王雪垠

[提要] 網(wǎng)絡借貸平臺（P2P）作為一種新的金融創(chuàng)新模式引起整個社會的高度關注。但是，在當今互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，網(wǎng)絡借貸平臺的風險管理與防控還處于初級階段，其相關風險問題逐步開始顯露。本文主要對國內P2P網(wǎng)絡借貸模式現(xiàn)狀及存在的弊端進行總結和歸納；從監(jiān)管機構、監(jiān)管措施兩方面提出監(jiān)管建議，從而為P2P網(wǎng)絡借貸平臺可持續(xù)發(fā)展提出措施。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)絡借貸平臺；影子銀行；風險監(jiān)管

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年10月21日

一、P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀及弊端

（一）在互聯(lián)網(wǎng)金融崛起背景下P2P發(fā)展迅猛。當前金融領域已逐漸放開，民營資本將伺機而動，而作為能夠在短期內實現(xiàn)與傳統(tǒng)金融機構平起平坐的唯一捷徑——互聯(lián)網(wǎng)金融必將成為改變現(xiàn)有金融格局的決戰(zhàn)場，未來的新霸主也必將產生于此。金融機構擁有客戶、資本、風險防范優(yōu)勢，而互聯(lián)網(wǎng)公司擁有技術、創(chuàng)新、龐大的用戶群優(yōu)勢。

民間借貸是我國金融體系的必要補充，P2P網(wǎng)絡借貸的產生和發(fā)展，帶來了積極的影響。P2P貸款主要有兩種模式，一種是以人人貸、拍拍貸為代表的線上模式，借貸雙方通過網(wǎng)上競標方式來實現(xiàn)匹配，另一種是以宜信為代表的P2P信貸理財計劃。P2P在互聯(lián)網(wǎng)金融的大趨勢下，應運而生。

（二）P2P網(wǎng)貸運行模式。P2P網(wǎng)絡借貸是指個人通過網(wǎng)絡平臺相互借貸。即，由具有資質的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺，借款人在平臺發(fā)放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。

（三）P2P網(wǎng)貸的弊端。目前，市場對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向已形成共識：包括第三方支付、P2P貸款模式、阿里小貸模式、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)整合銷售產品即余額寶模式和互聯(lián)網(wǎng)貨幣。這幾種產品擁有不同的金融模式和金融風險，也就意味著需要不同的監(jiān)管方式。

P2P網(wǎng)絡貸款平臺長期游離于現(xiàn)有的監(jiān)管以外。很多打著P2P旗號的企業(yè)，做的并不是純粹的線上平臺業(yè)務，而是把原先線下既有的民間借貸模式換了一個說法。

而對于致力于打造純粹資金撮合平臺的P2P網(wǎng)站而言應當針對其行業(yè)特征，進行適度監(jiān)管，比如設立資金第三方托管機制來對這一領域監(jiān)管，未必要像銀行那樣嚴格，因為它畢竟是信息中介平臺，但對它的從業(yè)資質還是需要有限制的，畢竟它們也在做著很專業(yè)的金融業(yè)務，它應該比銀行的風險控制更高端，因為它的客戶風險比銀行更大。銀行把信用記錄好的客戶都拿走了，在銀行貸不到款的人，才會到P2P平臺尋求資金，風險更高，也就意味著P2P網(wǎng)絡貸款平臺風險管理水平也應該高于銀行。

二、我國P2P網(wǎng)絡貸款平臺監(jiān)管制度的構建

監(jiān)管之殤困擾著網(wǎng)絡貸款行業(yè)，網(wǎng)絡貸款行業(yè)的野蠻生長及惡性競爭帶來的巨大風險也迫使其開始強調行業(yè)自律。但是，面對P2P網(wǎng)絡貸款平臺的迅速發(fā)展和異化，僅依靠私法規(guī)范和行業(yè)自律不足以規(guī)范整個P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)。

（一）107號文件。2014年1月7日，國務院辦公廳向相關部委和各省政府下發(fā)的名為《關于加強影子銀行業(yè)務若干問題的通知》（下簡稱“第107號文）對P2P借貸等網(wǎng)絡金融活動規(guī)定，指出：“網(wǎng)絡支付平臺、網(wǎng)絡融資平臺、網(wǎng)絡信用平臺等機構要遵守各項金融法律法規(guī)，不得利用互聯(lián)網(wǎng)技術違規(guī)從事金融業(yè)務?！贝饲把胄幸捕啻沃厣辍皟蓷l紅線”理論，提醒互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P行業(yè)不可觸線違規(guī)。文件還指出央行會同有關部門，負責研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管措施。這就意味著，一直“無監(jiān)管、無標準、無門檻”的P2P行業(yè)將開始由央行負責協(xié)調監(jiān)管。

（二）監(jiān)管機構。對P2P網(wǎng)絡貸款平臺的監(jiān)管必然要有監(jiān)管機構的設立。在美國，目前對P2P網(wǎng)絡貸款平臺的監(jiān)管機構仍未達成一致共識，美國會計總署給出了兩種監(jiān)管方案：一種是由各監(jiān)管機構分別監(jiān)管網(wǎng)絡貸款的不同主體，借款人和貸款人的監(jiān)管機構不同；另一種是建立統(tǒng)一的機構，如金融消費者保護局承擔監(jiān)管職責。從目前我國P2P網(wǎng)絡貸款平臺的發(fā)展狀況看，中國銀監(jiān)會作為中央級別的監(jiān)管機構應加強對P2P網(wǎng)絡貸款平臺的監(jiān)測、預警并形成一定的預警機制，防止P2P網(wǎng)絡貸款平臺引發(fā)區(qū)域性風險和系統(tǒng)性風險；地方金融監(jiān)管機構要擔負起P2P網(wǎng)絡貸款平臺的具體監(jiān)管職責，金融辦作為地方政府設立的金融管理機構，應該承擔起監(jiān)管P2P網(wǎng)絡貸款平臺的職責。同時還可以借助民間借貸登記服務中心這個管理平臺，從事P2P網(wǎng)絡貸款平臺貸款業(yè)務的登記、備案等服務，發(fā)揮輔助性的監(jiān)管作用。

（三）監(jiān)管措施

1、市場準入監(jiān)管。我國法律在認可P2P網(wǎng)絡貸款平臺后，要對其設立較為嚴格的準入門檻，可考慮實行牌照制，對滿足條件的P2P網(wǎng)絡貸款平臺發(fā)放牌照。這一方面可以將一部分資質缺乏的申請者排除在外，防止其進入市場；另一方面也方便監(jiān)管機構對P2P網(wǎng)絡貸款平臺進行管理，掌握其真實發(fā)展狀況。

2、搜索途徑規(guī)范制約。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內約有超過2，000家P2P網(wǎng)貸平臺，其中絕大多數(shù)建有網(wǎng)站，P2P行業(yè)所有的交易都是在網(wǎng)絡上進行，所以通過線上推廣是一個非常重要的方式，而且即使公司有了知名度，別人也可能會很少直接記住公司網(wǎng)址，也會通過搜索進入公司。所以網(wǎng)絡搜索是一個非常重要的入口。可以說，搜索引擎已成為P2P網(wǎng)貸平臺最支柱的流量來源，也是公眾查詢和了解網(wǎng)絡借貸的首要入口。

3、業(yè)務活動監(jiān)管。為防范風險，對P2P網(wǎng)絡貸款平臺的業(yè)務活動要進行限制，將其主要業(yè)務限定在P2P網(wǎng)絡貸款平臺成立的最初范圍內，即提供交易信息和收取傭金。如果P2P網(wǎng)絡貸款平臺要開展信用擔保和資產證券化等其他特殊業(yè)務，就必須事先獲得監(jiān)管機構的批準。對此，可以由P2P網(wǎng)絡貸款平臺作出選擇，是做純粹的居間業(yè)務還是做金融擔保或理財業(yè)務，對后類業(yè)務則按照金融機構監(jiān)管的要求加以監(jiān)管。

4、資金安全監(jiān)管。P2P網(wǎng)絡貸款平臺應該積極尋求同第三方支付平臺的合作，不論是出借人投放資金還是借款人獲得借款，都應由第三方支付平臺進行支付，資金的收取和發(fā)放不能由P2P網(wǎng)絡貸款平臺自己進行。國外先進的P2P網(wǎng)絡貸款平臺均采用此種方式管理資金，我國P2P網(wǎng)絡貸款平臺也不應例外。

5、信息披露監(jiān)管。監(jiān)管法律應要求P2P網(wǎng)絡貸款平臺發(fā)布年報，特別是公布壞賬率，以便監(jiān)管機構及時識別P2P網(wǎng)絡貸款平臺的風險，保護投資者的利益不受損害，對壞賬率高的P2P網(wǎng)絡貸款平臺及時進行整頓。

6、利率監(jiān)管。監(jiān)管機構要對P2P網(wǎng)絡貸款平臺上的利率水準進行監(jiān)控，防止其變相提供超高利率，成為滋生高利貸的溫床。

主要參考文獻：

[1]蔡亮.P2P網(wǎng)貸構建金融新橋梁[J].產權導刊，2013.3.1.

[2]張平，魏冬.P2P網(wǎng)貸：收益與風險高到尖叫[J].理財期刊，2013.12.1.

[3]蔡恩澤.P2P網(wǎng)貸構建金融新橋梁[J].新晉商期刊，2013.4.5.