王藝霖　王益民

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知識資產(chǎn)對國際化績效影響的實(shí)證研究
——基于國際雙元視角

王藝霖王益民

摘要：基于國際雙元視角與知識基礎(chǔ)觀的理論框架，以中國制造業(yè)上市公司為主要樣本，探討了企業(yè)的無形知識資產(chǎn)、國際化進(jìn)程特征與國際化績效之間的關(guān)系。實(shí)證研究結(jié)果表明，知識資產(chǎn)與企業(yè)國際化績效之間是一種曲線性關(guān)系，知識資產(chǎn)對企業(yè)的國際化績效具有正向影響，但是到達(dá)一定程度以后，知識資產(chǎn)所起的作用下降，二者是一種倒U型關(guān)系。國際化深度與國際化廣度調(diào)節(jié)了知識資產(chǎn)與國際化績效之間的曲線性關(guān)系，體現(xiàn)了不同的學(xué)習(xí)過程和能力構(gòu)建過程。

關(guān)鍵詞：知識強(qiáng)度； 國際化績效； 國際化深度； 國際化廣度； 雙元

一、引言

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)國際雙元視角下國際化的學(xué)習(xí)過程

(二)知識強(qiáng)度與國際化績效

基于以上論述，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：知識強(qiáng)度和國際化績效之間是一個曲線(倒U型曲線)關(guān)系。

(三)國際化進(jìn)程特征的調(diào)節(jié)作用

假設(shè)2：當(dāng)企業(yè)國際化深度高的時候，知識強(qiáng)度和國際化績效之間的曲線關(guān)系(倒U型曲線)將會被加強(qiáng)，而當(dāng)企業(yè)國際化深度低的時候，這個關(guān)系會被減弱。

假設(shè)3：當(dāng)企業(yè)國際化廣度低的時候，知識強(qiáng)度和國際化績效之間的曲線關(guān)系(倒U型曲線)將會被加強(qiáng)，而當(dāng)企業(yè)國際化廣度高的時候，這個關(guān)系會被減弱。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

選取深圳證券交易所、上海證券交易所A股制造業(yè)上市公司為主要研究樣本。我們對國際化企業(yè)的定義采取的是“至少有一個海外子公司的企業(yè)”。我們手工翻閱了所研究樣本2007年至2013年年報(bào)，剔除不符合國際化企業(yè)的樣本，經(jīng)過手工篩選，最終獲得242家樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)主要來自深圳證券交易所和上海證券交易所所披露的樣本公司年報(bào)以及國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫。

(二)變量定義與計(jì)算方式

2.被解釋變量：國際化績效(ROA)。在國際化的相關(guān)研究中，國際化績效常常用總資產(chǎn)報(bào)酬率來衡量，本文按照前人的做法，選取總資產(chǎn)報(bào)酬率這個指標(biāo)來衡量國際化績效。

3.調(diào)節(jié)變量：國際化深度(Depth)和國際化廣度(Breadth)。對于國際化深度(Depth)，依據(jù)的是國際化企業(yè)所擁有的海外子公司數(shù)量情況。具體計(jì)算方法是：樣本企業(yè)在2013年所擁有的海外子公司數(shù)量除以所有樣本企業(yè)中海外子公司數(shù)量的最大值，這樣得到的值是在0到1范圍之內(nèi)，數(shù)值越大，則表明企業(yè)的國際化深度越大。對于國際化廣度(Breadth)，依據(jù)的是國際化企業(yè)所涉及的海外子公司所處的國家分布情況。具體計(jì)算方法是：樣本企業(yè)在2013年海外子公司所處的不同國家個數(shù)除以所有樣本企業(yè)中海外子公司所處的不同國家個數(shù)的最大值，這樣得到的值是在0到1范圍之內(nèi)，數(shù)值越大，則表明企業(yè)的國際化廣度越大。

4.控制變量。我們在進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)的時候采用了以下控制變量：企業(yè)年齡(AGE)、企業(yè)規(guī)模(SIZE)、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)、研發(fā)強(qiáng)度(RDI)、廣告強(qiáng)度(AI)、行業(yè)啞變量(IND)。企業(yè)年齡采用的是自成立之日到2013年底。企業(yè)規(guī)模是用企業(yè)總資產(chǎn)的以10為底的對數(shù)來測量(Log總資產(chǎn))。研發(fā)強(qiáng)度是用研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重來衡量。廣告強(qiáng)度是用廣告支出占營業(yè)收入的比重來衡量。根據(jù)《2013年四季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果》，我們控制了26個行業(yè)啞變量(IND)。

(三)模型設(shè)計(jì)

為了檢驗(yàn)所提出的假設(shè)，設(shè)計(jì)了以下多元回歸模型：

ROA=β0+β1AGE+β2SIZE+β3LEV+β4RDI+β5AI+∑Ind+ε

(1)

ROA=β0+β1KI+β2AGE+β3SIZE+β4LEV+β5RDI+β6AI+∑Ind+ε

(2)

ROA=β0+β1KI+β2KI2+β3AGE+β4SIZE+β5LEV+β6RDI+β7AI+∑Ind+ε

(3)

ROA=β0+β1KI+β2KI2+β3Depth×KI+β4Depth×KI2+β5AGE

+β6SIZE+β7LEV+β8RDI+β9AI+β10Depth+∑Ind+ε

(4)

ROA=β0+β1KI+β2KI2+β3Breadth×KI+β4Breadth×KI2+β5AGE

+β6SIZE+β7LEV+β8RDI+β9AI+β10Breadth+∑Ind+ε

(5)

其中，ε是隨機(jī)擾動項(xiàng)，β0是截距項(xiàng)。模型(1)為基準(zhǔn)模型，只加入了控制變量，考察控制變量對被解釋變量的影響。模型(2)和模型(3)是在模型(1)的基礎(chǔ)上加入了被解釋變量，考察知識資產(chǎn)對國際化績效的影響。其中，模型(2)只加入了知識強(qiáng)度的一次項(xiàng)，模型(3)則是考察了知識資產(chǎn)對國際化績效的非線性影響。根據(jù)假設(shè)1，預(yù)測模型(3)的β1系數(shù)應(yīng)該顯著，β2系數(shù)應(yīng)該顯著為負(fù)，即知識資產(chǎn)與國際化績效之間是一個倒U型關(guān)系。模型(4)加入了調(diào)節(jié)變量國際化深度，以及國際化深度與知識資產(chǎn)一次項(xiàng)的乘積項(xiàng)，國際化深度與知識資產(chǎn)二次項(xiàng)的乘積項(xiàng)，檢驗(yàn)國際化深度對知識資產(chǎn)與國際化績效關(guān)系的影響。模型(5)加入了調(diào)節(jié)變量國際化廣度，以及國際化廣度與知識資產(chǎn)一次項(xiàng)的乘積項(xiàng)，國際化廣度與知識資產(chǎn)二次項(xiàng)的乘積項(xiàng)，檢驗(yàn)國際化廣度對知識資產(chǎn)與國際化績效關(guān)系的影響。

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1總結(jié)了變量的平均值、方差以及相關(guān)系數(shù)。從表1我們可以看到，各主要變量的相關(guān)系數(shù)均小于0.65，說明變量之間存在多重共線性的可能性低。

表1　各主要變量的均值、方差和相關(guān)關(guān)系

注：**表示p<0.01，*表示p<0.05，其中，行業(yè)控制變量省略。

(二)假設(shè)檢驗(yàn)

表2展示了假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)果。假設(shè)1推斷知識強(qiáng)度和國際化績效之間是一個倒U型曲線關(guān)系，即隨著知識資產(chǎn)的增加，企業(yè)的國際化績效得到了顯著增加，但是二者并不是一個線性的正相關(guān)關(guān)系，而是一種非線性的關(guān)系，即到達(dá)某一點(diǎn)后，知識資產(chǎn)的積累對企業(yè)的國際化績效的影響就不再是正向的促進(jìn)作用了。估計(jì)系數(shù)的相對大小表明，當(dāng)KI=0.19時是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。即，企業(yè)擁有較多知識資產(chǎn)對國際化績效是一個正的，且不斷減小的影響，但是對于一些知識資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例超過了19%的企業(yè)，企業(yè)的國際化績效反而會下降。與假設(shè)1一致，知識強(qiáng)度的系數(shù)是正的，并且顯著(見表2：模型3，β=0.48，p<0.01)，而知識強(qiáng)度的平方的系數(shù)是負(fù)的，而且也是顯著的(見表2：模型3，β=-1.28，p<0.01)。這說明隨著知識強(qiáng)度的增加，企業(yè)的國際化績效也會發(fā)生顯著的改變。同時，對比模型2與模型3可以看出，模型的解釋力顯著改善(見表2：模型2，R2=0.50；模型3，R2=0.87)。因此，假設(shè)1得到了實(shí)證結(jié)果的支持。

對于假設(shè)2，我們預(yù)期國際化深度和知識強(qiáng)度之間以及國際化深度和知識強(qiáng)度平方之間的符號會與知識強(qiáng)度和知識強(qiáng)度平方所產(chǎn)生的主要影響之間的符號相反。與我們的預(yù)測一致，第一個交互作用是負(fù)的，而且是顯著的(見表2：模型4，β=-0.29，p<0.01)，第二個交互作用是正的，而且也是顯著的(見表2：模型4，β=0.89，p<0.01)。因此，假設(shè)2得到了實(shí)證結(jié)果的支持。圖1展示了國際化深度調(diào)節(jié)了知識強(qiáng)度和國際化績效之間的關(guān)系。如圖1所示，當(dāng)企業(yè)國際化深度高的時候，曲線關(guān)系得到加強(qiáng)；反之，在企業(yè)國際化深度低的時候，曲線關(guān)系被減弱。

對于假設(shè)3，我們預(yù)期國際化廣度和知識強(qiáng)度之間以及國際化廣度和知識強(qiáng)度的平方之間的符號會與知識強(qiáng)度和知識強(qiáng)度平方所產(chǎn)生的主要影響之間的符號相同。實(shí)證結(jié)果表明，第一個交互作用是正的且顯著(見表2：模型5，β=0.21，p<0.01)，第二個交互作用是負(fù)的且顯著(見表2：模型5，β=-0.70，p<0.01)。因此，假設(shè)3得到實(shí)證結(jié)果的支持。圖2展示了國際化廣度調(diào)節(jié)了知識強(qiáng)度和國際化績效之間的關(guān)系。如圖2所示，當(dāng)企業(yè)國際化廣度高的時候，曲線關(guān)系得到減弱；反之，在企業(yè)國際化廣度低的時候，曲線關(guān)系被加強(qiáng)。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

首先，當(dāng)加入交互項(xiàng)進(jìn)行估計(jì)的時候，需要將變量進(jìn)行中心化處理。我們用中心化以后的變量再次估計(jì)了所有模型，上述結(jié)果被清晰復(fù)制。其次，為了進(jìn)一步考察我們結(jié)果的穩(wěn)健性，我們用ROE代替了ROA進(jìn)行估計(jì)，雖然普遍認(rèn)為ROA優(yōu)于ROE，但我們的估計(jì)結(jié)果是類似的。這些研究結(jié)果進(jìn)一步支持了本研究的觀點(diǎn)。

表2　知識強(qiáng)度、國際化深度、國際化廣度和國際化績效的回歸結(jié)果

續(xù)表2

變量因變量:國際化績效模型1模型2模型3模型4模型5KI2*Breadth0.70***(15.70)R20.150.500.870.940.65調(diào)整的R20.030.430.850.930.32F1.276.72***43.18***90.74***113.31***ΔF1.27144.18***588.16***79.11***113.55***

注：括號中為t值。***表示p<0.01，**表示p<0.05，*表示p<0.1。

圖1　國際化深度的調(diào)節(jié)作用

圖2　國際化廣度的調(diào)節(jié)作用

五、結(jié)果討論與啟示

1.研究結(jié)論。在國際商務(wù)領(lǐng)域，知識資產(chǎn)在國際化戰(zhàn)略中的作用得到了廣泛討論。知識，包括市場知識和技術(shù)知識被認(rèn)為是企業(yè)國際化的基礎(chǔ)。本研究發(fā)現(xiàn)：(1)知識資產(chǎn)對企業(yè)國際化績效有正向影響，但是到達(dá)一定程度以后，知識資產(chǎn)所起的作用下降，知識資產(chǎn)和國際化績效之間是一個倒U型關(guān)系；(2)當(dāng)企業(yè)國際化深度高的時候，知識強(qiáng)度和國際化績效之間的曲線關(guān)系(倒U型曲線)將會被加強(qiáng)，而當(dāng)企業(yè)國際化深度低的時候，這個關(guān)系會被減弱。(3)當(dāng)企業(yè)國際化廣度高的時候，知識強(qiáng)度和國際化績效之間的曲線關(guān)系(倒U型曲線)將會被減弱，而當(dāng)企業(yè)國際化廣度低的時候，這個關(guān)系會被加強(qiáng)。

3.研究局限及未來研究方向。本研究還存在一些局限性。首先，我們分析的知識資產(chǎn)僅限于財(cái)務(wù)報(bào)表中能夠揭示出的知識資產(chǎn)。雖然這是從公開數(shù)據(jù)庫中獲得的客觀數(shù)據(jù)，但是并沒有將市場資產(chǎn)、管理資產(chǎn)等無形資產(chǎn)納入進(jìn)來。未來研究可以進(jìn)一步收集有關(guān)品牌價值、管理才能等方面的無形資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)，以完善本研究。其次，本文雖然提出了國際雙元的視角，探討了開發(fā)式學(xué)習(xí)與探索式學(xué)習(xí)對企業(yè)不同能力構(gòu)建的作用，但是國際化進(jìn)程中的雙元特征并不僅僅體現(xiàn)在國際化深度與國際化廣度中，相關(guān)研究前沿表明，國際化速度不僅是揭示企業(yè)國際化進(jìn)程動態(tài)發(fā)展變化的另一個重要構(gòu)念，而且也很好地體現(xiàn)了企業(yè)在國際化進(jìn)程中的雙元特征。未來研究可以將國際化速度納入到本研究框架之中，從而更為深刻地揭示出知識資產(chǎn)在企業(yè)國際化績效中的作用。

[責(zé)任編輯：賈樂耀]

收稿日期：2015-05-04

基金項(xiàng)目：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于協(xié)同演化視角的制度轉(zhuǎn)型期企業(yè)戰(zhàn)略雙元性實(shí)證研究”(71072110)、“漸進(jìn)、激進(jìn)抑或雙元平衡：高層管理團(tuán)隊(duì)視角下中國企業(yè)國際化速度研究”(71572098)；教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-11-0312)；山東大學(xué)中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)基金(2014JC042)。

作者簡介：王藝霖，山東大學(xué)管理學(xué)院博士研究生(濟(jì)南250100)；王益民，山東大學(xué)管理學(xué)院教授(濟(jì)南250100)。

The Impact of Knowledge Assets on Firm International Performance from the Perspective of International Ambidexterity

WANG Yi-linWANG Yi-min

(School of Management, Shandong University, Jinan 250100, P.R.China)

Abstract:According to knowledge-based view of the firm, knowledge that is very important for innovation in the firms is the basis of the unique resources and capabilities. With manufacturing listed companies as the main sample, we have examined the relationship between intangible knowledge assets, the depth of internationalization, the breadth of internationalization and firm international performance from the perspective of international ambidexterity. The findings have shown that there is a curvilinear relationship between intangible knowledge assets and firm international performance. More knowledge assets have a positive impact on firm international performance, but only up to a point. Furthermore, both the depth of internationalization and the breadth of internationalization moderate the relationship between intangible knowledge assets and firm international performance, which shows international exploitation process and international exploration process, respectively.

Keywords:Knowledge intensity; Firm international performance; Depth of internationalization; Breadth of internationalization； Ambidexterity