(yè)的子公司，只享用母公司的先進(jìn)技術(shù)，很難獲得母公司的先進(jìn)復(fù)雜技術(shù)。

7. 從各控制變量來看，均與企業(yè)自主創(chuàng)新效率呈顯著相關(guān)關(guān)系。其中，企業(yè)風(fēng)險與自主創(chuàng)新技術(shù)效率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；企業(yè)盈利能力與綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系；企業(yè)規(guī)模與綜合技術(shù)效率、規(guī)模效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與純技術(shù)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)規(guī)模越大，越容易導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)靈活性不足，代理成本更高，反而阻礙企業(yè)純技術(shù)效率的提升；企業(yè)年齡與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率顯著負(fù)相關(guān)、與規(guī)模效率顯著正相關(guān)，說明企業(yè)年齡越長，企業(yè)規(guī)模相應(yīng)增加，但是更容易依賴以往成熟技術(shù)，缺乏自主創(chuàng)新動力，資金大多數(shù)用于企業(yè)發(fā)展而不是研發(fā)創(chuàng)新，因而導(dǎo)致技術(shù)效率降低。可見，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司中，規(guī)模小而新的企業(yè)更具有創(chuàng)新性。

五、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

1. 在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府干預(yù)在目前特有的制度環(huán)境下，可作為弱產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制的一種替代機(jī)制，對綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率具有顯著促進(jìn)作用，扮演著“援助之手”的角色。然而過度的政府干預(yù)會阻礙規(guī)模效率的提高。

2. 不同所有權(quán)對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新效率具體影響形式各有差異。股權(quán)集中度與自主創(chuàng)新效率呈明顯倒U型曲線關(guān)系。適度提高內(nèi)部人所有權(quán)和機(jī)構(gòu)所有權(quán)，可以有效減少管理層所有權(quán)和員工所有權(quán)的代理成本、監(jiān)督成本，防范道德風(fēng)險，并激勵員工和管理層積極致力于企業(yè)自主創(chuàng)新。外資所有權(quán)由于其持股比例低、技術(shù)壁壘等原因，導(dǎo)致戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的原創(chuàng)性技術(shù)和產(chǎn)品少，缺乏自主創(chuàng)新能力，對自主創(chuàng)新效率產(chǎn)生負(fù)向影響。

3. 作為新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最具市場活力的中小企業(yè)，大多數(shù)掌握著核心關(guān)鍵技術(shù)，在創(chuàng)新體系中發(fā)揮著重要作用，規(guī)模小而新的企業(yè)更具有創(chuàng)新性；新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，往往由于技術(shù)路線未定，市場需求不明確，創(chuàng)新風(fēng)險較高，導(dǎo)致企業(yè)和政府都不愿承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險，企業(yè)風(fēng)險與自主創(chuàng)新效率成反比。

（二）政策建議

1. 根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，從戰(zhàn)略高度加以部署，建立以政府為主導(dǎo)的政策引導(dǎo)和保障體系。產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府應(yīng)繼續(xù)增加相應(yīng)產(chǎn)業(yè)扶持基金、技術(shù)供給、基礎(chǔ)研究的投入力度，重點(diǎn)放在科技基礎(chǔ)設(shè)施和公共技術(shù)平臺建設(shè)上，培育產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體，提高原創(chuàng)技術(shù)供應(yīng)能力，促進(jìn)自主創(chuàng)新技術(shù)的利用和擴(kuò)散，發(fā)揮政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向作用；產(chǎn)業(yè)發(fā)展后期，應(yīng)適度減少政府干預(yù)程度，發(fā)揮市場調(diào)節(jié)機(jī)制作用。

2. 調(diào)整和完善所有權(quán)結(jié)構(gòu)，形成良好公司治理制度。同時，依靠企業(yè)自己研發(fā)創(chuàng)新、開發(fā)尖端技術(shù)、掌握更多關(guān)鍵技術(shù)的自主知識產(chǎn)權(quán)已成為當(dāng)務(wù)之急，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過對國外先進(jìn)技術(shù)消化吸收、從仿制到自我設(shè)計、直至創(chuàng)新，從而提高技術(shù)創(chuàng)新效率的方式，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展已不再適用。

3. 通過政府加大財稅政策的傾斜力度、完善金融投融資政策、強(qiáng)化科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)、促進(jìn)企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟等措施，建立政府、企業(yè)風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，分擔(dān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)險。

注釋：

①由于篇幅有限，數(shù)據(jù)量過大，用DEA法得到的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率，因子分析得到的政府干預(yù)指標(biāo)值無法一一列示。

②戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司中均無員工持股，因而本文內(nèi)部人所有權(quán)不包括員工持股比例。

③實(shí)際控制人分類標(biāo)準(zhǔn)見國泰安數(shù)據(jù)庫《中國上市公司股東研究數(shù)據(jù)庫說明》。實(shí)際控制人性質(zhì)取值標(biāo)準(zhǔn)為：如果屬于國有企業(yè)、國有獨(dú)資公司、國有資產(chǎn)管理公司、省、地區(qū)、縣級及以下政府、國資局、機(jī)關(guān)事業(yè)單位，其中，直接控股股東為國有時，取值為2，為非國有時，取值為1；如果屬于集體所有制企業(yè)、私營企業(yè)、港澳臺資企業(yè)、外商投資企業(yè)、中外合資經(jīng)營企業(yè)、外國企業(yè)、自然人，取值為0。

④國有股東控制力取值標(biāo)準(zhǔn)：用1、2、3分別表示第一、第二、第三大股東持股比例，若1>50%或1>（2+3）×（1+10%），則認(rèn)為第一大股東絕對控股，取值為3；若1≤50%且1≤（2+3）×（1+10%），則認(rèn)為第一大股東相對控股，取值為2；若1≤（2+3）；則認(rèn)為第一大股東股權(quán)均衡，取值為1。

參考文獻(xiàn)：

[1]Baysinger B.D.，Kosnik R.D.， Turk T.A.， Effects of Board and Ownership Structure on Corporate R&D Strategy[J]. Academy of Management Journal，1991，（1）：205-214.

[2]Chang，S.J.，Chung，C.，Mahmood，I.P..When and How does Business Group Affiliation Promote Firm Innovation？ A Tale of two Emerging Economies[J]. Organization Science，2006，（5）：637-656.

[3]Ciaran Driver，Maria Joo，Coelho Guedes. Research and Development，cash flow，agency and governance：UK large companies[J]. Research Policy，2012，（9）：1565-1577.

[4]Douma，S.，George，R.，Kabir，R.R.. Foreign and Domestic Ownership，Business Group，and Firm Performance：Evidence from a Large Emerging Market[J]. Strategic Management Journal，2006，（7）：637-657.

[5]Falk，M.. Effects of Foreign Ownership on Innovation Activities：Empirical Evidence for Twelve European Countries[J]. National Institute Economic Review，2008，（1）：85-97.

[6]Filippo Belloc. Corporate Governance and Innovation：a Survey[J]. Journal of Economic Surveys，2012，（5）：835-864.

[7]Lee P.M.，ONeill H.M.. Ownership Structures and R&D Investments of U.S. and Japanese Firms：Agency and Stewardship Perspectives[J]. Academy of Management Journal，2003，（2）：212-225.

[8]McConnell J.，Servaes H.. Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate value[J]. Journal of Financial Economics，1990，（2）：595-612.

[9]Tylecote A，Conesa E.. Corporate Governance，Innovation Systems and Industrial Performance[J]. Industry and Innovation，1999，（1）：25-50.

[10]Toshiyuki Sueyoshi，Mika Goto，Yusuke Omi. Corporate Governance and Firm Performance：Evidence from Japanese Manufacturing Industries after the Lost Decade[J].European Journal of Operational Research，2010，（3）：724-736.

[11]Yafeh Y and Yoshao O. Large Shareholders and Banks Who Monitors and How？[J]. The Economic Journal，2003，（2）：128-146.

[12]陳信元，黃俊. 政府干預(yù)、多元化經(jīng)營與公司業(yè)績[J]. 管理世界，2007，（1）：92-97.

[13]馬忠，劉宇. 企業(yè)多元化經(jīng)營受政府干預(yù)、企業(yè)資源的影響[J].中國軟科學(xué)，2010，（1）：116-127.

[14]溫軍，馮根福. 異質(zhì)機(jī)構(gòu)、企業(yè)性質(zhì)與自主創(chuàng)新[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2012，（3）：53-64.

[15]袁蓉麗，肖澤忠，鄒宏. 金融機(jī)構(gòu)投資者的持股和公司業(yè)績：基于股東積極主義的視角[J].中國軟科學(xué)，2010，（11）：110-122，192.

[16]張海洋，史晉川. 中國省際工業(yè)新產(chǎn)品技術(shù)效率研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011，（1）：83-96.

責(zé)任編輯、校對：秦學(xué)詩

Abstract： In today's world， the independent innovation has become the core and key of high technology and the emerging development. And the efficiency of independent innovation got the influence of external and internal institution. By using the factor analysis and DEA-BCC model respectively to measure government intervention system（external）and ownership system （internal） and strategic emerging industrial independent innovation efficiency， the results show that different ownership emerging industries affect strategic innovation efficiency significantly， but the specific impact forms vary； government intervention in the development of strategic emerging industries play a "helping hand" role.

Key words： Government Intervention； Ownership； Strategic Emerging industry； Self-dependent Innovation Efficiency； New Technique； Emerging Industry： Innovation Efficiency； Scale Efficiency