佳木斯大學(xué)　馬青源　丁玲

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資產(chǎn)減值披露與信息不對稱關(guān)系的研究

佳木斯大學(xué)馬青源丁玲

摘 要：企業(yè)會計信息的披露在證券市場的發(fā)展過程中具有極其重要的作用，因為它能夠向外傳遞投資者競相追逐的信號，成為投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。公司重大資產(chǎn)減值信息披露向投資者傳遞了一種公司未來資產(chǎn)價值可能的變動信息。而在信息不對稱的條件下，投資者無法掌握公司內(nèi)部的真實情況及公司管理層的真實意圖，只能根據(jù)所披露的信息來判斷該公司資產(chǎn)價值的減少、管理政策的改變以及公司盈余管理的意愿及能力，并因此反映在公司的股票價格上，這是因為資產(chǎn)減值信息存在著傳導(dǎo)效應(yīng)。本文主要介紹了資產(chǎn)減值的內(nèi)涵以及信息不對稱情況，并就二者之間的關(guān)系進(jìn)行了論述。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值披露信息不對稱

1　資產(chǎn)減值的內(nèi)涵

1.1資產(chǎn)減值的概念

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》中明確指出，資產(chǎn)減值，是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。這里所指的資產(chǎn)，包括單項資產(chǎn)和資產(chǎn)組。資產(chǎn)必須能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益收入，如果存在資產(chǎn)已經(jīng)無法為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，或者所帶來的經(jīng)濟(jì)利益低于賬面價值，那么就不能予以確認(rèn)，至少不能再按賬面價值確認(rèn)，否則無法準(zhǔn)確反映各項資產(chǎn)的真實價值，結(jié)果會導(dǎo)致企業(yè)虛增資產(chǎn)和利潤。因此，如果某項資產(chǎn)的實際可收回金額低于賬面價值，就表明資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生了減值，這時企業(yè)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)減值損失予以確認(rèn)，并把資產(chǎn)的賬面價值減記至可受匯金額。

1.2資產(chǎn)減值的披露

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露與資產(chǎn)減值有關(guān)的信息，包括本會計期間確認(rèn)的各項資產(chǎn)減值損失金額，所計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的累計金額，如果提供分布報告信息，還應(yīng)詳細(xì)披露每個分部報告本會計年度確認(rèn)的減值損失金額。公司發(fā)生了非常重大的資產(chǎn)減值損失時，附注中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露發(fā)生重大資產(chǎn)減值損失的原因和本會計年度所確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失金額。重大的資產(chǎn)減值，附注中需披露確定資產(chǎn)(或資產(chǎn)組)可收回金額的方法。因此，當(dāng)資產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重的資產(chǎn)減值時，公司的會計人員應(yīng)在附注中對資產(chǎn)減值的相關(guān)信息進(jìn)行披露，以使外部投資者及其他報表使用者能夠通過對財務(wù)報表附注對公司資產(chǎn)的減值情況有一個非常清晰的了解。

2　會計信息的有效性及信息的不對稱

2.1會計信息的有效性

如果會計人員能夠充分認(rèn)識到財務(wù)報告對于投資者、管理人員的重要性，就可以增強財務(wù)會計的生存能力以及對工作的積極性，但是，如果會計人員無法主動地去接受信息報告，對于不斷變化的環(huán)境來說僅是短暫的策略。資產(chǎn)減值會計嚴(yán)格遵循了謹(jǐn)慎性原則，采取穩(wěn)健的方法處理各項業(yè)務(wù)。因此，當(dāng)資產(chǎn)被證明已經(jīng)陳舊過時、閑置、提前處理等都屬于合理消耗，這時會計人員所做的會計處理不會給公司的未來發(fā)展帶來過多負(fù)擔(dān)，披露的資產(chǎn)減值信息也不會傳遞公司過多的負(fù)面信息。如果公司經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和法律環(huán)境等以及公司資產(chǎn)所屬的市場與當(dāng)期或近期發(fā)生了重大變化從而給公司造成了不利影響，或者會計人員希望對資產(chǎn)減值的操作實現(xiàn)盈余管理，投資人就會對這種情況下提取的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備更加重視，因為這通常預(yù)示著公司的經(jīng)營狀況不盡如人意。會計信息的有效性表現(xiàn)在，會計人員需要正確識別和編制不同類型的會計信息，并及時準(zhǔn)確地傳遞給投資者和管理人員。只有正確利用會計信息，才能夠使之成為股東了解公司運營情況的鑰匙。

2.2信息不對稱情況

信息不對稱分為兩種類型，一種是逆向選擇，即公司的股東可能對管理人員的管理能力不是十分了解，投資者也不了解即將上市的公司的質(zhì)量，外部投資者公司對外披露的準(zhǔn)確程度并不掌握，消費者可能不清楚產(chǎn)品的質(zhì)量等。導(dǎo)致出現(xiàn)信息不對稱的主要原因就是一些人掌握了相關(guān)信息，而另一部分人則沒有掌握具體信息。如若能夠改善信息不對稱的情況，則交易各方都將因此受益，比如采用更加可靠、透明的方式把即將上市公司的真實信息傳遞給處于觀望階段的投資人，公司股價將會提升。如果能夠減少信息不對稱的障礙，將更有利于市場的運作。另外一種類型是道德風(fēng)險，主要是因為在交易中一部分人沒有對另外一部分人所采取的將會對各方利益產(chǎn)生影響的行為進(jìn)行很好地觀察。在現(xiàn)實中主要表現(xiàn)在企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的問題，而這個問題也存在于絕大多數(shù)的企業(yè)中。通常情況下對于公司的高層管理人員的工作效率及其所付出的努力程度，股東和債權(quán)人是無法直接觀察到的，因此如果存在管理層人員不夠勤奮，或者是把公司狀況變壞的原因歸于其不可控的因素等情況，就將嚴(yán)重影響到投資者和整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有效運作。

3　資產(chǎn)減值披露與信息不對稱的關(guān)系

3.1信息供需不對稱

現(xiàn)行財務(wù)報告存在缺陷，從結(jié)構(gòu)上存在寬型信息需求與窄型信息供給的矛盾，會計信息使用者需要財務(wù)信息、非財務(wù)信息、分部信息、資產(chǎn)狀況信息、社會責(zé)任信息及不確定信息等為投資決策提供參考。但是會計信息的供給結(jié)構(gòu)則過于狹窄，財務(wù)報告僅僅提供歷史會計信息和可貨幣化的財務(wù)信息。會計信息供給不足既有會計理論內(nèi)在缺陷方面的原因，又有現(xiàn)行會計信息報告制度無法提供足夠的披露動機的緣故。會計信息供給者在現(xiàn)有制度框架下進(jìn)行選擇性披露、模糊性披露甚至錯誤性披露也是重要原因。主要體現(xiàn)在一是選擇性信息披露，即會計信息供給者根據(jù)自己的偏好有意識地披露信息，如大量披露有利的會計信息卻隱瞞不利的信息。二是模糊性信息披露，即會計信息供給者以不透明的方式披露信息。這種方式雖然遵循了信息披露規(guī)范，但語言含糊容易傳達(dá)錯誤信息。三是錯誤的信息披露，即會計信息供給者有意或無意地曲解會計處理和披露方式，提供錯誤的會計信息。

3.2信息傳導(dǎo)的表現(xiàn)

當(dāng)證券市場是完全有效的情況下，公司披露資產(chǎn)減值會對外傳遞出公司季度內(nèi)的資產(chǎn)變化信息，當(dāng)公眾可以獲得大量真實信息，并且證券價格可以完全反映出資產(chǎn)減值所傳遞出的信息時，這時在證券市場的表現(xiàn)主要為股價伴隨減值信息的披露而上下波動，若是把產(chǎn)業(yè)因素加入其中，則可以進(jìn)一步研究出當(dāng)公司出現(xiàn)重大的資產(chǎn)減值情況披露時，對同行業(yè)其他未計提減值公司股價的影響情況。

4　不同關(guān)系主體如何應(yīng)對資產(chǎn)減值信息

4.1投資者對資產(chǎn)減值的應(yīng)對

在證券市場，投資者對市場股價具有重大影響，資產(chǎn)減值信息的傳導(dǎo)效應(yīng)是當(dāng)公司披露重大資產(chǎn)減值信息時，將會影響到投資者對資產(chǎn)減值公司以及同行業(yè)其他未計提減值公司在未來現(xiàn)金流量或資產(chǎn)狀況方面的判斷，并因此不看好該行業(yè)公司前景而減少投資，導(dǎo)致股價下跌。在信息存在不對稱的情況下投資者應(yīng)對上市公司披露的資產(chǎn)減值信息給予重點關(guān)注，辨別隱含的信息，為正確投資提供參考。

投資者應(yīng)理性分析公司重大資產(chǎn)減值信息，分析公司的減值損失是否巨大，以及同行業(yè)披露減值的公司數(shù)。如果公司披露的減值損失重大，占公司總資產(chǎn)的比重較高，或者該行業(yè)某一時點披露的重大資產(chǎn)減值信息的公司較多，就需要適當(dāng)減少對其他尚未計提資產(chǎn)減值的公司的投資。在有多家公司披露資產(chǎn)減值信息的行業(yè)中，投資者需要對未計提資產(chǎn)減值公司的固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等資產(chǎn)的情況予以重點關(guān)注，公司若是資產(chǎn)較多，就需要重點關(guān)注這些資產(chǎn)的質(zhì)量、是否存在虛增資產(chǎn)、資產(chǎn)的可收回金額是否嚴(yán)重低于其賬面價值的現(xiàn)象，以及是否具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流量等。一旦公司的固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資比重較大，而且質(zhì)量不高，對該公司投資時就需要考慮到資產(chǎn)減值的問題。此外如果公司的凈資產(chǎn)收益率較高，則說明公司的長期獲利能力較強，可以增加投資者對未提資產(chǎn)減值公司的投資預(yù)期，減少對同行業(yè)公司發(fā)生重大資產(chǎn)減值或該行業(yè)多家公司披露重大資產(chǎn)減值的顧慮，增強投資者的投資信心。

4.2公司主體對資產(chǎn)減值的認(rèn)識

公司的資產(chǎn)減值信息具有傳導(dǎo)效應(yīng)，如果某一個公司發(fā)生嚴(yán)重的資產(chǎn)減值風(fēng)險，就會影響到整個行業(yè)，這時其他公司就應(yīng)該提高風(fēng)險防范意識，降低此事故對本公司的影響，此外上市公司還需不斷改善財務(wù)報告質(zhì)量，對公司的資產(chǎn)情況及時對外披露。當(dāng)同行業(yè)出現(xiàn)重大資產(chǎn)減值的公司，或者多家公司同時披露了資產(chǎn)減值信息時，公司主體就應(yīng)關(guān)注本公司的資產(chǎn)風(fēng)險，重點監(jiān)控固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等資產(chǎn)的質(zhì)量，盡可能地控制導(dǎo)致資產(chǎn)減值的因素，做到及時、透明、準(zhǔn)確地對外傳遞公司的財務(wù)信息，降低外部報表使用者和投資者因同行業(yè)其他公司發(fā)生的重大資產(chǎn)減值行為而對本公司的資產(chǎn)質(zhì)量所產(chǎn)生的疑慮，通過提高公司的盈利能力、增強公司的償債能力、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度等方面來樹立公司的良好形象，提升投資者的投資信心，以減少該種情況對本公司所帶來的影響。

4.3監(jiān)管部門對資產(chǎn)減值行業(yè)的監(jiān)管

因為公司資產(chǎn)減值信息具有傳導(dǎo)效應(yīng)，因此，當(dāng)一個公司披露重大的資產(chǎn)減值信息后，將會對整個行業(yè)的股票價格帶來很大的影響。非善意的投機行為，或是惡意的資產(chǎn)信息披露，都會妨礙正常經(jīng)濟(jì)秩序的運行，因此相關(guān)的監(jiān)管部門對此應(yīng)加強監(jiān)管。

作為對全國證券期貨市場的監(jiān)管單位，證監(jiān)會應(yīng)維護(hù)證券期貨市場秩序，加強證券市場的金融風(fēng)險防范和化解工作，對證券業(yè)強化監(jiān)督，對資產(chǎn)減值對證券市場的影響，證監(jiān)會應(yīng)進(jìn)行深入了解，制定一套更為合理的信息披露制度，進(jìn)而提高證券市場的信息質(zhì)量。當(dāng)一個行業(yè)公司披露了重大資產(chǎn)減值信息時，證監(jiān)會應(yīng)對披露期間該行業(yè)發(fā)生了重大經(jīng)濟(jì)行為的證券經(jīng)營機構(gòu)、投資咨詢機構(gòu)等進(jìn)行重點審核，對其業(yè)務(wù)活動進(jìn)行重點監(jiān)督，營造一個良好的公眾投資導(dǎo)向，對破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序的行為進(jìn)行嚴(yán)厲查處。同時證監(jiān)會還應(yīng)對披露重大資產(chǎn)信息公司的財務(wù)報告予以重點檢查，以保證財務(wù)數(shù)據(jù)的真實、準(zhǔn)確，提高信息披露質(zhì)量。

5　結(jié)語

在現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)條件下，加強資產(chǎn)減值信息披露與信息不對稱關(guān)系研究具有非常重要的意義，不僅有助于對投資者的保護(hù)，而且還能夠促進(jìn)上市公司的信息披露質(zhì)量，并且為證券監(jiān)管機構(gòu)的政策制定提供幫助，具體表現(xiàn)為，投資者應(yīng)加強對上市公司資產(chǎn)減值信息的關(guān)注，并辨別出隱含的信息，上市公司應(yīng)該不斷提高財務(wù)報告質(zhì)量，及時準(zhǔn)確地對外披露公司資產(chǎn)情況，增強公司盈利能力，提升投資者信心，證監(jiān)會應(yīng)對資產(chǎn)減值所帶來的市場影響進(jìn)行深入了解，制定合理的信息披露制度，提高證券市場的信息質(zhì)量。

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中圖分類號：F275.2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)03(a)-080-03

作者簡介：丁玲(1975-)，黑龍江省牡丹江人，副教授，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)方面的研究。