鄭州師范學(xué)院經(jīng)管學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系 楊 帆

經(jīng)濟(jì)周期中民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題探討①

鄭州師范學(xué)院經(jīng)管學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系 楊 帆

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展對(duì)推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著積極的意義，現(xiàn)階段融資困難是制約民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。本文剖析了民營(yíng)企業(yè)融資難的根本原因，結(jié)合民營(yíng)企業(yè)融資需求的特點(diǎn)和我國(guó)金融體制改革的實(shí)際情況，提出了用發(fā)展民間金融的方式來(lái)擺脫民營(yíng)企業(yè)融資困境的建議。

經(jīng)濟(jì)周期 民營(yíng)企業(yè) 融資

1 民營(yíng)企業(yè)融資難的根本原因

改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速崛起，有關(guān)調(diào)查顯示，2014年民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占全國(guó)GDP的比重達(dá)到了70%，占工業(yè)新增產(chǎn)值的比重為70%，提供的新增就業(yè)崗位占到了80%，但民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所得到的金融支持與其貢獻(xiàn)率是極不相稱的。從資金的使用上來(lái)看，目前創(chuàng)造了70%GDP的民營(yíng)企業(yè)僅得到了30%的銀行信貸資金，銀行信貸資金的70%都用于支持國(guó)有大中型企業(yè)，而這些國(guó)有大中型企業(yè)所創(chuàng)造的GDP僅為30%。這種情況發(fā)展的后果是：一方面，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)因缺乏資金支持而不得不減緩發(fā)展的步伐，無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的更新?lián)Q代和技術(shù)的升級(jí)；另一方面，銀行的資金或者貸不出去，或者貸給某些有問(wèn)題的國(guó)企而無(wú)法收回，造成資金整體使用效率低下，金融資源嚴(yán)重浪費(fèi)，造成這種現(xiàn)象的原因主要有以下兩方面。

1.1 國(guó)有金融機(jī)構(gòu)門(mén)檻過(guò)高，融資渠道不暢

我國(guó)目前的銀行體系以國(guó)有銀行為主體，其政策是在兼顧自身效益的前提下為社會(huì)發(fā)展提供金融服務(wù)。由于國(guó)有銀行的主要資金來(lái)源是國(guó)家資金，這就導(dǎo)致它和國(guó)有企業(yè)有著歷史的、天然的聯(lián)系，使得國(guó)有商業(yè)銀行將貸款的對(duì)象放在了規(guī)模較大的國(guó)有企業(yè)身上，減少了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融扶持力度。證券市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)持不平等的態(tài)度，相對(duì)國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資的難度更大，債券、股票的發(fā)行受到了審批制度和額度管理方面的嚴(yán)格控制，使得民營(yíng)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資更為困難。

1.2 民間金融借貸體系不完善

在國(guó)有金融體系對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的借貸設(shè)置了很高的信貸壁壘情況下，很多民營(yíng)經(jīng)濟(jì)將借貸的目光轉(zhuǎn)向了民間借貸機(jī)構(gòu)和民間閑散資金。伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和民營(yíng)企業(yè)對(duì)資金的需求，民間借貸機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，民間金融市場(chǎng)日漸繁榮，特別是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的浙江、江蘇等地區(qū)，民間金融市場(chǎng)已形成了一定的規(guī)模，民間金融機(jī)構(gòu)多以農(nóng)村基金會(huì)、民間借貸、私人錢莊等形式存在。民間金融的發(fā)展為急需資金而又無(wú)法從國(guó)有銀行體系中得到資金支持的私營(yíng)企業(yè)提供了資金支持，幫助他們解了燃眉之急。受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)的金融市場(chǎng)以國(guó)有銀行占主導(dǎo)地位，對(duì)民間金融持歧視態(tài)度，認(rèn)為民間金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)擾亂金融市場(chǎng)的秩序，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的安定團(tuán)結(jié)，因此對(duì)民間借貸采取的是封、堵、打的高壓政策。如浙江省曾有三家私人錢莊領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，但因金融監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為非法而被取締，國(guó)家對(duì)民間金融市場(chǎng)的否定導(dǎo)致民間借貸機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，形成了一方面民營(yíng)企業(yè)發(fā)展需要資金而不得，另一方面大量民間資金處于閑置狀態(tài)無(wú)法發(fā)揮功效，進(jìn)而加大了民營(yíng)企業(yè)融資的難度。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在初始階段大多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，部分企業(yè)逐漸開(kāi)始轉(zhuǎn)型，向技術(shù)密集型或資本密集型方向發(fā)展，這時(shí)資金就成為實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型的必要條件，面對(duì)越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)企業(yè)急需相應(yīng)的金融支持，服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)的根本宗旨，因此解決當(dāng)前民營(yíng)融資難題是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。

2 解決民營(yíng)企業(yè)融資難題對(duì)策思考

解決民營(yíng)企業(yè)融資難要從兩方面著手，一方面是從國(guó)有金融體系結(jié)構(gòu)中下工夫，改革國(guó)有銀行的管理體制，拓寬融資渠道，降低民營(yíng)企業(yè)借貸的門(mén)檻，使民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)都享有同等的借貸待遇，減少對(duì)民營(yíng)企業(yè)的審批手續(xù)；另一方面是優(yōu)化民間借貸環(huán)境，完善民間借貸的管理機(jī)制，開(kāi)放和發(fā)展民間金融。經(jīng)過(guò)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的深入研究，本文認(rèn)為開(kāi)放民間金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的最有效途徑。

2.1 通過(guò)建立健全銀行信貸體系，在短時(shí)間內(nèi)很難解決民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

盡管我國(guó)中央有關(guān)部門(mén)和政府已意識(shí)到民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)制約著民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最主要因素就是融資難問(wèn)題，并且出臺(tái)了相關(guān)的政策法規(guī)以破解這一難題，如頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，“中小企業(yè)信貸支持指導(dǎo)意見(jiàn)”，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的信貸支持在體制上進(jìn)行了松綁。但從實(shí)施效果來(lái)看，這些措施還沒(méi)有使民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題發(fā)生根本性的改變。因?yàn)殂y行是一個(gè)系統(tǒng)而龐大的機(jī)構(gòu)，對(duì)銀行的改革需要長(zhǎng)時(shí)間的努力才能實(shí)現(xiàn)，絕不是一朝一夕就可完成的。

而且，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行體制也在不斷地革新，風(fēng)險(xiǎn)與成本成為銀行放貸時(shí)所需要考慮的重要方面。民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了其很難爭(zhēng)取到銀行的放款支持。首先，民營(yíng)企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模小，分散于各個(gè)地區(qū)，其所需要的融資總量龐大，但具體到每筆的融資金額則相對(duì)偏小，這就使得金融機(jī)構(gòu)需要花費(fèi)較多的人力、物力對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款進(jìn)行審核、發(fā)放及催還；其次，民營(yíng)中小企業(yè)的信息不透明、不真實(shí)，嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象增加了銀行給民營(yíng)企業(yè)放貸的難度；最后，貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)。銀行為了確保能夠收回本金，通常要求借貸者向銀行提供抵押和擔(dān)保，但是，民營(yíng)企業(yè)由于資金有限，知名度低，難以找到合適擔(dān)保，能夠提供給銀行的抵押品也是極其有限的，而且很多都不符合規(guī)定，這就使得民營(yíng)企業(yè)獲取銀行貸款的難度增加了很多。世界銀行在1989年曾做過(guò)一項(xiàng)調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，許多國(guó)家多年來(lái)一直通過(guò)制定正規(guī)的金融制度向民間提供廉價(jià)信貸，但是產(chǎn)生的效果卻并不理想，由此可以證明，通過(guò)改革國(guó)家信貸體系以破解民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題是有局限性的。

因此現(xiàn)有的體制框架內(nèi)發(fā)展民間金融是解決民營(yíng)企業(yè)融資難的最佳方案，這不僅是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)不可能從正規(guī)金融市場(chǎng)獲得全部的金融支持，最重要的是民間金融是適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資需求特點(diǎn)的一種金融制度，在為民營(yíng)企業(yè)融資中具有正規(guī)金融不具備的優(yōu)勢(shì)。

2.2 民間金融在解決民營(yíng)企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)

民間金融是支持民營(yíng)企業(yè)融資的重要手段，較之于正規(guī)的金融，其在體制、費(fèi)用與成本等多方面發(fā)揮著重要作用。具體來(lái)講，一是表現(xiàn)為體制優(yōu)勢(shì)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化特征較為明顯，受制于各種貸款行為、貸款利率等因素，而民間金融則屬于更加單純的金融市場(chǎng)形勢(shì)和交易制度。二是信息成本優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在貸款人對(duì)借款人還款能力的識(shí)別，一定程度上防止了信息不對(duì)稱等相關(guān)問(wèn)題，同時(shí)也表現(xiàn)在貸款監(jiān)督成本的節(jié)約上，交易雙方對(duì)彼此都比較了解，只需消耗較低的成本就可以獲取更多的借款人信息，這是正規(guī)金融企業(yè)所不具備的。三是交易成本優(yōu)勢(shì)，民間金融流程簡(jiǎn)單，合同內(nèi)容實(shí)用，與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)相比，其運(yùn)作更容易些，可節(jié)省部分交易成本，而且民間金融組織本身特點(diǎn)就是小巧靈活，合同期間，交易雙方可以結(jié)合變動(dòng)的利率等實(shí)時(shí)進(jìn)行變通，在歸還時(shí)間上對(duì)其要求也更加寬松。四是擔(dān)保優(yōu)勢(shì)，民間金融在擔(dān)保方面一定程度上緩解了中小企業(yè)所面臨的抵押擔(dān)保約束，可不受政府法律法規(guī)以及金融機(jī)構(gòu)關(guān)于最小交易數(shù)額的約束。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)規(guī)定了很多無(wú)法做擔(dān)保的東西，而民間金融的擔(dān)保要求則更加寬松，那些不被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的物品則可在民間金融中作擔(dān)保。同時(shí)，民間金融市場(chǎng)上的社會(huì)擔(dān)保制度也是其優(yōu)勢(shì)之一，借貸雙方的信用關(guān)系是建立在一定社會(huì)聯(lián)系的基礎(chǔ)之上，而這種社會(huì)聯(lián)系也有助于實(shí)現(xiàn)雙方的借貸利益。

民間金融其本質(zhì)是可以滿足當(dāng)前民營(yíng)中小企業(yè)信息隱蔽性、抵押品不足的情況的，其交易成本明顯低于正規(guī)金融，具有更直接的自發(fā)激勵(lì)機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、識(shí)別與控制等方面有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，所以，民間金融應(yīng)該得到大力提倡，并鼓勵(lì)其在民營(yíng)企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用。

3 引導(dǎo)和發(fā)展民間金融服務(wù)于民營(yíng)企業(yè)的融資

20世紀(jì)80年代，民間金融最先出現(xiàn)在我國(guó)南方城市，如浙江、福建、廣東等地區(qū)。近些年來(lái)，民間金融在全國(guó)范圍內(nèi)都十分活躍。為進(jìn)一步鼓勵(lì)民間金融在民營(yíng)企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用，本文提出如下幾點(diǎn)建議。

3.1 建立健全民間金融的相關(guān)法律法規(guī)

法律是保障民間金融有序發(fā)展的重要約束力，為民間金融創(chuàng)造良好的法制環(huán)境是其在民營(yíng)企業(yè)融資中發(fā)揮最大效益的最基本條件，因此，應(yīng)加大力度進(jìn)一步完善《民間融資法》、《合同法》等法規(guī)體系支持民間金融發(fā)展。借鑒美國(guó)、日本等國(guó)家對(duì)民間金融的處理方式，通過(guò)這種“民間金融合法化”的方式來(lái)規(guī)范民間金融，而非只是簡(jiǎn)單地采取打擊和取締的辦法。之前，我國(guó)民間金融在其發(fā)展中常常會(huì)出現(xiàn)各類欺詐事件，給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況的根本原因在于法律的不健全與不完善，無(wú)法通過(guò)合法渠道保護(hù)民間金融發(fā)展。本文認(rèn)為，針對(duì)目前民間金融發(fā)展情況，應(yīng)重點(diǎn)通過(guò)法律法規(guī)加強(qiáng)對(duì)民間借貸最高利率的規(guī)定，使正當(dāng)?shù)拿耖g金融活動(dòng)改變其灰色金融地位，推動(dòng)其金融活動(dòng)的規(guī)范化與合法化。

3.2 加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管

民間金融的發(fā)展不能是漫無(wú)組織的，而應(yīng)是在相應(yīng)的監(jiān)管下實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前我國(guó)民間金融發(fā)展并沒(méi)有做到十分完善，尤其是政府監(jiān)管的內(nèi)容還亟待解決。之前，我們只是單純地在政府監(jiān)管中顧及國(guó)有銀行，而未對(duì)民間金融進(jìn)行合理監(jiān)管，甚至是一味地想扼殺這些民間金融組織，其結(jié)果就是形成了一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。世界范圍內(nèi)的民營(yíng)銀行并不少，而它們之所以能夠經(jīng)久不衰的原因就是它在政府的監(jiān)管中發(fā)展壯大。因此，政府及相關(guān)部門(mén)要做好對(duì)民間金融的監(jiān)管與幫扶工作，掌握民間金融利率變化情況，并實(shí)時(shí)獲取民間金融在發(fā)展過(guò)程中的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，全面了解民間金融的運(yùn)行情況。此外，放松管制與放松對(duì)民間金融監(jiān)管不一樣，應(yīng)以一種認(rèn)真的態(tài)度對(duì)待監(jiān)管，通過(guò)民間金融機(jī)構(gòu)的自身努力，以及與市場(chǎng)、政府監(jiān)管的積極配合，共同致力于民間金融的發(fā)展。

3.3 鼓勵(lì)非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展

小額貸款組織、社區(qū)合作社等介于民間金融與正規(guī)金融之間的非銀行金融機(jī)構(gòu)，也是支持民營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道。為此，本文認(rèn)為可以在民間金融較為活躍的地區(qū)建立試點(diǎn)，成立一些具有地方代表性的非銀行金融機(jī)構(gòu)，如信用合作社等，并對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管。若能夠?qū)⒏鞣N民間金融組織通過(guò)相關(guān)法律程序的規(guī)范發(fā)展成金融機(jī)構(gòu)，不僅能夠保留民間金融組織在中小企業(yè)金融發(fā)展中的信用，而且還能夠大大降低民間金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 引導(dǎo)民間金融向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型

現(xiàn)在，民營(yíng)中小企業(yè)融資困難是阻礙民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要問(wèn)題，而造成這一問(wèn)題的一個(gè)重要原因就是銀行壟斷。所以，本文認(rèn)為政府及相關(guān)社會(huì)組織應(yīng)積極引導(dǎo)民間組織向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，以此來(lái)為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供更多的融資渠道。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文在分析了當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的基礎(chǔ)上，根據(jù)民營(yíng)企業(yè)融資實(shí)際需求的改革現(xiàn)狀，提出了有利于我國(guó)民間金融發(fā)展的幾點(diǎn)建議，以期通過(guò)本研究為解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，以及民間金融組織的發(fā)展壯大提供借鑒。

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F276.5

：A

：2096-0298(2016)03(c)-088-03

2013年度全國(guó)科學(xué)教育規(guī)劃課題(BIA130088)階段性成果；2015年度鄭州市科技發(fā)展計(jì)劃課題(20150576)。