嘉興學(xué)院南湖學(xué)院 江艷玲 劉蕾 傅騰帥

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品概況及風(fēng)險淺析①

嘉興學(xué)院南湖學(xué)院 江艷玲 劉蕾 傅騰帥

互聯(lián)網(wǎng)金融市場近幾年發(fā)展迅速，但多樣化的產(chǎn)品也伴隨著多樣化問題。本文對目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場產(chǎn)品進(jìn)行了總結(jié)分類，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)借貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融六個類別，并對總體互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行了匯總，最后提出了相應(yīng)的建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融 金融產(chǎn)品 金融風(fēng)險

2012年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興金融服務(wù)模式如雨后春筍般涌現(xiàn)，不僅改變了人們的生活，對國家也產(chǎn)生了重大影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式[1]。它并不是簡單的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，而是在網(wǎng)絡(luò)及電子商務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)金融行業(yè)為應(yīng)對新需求而產(chǎn)生的新業(yè)務(wù)模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國相較于國際而言發(fā)展時間較短、階段較低，但具有獨特的發(fā)展形式，有對其進(jìn)行研究的意義。據(jù)統(tǒng)計，近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)問題的公司數(shù)量讓人擔(dān)憂，包括公司產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)定目標(biāo)、用戶難以提現(xiàn)、公司倒閉甚至卷款私逃等，金融行業(yè)涉及巨額資產(chǎn)，行業(yè)頻繁出現(xiàn)的問題需要引起重視，迫切需要建立完善的管理及風(fēng)險控制機(jī)制。在此之前，需要深入了解互聯(lián)網(wǎng)金融市場產(chǎn)品，才能建立管理及風(fēng)險控制機(jī)制，對市場進(jìn)行管理、規(guī)避風(fēng)險。

1　國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品分類

從目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展現(xiàn)狀來看，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品大致可以分為互聯(lián)網(wǎng)支付、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)借貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融六個類別。

1.1 互聯(lián)網(wǎng)支付

網(wǎng)銀、第三方支付、移動支付是互聯(lián)網(wǎng)支付的主要表現(xiàn)形式，代表性企業(yè)有“支付寶”?；ヂ?lián)網(wǎng)支付不僅關(guān)系到個人用戶的財產(chǎn)安全，還會影響到整個國家金融體系的穩(wěn)定，是目前廣受用戶接受的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品之一?；ヂ?lián)網(wǎng)支付行業(yè)的監(jiān)管單位為人民銀行。

1.2 股權(quán)眾籌融資

股權(quán)眾籌融資是一種利用股權(quán)進(jìn)行融資的形式，首先融資方利用其企業(yè)或者項目(已經(jīng)創(chuàng)辦或準(zhǔn)備創(chuàng)辦)在眾籌平臺上進(jìn)行展示，公布相關(guān)信息，有意向的投資者即可通過平臺進(jìn)行投資，換取股權(quán)作為回報[2]。代表性企業(yè)有“天使匯”。簡言之，股權(quán)眾籌是當(dāng)下新興的一種融資模式，投資者通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資從而獲得股權(quán)，也使得眾多小型資本有流動的空間，有機(jī)會投向更有質(zhì)量的項目，這對投資方的眼光及項目評價能力提出了一定的要求；融資方借助網(wǎng)絡(luò)能獲得眾多投資者的青睞，從而獲得企業(yè)或項目的運營資本，使得大量創(chuàng)業(yè)者能擺脫由于啟動資金不足而創(chuàng)業(yè)失敗的窘境，緩解了資金的壓力，更多有質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)項目的運行也有利于推動非金融市場的發(fā)展。股權(quán)眾籌融資行業(yè)的監(jiān)管單位為證監(jiān)會。

1.3 互聯(lián)網(wǎng)借貸

互聯(lián)網(wǎng)借貸指利用互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，連接借款方和貸款方，實現(xiàn)借貸業(yè)務(wù)的在線交易，互聯(lián)網(wǎng)借貸目前有B2B、B2C和C2C模式，其中C2C模式也有著另一個廣為人知的名字P2P借貸，代表性企業(yè)有“你我貸”?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸能較好地解決小微企業(yè)融資難問題，促進(jìn)個人消費，市場迅速擴(kuò)張的同時也帶來了一定的問題，法律對其監(jiān)管較弱，蘊含著一定的金融風(fēng)險，也導(dǎo)致近幾年互聯(lián)網(wǎng)借貸出現(xiàn)眾多安全問題。互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)的監(jiān)管單位為銀監(jiān)會。

1.4 互聯(lián)網(wǎng)基金銷售

互聯(lián)網(wǎng)基金銷售主要是利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行基金銷售，是基金行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的體現(xiàn)。主要包括基金行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)宣傳、展示基金相關(guān)信息，發(fā)售基金份額，辦理基金份額申購、贖回等活動[3]，代表性企業(yè)有“數(shù)米基金”?；ヂ?lián)網(wǎng)基金銷售主要通過基金公司官方網(wǎng)站、第三方基金銷售公司網(wǎng)站、電子商務(wù)網(wǎng)站等進(jìn)行，部分基金銷售與互聯(lián)網(wǎng)支付平臺結(jié)合，極大地刺激了用戶理財熱潮，如“余額寶”。互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)管單位是證監(jiān)會。

1.5 互聯(lián)網(wǎng)保險

我國保險行業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展中起著不可或缺的作用。隨著網(wǎng)絡(luò)科技的不斷發(fā)展，眾多傳統(tǒng)行業(yè)重新考量其運營模式，嘗試與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融合，保險行業(yè)亦是如此，在嘗試與互聯(lián)網(wǎng)融合的過程中，互聯(lián)網(wǎng)保險由此誕生。廣義上來講，它是指保險行業(yè)(如保險公司本身或保險相關(guān)中介機(jī)構(gòu))利用互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行公司內(nèi)外部的管理工作，在這里我們主要是指通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行保險的銷售等相關(guān)管理，代表性企業(yè)有“眾安保險”，目前有一類新型的互聯(lián)網(wǎng)保險公司出現(xiàn)，純線上企業(yè)，完全依賴互聯(lián)網(wǎng)完成業(yè)務(wù)銷售等工作，未配置線下實體銷售網(wǎng)點，這種新型互聯(lián)網(wǎng)保險公司的出現(xiàn)，也揭示著消費者越來越容易接受電子商務(wù)的新產(chǎn)品，傳統(tǒng)企業(yè)也在逐步嘗試不斷改革創(chuàng)新，跟上電子商務(wù)的浪潮?；ヂ?lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管單位為保監(jiān)會。

1.6 互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融

互聯(lián)網(wǎng)信托是互聯(lián)網(wǎng)形式下信托業(yè)務(wù)的新形式，通過互聯(lián)網(wǎng)完成信用委托?；ヂ?lián)網(wǎng)信托為有資金需求的中小企業(yè)提供了資金渠道，基于互聯(lián)網(wǎng)信托平臺的專業(yè)性，能對企業(yè)進(jìn)行信息核實、信用評級等服務(wù)，保障資金安全。互聯(lián)網(wǎng)信托行業(yè)的監(jiān)管單位為銀監(jiān)會。

2　國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的主要風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，也決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險比其中任何一個因素要更為復(fù)雜。主要風(fēng)險如下。

2.1 技術(shù)風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的新產(chǎn)品，極大程度上需要依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此技術(shù)風(fēng)險明顯存在。計算機(jī)系統(tǒng)、認(rèn)證系統(tǒng)或者互聯(lián)網(wǎng)金融軟件存在缺陷；偽造交易客戶身份，形成金融欺詐；及未經(jīng)授權(quán)的訪問主要是黑客和病毒程序?qū)W(wǎng)上銀行的攻擊。

2.2 信用風(fēng)險

目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在嚴(yán)重的信用風(fēng)險信息不對稱問題，債務(wù)人、債權(quán)人信息不透明，真實性、可靠性會受到影響，無法進(jìn)行有效的償債能力判斷；且互聯(lián)網(wǎng)使得進(jìn)出門檻大大降低，對其監(jiān)控、約束的難度也隨之增加。在信息嚴(yán)重不對稱條件下市場是極其不穩(wěn)定的，容易引發(fā)大范圍的危害。個人信用信息也有被濫用的風(fēng)險。

2.3 法律風(fēng)險

電子商務(wù)領(lǐng)域時常有新事物出現(xiàn)，法律一直處于較落后的水平，難以對其進(jìn)行良好的保護(hù)和規(guī)范。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正是如此，行業(yè)進(jìn)出無門檻，行業(yè)無標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范，監(jiān)管也不到位。因此導(dǎo)致有些產(chǎn)品處于灰色區(qū)域，稍有不慎就可能觸碰到“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線[4]。

2.4 流動性風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)在給予金融行業(yè)大量資金可能的同時，也蘊含著資金撤回的風(fēng)險，尤其是基金類的產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)大量贖回，貨幣市場容易出現(xiàn)大的波動，就有可能會引發(fā)流動性風(fēng)險。

2.5 監(jiān)管風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的多樣化和虛擬化是其監(jiān)管風(fēng)險的主要原因，虛擬化增加了不透明性，信息不對稱加劇，監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以在不了解實際情況的前提下，采取有效的監(jiān)管手段[5]。

3　結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，加強(qiáng)對其的監(jiān)管，是促進(jìn)其健康發(fā)展的前提。良好的監(jiān)管政策，能給互聯(lián)網(wǎng)金融提供發(fā)展空間的同時，也能保證市場的穩(wěn)定以及安全，完善的監(jiān)管體系需要中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合制定，清晰劃分職權(quán)，為互聯(lián)網(wǎng)金融市場提供良好的環(huán)境。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)充分加強(qiáng)行業(yè)自律，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理，加強(qiáng)投資者教育。

［1］ 王東岳.中外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的差距與經(jīng)驗借鑒［J］.對外經(jīng)貿(mào)實務(wù)，2016（07）.

［2］ 彭潔.股權(quán)眾籌的法律規(guī)制研究［D］.天津師范大學(xué)，2015.

［3］ 朱侃.聚焦互聯(lián)網(wǎng)平臺基金銷售監(jiān)管缺位［J］.互聯(lián)網(wǎng)金融與法律，2014（05）.

［4］ 甘澤民，陳丁.基于二維傳感器通訊控制軟件的設(shè)計［J］.科技視界，2014（08）.

［5］ 劉英，羅明熊.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及風(fēng)險監(jiān)管思考［J］.中國市場，2013（43）.

F832

A

2096-0298（2016）09（a）-050-02

本文是嘉興學(xué)院大學(xué)生研究訓(xùn)練(SRT)研究成果之一(NH85171536)。