虞華　于曉　虞麗娜

（1國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊，江蘇鹽城224005；2國家統(tǒng)計局濱海調(diào)查隊，江蘇濱海224500；3江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇鹽城224000）

生豬價格高位回落后市進入季節(jié)調(diào)整——2016年前三季度我國生豬生產(chǎn)現(xiàn)狀及后期走勢分析

虞華1于曉2虞麗娜3

（1國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊，江蘇鹽城224005；2國家統(tǒng)計局濱海調(diào)查隊，江蘇濱海224500；3江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇鹽城224000）

9月初，南北生豬價差依然較大，北方低價豬源向南方調(diào)運頻繁，掣肘南方豬價反彈；而南方氣溫依舊偏高，消費端也對豬價反彈形成抑制。9月天氣漸涼，加之學校陸續(xù)開學以及傳統(tǒng)節(jié)日中秋節(jié)的提振，生豬價格或有所上漲，再加上農(nóng)忙及“十一國慶”長假的助力，生豬價格上漲概率應該比較大。但是由于養(yǎng)殖戶習慣于在消費較多時期來臨之前進行拋售，那樣將打擊豬價的反彈，再加上千元仔豬的成本較大，養(yǎng)殖戶或許會壓欄，等待賣更大的豬，那樣也將抑制后期豬價的反彈幅度。整體而言，盡管近期國內(nèi)豬價或會出現(xiàn)一波或兩波反彈，總體走勢仍行走在下行通道中。

生豬價格；生產(chǎn)現(xiàn)狀；豬糧比價；周期性波動；市場預期；生態(tài)養(yǎng)殖

8月豬價大局已定，既沒有大漲也沒有大跌。9月初，南北生豬價差依然較大，北方低價豬源向南方調(diào)運頻繁，掣肘南方豬價反彈；而南方氣溫依舊偏高，消費端也對豬價反彈形成抑制。9月天氣漸涼，加之學校陸續(xù)開學以及傳統(tǒng)節(jié)日中秋節(jié)的提振，生豬價格或有所上漲，再加上農(nóng)忙及“十一國慶”長假的助力，生豬價格上漲概率應該比較大。但是由于養(yǎng)殖戶習慣于在消費較多時期來臨之前進行拋售，那樣將打擊豬價的反彈，再加上千元仔豬的成本較大，養(yǎng)殖戶或許會壓欄，等待賣更大的豬，那樣也將抑制后期豬價的反彈幅度。盡管受飼料價格、市場需求、進口肉等多重因素壓制，但今年的一系列現(xiàn)象表明，當前的豬價行情并沒有見頂，未來較長一段時間的豬價都將高位運行。尤其是國內(nèi)拆豬場盛行及諸多散戶退養(yǎng)造成的存量空缺，將極為有力地托穩(wěn)豬市，或?qū)⒋偈姑髂曦i價再次沖擊歷史峰值。但整體而言，盡管近期國內(nèi)豬價或會出現(xiàn)一波或兩波反彈，總體走勢仍行走在下行通道中。養(yǎng)殖戶應該合理安排出欄，不壓欄惜售，在豬價反彈時賣出，可分批出售，降低風險，并且忌貪婪等待高價才出售的心理，那樣或?qū)е碌貌粌斒А?/p>

1　前三季度國內(nèi)生豬市場情況

2016年1-8月份生豬價格走勢基本可以分為兩個時期：一是生豬價格延續(xù)上年行情呈現(xiàn)持續(xù)上行期（1月～5月），壓欄行為加劇了市場供應緊張，導致了豬價的持續(xù)上漲，期間飼料價格的持續(xù)走低使得養(yǎng)豬進入高盈利區(qū)間。二是6月份開始，隨著夏季來臨，豬肉進入消費淡季，同時，高價抑制需求，因白條肉走量有限，導致豬價續(xù)漲難度加大，豬價進入高位震蕩回落期（6月～8月）。

1.1前三季度豬價走勢呈現(xiàn)倒“V”字型，型似2015年的3-11月份。豬價在持續(xù)上漲15個月后，進入6月份全國的生豬價格出現(xiàn)了普跌的態(tài)勢，而且下跌幅度和下跌時長均超養(yǎng)豬人想像。前15個月（2015年3月-2016年5月），全國生豬平均出欄價從2015年3月中旬的11.48元/kg漲到2016年5月底的20.92元/kg，漲幅達到82.2%。今年6-8月，3個月的時間，豬價已跌回到去年8月份的水平。全國生豬平均出欄價從20.92元/kg跌到8月底的18.19元/kg，跌幅為13%。如果將今年生豬月度平均出欄價格走勢圖向后平移3個月的話，走勢非常型似2015年的3-11月份。價格監(jiān)測資料顯示：2016年1-8月全國生豬出場價格平均每千克為19.01元，比上年同期的14.19元高4.82元，漲幅為34%。其中：1月份均價最低，為17.50元/kg；2月份均價為18.15元/kg；3月份均價為19.07元/ kg；4月份均價為19.89元/kg；5月份均價最高，達20.65元/kg；6月份均價為20.20元/kg；7月份均價為18.42元/kg；8月份均價為18.22元/kg（圖1）。2016年1-8月全國豬肉批發(fā)價格平均每千克為25.45元，比上年同期的19.61元高5.84元，漲幅為29.8%。其中：1月份均價最低，為23.39元/kg；2月份均價為24.99元/kg；3月份均價為24.85元/kg；4月份均價為25.93元/kg；5月份均價為26.68元/kg；6月份均價最高，達26.82元/kg；7月份均價為25.78元/kg；8月份均價為25.12元/kg（圖2）。

圖1　2012年以來全國生豬月度平均出場價格走勢圖（元/kg）

1.2各月豬糧比價均在8.8：1以上，養(yǎng)殖維持高利潤區(qū)間。豬價的持續(xù)上漲，飼料一跌再跌，擴大了養(yǎng)豬的利潤空間，3月上旬開始跨入“紅色區(qū)域（價格重度上漲，豬糧比價在9.5∶1以上），3月20日破10，5月25日破11，5月30日達到近幾年來的最高點11.15：1。6月份隨著豬價的下跌，豬糧比價也從6月5日的11.03：1回落到8月30日的9.42：1，進入黃色區(qū)域（價格中度上漲，豬糧比價在9∶1—9.5∶1）。價格監(jiān)測資料顯示：2016年1-8月全國平均豬糧比價為9.79：1，比2015年同期的5.97：1上升3.82個點，高64%，其中：1月份比價最低，為8.83：1；2月份比價為9.18：1；3月份比價為9.85：1；4月份比價為10.58：1；5月份比價最高，達10.99：1；6月份比價為10.39：1；7月份比價為9.17：1；8月份比價為9.32：1。各月豬糧比價均明顯高于6∶1的盈虧平衡點（圖3）。

圖2　2012年以來全國豬肉月度平均價格走勢圖（元/kg）

圖3　2012年以來豬糧比價變化圖

1.3生豬存欄因洪災逆轉(zhuǎn)下降，能繁母豬存欄谷底徘徊。國家統(tǒng)計局統(tǒng)計調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2016年6月底生豬存欄40 203萬頭，同比減少3.7%。農(nóng)業(yè)部公布的2016年6月份4 000個監(jiān)測點生豬存欄信息顯示，6月生豬存欄較上月增加0.7%（圖4），比2015年同月下降2.1%，其中，能繁母豬存欄與上月持平，較2015年同月減少3.4%。生豬存欄已連續(xù)4個月低于《生豬調(diào)控預案》中下降5%的預警值，而能繁母豬存欄連續(xù)在谷底徘徊（圖5）。農(nóng)業(yè)部公布的2016年7月份4 000個監(jiān)測點生豬存欄信息顯示，7月生豬和能繁母豬存欄量雙雙下降，生豬存欄較上月減少0.1%（圖4），比2015年同月下降2.4%，其中，能繁母豬存欄較上月減少0.2%，較2015年同月減少3.2%。生豬存欄已連續(xù)5個月低于《生豬調(diào)控預案》中下降5%的預警值，而能繁母豬存欄連續(xù)在谷底徘徊，降至近年來最低點（圖5）。

1.4玉米、豆粕價格雙雙沖高回調(diào)。2016年，可謂是玉米政策面臨重大轉(zhuǎn)折的一年，運行長達8年的臨儲政策正式退出歷史舞臺，但玉米市場的糾結(jié)卻并未跟隨而去。在政策的長時間引導之下，扭曲的玉米價格存在回歸基本面的需求，而價格的回歸必將帶領其進入長時間的尋底的過程。確實，在國家“鐮刀灣”的政策引導下，今年玉米縮減面積已經(jīng)出現(xiàn)一定成效，但大庫存壓力仍難以有效緩解。近期拍賣玉米成交持續(xù)向好，糧源源源不斷供應市場，且新玉米上市量日益增加，去年的上量沖擊仿佛已經(jīng)步步逼近，雖然開秤價仍有一定偏高的可能，但隨著玉米供應量的集中爆發(fā)，去年華北玉米斷崖式下跌有望歷史重演，玉米價格面臨大幅回落的可能。而且，8月12日發(fā)布的USDA報告將2016/17年度玉米單產(chǎn)由上月的168蒲/英畝大幅上調(diào)至175.1蒲/英畝，雖然市場在報告前已經(jīng)存在上調(diào)的共識，但如此高的記錄單產(chǎn)卻是來的如此突然。導致美國乃至全球玉米供應由相對寬松轉(zhuǎn)向極度寬松，國際玉米價格存在一定下行驅(qū)動，因此對直補后進口玉米成本形成壓力，從而進一步拉低國內(nèi)玉米定價。2016年1-8月份全國玉米價格平均每千克為1.95元，比上年同期的2.38元低0.43元。其中：1月份和2月份均價均為1.98元/kg；3月份均價為1.94元/kg；4月份均價和5月份均價最低，均為1.88元/kg；6月份均價為1.95元/kg；7月份均價最高時，為2.01元/kg；8月份均價為1.95元/kg。

圖4　2012年以來各月全國生豬存欄數(shù)比較（萬頭）

圖5　2012年以來各月全國能繁母豬存欄數(shù)比較（萬頭）

今年的豆粕價格走勢可能要用上天入地來形容：4月中旬開始，國內(nèi)豆粕市場出現(xiàn)上漲行情，除了因美豆的上漲的帶動，另一方面是油廠前陣子價格大漲時出貨順暢，庫存壓力減輕，挺價心態(tài)較強。豆粕價格在短期盤整后爆發(fā)，連續(xù)突破前高。基本面中，全球大豆供應偏緊的預期提振大豆價格，從原料成本上支撐豆粕的漲勢。而進入7月份以來，國內(nèi)豆粕期貨在經(jīng)歷了連續(xù)3個月上漲行情之后漲勢戛然而止，正是美國中西部產(chǎn)區(qū)的天氣變化不定，美國中西部產(chǎn)區(qū)的集中降雨澆滅了大豆到豆粕期貨的市場熱情。國內(nèi)大豆、豆粕期貨隨美豆大幅回落。同時，洪災導致飼料消費量明顯減少。至7月21日，此前漲勢如虹的豆粕期貨已經(jīng)從每噸3475元高位回落至每噸3028元。2016年1-8月份全國豆粕價格平均每千克為3.03元，比上年同期的3.09元低0.06元。其中：1月份均價為2.80元/kg；2月份均價為2.80元/kg；3月份均價為2.70元/kg；4月份均價最低，為2.68元/kg；5月份均價為2.95元/kg；6月份均價為3.41元/kg；7月份均價最高，為3.55元/kg；8月份均價為3.32元/kg（圖4）。2016年8月第3周育肥豬配合飼料平均價格為3.1元/kg，與前一周持平，同比下降4.3%。

圖4　2012年以來全國豆粕、玉米價格走勢圖（元/kg）

1.5仔豬價格高位緩慢回落。端午節(jié)過后，隨著豬市的降溫，仔豬價格也出現(xiàn)了高位回落態(tài)勢。受上半年生豬養(yǎng)殖利潤豐厚，以及養(yǎng)殖風險高等因素的影響，購買能繁母豬進行自繁自養(yǎng)的中、小規(guī)模養(yǎng)殖戶比重增加，仔豬購買數(shù)量減少，市場實際交易價格在緩慢下跌。截止到8月17日，全國仔豬均價為47.07元/kg（圖7），一個月下降了3.5%，同比上漲36.6%，表明仔豬價格仍處歷史高位，因去年7-8兩個月仔豬價格上漲幅度較快，曾出現(xiàn)標準仔豬價格突破800元/頭，而2015年3月份仔豬價格曾處于300元/頭低谷。相對于5-6月份千元以上仔豬，目前仔豬價格較前期下降了200-300元/頭。農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計監(jiān)測資料顯示：2016年1-8月農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均每千克為44.30元，比上年同期的24.88元高19.22元，漲幅達78%。其中：1月均價為32.18元/kg，比上年同月的19.29元高12.93元；2月均價為35.05元/kg，比上年同月的19.21元高15.84；3月均價為39.89元/kg，比上年同月的20.09元高19.80元；4月均價為47.30元/ kg，比上年同月的22.76元高24.54元；5月均價為51.01元/kg，比上年同月的25.75元高25.26元；6月均價為52.66元/kg，比上年同月的27.54元高25.12元；7月均價為49.11元/kg，比上年同月的30.19元高18.92元；8月均價為47.18元/kg，比上年同月的34.22元高12.96元。

圖7　2014年1月以來全國農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬價格走勢圖（元/kg）

1.6豬肉進口量連續(xù)刷新紀錄。今年豬肉進口量連續(xù)刷新紀錄，進口肉、儲備肉，甚至走私肉在供給短缺的時候慢慢地填補了需求空缺，在今年起的作用比往年都要大。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2016年7月份中國進口豬肉18.34萬噸（圖8），較2015年同期增加202.1%；2016年1-7月中國累計進口豬肉94.57萬噸，較2015年同期增加149.4%，已大大超過2015年全年78萬噸的進口量。由于目前豬源偏緊，國內(nèi)豬價高企，內(nèi)外價差巨大，再加上國外市場普遍垂涎于中國豬肉市場巨大的缺口，以解決其歐美國家普遍存在的產(chǎn)能過剩的問題，今年以來豬肉進口量出現(xiàn)了暴漲的態(tài)勢。那么在內(nèi)外價差大、洋豬肉打開中國豬市的熱情和大型肉制品加工企業(yè)面臨著較大的成本壓力的情況下，豬肉進口或?qū)⒃賱?chuàng)新高。

圖8　2015年與2016年1-7月各月豬肉進口量比較（萬噸）

2　8月上旬生豬價格波動主要影響因素分析

進入8月份以后，受到立秋節(jié)氣的影響，豬價在經(jīng)歷2個月持續(xù)下跌的情況下，在18元大關(guān)附近出現(xiàn)止跌反彈的態(tài)勢。最先開漲的北方地區(qū)，南方地方由于豬源緊張，利好豬價，但隨著北豬南調(diào)，其優(yōu)勢也在逐漸削弱，豬價趨穩(wěn)。近期價格出現(xiàn)波動的原因主要在于：一是前期降價，6、7月份大豬得到消耗，加上極端天氣造成的拋售現(xiàn)象，大體重生豬上市比例減少，導致8月初可出欄生豬量下降，優(yōu)質(zhì)豬源供應階段性偏緊，國內(nèi)生豬市場供應同比小幅下降，國內(nèi)生豬價格呈現(xiàn)整體小幅震蕩前行（圖9）；二是養(yǎng)殖戶惜售壓欄，屠宰企業(yè)收購難度增加，出現(xiàn)爭搶豬源的現(xiàn)象，市場供需博弈加劇，屠宰企業(yè)其壓價幅度也開始縮小；三是立秋節(jié)氣，北方“貼秋膘”拉動消費小幅增加，利好生豬市場。

圖9　2014年6月以來全國生豬價格變化圖（元/kg）

3　后期豬價整體走勢研判

經(jīng)過連續(xù)兩個月的下跌和破9行情的刺激，加上進入8月份以來豬價好轉(zhuǎn)跡象出現(xiàn)，持續(xù)維穩(wěn)反彈，導致養(yǎng)殖戶出現(xiàn)挺價惜售。而飼料價格出現(xiàn)回落，豬糧比、豬料比從前期低點回升，自繁自養(yǎng)頭均盈利水平隨之上揚。7月底全國豬糧比價還在9.06：1，8月20日已升至9.47：1，自繁自養(yǎng)頭均盈利每頭在800元以上。建議養(yǎng)殖戶合理安排出欄計劃，適重出欄，勿過度追高。

7月份能繁母豬存欄再次下滑，表明存欄仍處于筑底過程，而且此次生豬存欄量環(huán)比也出現(xiàn)下降，可見洪澇災害使得豬只提前出欄增多，同時高溫天氣使得養(yǎng)殖戶壓欄減少。加上去年冬季疫情的對應，無論短期還是長期，供應依舊趨緊。供求關(guān)系決定零售市場經(jīng)營者不愿意大幅度調(diào)降價格。而從中線時間來看，全國生豬存欄量仍保持在低位，9-12月，肉價出現(xiàn)跳水的可能性也有限。預計后期能繁母豬存欄將持續(xù)低位徘徊甚至低于預期，豬價或持續(xù)保持高位至明年，但不是沒有下跌風險，穩(wěn)中有降是豬價走勢的主流。因為這期間還要考慮進口豬肉、政策、供需博弈，屠宰壓價等因素的沖擊，因此養(yǎng)殖戶在做到心中有底時也要把握好“度”了。

從8月底的情況來看，屠宰企業(yè)采購量仍較低，采購尚無較大壓力，提價意愿較低，部分屠宰企業(yè)有備貨計劃，但仍將以利潤最大化為前提；另一方面，產(chǎn)能恢復緩慢，市場供應量整體減少。隨著環(huán)保進程的推進，南方部分地區(qū)生豬養(yǎng)殖規(guī)模總體上仍呈縮小的態(tài)勢。據(jù)悉浙江約有50%的豬場面臨拆除風險，在今年9月份前浙閩兩省的豬場拆除會持續(xù)推進，中部地區(qū)豬場拆除行動也正逐步啟動，遼寧地區(qū)也已開始劃定禁養(yǎng)區(qū)，預計未來豬場拆除將由南及北。但市場生豬供應依舊處于偏緊的局面，豬價深度下跌的阻力較大，此輪牛市延續(xù)時間將大大超出預計。