張健

摘 要：債務重組的種類有很多，本文首先以此作為突破口進行介紹，然后進一步的探究公司為什么利用債務重組進行公司的財政盈余管理，并在探究的基礎上進行簡要的分析，根據(jù)分析的內容針對相關的問題提出相應的解決措施。使得公司能夠有效的利用債務重組的優(yōu)點來減輕公司的財政負擔，促進公司的進一步發(fā)展。

關鍵詞：債務重組；盈余管理；利潤操縱

一、債務重組的種類

債務重組有不同的重組方式，一般分為以下五種類別，即清償模式、股權化模式、債務轉換模式、豁免模式以及混合模式。清償模式指的是以現(xiàn)金或者固定資產抵用現(xiàn)金來清償相關的企業(yè)債務；股權化模式指的是將企業(yè)的債務轉化為股份分給債務關聯(lián)人，這樣就相當于債務關聯(lián)人用債務進行投資；債務轉換模式指的是企業(yè)由于某種特殊的原因，需要提現(xiàn)或者延期償還債務，并因為這種原因愿意對債務人償付相應的賠償；豁免模式指的是經過仔細的協(xié)商，考慮到企業(yè)的實際經營情況不佳，債務關聯(lián)人免除或者減少債務利息甚至本金；混合模式是最常用的一種債務重組模式，被各大企業(yè)、公司廣泛使用，它是將以上兩種以上的模式進行有效的搭配組合，進行混合使用。在公司內部，為了提高債務重組的工作效率，往往都是將幾種債務重組模式集合起來，揚長避短，共同開展此項工作，即混合模式一般在公司中引用的最為常見。但是無論企業(yè)以哪種模式進行債務重組，其目的都是為了促進企業(yè)的進一步發(fā)展，雖然其中必然涉及到對原債權與債務契約的違背以及調整企業(yè)的產權關系等等，但是卻能夠最大化的提高目前的企業(yè)生產率，使得企業(yè)能夠擺脫目前所處的困境，以實現(xiàn)資本最大化的目標。

二、公司利用債務重組進行盈余管理的原因

1.債務重組能夠使得債務人獲得較大的利益，并能夠解決目前公司所處的財政困境以及提高企業(yè)的生產能力。所以一些公司在沒有徹底分析自己實際狀況的情況下，往往一哄而上，不根據(jù)自身的實際狀況而進行債務重組，結果產生了一系列的債務問題，目前我國較為普遍的三角債、雙邊債以及資不抵債等等問題的產生都要與此有關。

2.《公司法》規(guī)定，凡是連續(xù)三年出現(xiàn)虧損的上市企業(yè)，就必須在債券公司的管理下退出股市。深滬兩地的證券交易所也同樣制定出相應的規(guī)定，即如果一家上市企業(yè)連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，那么證券交易所將對其進行特殊處理，又稱之為SD處理。所以一些公司在一年半或者一年出現(xiàn)虧損的情況下，為了避免被國家相關部門以及證券交易所特殊處理，就不得不實行債務重組，以擺脫公司面臨的尷尬處境。

3.目前我國在債務重組方面的法律體系還沒有建全，一些上市企業(yè)利用法律的漏洞，假借債務重組的方式進行逃稅漏稅。當?shù)氐亩惙ú块T由于沒有完善的法律體系可以依靠，所以無法對這種行為進行及時的治理。除此之外，國有企業(yè)在進行債務重組時，如果雙方在涉及到用固有資產充當現(xiàn)金抵債時，如果雙方出現(xiàn)不合法的黑暗交易，那么就會出現(xiàn)低估固有資產總值以貪污的情況，造成了大量的國有資產流失。

4.自2007年會計準則實施以來，新公司發(fā)現(xiàn)了另一個法律漏洞，即會計準則規(guī)定，債務重組的利益所得可以計入到當期損益。因此一些經營困難的公司，為了擺脫被證券交易所進行特殊的處理，往往采用虛假債務重組的方法，依靠債務關聯(lián)人的再投資或者以自身的低值資產沖抵巨額欠債的方式，使得債務重組所得的虛假利潤進入當期損益，以維持賬面盈利，甚至可以實現(xiàn)“轉虧為盈”，避免證券交易所以及國家相關法律的處罰。

三、公司利用債務重組進行盈余管理的規(guī)范

1.合理確定債務重組的對象和范圍

債務重組雖然能夠讓公司擺脫經營的困境，但不是所有的企業(yè)都需要使用債務重組，債務重組是一把雙刃劍，有利又有弊。可以根據(jù)公司的經濟效益、財務狀況以及所處行業(yè)的發(fā)展前景等來判斷是否適合使用債務重組。比如對于效益良好且是重點發(fā)展的行業(yè)，由于這種企業(yè)的利潤具有保障性，而且資金回轉周期短，一般情況下不會出現(xiàn)資金短缺的情況，所以這類公司或者企業(yè)沒有必要使用債務重組，可以使用股份制改革來促進企業(yè)的快速發(fā)展。還有一種情況是，企業(yè)經濟效益持續(xù)惡化，企業(yè)內部管理混亂，生產效率始終低下，沒有確切的發(fā)展愿景。而且又因為所處的行業(yè)競爭激烈、供過于求，使得企業(yè)在短時間內很難完成相應的環(huán)境逆轉，這種企業(yè)也不能使用資產重組，因為資產重組無法幫助這種企業(yè)擺脫被淘汰的命運。最后一種情形是，企業(yè)內部管理良好，但是由于某種特殊的原因，使得企業(yè)在短時間陷入了財政危機，但該企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展前景較好，市場廣闊，這種企業(yè)比較適合使用資產重組來度過危機。所以企業(yè)在進行資產重組時，為了保障資產重組措施的有效性，必須要考慮相關企業(yè)的自身實際狀況，如果該公司的實際狀況不適合使用資產重組，就應該積極主動的尋找另一種更加合適的解決措施。

2.證券監(jiān)督部門加強對公司債務重組的監(jiān)管

建年來，市場上出現(xiàn)公司由于經營不善兩年出現(xiàn)虧損，但是卻無法破產的現(xiàn)象。這類公司雖然已經瀕臨倒閉，但是利用2007年出臺的會計法規(guī)，采用資產重組的方式使得外圍資金強行進入到企業(yè)的當期損益中，在賬面上轉虧為盈，逃避市場法規(guī)的監(jiān)管。證券部門要針對這種情況進行強有力的打擊。對于一些經營不善，應該倒閉的企業(yè)應該啟用淘汰機制，予以強制性的倒閉。對于一些經營良好，但是卻因為某種原因陷入財政危機的企業(yè)，證券交易所與政府相關部門應該積極主動的幫助他們進行資產重組，以擺脫企業(yè)危機。

3.防止公司逃避稅務和轉移資產以及經辦人員的利己動機轉化為對公司及其利益關系人的現(xiàn)實損害

為了加強企業(yè)的經濟效益明確化，防止被內部領導或者小集體利用工作的便利而非法占有公司的利益，可以委托相關的會計師事務所或者注冊會計師加強對公司會計的監(jiān)管。讓企業(yè)的一切會計活動都在《會計法》、《企業(yè)會計制度》和會計準則的范圍之內。當企業(yè)在進行資產重組時，要保證企業(yè)的所有行動都沒有非法轉移國有資產以及利用法律漏洞來達到自己非法利益的嫌疑，應該嚴格的按照債務重組準則來開展工作。對于某些企業(yè)無視法規(guī)、觸犯法律的行為，注冊會計師以及會計師事務所應該予以及時的警告，并在有必要的情況下報告相關的司法部門。企業(yè)還要及時的披露相關的會計信息，避免公司的利益被內部人員非法操控。

4.正確處理債務人在債務重組中發(fā)生的債務重組收益

為了避免公司非法使用債務重組措施強行融資，以逃避市場的監(jiān)管與處罰，上市企業(yè)應該嚴格的遵守權責發(fā)生制，使得債務重組的收益不應該一次性的入賬，將其分為若干個會計期來分別承擔。除此之外，對于真正需要使用債務重組來度過危機的企業(yè)，相關部門可以在稅法上予以幫助，比如可以責令相關的部門制定適合市場需求的法律措施，將債務重組所得利益劃分為免稅之中，這樣就可以在一定程度上為好的上市企業(yè)提供支持，幫助它們度過眼前的危機。這樣不僅有利于市場的發(fā)展，而且對于提高就業(yè)率、提高人民的生活水平有著至關重要的意義。

四、結語

隨著市場經濟的發(fā)展，各行業(yè)之間的競爭逐漸加大，企業(yè)的成長速度較1980年相比快了近70倍，一家小規(guī)模企業(yè)在短時間都能夠成為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，但是短時間的急劇膨脹給企業(yè)的發(fā)展留下了很多弊端，其中既有政策性的問題，也有管理上的失誤，還有自己周轉等經營問題，但是為了維護市場的穩(wěn)定，實現(xiàn)國家經濟的又好又快發(fā)展，相關的政府部門應該根據(jù)現(xiàn)狀積極的制定出相應的應對措施，以維持市場的發(fā)展秩序。企業(yè)在進行資產重組時，要依照相關的法律程序，依法進行，使得自身的一切活動都容納在法律的框架里，這樣既可以保障自身的合法權益，能夠利用資產重組來幫助企業(yè)度過危機，又可以最大程度的維持市場的秩序，不至于擾亂市場，給社會、國家?guī)砝_。本文通過以上的簡要的分析探究，針對相關的問題，提出個人的見解，一是希望能夠對政府部門改善現(xiàn)有的狀況有借鑒意義，二是希望能夠給后來的研究者提供一定價值的文獻參考。

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