曾譯萱

摘 要：近年來隨著大數(shù)據(jù)技術的更新進步，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融模式也在不斷創(chuàng)新中發(fā)展。大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)的開放性給金融企業(yè)和投資者帶來產(chǎn)品多樣化和收益的同時，也相應增加了風險。本文介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并根據(jù)風險管理模型對P2P、眾籌及第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式進行目標設定、風險識別和評估，最后根據(jù)我國實際情況，提出應從政策制定、部門及機構監(jiān)管、企業(yè)內部風險控制、和民眾教育等方面應對互聯(lián)網(wǎng)金融可能面臨的風險。

關鍵詞：大數(shù)據(jù)；互聯(lián)網(wǎng)金融；風險應對

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

20世紀末，信息技術開始逐漸向中國的金融業(yè)滲透，為傳統(tǒng)的金融業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化提供了有利條件。但由于中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展基礎薄弱，目前基本模式僅僅是互聯(lián)網(wǎng)屬性和金融屬性的簡單相加，而非將兩者特點深入融合，這樣的疊加模式難以抵抗突發(fā)風險，其發(fā)展不具有持續(xù)穩(wěn)定性。另外，管理者的單方面決策及組織結構對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、服務的設計影響較大，大數(shù)據(jù)技術在平臺運營和制定決策方面的優(yōu)勢并沒有得到很好體現(xiàn)。過去幾年，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要為互聯(lián)網(wǎng)技術對傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營方式及效率的優(yōu)化，目前逐漸轉移至“互聯(lián)網(wǎng)+金融機構”模式，在未來應關注互聯(lián)網(wǎng)金融與產(chǎn)業(yè)的緊密聯(lián)合，形成電商、汽車金融等新的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。近年來P2P、第三方支付、眾籌等新興互聯(lián)網(wǎng)金融形式逐漸為消費者所熟知，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上消費者數(shù)量增加，資金規(guī)模也不斷擴大，如果出現(xiàn)問題，會引起金融系統(tǒng)風險。另外，由于相關技術不夠成熟，犯罪分子很容易利用平臺漏洞盜取客戶資金及私人信息，特別是大數(shù)據(jù)技術的應用使企業(yè)掌握了客戶的大量信息，一旦泄露會造成不必要的損失。監(jiān)管方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機構的屬性不適用于目前已有的法律法規(guī)，因此缺少相應措施對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務進行規(guī)范，使企業(yè)為自身利益進入法律灰色地帶成為可能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展埋下隱患。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融主要形式的風險分析

（一）P2P

1、目標設定。P2P作為個人對個人的互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式，主要服務于個人和小企業(yè)，由于P2P貸款對象來源于陌生商家或個人客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融公司難以及時便捷的獲取貸款人信用本質的信息，因此其目標為掌握貸款者信用信息及項目信息，維護債權人的權益。

2、風險識別及評估。P2P存在的主要風險如下：信用風險，借貸平臺利用網(wǎng)絡優(yōu)勢所獲取的客戶所在區(qū)域及特性不同，個性的多樣化使管理者無法用一套風險措施覆蓋所有客戶；流動性風險，權益憑證無法流通，僅能在該平臺內部流轉，無法及時變現(xiàn)可能會造成債權人的財務損失；市場風險，市場利率的降低會導致貸款者提前還款從而影響放款人的收益；法律風險，作為新興的借款和投資方式，目前仍然缺少相關法律制度的約束。

（二）眾籌

1、目標設定。眾籌區(qū)別于傳統(tǒng)融資渠道的優(yōu)勢在于，具有創(chuàng)意的商業(yè)方案能夠通過眾籌得到運作資金并投入生產(chǎn)，因此其目標為保證項目的可行性，獲取既定投資基金并償還。

2、風險識別及評估。眾籌存在主要風險如下：非法集資風險，眾籌融資平臺項目一般未經(jīng)有關部門批準，且籌資對象為未經(jīng)審核的社會公眾；欺詐風險，眾籌項目管理者發(fā)起項目的目的可能為騙取籌集資金，通過虛構項目、設計融資方案等方法使項目更具真實性，再宣布項目失敗騙取資金；平臺運行風險，眾籌融資平臺可能出現(xiàn)系統(tǒng)中斷或崩潰等技術問題，平臺方運作過程中的擔?；蚋断⑦`約問題以及平臺倒閉。洗錢風險，項目管理者、出資者及平臺建立者都可能通過該籌資平臺清洗非法所得。

（三）第三方支付

1、目標設定。除了廣泛普及的互聯(lián)網(wǎng)支付，第三方支付還覆蓋線上線下和移動互聯(lián)網(wǎng)，成為綜合支付工具，積累了大量資金及客戶采購、支付、結算的完整信息，其目標為利用低成本為客戶提供優(yōu)質的金融服務。

2、風險識別及評估。第三方支付存在的主要風險如下：洗錢風險，互聯(lián)網(wǎng)支付機構提供了建立匿名賬戶的資金劃轉平臺，從而掩飾了資金來源，為洗錢的暗箱操縱提供了溫床；操作風險，傳統(tǒng)的銀行轉賬模式僅依靠銀行接口及金融專網(wǎng)，第三方支付模式下，客戶交易信息傳輸及支付處理需要通過互聯(lián)網(wǎng)，帶來系統(tǒng)中斷和失敗的可能；信息安全風險，智能手機的大規(guī)模使用及數(shù)據(jù)收集的簡易性使用戶隱私信息容易泄露；金融沖擊風險，行業(yè)危機和經(jīng)濟波動會影響客戶交易情況，從而影響支付機構的生存，加速金融機構的經(jīng)營惡化。

（四）貨幣基金

1、目標設定。作為聚集閑散資金、投資目標風險較小的貨幣市場工具，由于具有儲蓄特征，能夠保證本金安全，普及范圍較廣，因此需要具有良好的信用度，其目標是保證客戶的投資收益。

2、風險識別及評估。貨幣基金存在的主要風險為流動性風險。以余額寶為主流的貨幣基金將大部分資金配置于協(xié)議期較長的銀行協(xié)議存款，由于過度倚重該存款，會導致資金集中度較高，不利于風險的分散，按日向客戶發(fā)放收益的形式和較長的協(xié)議周期組合更容易引發(fā)流動性擠兌風險。貨幣基金的流動性保障來源于利率管制的套利獲利及銀行協(xié)議存款的政策優(yōu)惠，如果考慮到兩者的競爭關系，一旦這些紅利消失，收益將無法持續(xù)穩(wěn)定。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險應對

（一）制定互聯(lián)網(wǎng)金融法律政策。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段，在法律法規(guī)制度方面幾乎空白。政府應該對原有的法律加以改進，同時積極參與制定新的適用政策。將互聯(lián)網(wǎng)金融準入制度放寬能夠激發(fā)中小企業(yè)活力，促進金融模式的創(chuàng)新，從而給該產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來正面影響，但政策過于寬松可能會導致某些業(yè)態(tài)向非法集資等方向演變，因此政策制定時需要把握好度，擬定合適的標準。

（二）加強政府部門及相關機構的監(jiān)管力度。國內監(jiān)管方式可以參考相對成熟的其他國家。英國設立了金融行為監(jiān)管局（FCA）對支付服務、消費信貸業(yè)務進行監(jiān)管；美國的支付機構監(jiān)管具有監(jiān)管機構多，監(jiān)管準入制度嚴，監(jiān)管內容細致明確的特點；歐盟在依賴既有法律進行監(jiān)督的同時，實行審慎監(jiān)管戰(zhàn)略，審查企業(yè)信息技術本身及其發(fā)展。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方應納入第三方審查機構，該機構人員應對企業(yè)數(shù)據(jù)的合法性、準確性、分析合理性及算法安全性進行審核，使其達到政府規(guī)定的安全標準。同時政府設立準入制度，按特定程序考核后授予執(zhí)業(yè)資格。市場監(jiān)管則應實現(xiàn)自動化，充分利用大數(shù)據(jù)技術提高效率和監(jiān)管力度。

（三）健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風控體系。規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通常利用自有平臺的客戶數(shù)據(jù)進行分析，建立封閉系統(tǒng)的信用評級和風控模型。規(guī)模較小的企業(yè)由于資金和技術的限制，無法自己挖掘貸款客戶的數(shù)據(jù)，可以通過征信機構獲得重復借貸查詢、不良用戶信息查詢、信用等級查詢等多樣化服務。企業(yè)應避免傳統(tǒng)銀行事后問責、處理危機的落后機制，形成事先調查、事中控制的風控流程，對于大企業(yè)而言，更應該充分利用大數(shù)據(jù)更新頻率高、數(shù)據(jù)樣本大、信息類型豐富的特點，建立高效的信用評估模型和實時追蹤系統(tǒng)，保障資金的安全性。

（四）加強民眾互聯(lián)網(wǎng)隱私安全意識。政府方面，成立互聯(lián)網(wǎng)金融消費者保護機構，引導民眾利用該機構處理金融糾紛，其次利用各種媒體渠道向投資者對相關知識進行普及，投資平臺方面，應明確向各種聲明其投資可能存在的風險性，包括收益的不確定性等。消費者在利用P2P、眾籌等平臺進行投資時，也應利用各種保密安全工具和手段注意保護自己的信息，謹防在未經(jīng)驗證的平臺上輸入身份證號、密碼等涉及個人隱私的信息，從而給不法分子盜取資料的可乘之機。

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