◎洪進(jìn)治

利率市場(chǎng)化對(duì)股份制商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

◎洪進(jìn)治

毋庸置疑，利率市場(chǎng)化對(duì)于資源的優(yōu)化配置及金融市場(chǎng)效率的提升具有特別大的促進(jìn)作用，然而對(duì)于股份制商業(yè)銀行而言，利率市場(chǎng)化在為其供給機(jī)遇的過程中，亦為其帶來了非常大的挑戰(zhàn)。本文以當(dāng)前股份制商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀為立足點(diǎn)，著重分析了利率市場(chǎng)化給股份制商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇及挑戰(zhàn)，并有針對(duì)性地提出了一系列優(yōu)化對(duì)策，以切實(shí)推動(dòng)股份制商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

利率市場(chǎng)化屬于金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)的重大變革之一，它不僅為股份制商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了諸多機(jī)遇，也給其帶來了巨大的挑戰(zhàn)及風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化即市場(chǎng)利率水平由資金市場(chǎng)供求關(guān)系決定，政府不再對(duì)利率進(jìn)行直接行政干預(yù)，進(jìn)而構(gòu)成將央行基準(zhǔn)利率看成引導(dǎo)，將同業(yè)拆借利率看成金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，所有利率維持恰當(dāng)利差及分層有序傳導(dǎo)的利率體系。

利率市場(chǎng)化給股份制商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

讓銀行能夠取得自主定價(jià)權(quán)。就信貸資產(chǎn)領(lǐng)域而言，銀行可以自身經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略為依據(jù)科學(xué)地權(quán)衡目標(biāo)收益、經(jīng)營(yíng)成本及合作前景等方面，綜合擬定不一樣的利率水平，選用恰當(dāng)?shù)暮惋L(fēng)險(xiǎn)相符及具備差異化的價(jià)格策略，以不同客戶構(gòu)成為依據(jù)，促進(jìn)綜合收益水平的提升。毫無疑問，利率市場(chǎng)化于增強(qiáng)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的過程中，亦使得利率可以側(cè)面展現(xiàn)市場(chǎng)供求關(guān)系的改變，進(jìn)而將利率所具有的經(jīng)濟(jì)杠桿作用有效地發(fā)揮出來，于確保資本利率最大化的前提下確保金融資產(chǎn)的最佳配置。

能夠助推銀行的金融創(chuàng)新。傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式往往是以獲取存貸利率為核心的，居于利率監(jiān)管下的股份制商業(yè)銀行實(shí)際上存在缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力的不足。但是利率市場(chǎng)化的出現(xiàn)必然會(huì)導(dǎo)致存貸利差變小的結(jié)局出現(xiàn)，這便在無形中給股份制商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式帶來了巨大的沖擊。所以，將存貸利差收入看成核心收入來源的股份制商業(yè)銀行必須尋求別的途徑，以提高自身盈利。金融創(chuàng)新屬于有助于股份制商業(yè)銀行盈利提升的重要途徑之一，銀行可借助推出新的產(chǎn)品及服務(wù)，以促進(jìn)自身盈利的提升及可持續(xù)發(fā)展。利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵作用之一即助推金融創(chuàng)新，每個(gè)經(jīng)濟(jì)主體均將獲得創(chuàng)新所帶來的益處。

能夠推動(dòng)銀行經(jīng)營(yíng)行為的改革。利率市場(chǎng)化能夠幫助股份制商業(yè)銀行獲得業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，更好地明確其自主經(jīng)營(yíng)地位。再者，利率市場(chǎng)化可以讓銀行間，甚至金融業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，逼迫銀行加強(qiáng)預(yù)算限制；優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)及成本控制體系，實(shí)施恰當(dāng)?shù)睦识▋r(jià)；轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式。利率市場(chǎng)化引發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)，亦將推動(dòng)銀行利率預(yù)測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控水平及定價(jià)水平的提升，為適應(yīng)水平與業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平高的銀行供給新型發(fā)展機(jī)遇。

利率市場(chǎng)化給股份制商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

會(huì)給傳統(tǒng)高利差盈利模式帶來沖擊。就中國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)而言，利息在其收入中所占據(jù)的比重是相當(dāng)高的。長(zhǎng)時(shí)間以來，中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的存貸款利率均有異常嚴(yán)格的監(jiān)管。因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間受體制的制約，股份制商業(yè)銀行單單依靠吸收存款及發(fā)放貸款，便能夠從中獲得高額利差，但是非利息收入?yún)s特別低。換句話說，憑借經(jīng)營(yíng)存貸款取得利差收入屬于中國(guó)商業(yè)銀行的核心利潤(rùn)來源。據(jù)調(diào)查，在中國(guó)股份制商業(yè)銀行中，除交行的利息凈收入在營(yíng)業(yè)收入中所占比重為七成外，其它股份制商業(yè)銀行利息凈收入在營(yíng)業(yè)收入中所占的比重均高達(dá)九成。

利率市場(chǎng)化推行后，銀行便可自行調(diào)節(jié)存貸利率。為了更好地?fù)屨际袌?chǎng)，銀行間勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，此種競(jìng)爭(zhēng)將導(dǎo)致存貸利率利差慢慢減小，如此勢(shì)必會(huì)給股份制商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式帶來特別大的沖擊。再者，由于利率變動(dòng)頻繁，銀行收益便會(huì)暴露在利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)里。在利率市場(chǎng)化過程中與以后，于銀行收入核心來源依然仰仗存貸業(yè)務(wù)利差收入的環(huán)境下，利率風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)對(duì)銀行利潤(rùn)造成更大的影響。一旦存貸款利率出現(xiàn)一丁點(diǎn)變動(dòng)，銀行或許便會(huì)遭受巨額損失。所以，如果利率市場(chǎng)化全面實(shí)施，那么股份制商業(yè)銀行的盈利便會(huì)受到巨大的影響。

會(huì)給股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)帶來沖擊。負(fù)債業(yè)務(wù)的平穩(wěn)性系股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)的有力保障，亦屬于銀行健康發(fā)展的必要前提。股份制商業(yè)銀行的負(fù)債往往源自借助間接融資方式獲得的存款及別的負(fù)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)股份制商業(yè)銀行一般性存款占其負(fù)債總額的比重為70%左右，此數(shù)據(jù)比美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家存款占負(fù)債的比重高。鑒于利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推行，在競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈的環(huán)境下，存款于負(fù)債中所占的比重太多勢(shì)必會(huì)造成部分存款被浪費(fèi)，負(fù)債業(yè)務(wù)開銷增大的結(jié)局出現(xiàn)。長(zhǎng)時(shí)間以來，中國(guó)股份制商業(yè)銀行對(duì)資金成本的明確需顧及的因素及需遵循的原則等問題均缺少經(jīng)驗(yàn)，僅僅是盲目地執(zhí)行人民銀行擬定的基準(zhǔn)利率。所以說利率市場(chǎng)化給股份制商業(yè)銀行的資金定價(jià)及經(jīng)營(yíng)管理帶來了巨大的挑戰(zhàn)及沖擊。

可能引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)問題。利率風(fēng)險(xiǎn)即因?yàn)槭袌?chǎng)利率的改變，致使銀行資產(chǎn)的價(jià)值及收益與負(fù)債的價(jià)值及成本相比出現(xiàn)逆向，抑或非對(duì)稱變化，進(jìn)而引發(fā)收益虧損的可能性。就中國(guó)金融業(yè)而言，利率風(fēng)險(xiǎn)往往源自商業(yè)銀行對(duì)資產(chǎn)及負(fù)債的期限錯(cuò)配。利率市場(chǎng)化推行后，市場(chǎng)的利率水平由于供求，經(jīng)濟(jì)情況及諸多因素的變化而出現(xiàn)了頻繁且劇烈的變動(dòng)。因?yàn)槔示哂懈呙舾行?，因此利率的反?fù)變動(dòng)將于某種程度上增加利率風(fēng)險(xiǎn)。第一，各股份制商業(yè)銀行為了搶占市場(chǎng)必然會(huì)進(jìn)行激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如此肯定會(huì)造成存款利率持續(xù)上升的局面出現(xiàn)。第二，與以前相比，傳統(tǒng)存貸款利息收入利潤(rùn)大幅降低，如此便使得部分競(jìng)爭(zhēng)力小的銀行的利潤(rùn)收入進(jìn)一步減少。加之，部分股份制商業(yè)銀行缺少利率風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與手段，再加上人才管理方式落后等因素的存在，最終可能導(dǎo)致銀行需面臨特別大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

將導(dǎo)致逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)問題顯現(xiàn)。當(dāng)利率風(fēng)險(xiǎn)沒辦法識(shí)別時(shí)，股份制商業(yè)銀行可能會(huì)于逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別領(lǐng)域出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患。信息不對(duì)稱即擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方獲得了某些另一方不知道的信息，且此部分信息可能會(huì)對(duì)其造成損害，信息的不平穩(wěn)特別容易引發(fā)逆向風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)信息不對(duì)稱，銀行及企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦特別容易使金融風(fēng)險(xiǎn)匯聚，最終導(dǎo)致金融危機(jī)出現(xiàn)。

利率市場(chǎng)化環(huán)境下股份制商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

在當(dāng)前的利率市場(chǎng)化環(huán)境下，為了更好地推動(dòng)自身的可持續(xù)發(fā)展，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)采取如下幾大應(yīng)對(duì)措施：

注重高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，創(chuàng)建健全的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。利率市場(chǎng)化勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致利率頻率波動(dòng)及幅度提升的局面出現(xiàn)，因此股份制商業(yè)銀行不僅需重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，亦需給予利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有的關(guān)注，同時(shí)盡可能地提高自身的利率風(fēng)險(xiǎn)防范水平。其一，我們應(yīng)積極汲取西方發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)建恰當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程。就西方而言，其商業(yè)銀行往往有專門的部門實(shí)施利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，通行的基本流程通常囊括如下幾部分：①識(shí)別；②計(jì)量；③構(gòu)建；④處理；⑤評(píng)價(jià)。中國(guó)股份制商業(yè)銀行亦可創(chuàng)建專管利率風(fēng)險(xiǎn)的組織，創(chuàng)建與中國(guó)國(guó)情相符的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工具及模型，對(duì)利率期限構(gòu)成及風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成進(jìn)行相對(duì)精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)，讓銀行盡量地把利率風(fēng)險(xiǎn)控制于可控的范圍里。其二，注重高素質(zhì)利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人才的培養(yǎng)。對(duì)于西方商業(yè)銀行而言，其利率監(jiān)管專家所具有的作用是特別巨大的。其對(duì)經(jīng)濟(jì)問題擁有非常強(qiáng)的分析能力，同時(shí)擁有特別高的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力。長(zhǎng)時(shí)間以來，由于中國(guó)股份制商業(yè)銀行所需面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)偏小，因此我們便未曾給予利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管充分的關(guān)注，更忽視了對(duì)利率監(jiān)管人才的培育。伴隨利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)創(chuàng)建一支高水平的利率監(jiān)管人才團(tuán)隊(duì)，為自身的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

創(chuàng)建完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系。為了確保股份制商業(yè)銀行的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，更好地促進(jìn)自身收益的提升，我們理應(yīng)采取一系列措施創(chuàng)建一整套完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系。具體而言，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)從如下幾方面著手，展開利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系的創(chuàng)建：一是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管委員會(huì)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管及決策職能；二是創(chuàng)建專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)衡量展開全方位的監(jiān)督，并提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管控建議。

創(chuàng)建多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股份制商業(yè)銀行利潤(rùn)的提升。利率市場(chǎng)化或許會(huì)造成股份銀行利率收入降低局面的出現(xiàn)，然而面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)搜尋新的利潤(rùn)提升點(diǎn)。通過對(duì)西方國(guó)家商業(yè)銀行實(shí)踐的分析，我們可以得出：中國(guó)股份制商業(yè)銀行理應(yīng)選用金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)及發(fā)展中間業(yè)務(wù)的方法搜尋新的利潤(rùn)提升點(diǎn)。其一，積極開拓金融新業(yè)務(wù)，伴隨利率市場(chǎng)化的推行，利率風(fēng)險(xiǎn)肯定會(huì)相應(yīng)加大，如此勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致諸多利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需求出現(xiàn)。身為金融中介，股份制商業(yè)銀行可選擇推出將利率當(dāng)成標(biāo)的的物的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。股份制商業(yè)銀行借助此類利率衍生工具不但能夠?yàn)槠髽I(yè)及個(gè)人供給服務(wù)，并且亦可用于自身風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，促進(jìn)收入的提升。其二，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)所占比重。中間業(yè)務(wù)即商業(yè)銀行以業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)及人才等優(yōu)勢(shì)為依據(jù)，代理顧客辦理收款、付款及別的委托事項(xiàng)，且收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。中國(guó)股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入于營(yíng)業(yè)收入里所占的比重往往不足20%，和西方商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入高達(dá)50%比相差一大截。所以說中國(guó)股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)擁有特別大的發(fā)展前景，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)于與利率市場(chǎng)化需求相符的前提下設(shè)計(jì)，研制出與中國(guó)國(guó)情特性相符的中間業(yè)務(wù)種類，拓寬中間業(yè)務(wù)規(guī)模，促進(jìn)中間業(yè)務(wù)收入的提升。

完善股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)。隨著利率市場(chǎng)化的推行，股份制商業(yè)銀行的收入及利潤(rùn)對(duì)某些方面的依賴性日趨增大，同時(shí)其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)亦隨之增大。就資產(chǎn)構(gòu)成而言，利率的改變勢(shì)必會(huì)引發(fā)貸款利率的改變。就貸款占資產(chǎn)的絕對(duì)數(shù)而言，貸款利息給股份制商業(yè)銀行利息收入帶來的影響會(huì)變大；就負(fù)債結(jié)構(gòu)而言，短期存款占比特別大，若利率降低，國(guó)民便會(huì)選擇現(xiàn)金。鑒于以上因素的存在，所以股份制商業(yè)銀行理應(yīng)適時(shí)地對(duì)自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)展開優(yōu)化，可借助提高自身對(duì)資產(chǎn)及負(fù)債的可控性，完善自身的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，以更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)建合適的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，貸款利率便成了決定市場(chǎng)成敗的核心因素，因此對(duì)貸款利率的探究亦變成了各股份制商業(yè)銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的結(jié)局主要是由于貸款定價(jià)太高將使銀行于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)里居于劣勢(shì)，相反，便可能導(dǎo)致因競(jìng)爭(zhēng)獲得的貸款業(yè)務(wù)無利可圖，抑或引發(fā)虧損，所以，身為將信貸資金視為媒介，為顧客供給金融產(chǎn)品、服務(wù)的特殊金融組織，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)對(duì)自身的金融產(chǎn)品、服務(wù)展開科學(xué)定價(jià)，且于此前提下創(chuàng)建合適的配套定價(jià)體系。

總而言之，伴隨中國(guó)深化改革的全面落實(shí)，身為改革的關(guān)鍵步驟之一，利率市場(chǎng)化已然深入到了中國(guó)金融行業(yè)的所有領(lǐng)域。由于利率市場(chǎng)化在給股份制商業(yè)銀行的發(fā)展帶來機(jī)遇的過程中，亦會(huì)對(duì)其發(fā)展帶來巨大的沖擊，所以我們理應(yīng)以當(dāng)前金融業(yè)、自身發(fā)展現(xiàn)狀為立足點(diǎn)，以利率市場(chǎng)化為契機(jī)，趨利避害，并選用注重高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，創(chuàng)建健全的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系；創(chuàng)建完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系；創(chuàng)建多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)自身利潤(rùn)的提升；完善自身的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)及創(chuàng)建恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品定價(jià)機(jī)制等措施，為自身的可持續(xù)發(fā)展打下牢固的基礎(chǔ)。

（作者單位：廣發(fā)銀行溫州分行）