蔡慧嫻+張英明+劉晶+吳玉

[摘 要]“融資難、融資貴”一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，也是社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。要實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)質(zhì)上的突破，解決融資難問題乃是當(dāng)務(wù)之急。文章通過問卷調(diào)查方式，對江蘇省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、融資難的原因以及企業(yè)融資意愿等問題進(jìn)行了調(diào)查分析，然后分別從企業(yè)本身、銀行等金融機(jī)構(gòu)、政府部門等三個方面提出了解決融資難的途徑以及促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的一些政策性建議。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資；問卷調(diào)查；政策建議

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.38.020

1 引 言

中小企業(yè)作為中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個重要組成部分，其自身的發(fā)展?fàn)顩r以及規(guī)模對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展都具有非常重要的影響。中國行業(yè)信息網(wǎng)編輯整理的數(shù)據(jù)顯示，2015年以個人獨(dú)資登記的企業(yè)約有1100萬家，以個體戶登記的企業(yè)有3600萬家，總計全國約有5000萬家中小企業(yè)。近年來，在各級政府的大力支持與幫助下，我國中小企業(yè)融資困難的窘境得到一定的緩解，擁有較多的可質(zhì)押資產(chǎn)以及經(jīng)營管理狀況較好的中型企業(yè)改善情況比較顯著，但小微型企業(yè)融資依然困難。據(jù)工信部統(tǒng)計，2015年授信額在500萬元以下的小型企業(yè)貸款額占全國企業(yè)貸款額的比重不超過5%。中小企業(yè)尤其是小微型企業(yè)自身的特點(diǎn)使其在銀行信貸中處于不利地位，同時小微企業(yè)的融資成本較高，政府的政策性扶持力度不夠，這三重原因造成了小微企業(yè)的融資難問題“濤聲依舊”。為了深入了解江蘇省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，我們以江蘇省常州市、南通市和徐州市的部分中小企業(yè)為調(diào)查對象，針對其融資情況和融資方式等，進(jìn)行了一次問卷調(diào)查。

2 調(diào)查問題及對象

在這次問卷調(diào)查中，我們把調(diào)查的問題集中在以下三個方面。

2.1 企業(yè)基本情況

調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的注冊資本及目前員工總數(shù)、企業(yè)組織形式、企業(yè)所有制形式、企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)最初創(chuàng)辦時的資金來源、企業(yè)過去三年的效益評價。通過這些內(nèi)容整體把握中小企業(yè)的基本情況。

2.2 企業(yè)融資情況

調(diào)查內(nèi)容包括兩個方面：一是企業(yè)融資需求，主要是銀行貸款需求；二是企業(yè)融資渠道。本部分調(diào)查旨在了解企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及在現(xiàn)有融資渠道下的融資偏好。

2.3 企業(yè)融資意愿

調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)面臨融資障礙的大小、最需要融資的期限、資金短缺對經(jīng)營帶來的影響，企業(yè)選擇不同的融資渠道考慮的首要因素等，旨在進(jìn)一步考察中小企業(yè)的融資需求與意愿。

本次問卷調(diào)查的對象為江蘇省常州市、南通市和徐州市的部分中小企業(yè)，接受問卷調(diào)查的人員為企業(yè)負(fù)責(zé)人或者企業(yè)財務(wù)總監(jiān)。調(diào)查采用了記名方式進(jìn)行，于2016年上半年完成，從問卷設(shè)計、分發(fā)、回收到統(tǒng)計分析歷時近兩個月，共發(fā)放問卷200份，回收有效問卷167份，回收率為83.5%。常州市、南通市和徐州市分別地處江蘇省的蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與中小企業(yè)分布在所在地區(qū)均具有典型意義，因此我們認(rèn)為，調(diào)查結(jié)果在一定程度上能反映江蘇省中小企業(yè)融資與發(fā)展現(xiàn)狀。

3 調(diào)查結(jié)果分析

本次問卷調(diào)查的結(jié)果參見表1至表4，下面從三個方面予以歸納、分析。

3.1 企業(yè)基本情況

調(diào)查結(jié)果顯示，樣本中存在多種所有制共存的局面，其中私營企業(yè)占比最高，達(dá)61.68%，集體所有制企業(yè)占16.77%，國有企業(yè)占5.39%，分別排在第二位、第三位，可見中小企業(yè)的所有制形式以私營為主。然而，融資難一直是中國私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙，私營企業(yè)一切以企業(yè)所有者的利益為中心，企業(yè)所有者往往既是企業(yè)的投資者又是企業(yè)的管理者，他們的決策直接影響到企業(yè)融資活動的開展。企業(yè)的所有制形式在一定意義上決定著企業(yè)的融資路徑以及在融資過程中可能面臨的問題。

調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)最初創(chuàng)辦時的資金來源于個人的占78.44%，說明中小企業(yè)業(yè)主是此類企業(yè)的主要投資者；來源于銀行貸款的占31.13%，銀行貸款程序煩瑣苛刻可能是中小企業(yè)未直接或較少向銀行尋求貸款的原因之一；來源于親戚朋友借款的占26.35%；政府出資的占22.16%，2015年11月12日財政部發(fā)布了《政府投資基金暫行管理辦法》，明確各級財政部門應(yīng)在支持中小企業(yè)發(fā)展領(lǐng)域設(shè)立政府投資基金，該比例在未來可能會有所提升。

3.2 企業(yè)融資情況

調(diào)查結(jié)果顯示，中小企業(yè)沒有主動向銀行申請貸款的原因是多樣的，認(rèn)為“銀行貸款手續(xù)和程序太復(fù)雜”的占37.72%，認(rèn)為“即使申請也不會獲得銀行的貸款”的占22.75%，認(rèn)為“銀行貸款利率太高”的占17.37%。綜上，不難看出，中小企業(yè)的顧慮集中在銀行貸款手續(xù)復(fù)雜、銀行貸款利率太高、即使申請也不會獲得所需貸款等三個方面。從中小企業(yè)自身而言，信用記錄和按期還款能力是企業(yè)能否成功貸款的關(guān)鍵，企業(yè)的信用建設(shè)不夠完善，就無法向銀行提供完整的企業(yè)信用信息；并且部分中小企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部管理方面存在問題，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致經(jīng)營能力不穩(wěn)定，償債能力低下，從而滿足不了銀行提供貸款的條件。從銀行方面而言，銀行信貸體系不完善，對中小企業(yè)的信貸審批手續(xù)煩瑣，批復(fù)時間過長，難以及時滿足中小企業(yè)短期生產(chǎn)經(jīng)營需要，貽誤發(fā)展的最佳時機(jī)；另外銀行對中小企業(yè)存在偏見，放貸謹(jǐn)慎，這也導(dǎo)致了部分中小企業(yè)主動放棄了向銀行尋求貸款的機(jī)會。

如何消除企業(yè)的顧慮，現(xiàn)行銀行體制的缺陷和嚴(yán)苛的貸款條件該如何改進(jìn)，銀行該采取怎樣的對策吸引中小企業(yè)主動申請貸款，這些無疑是解決中小企業(yè)融資難、金融行業(yè)需要認(rèn)真思考并努力改進(jìn)的方面。

3.3 企業(yè)融資意愿

短期流動資金貸款主要用于企業(yè)一次性進(jìn)貨的臨時資金需求和正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金的需要，對企業(yè)日常營運(yùn)尤為重要。調(diào)查結(jié)果顯示，對于企業(yè)短期流動資金的需求，“從提出申請到獲得資金的時間長短”是企業(yè)選擇不同融資渠道的首要考慮因素，占41.32%；“融資手續(xù)是否簡便”是企業(yè)考慮的第二因素，占26.95%；“資金成本的高低”是企業(yè)考慮的第三因素，占22.75%。從上述調(diào)查數(shù)據(jù)中，可基本了解中小企業(yè)在選擇融資渠道時的考慮因素，也為銀行適當(dāng)放松貸款條件提供決策參考。

4 結(jié)論與思考

前述調(diào)查結(jié)果表明，由于融資瓶頸的出現(xiàn)，很多中小企業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)重的制約。因此，解決融資困難已經(jīng)是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。企業(yè)的成長是一個循序漸進(jìn)的過程，任何一個大企業(yè)都是由小企業(yè)發(fā)展而來。中小企業(yè)通常處于發(fā)展的初期，容易受環(huán)境的影響，風(fēng)險高，同時自有資本極其有限，承擔(dān)負(fù)債的能力較弱。中小企業(yè)迫切需要資金，然而在融資中占主導(dǎo)地位的銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)又往往更傾向于比其更穩(wěn)健更成熟的大型企業(yè)。說到底，中小企業(yè)融資難就是一個市場選擇的結(jié)果，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本還是在企業(yè)自身。然而，融資困難又跟許多因素相關(guān)，需要中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府等多方面的共同努力，予以解決。

4.1 從中小企業(yè)自身角度

4.1.1 積極利用風(fēng)險投資基金解決融資困境

早在1997年國務(wù)院證券委就頒布了證券投資基金管理暫行辦法，主要針對的是高風(fēng)險、新興的創(chuàng)新型中小企業(yè)，通過創(chuàng)設(shè)風(fēng)險投資基金，使得這類企業(yè)的融資具有無須資產(chǎn)抵押擔(dān)保、手續(xù)簡單的特點(diǎn)。但是，風(fēng)險投資公司在選擇風(fēng)險項(xiàng)目并進(jìn)行經(jīng)營的時候是極其苛刻和謹(jǐn)慎的。中小企業(yè)若想尋求風(fēng)險投資基金這種融資方式解決融資問題，就必須提高自身的科技創(chuàng)新能力，提升行業(yè)競爭力，積極向風(fēng)險投資基金的條件靠攏。據(jù)統(tǒng)計有關(guān)數(shù)據(jù)，來源于中國中小企業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)月報2015年第12期。2015年全年中外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)新募集的基金有597只，新增的可投資于中國大陸的資本量有1996.36億元人民幣，單只基金的平均募集規(guī)模達(dá)3.61億元人民幣。在投資方面，2015年共發(fā)生3445起投資案例，較2014年同比上升79.7%，由此說明我國中小企業(yè)利用風(fēng)險投資基金進(jìn)行融資的意識在不斷增強(qiáng)。

4.1.2 緊跟時代步伐，順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的潮流

李克強(qiáng)總理在2015年《政府工作報告》中首次提出制訂“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，各界反響強(qiáng)烈。中小企業(yè)可借著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的東風(fēng)，積極與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，將中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)，能夠有效解決中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間信息不對稱的問題。銀行在放貸前可通過分析有融資需求的中小企業(yè)的歷史事務(wù)、歷史記錄，迅速識別信貸風(fēng)險，確定信貸額度，從而能縮短信貸審批時間，大大提高信貸效率，且能更有效地滿足中小企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營而產(chǎn)生的短期融資需求。

4.2 從銀行等金融機(jī)構(gòu)角度

4.2.1 建立健全專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織體系

長期以來，我國中小企業(yè)都不是國有大銀行的目標(biāo)客戶群體，中小企業(yè)的弱勢融資地位顯而易見。為了有效地解決中小企業(yè)融資難問題，筆者認(rèn)為：首先，應(yīng)完善信用擔(dān)保體系，設(shè)立專門的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過信用擔(dān)保的杠桿作用，增強(qiáng)中小企業(yè)的信貸投入。其次，可建立政策性中小企業(yè)發(fā)展銀行，相對于國有大銀行來說，它的重點(diǎn)服務(wù)對象為中小企業(yè)，且因?yàn)橐话憬鹑跈C(jī)構(gòu)很難給中小企業(yè)提供長期貸款支持，所以建立政策性中小企業(yè)發(fā)展銀行就顯得十分有必要。最后，要廣泛建立信用評級類中介機(jī)構(gòu)，在中小企業(yè)信用管理系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)上，對中小企業(yè)的資產(chǎn)情況以及各種融資債券進(jìn)行信用評級，為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供信用評級，以防范融資風(fēng)險。

4.2.2 發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)物，是對傳統(tǒng)銀行顛覆性的變革，其將中小企業(yè)定位為主要客戶之一，以此拓寬中小企業(yè)的融資渠道。進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，國外的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。然而，在國內(nèi)，由于受到政策限制，民營銀行事實(shí)上還沒有完全放開，互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)暫時還不能上線經(jīng)營。但是與之相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺已經(jīng)上線，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺同時融合了P2P+、N2N、眾籌等金融服務(wù)模式，為中小企業(yè)融資增添了新的路徑與方向。中小企業(yè)可結(jié)合自身情況，選擇符合自身?xiàng)l件的新興融資模式，緩解自身的融資困境。

4.3 從政府角度

4.3.1 加強(qiáng)政府針對中小企業(yè)投資基金的管理

中小企業(yè)之所以在融資方面遇到如此多困難，其中一個最主要原因就是政府的相關(guān)法律法規(guī)不健全，扶持力度不夠。因此政府有關(guān)部門應(yīng)改革現(xiàn)有的金融制度，支持中小型金融機(jī)構(gòu)的差異化經(jīng)營和發(fā)展，從根本上給中小企業(yè)的融資需求提供便利。近年來政府引導(dǎo)基金從之前的緩慢發(fā)展到如今的遍地開花的態(tài)勢，有利于解決中小企業(yè)融資難題。但是，尋求基金的穩(wěn)健發(fā)展使其更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資，僅僅依靠基金的前期投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，加強(qiáng)后期的管理才是重中之重。2015年11月12日，財政部印發(fā)并實(shí)施了《政府投資基金暫行管理辦法》，其中第二章第7條明確提出各級財政部門應(yīng)在中小企業(yè)發(fā)展領(lǐng)域設(shè)立投資基金，反映出目前國家致力于扶持中小型企業(yè)發(fā)展，改善金融體制和融資環(huán)境、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動力的強(qiáng)烈意圖，該暫行辦法的出臺給中小企業(yè)融資難問題的解決提供了新的契機(jī)。

4.3.2 制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策

中小企業(yè)發(fā)展具有其特殊性，依賴于政府的政策支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家為了鼓勵支持中小企業(yè)的發(fā)展，普遍提供了孵化器、商業(yè)管理援助、稅收優(yōu)惠、擔(dān)保貸款和財政援助等一系列輔助系統(tǒng)。財政援助和稅收優(yōu)惠是世界各國政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的一般做法，結(jié)合我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，在稅收優(yōu)惠方面，國家已經(jīng)出臺了一系列的優(yōu)惠政策，但稅負(fù)仍然偏重，加大惠及中小企業(yè)的稅收政策的出臺，能在很大程度上減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。同時，在財政援助方面，政府應(yīng)充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用，如為鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)提供財政補(bǔ)貼，此做法比稅收制度更能鮮明地體現(xiàn)政府的政策意圖。

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