南京大學(xué)管理學(xué)院 徐愷睿

江蘇民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因及對(duì)策分析

南京大學(xué)管理學(xué)院 徐愷睿

本文通過分析江蘇民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資困難的原因，針對(duì)性地提出了相應(yīng)的措施來解決企業(yè)融資難的問題，以期在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)條件下，能夠促進(jìn)江蘇民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

江蘇民營(yíng)企業(yè) 融資困難 原因 對(duì)策

如今，在新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，整個(gè)國(guó)內(nèi)、國(guó)際的總需求都在收縮，而當(dāng)下我國(guó)正處在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵爬坡時(shí)期。融資一直是企業(yè)發(fā)展過程中最棘手的問題，特別是在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，融資難、融資貴更成為制約企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。近年來，我國(guó)政府高度重視解決企業(yè)融資問題，將其作為突破點(diǎn)，制定政策措施，加大支持力度，助力企業(yè)發(fā)展。為了降低企業(yè)融資成本，央行曾多次降準(zhǔn)、降息，但部分商業(yè)銀行仍然不斷調(diào)高貸款利率?！耙恍┿y行利率上浮高達(dá)60%～80%，個(gè)別銀行甚至超過100%。此外，企業(yè)貸款時(shí)還要向擔(dān)保公司繳納3%左右的擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等費(fèi)用?！币虼?，如何在新常態(tài)下加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，成為各個(gè)企業(yè)代表熱議的話題。

自改革開放至今，江蘇民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在原有鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)模式的基礎(chǔ)上日新月異，企業(yè)不僅在體量上由小變大，而且在管理模式、企業(yè)機(jī)制、資產(chǎn)架構(gòu)等很多方面都發(fā)生了巨大的變革，融資難也是大多數(shù)企業(yè)面臨的問題之一，本文以江蘇民營(yíng)企業(yè)為例對(duì)此進(jìn)行研究。

1　江蘇民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 內(nèi)部融資所占比重過大

江蘇省民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部融資比例較大，其中較發(fā)達(dá)地區(qū)的比例達(dá)到60%以上，欠發(fā)達(dá)地區(qū)達(dá)到80%以上。這主要是因?yàn)槠髽I(yè)當(dāng)前的融資渠道有限，單單依靠銀行融資比較困難，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)資金不足，嚴(yán)重地制約了企業(yè)的發(fā)展。

1.2 銀行貸款比重偏低

江蘇民營(yíng)企業(yè)依靠銀行融資的比例很低，還不到金融機(jī)構(gòu)貸款總額的7%，在96家被調(diào)查企業(yè)中，81家企業(yè)表示實(shí)際貸款中遇到的障礙很多，銀行貸款的限制條款較多，很多民營(yíng)企業(yè)達(dá)不到貸款要求。

1.3 融資渠道不暢

江蘇省民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到100萬家以上，但是上市民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量較少，還不到100家，導(dǎo)致新型的融資形式如并購融資、企業(yè)債券、項(xiàng)目融資、股權(quán)融資等應(yīng)用較少，此外，股權(quán)融資的政策及監(jiān)管還不成熟，風(fēng)險(xiǎn)較高，也降低了權(quán)益融資的比例。

1.4 信用擔(dān)保體系缺失

在江蘇省發(fā)達(dá)地區(qū)，已經(jīng)出現(xiàn)了一些比較成熟的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是由于這些機(jī)構(gòu)的數(shù)量較少，并且規(guī)模小，并且對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持作用有限，在蘇北的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，甚至沒有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保體系的缺失嚴(yán)重影響了企業(yè)的融資。

1.5 民營(yíng)企業(yè)融資的區(qū)域差異明顯

由于地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)水平及金融體系發(fā)展存在明顯差異，導(dǎo)致不同地區(qū)民營(yíng)企業(yè)在民間融資及銀行貸款的便利程度方面存在很大差異，因此，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的融資要比經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)相對(duì)容易。

2　江蘇民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因

2.1 銀行方面

2.1.1 銀行的構(gòu)成體系

江蘇省的銀行類金融機(jī)構(gòu)包括四大商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等，從資產(chǎn)規(guī)模角度來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到2008.4億元，農(nóng)村信用社的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1881.9億元。但是由于目前銀行不良資產(chǎn)正呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端競(jìng)爭(zhēng)加大，對(duì)銀行業(yè)造成了較大沖擊，因此，銀行的企業(yè)貸款控制得比較嚴(yán)格。

2.1.2 貸款結(jié)構(gòu)

第一，貸款期限結(jié)構(gòu)。近年來，江蘇省金融機(jī)構(gòu)的貸款總量一直處于上升態(tài)勢(shì)，但是，企業(yè)的貸款期限大多數(shù)為短期貸款，并且短期貸款比例還有下降趨勢(shì)。一般中長(zhǎng)期貸款都投向了固定資產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，而民營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款增加緩慢。第二，貸款分布。江蘇省的銀行商業(yè)貸款大多數(shù)集中在一些發(fā)達(dá)的地區(qū)，如無錫、蘇州、南京等，貸款比例達(dá)到貸款總量的70%，導(dǎo)致不同地區(qū)企業(yè)間的資金分布不平衡，通常情況來講，一些效益好的企業(yè)更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的青睞，而部分地區(qū)的中小型民營(yíng)企業(yè)貸款難度進(jìn)一步提高。

2.1.3 交易成本

由于企業(yè)和銀行的相關(guān)信息缺乏溝通，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的貸款程序十分復(fù)雜和嚴(yán)格，所需費(fèi)用也有所提高。另外，一些民營(yíng)企業(yè)由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，可能在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)出現(xiàn)資不抵債的情況，銀行的債權(quán)難以保障，且民營(yíng)企業(yè)的呆壞賬按規(guī)定不好核銷，因此金融機(jī)構(gòu)不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。

2.2 企業(yè)方面

2.2.1 經(jīng)營(yíng)管理不完善，有效資產(chǎn)不足

江蘇省民營(yíng)企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)的情況比較突出，因此，企業(yè)的管理機(jī)制相對(duì)來說比較薄弱，股權(quán)單一，導(dǎo)致銀行很難對(duì)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)估和判斷，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，用于抵押的資產(chǎn)較少，在申請(qǐng)貸款的過程中受阻。

2.2.2 財(cái)務(wù)不透明，競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性不強(qiáng)

很多企業(yè)由于家族式經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致賬務(wù)混亂，一般情況下不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，外界很難從正規(guī)渠道獲得企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，根據(jù)相關(guān)調(diào)查可知，南京某區(qū)財(cái)務(wù)報(bào)表不正規(guī)的企業(yè)比例達(dá)到80%，企業(yè)給銀行及稅務(wù)局不同賬冊(cè)，企業(yè)的財(cái)務(wù)不清導(dǎo)致企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，不利于企業(yè)的成長(zhǎng)，也很難吸引金融機(jī)構(gòu)或者民間貸款人投資。

2.3 政府方面

由于我國(guó)的融資發(fā)展相對(duì)較晚，因此，這方面的法律、法規(guī)體系還需進(jìn)一步完善，對(duì)于企業(yè)融資的規(guī)定大多數(shù)只是綱領(lǐng)性文字，約束能力相對(duì)較弱，政府的監(jiān)管力度不夠，此外，部分地方政府為了局部利益，甚至默許企業(yè)逃避銀行債務(wù)，提高了銀行貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并且政府在企業(yè)資金融通、擔(dān)保方面的扶持政策欠缺，這也在一定程度上限制了民營(yíng)企業(yè)的貸款融資。

3　緩解江蘇民營(yíng)企業(yè)融資困難的政策建議

3.1 銀行方面

3.1.1 建立面向民營(yíng)企業(yè)的直接融資體系

發(fā)揮國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行和地區(qū)性的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持作用，建立正常的融資渠道和以民營(yíng)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的銀行分工體系，如在蘇南局部區(qū)域建立以互助的非盈利性的會(huì)員制組織方式如民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保協(xié)會(huì)等中介組織，增加企業(yè)的信用成本。蘇北欠發(fā)達(dá)地區(qū)可以建立和完善該地區(qū)城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，利用重復(fù)博弈過程緩解該地區(qū)企業(yè)融資難問題。

3.1.2 加大針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度

為了降低民營(yíng)企業(yè)融資難度，銀行應(yīng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。如工行推出小微企業(yè)小額信用貸款，這是專門為民營(yíng)企業(yè)量身打造的小額信用貸款產(chǎn)品，辦理?xiàng)l件簡(jiǎn)便易操作。只要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、擁有3個(gè)月(含)以上工行結(jié)算賬戶的小微企業(yè)，無須任何抵押擔(dān)保，均可申請(qǐng)200萬元以下1年期貸款，該貸款還具有門檻低、流程便捷、隨借隨還等特點(diǎn)。不僅滿足了無抵押物無擔(dān)保民營(yíng)企業(yè)的融資需求，而且有效降低了融資成本，在破解民營(yíng)企業(yè)融資難題上進(jìn)行了積極探索、大膽實(shí)踐，在支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展上做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。此外，銀行還加大了小額貸款產(chǎn)品宣傳推廣，組織各級(jí)機(jī)構(gòu)積極對(duì)接當(dāng)?shù)毓ば盼?、工商、稅?wù)等部門，提取信用記錄、納稅較好的小微企業(yè)名單，從中篩選和培育優(yōu)質(zhì)客源。相關(guān)工作人員上門走訪民營(yíng)企業(yè)，摸清企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，逐戶建立企業(yè)檔案，制定個(gè)性化培植方案，滾動(dòng)充實(shí)目標(biāo)客戶庫。對(duì)經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定的小微企業(yè)客戶，向其大力宣傳民營(yíng)企業(yè)小額信用貸款，通過開立銀行結(jié)算賬戶，以“現(xiàn)金流”獲取“貸款流”，降低了融資難度。此外，還可以采取倉單質(zhì)押的保全方式提供短期流動(dòng)資金貸款，辦理應(yīng)收貨款轉(zhuǎn)讓或票據(jù)貼現(xiàn)方式提供融資業(yè)務(wù)，采取抵押、質(zhì)押、抵質(zhì)押加保證方式為民營(yíng)企業(yè)提供貸款，推行企業(yè)聯(lián)保貸款模式，并拓寬服務(wù)領(lǐng)域上積極為民營(yíng)企業(yè)提供承匯票、保函、信用證、周轉(zhuǎn)性貸款和透支性貸款等。

3.2 企業(yè)方面

3.2.1 提高企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理水平

民營(yíng)企業(yè)要繼續(xù)深化產(chǎn)權(quán)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；規(guī)范內(nèi)部管理，樹立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意識(shí)，真正走上集約化經(jīng)營(yíng)之路；加大科技投入，使民營(yíng)企業(yè)從僅靠簡(jiǎn)單量的擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的擴(kuò)張。

3.2.2 提高信用水平

民營(yíng)企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)信用意識(shí)，樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，恪守“有借有還，再借不難”的信用準(zhǔn)則，主動(dòng)爭(zhēng)取銀行的信賴和支持。

3.3 政府方面

在企業(yè)融資過程中，政府應(yīng)堅(jiān)持問題導(dǎo)向，從企業(yè)面臨的實(shí)際問題出發(fā)，加大工作力度，幫助企業(yè)運(yùn)用好直接融資和間接融資的各種手段，解決企業(yè)融資難、融資貴的問題。在解決融資難問題之前，首先摸清企業(yè)融資需求。在開展銀企對(duì)接之前，金融辦首先通過電話通知、市政府網(wǎng)站公告、新聞媒體報(bào)道等方式，對(duì)銀企對(duì)接活動(dòng)進(jìn)行了廣泛宣傳，企業(yè)填報(bào)融資需求調(diào)查表。其次，梳理銀行的金融服務(wù)產(chǎn)品。對(duì)銀行機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)的金融產(chǎn)品匯總成冊(cè)，并把上述銀行融資服務(wù)聯(lián)系人信息和金融產(chǎn)品逐一反饋給有融資需求的企業(yè)，把企業(yè)融資需求情況反饋給上述銀行，讓銀行和企業(yè)信息互享、多方選擇，并籌建好銀企對(duì)接網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，平臺(tái)擬為廣大有融資需求的企業(yè)提供信息發(fā)布場(chǎng)所，各銀行機(jī)構(gòu)將根據(jù)企業(yè)的融資需求信息在線上篩選企業(yè)，免去企業(yè)找銀行、銀行找企業(yè)的麻煩。除此之外，還需完善法律制度、加快社會(huì)信用體系建設(shè)。

3.3.1 完善法律法規(guī)制度

江蘇地方政府應(yīng)借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，以《民營(yíng)企業(yè)促進(jìn)法》為指導(dǎo)，有效整合現(xiàn)有的《擔(dān)保法》和《公司法》，盡快制定出臺(tái)相關(guān)的法律規(guī)范，為民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立搭建起基本的框架，并進(jìn)一步加強(qiáng)司法的執(zhí)行力度。

3.3.2 加快社會(huì)信用體系建設(shè)

第一，制定規(guī)范和鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的政策法規(guī)。江蘇地方政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)情況，研究制定規(guī)范、發(fā)展民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，以促進(jìn)信用擔(dān)保體系規(guī)范化發(fā)展。

第二，培育良好的信用環(huán)境，強(qiáng)化民營(yíng)企業(yè)的信用觀念。針對(duì)社會(huì)信用環(huán)境較差的問題，江蘇地方政府應(yīng)盡快建立健全民營(yíng)企業(yè)信用體系，改善銀企之間的關(guān)系。建立民營(yíng)企業(yè)信用信息大平臺(tái)，加大對(duì)企業(yè)違約的處罰力度，嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。

第三，建立納稅信用貸。企業(yè)發(fā)展受融資制約，銀行有錢卻難以確定合格貸款戶，信息不對(duì)稱困擾著雙方的發(fā)展。稅務(wù)部門主動(dòng)共享企業(yè)真實(shí)可靠的納稅信息，供銀行評(píng)價(jià)判斷企業(yè)還款能力，“納稅信用貸”應(yīng)運(yùn)而生。“納稅信用貸”是銀行和稅務(wù)部門聯(lián)合推行的一項(xiàng)服務(wù)合作項(xiàng)目，對(duì)于破解小微企業(yè)融資難題，優(yōu)化納稅信用評(píng)價(jià)結(jié)果的增值運(yùn)用，推進(jìn)誠(chéng)信、法治社會(huì)建設(shè)具有重大意義，能讓全社會(huì)感受誠(chéng)信守法的低成本和失信的高代價(jià)。如湖北稅務(wù)已向簽約銀行推送11623戶次A級(jí)、176240戶次B級(jí)納稅人的信用資訊，2516戶次企業(yè)累計(jì)獲得納稅信用貸83.42億元，釋放了納稅信用紅利，緩解了中小企業(yè)融資難、融資慢、融資貴的問題。

4　結(jié)語

隨著金融產(chǎn)品的不斷完善，企業(yè)融資難的問題會(huì)進(jìn)一步得到緩解，從總體來說，當(dāng)前江蘇民營(yíng)企業(yè)的融資面臨一定的困難，因此應(yīng)該加強(qiáng)這方面的研究，解決企業(yè)發(fā)展中的資金問題，政府加大扶持力度，激發(fā)企業(yè)活力，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

［1］ 萬解秋.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究［M］.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2001.

［2］ 胡援成.中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值研究叨［J］.金融研究，2002（3）.

［3］ 樊剛.發(fā)展民間金融與金融體制改革［J］.中國(guó)投資，2000（12）.

F276.3

A

2096-0298（2016）09（a）-056-02

徐愷睿(1989-)，男，江蘇南通人，中級(jí)科員，主要從事企業(yè)管理方面的研究。