汪士寒

（寧波大紅鷹學(xué)院 金融貿(mào)易學(xué)院，浙江 寧波 315175）

金融支持浙江航運(yùn)業(yè)發(fā)展的路徑選擇

汪士寒

（寧波大紅鷹學(xué)院 金融貿(mào)易學(xué)院，浙江 寧波 315175）

浙江航運(yùn)業(yè)目前發(fā)展面臨困境，需要金融支持。但由于當(dāng)前行業(yè)吸引力低、風(fēng)險(xiǎn)大，導(dǎo)致間接融資難度增加，直接融資舉步維艱。突破這種困境的路徑是通過(guò)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)與服務(wù)優(yōu)勢(shì)建設(shè)來(lái)提升產(chǎn)業(yè)吸引力；通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)分散產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)拓寬資金來(lái)源與融資渠道、建立法人銀行、建立金融服務(wù)平臺(tái)與金融協(xié)調(diào)機(jī)制構(gòu)來(lái)建航運(yùn)金融服務(wù)體系；并配以政府行政與政策方面的支持。

浙江航運(yùn)業(yè)；航運(yùn)金融；路徑；產(chǎn)業(yè)吸引力；產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

浙江航運(yùn)業(yè)發(fā)展面臨困境，其發(fā)展需要強(qiáng)大的資金支持。目前面臨的實(shí)際情況是：資金需求缺口巨大，浙江航運(yùn)業(yè)所在城市的金融機(jī)構(gòu)因?yàn)樾袠I(yè)困境而提供資金支持的意愿不強(qiáng)。形成這種情況的主要原因是：目前航運(yùn)業(yè)由于各種因素而使產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限（經(jīng)營(yíng)困難、風(fēng)險(xiǎn)增加等），從而使航運(yùn)業(yè)吸引力較低、風(fēng)險(xiǎn)較大，直接導(dǎo)致目前主要以間接融資為主的港航運(yùn)業(yè)得到當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的融資支持的難度增加。而在直接融資方面，又由于先天的不足而舉步維艱，同時(shí)產(chǎn)業(yè)吸引力的不足與風(fēng)險(xiǎn)又直接會(huì)影響直接融資的成功率。所以，浙江航運(yùn)金融的發(fā)展除了金融本身的建設(shè)之外，還在很大程度上要依靠航運(yùn)產(chǎn)業(yè)自身吸引力的提高與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的化解，而提高吸引力與化解風(fēng)險(xiǎn)又反過(guò)來(lái)依賴航運(yùn)金融的發(fā)展。

一、金融支持浙江航運(yùn)業(yè)發(fā)展的基本思路

如何通過(guò)金融支持加快發(fā)展航運(yùn)業(yè)，國(guó)內(nèi)外許多港口城市如倫敦、新加坡、上海、香港等都在進(jìn)行有益的探索，并取得了較好的成績(jī)。[1]從這些城市金融支持航運(yùn)業(yè)的情況看，普遍存在一個(gè)規(guī)律：航運(yùn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)程度與所處城市航運(yùn)金融等航運(yùn)服務(wù)業(yè)的發(fā)達(dá)程度、政府扶持力度、人才擁有程度等因素相輔相成。這些成功的經(jīng)驗(yàn)為我們提供了啟示：浙江航運(yùn)業(yè)的發(fā)展需要航運(yùn)金融等服務(wù)功能的延伸與拓展、需要金融機(jī)構(gòu)的集聚并開拓專業(yè)化與多樣性的服務(wù)及相應(yīng)的法律保障、政府大力的有針對(duì)性的扶持與人才的支撐。

通過(guò)深入研究，筆者認(rèn)為改變這種狀況的基本路徑是充分依托中國(guó)舟山江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心建設(shè)，從以下幾方面進(jìn)行突破：（1）通過(guò)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)建設(shè)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)建設(shè)進(jìn)行浙江航運(yùn)產(chǎn)業(yè)的亮點(diǎn)挖掘與制造；（2）通過(guò)資產(chǎn)證券化等手段來(lái)分散產(chǎn)業(yè)多年來(lái)聚集的風(fēng)險(xiǎn)因素；（3）通過(guò)拓寬資金來(lái)源及融資渠道、建立法人銀行、開展外匯管理改革、建立金融服務(wù)平臺(tái)與金融協(xié)調(diào)機(jī)制等手段構(gòu)建航運(yùn)金融服務(wù)體系；（4）政府政策幫扶。上述路徑設(shè)計(jì)的基本思路是：通過(guò)努力來(lái)有效提升浙江航運(yùn)產(chǎn)業(yè)在間接融資和直接融資方面的產(chǎn)業(yè)吸引力，以使金融機(jī)構(gòu)愿意涉足；提升浙江航運(yùn)金融產(chǎn)業(yè)水平與自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力以使金融機(jī)構(gòu)敢于涉足；同時(shí)配合以政府相關(guān)政策支持以營(yíng)造浙江航運(yùn)業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境；最終使我們?cè)诋?dāng)前發(fā)展中所面臨的諸多問(wèn)題得到解決。

二、依托江海聯(lián)運(yùn)挖掘與制造航運(yùn)產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)

（一）構(gòu)建規(guī)?；亟睾Ｎ锪黧w系以取得集群優(yōu)勢(shì)

以一種宏觀的戰(zhàn)略思維，通過(guò)優(yōu)勢(shì)挖掘與發(fā)揮來(lái)提升浙江航運(yùn)業(yè)吸引力，首先要做的就是依托江海聯(lián)運(yùn)構(gòu)建規(guī)?；难亟睾＜柽\(yùn)體系以取得集群優(yōu)勢(shì)。

1.打造規(guī)?；难亟睾＜柽\(yùn)體系

中國(guó)舟山江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心建設(shè)的實(shí)質(zhì)意義之一就是向聯(lián)運(yùn)要規(guī)模效益，取得一種集群優(yōu)勢(shì)。規(guī)模效益主要來(lái)源于港口、航運(yùn)資源共享和專業(yè)分工。

規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的取得離不開最佳金融規(guī)模效益。推動(dòng)支持金融要素根據(jù)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶港口資源進(jìn)行整合、選擇與業(yè)態(tài)布局，縮小江海聯(lián)運(yùn)區(qū)域金融發(fā)展差距，進(jìn)而取得最佳金融規(guī)模效益，也是向聯(lián)運(yùn)要規(guī)模效益的重要內(nèi)容。

2.建立港航物流發(fā)展所需的重要基地

依托江海聯(lián)運(yùn)，推進(jìn)與海上絲綢之路沿線國(guó)家港口、航空互聯(lián)互通，完善與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶港口互聯(lián)互通和立體交通網(wǎng)絡(luò)，打造規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進(jìn)的江海聯(lián)運(yùn)船隊(duì)，提高浙江港航運(yùn)建設(shè)的要素保障水平。在寧波舟山港打造我國(guó)大宗商品儲(chǔ)運(yùn)中轉(zhuǎn)交易基地、船舶和海洋裝備制造基地、國(guó)際現(xiàn)代海事服務(wù)基地、海洋信息化基地、國(guó)際遠(yuǎn)洋漁業(yè)基地和臨港先進(jìn)裝備重要出口基地。

（二）構(gòu)建有效的航運(yùn)服務(wù)圈以取得服務(wù)優(yōu)勢(shì)

目前來(lái)看，浙江航運(yùn)業(yè)的發(fā)展建設(shè)要著眼于構(gòu)建有效的服務(wù)圈，打造并打通航運(yùn)流、信息流、資金流三個(gè)重要的聯(lián)運(yùn)圈，在全面降低各項(xiàng)成本中拓展港航經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)廣度和深度。

1.建設(shè)完善的綜合航運(yùn)流服務(wù)圈，推進(jìn)集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)和大宗散貨集散中心建設(shè)。

2.建設(shè)貫穿全程的電子信息流，推動(dòng)港口航運(yùn)進(jìn)入以港航數(shù)字特區(qū)為載體的信息化時(shí)代。

3.打通資金流并使其成為貫穿全過(guò)程的一個(gè)核心紐帶。

三、依托江海聯(lián)運(yùn)進(jìn)行航運(yùn)資產(chǎn)證券化開發(fā)以分散風(fēng)險(xiǎn)

引起當(dāng)前航運(yùn)業(yè)融資難的另一個(gè)原因就是當(dāng)前該行業(yè)內(nèi)企業(yè)由于多種因素而聚集較大的風(fēng)險(xiǎn)，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)該行業(yè)前景擔(dān)憂而涉足的意愿不足。改變這種狀況就必須從分散風(fēng)險(xiǎn)入手，而對(duì)航運(yùn)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行證券化包裝開發(fā)是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，也是近年來(lái)世界上很多行業(yè)在面臨發(fā)展困境時(shí)所探索過(guò)的成功做法。

（一）利用江海聯(lián)運(yùn)進(jìn)行航運(yùn)業(yè)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)

江海聯(lián)運(yùn)橫跨整個(gè)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶，輻射長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶眾多相關(guān)地區(qū)，影響全球。這樣一種宏偉的布局就是一種賣點(diǎn)，可好好把握之，利用這種好的預(yù)期，對(duì)當(dāng)前航運(yùn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)化的證券化包裝。

從理論上分析看，這種思路是非常可行的。首先，航運(yùn)業(yè)資產(chǎn)在行業(yè)內(nèi)部感覺(jué)體量很大，但放在整個(gè)金融市場(chǎng)上看則極其微??；其二，有“浙江舟山群島新區(qū)”“江海聯(lián)運(yùn)”等如此宏大的國(guó)家戰(zhàn)略背景，再加上浙江所處的地理位置與港航資源，對(duì)航運(yùn)業(yè)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)推出的金融產(chǎn)品可以預(yù)計(jì)將會(huì)在市場(chǎng)上受到歡迎；其三，基于上述兩點(diǎn)，對(duì)該產(chǎn)品的評(píng)級(jí)及投資銀行杠桿性的擔(dān)保均可以順利進(jìn)行，而有了良好的評(píng)級(jí)與銀行的杠桿性擔(dān)保，證券化產(chǎn)品的發(fā)售無(wú)疑道路通暢；其四，當(dāng)前無(wú)論在證券市場(chǎng)還是民間，民眾投資的熱情很高但渠道很少：股市風(fēng)險(xiǎn)太大，債券市場(chǎng)有吸引力的產(chǎn)品不多，而本證券化產(chǎn)品剛好迎合了需求；最后，雖然從出發(fā)點(diǎn)上是進(jìn)行面臨困境的行業(yè)的資產(chǎn)的證券化包裝，其實(shí)納入到一種區(qū)域或國(guó)家戰(zhàn)略的平臺(tái)上看，這是給投資者（特別是戰(zhàn)略投資者）提供一種投資渠道，以使其能夠在以后分享新區(qū)建設(shè)與江海聯(lián)運(yùn)建設(shè)發(fā)展的紅利，所有參與本運(yùn)作的包括航運(yùn)業(yè)本身、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)等均因此受益實(shí)現(xiàn)多贏。

（二）航運(yùn)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)分析

提出這種思路是源于我們對(duì)研究所依托的國(guó)家戰(zhàn)略——浙江舟山群島新區(qū)發(fā)展的良好預(yù)期。通過(guò)此舉能有效地分散浙江航運(yùn)業(yè)多年來(lái)累積的風(fēng)險(xiǎn)，利國(guó)利民。同時(shí)，浙江舟山群島新區(qū)建設(shè)與江海聯(lián)運(yùn)的背景即當(dāng)前浙江航運(yùn)業(yè)所處的狀況都展示了該包裝所在的產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展前景，不會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)。

本思路的提出還源于對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)教訓(xùn)的反向吸取。美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)的直接原因是次貸的過(guò)度證券化，導(dǎo)火索是美國(guó)的貨幣政策發(fā)生轉(zhuǎn)向，深層次原因是美國(guó)過(guò)度自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。具體來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)過(guò)于放任自由、國(guó)民過(guò)度超前消費(fèi)、虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹、監(jiān)管過(guò)于放松無(wú)序和決策過(guò)于滯后等。而反觀我們：一來(lái)不存在過(guò)度證券化問(wèn)題，二來(lái)我國(guó)貨幣政策穩(wěn)定，三來(lái)中國(guó)實(shí)現(xiàn)中央嚴(yán)格調(diào)控下的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)在次貸危機(jī)中所出現(xiàn)的一切問(wèn)題。

（三）航運(yùn)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)操作要點(diǎn)

1.浙江航運(yùn)資產(chǎn)證券化包裝（可以將其定義為“浙江航運(yùn)發(fā)展抵押貸款支持證券”）需要有相應(yīng)的類似“房利美”和“房地美”①的機(jī)構(gòu)，因此要步子邁大一點(diǎn)，可以率先在寧波舟山港所在區(qū)域成立相應(yīng)的機(jī)構(gòu)。

2.本證券產(chǎn)品發(fā)售可以從浙江所在區(qū)域、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶區(qū)域、全國(guó)、全球依次展開，根據(jù)需要分別向不同層次的對(duì)象發(fā)售。

四、構(gòu)建浙江沿海航運(yùn)金融體系

（一）拓寬浙江航運(yùn)發(fā)展資金來(lái)源及融資渠道

從浙江航運(yùn)發(fā)展規(guī)劃所需資金情況來(lái)看，即使把既有相關(guān)金融機(jī)構(gòu)能提供的資金量加起來(lái)，仍然無(wú)法解決長(zhǎng)期資金缺口問(wèn)題。因此，不斷加強(qiáng)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)活力和發(fā)展動(dòng)力，推動(dòng)更多的長(zhǎng)期資金服務(wù)于航運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，才是探索金融支持航運(yùn)發(fā)展新模式的努力方向。當(dāng)前的航運(yùn)發(fā)展所需的資金其來(lái)源是很寬的，關(guān)鍵是我們應(yīng)該如何有效地拓展。資金來(lái)源渠道有：私人長(zhǎng)期投資資金、企業(yè)長(zhǎng)期投資資金、金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期商業(yè)性借款、政府長(zhǎng)期投資資金等多種渠道。筆者認(rèn)為，拓展航運(yùn)發(fā)展資金融資渠道可以從建立區(qū)域性股權(quán)投資市場(chǎng)（海洋產(chǎn)業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)—四板市場(chǎng)）、產(chǎn)業(yè)投資基金（產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、全產(chǎn)業(yè)鏈整合）、融資租賃市場(chǎng)（建立包容性的融資租賃資產(chǎn)交易市場(chǎng)）、PPP項(xiàng)目②投資（共同出資成立SPV③公司，通過(guò)項(xiàng)目貸款、項(xiàng)目收益?zhèn)⑷谫Y租賃、資產(chǎn)支持票據(jù)等融資）、眾籌模式（探索有利于區(qū)域特色項(xiàng)目建設(shè)的眾籌融資模式）等幾方面展開。

（二）建立法人銀行，加快外匯管理改革

航運(yùn)發(fā)展中對(duì)金融的改革創(chuàng)新，核心主要集中在三項(xiàng)任務(wù)上：利率市場(chǎng)化、金融機(jī)構(gòu)批設(shè)和資本項(xiàng)目可兌換。

1.依托江海聯(lián)運(yùn)發(fā)起設(shè)立浙江沿海城市統(tǒng)一調(diào)配資金的法人銀行

利率市場(chǎng)化和金融機(jī)構(gòu)批設(shè)主要是落實(shí)法人銀行的籌建工作，因?yàn)槔适袌?chǎng)化、現(xiàn)金管理、投行、國(guó)際化服務(wù)等對(duì)航運(yùn)發(fā)展起支柱性作用的金融業(yè)務(wù)，都需要法人銀行體制來(lái)承載。

2.依托江海聯(lián)運(yùn)深化有利于建設(shè)浙江沿海港航物流的外匯管理改革

資本項(xiàng)目可兌換包括便利經(jīng)常項(xiàng)目交易結(jié)算、簡(jiǎn)化直接投資外匯管理、支持銀行開展大宗商品衍生品柜臺(tái)交易、允許大宗商品交易中心設(shè)立貿(mào)易項(xiàng)下前置外匯保證金賬戶四個(gè)方面。

（三）構(gòu)建三大金融服務(wù)平臺(tái)

服務(wù)本身就是紐帶，而要作為核心紐帶，就是要通過(guò)金融要素所賦予的“資本關(guān)系”和“價(jià)格關(guān)系”兩個(gè)本質(zhì)特征，嫁接與理順港航物流各環(huán)節(jié)的資金市場(chǎng)需求，進(jìn)而打造便捷高效的江海聯(lián)運(yùn)綜合網(wǎng)絡(luò)。具體而言，目前需要構(gòu)建投融資、交易定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等三大金融服務(wù)平臺(tái)。

1.依托江海聯(lián)運(yùn)構(gòu)建港口聯(lián)動(dòng)的投融資平臺(tái)

當(dāng)前投融資平臺(tái)建設(shè)的切入點(diǎn)，可以以已經(jīng)上市的港口航運(yùn)企業(yè)為基礎(chǔ)，利用股權(quán)存量轉(zhuǎn)讓、增發(fā)參股等多種方式打造江海聯(lián)運(yùn)港航股權(quán)聯(lián)盟，并以此向江海聯(lián)運(yùn)上下游行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行延伸資本運(yùn)作。

2.依托江海聯(lián)運(yùn)構(gòu)建促進(jìn)航運(yùn)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的交易定價(jià)平臺(tái)

未來(lái)與江海聯(lián)運(yùn)相關(guān)的航運(yùn)定價(jià)及運(yùn)價(jià)套期保值需求將十分強(qiáng)烈。有必要因地制宜地開發(fā)江海聯(lián)運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)及相關(guān)金融衍生品。開發(fā)運(yùn)價(jià)金融衍生品的交易，提供配套金融服務(wù)，為江海聯(lián)運(yùn)市場(chǎng)高效運(yùn)轉(zhuǎn)鎖定運(yùn)價(jià)收益、規(guī)避運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供機(jī)制，也為對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

3.依托江海聯(lián)運(yùn)構(gòu)建加強(qiáng)航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)防控的專業(yè)保險(xiǎn)平臺(tái)

依托江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心建設(shè)大力發(fā)展區(qū)域性航運(yùn)保險(xiǎn)，設(shè)立和引進(jìn)專業(yè)航運(yùn)保險(xiǎn)公司、航運(yùn)保險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)中心。同時(shí)進(jìn)一步簡(jiǎn)化行政審批，提升寧波舟山港及江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心在航運(yùn)保險(xiǎn)領(lǐng)域的服務(wù)能力。

（四）利用江海聯(lián)運(yùn)建立創(chuàng)新發(fā)展江海聯(lián)運(yùn)金融的協(xié)調(diào)機(jī)制

成立以寧波市、舟山市、江海聯(lián)運(yùn)主要港口城市為主要參與單位的金融領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌推進(jìn)江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心金融創(chuàng)新發(fā)展工作，研究支持政策，協(xié)調(diào)落實(shí)實(shí)施方案的各項(xiàng)措施。

五、政府行政與政策支持

上述路徑與思路的實(shí)行，需要握有行政資源與權(quán)力的政府的全方位努力。需要政府從“靜心謀劃發(fā)展、—著力先行先試、—?jiǎng)?chuàng)新公共政策、—優(yōu)化行業(yè)管理”等方面提供支持。

（一）靜心謀劃發(fā)展

1.政府要以超常規(guī)的創(chuàng)新手段以前文所述的方式借江海聯(lián)運(yùn)大勢(shì)對(duì)航運(yùn)業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行證券化開發(fā)以有效分散產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，輕裝上陣。在這方面需要有膽識(shí)、有大無(wú)畏的為歷史擔(dān)當(dāng)?shù)木?，除了政府，無(wú)人能做。

2.政府要打破常規(guī)，動(dòng)員一切資源，克服一切阻力，依托江海聯(lián)運(yùn)發(fā)起設(shè)立浙江沿海城市統(tǒng)一調(diào)配資金的法人銀行，以使航運(yùn)金融的有效展開有法人銀行體制的承載。

3.政府要積極運(yùn)作，協(xié)調(diào)中央與相關(guān)省市成立區(qū)域航運(yùn)金融領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌推進(jìn)江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心金融創(chuàng)新發(fā)展工作，研究支持政策，協(xié)調(diào)落實(shí)實(shí)施方案的各項(xiàng)措施，以突破當(dāng)前航運(yùn)金融的制約瓶頸。

4.2015年，上海銀監(jiān)局加大了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融業(yè)的準(zhǔn)入扶持力度，充分激發(fā)市場(chǎng)活力，引導(dǎo)及支持總部型、功能型、創(chuàng)新型以及輕資產(chǎn)型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)落戶區(qū)內(nèi)，并及時(shí)將區(qū)內(nèi)支行級(jí)及以下機(jī)構(gòu)、高管準(zhǔn)入事后報(bào)告等自貿(mào)區(qū)市場(chǎng)準(zhǔn)入簡(jiǎn)化制度，復(fù)制推廣至自貿(mào)區(qū)新擴(kuò)片區(qū)。目前共累計(jì)8家銀行采用事后報(bào)告制設(shè)立了9家支行。[2]建議引入這種思路，積極引導(dǎo)和支持總部型、功能型、創(chuàng)新型以及輕資產(chǎn)型銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、租賃業(yè)等金融機(jī)構(gòu)落戶寧波舟山港所在區(qū)域。

5.金融機(jī)構(gòu)是金融支持組織體系的主體，應(yīng)努力發(fā)展航運(yùn)金融服務(wù)多元化體系。不僅要有國(guó)有融資機(jī)構(gòu)，還應(yīng)該強(qiáng)化民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的作用；不僅要有中資機(jī)構(gòu)，還應(yīng)積極引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)；不僅要有商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)，還應(yīng)設(shè)立基金、信托、租賃等融資機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)大型銀行在浙江沿海區(qū)域設(shè)立金融分支機(jī)構(gòu)，成立專門針對(duì)航運(yùn)業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目。積極推進(jìn)原有商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向?qū)I(yè)性分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，助推各大銀行在區(qū)域內(nèi)設(shè)立企業(yè)總部。在區(qū)域保險(xiǎn)市場(chǎng)積極開展第三方責(zé)任險(xiǎn)、航運(yùn)保險(xiǎn)、離岸再保險(xiǎn)等服務(wù)。

（二）著力先行先試

在前文中我們提出了資產(chǎn)證券化和構(gòu)建航運(yùn)金融體系的若干思路。要落實(shí)這些思路，還沒(méi)有完全對(duì)路的成熟模式可以采用，這就需要政府充分利用浙江舟山群島新區(qū)成立時(shí)被賦予的先行先試的權(quán)限，通過(guò)大膽的不懼烏紗帽風(fēng)險(xiǎn)的嘗試運(yùn)作與實(shí)踐，在相關(guān)方面實(shí)現(xiàn)突破。

1.金融管理模式的突破

在上海自貿(mào)區(qū)成立后，上海銀監(jiān)局參照國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，探索推出了“自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管互動(dòng)機(jī)制”，針對(duì)現(xiàn)行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度未覆蓋或不清晰的領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)在與監(jiān)管部門充分溝通后，可以以個(gè)案突破的方式先行先試。截至目前，已有7項(xiàng)創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目先行落地。他們還建立了市場(chǎng)準(zhǔn)入權(quán)利清單，依據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的相關(guān)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法，完成了轄內(nèi)法人機(jī)構(gòu)行政許可類事項(xiàng)權(quán)力清單。[2]這種大膽突破的管理思路確實(shí)值得在浙江航運(yùn)發(fā)展的過(guò)程中創(chuàng)造性地應(yīng)用與發(fā)展：

①在資產(chǎn)證券化方面積極探索推出“區(qū)域證券業(yè)創(chuàng)新監(jiān)管互動(dòng)機(jī)制”，以個(gè)案突破的方式先行先試，以取得在航運(yùn)資產(chǎn)證券化上的突破；

②在構(gòu)建金融服務(wù)平臺(tái)方面積極探索推出“鼓勵(lì)區(qū)域金融平臺(tái)建設(shè)的管理創(chuàng)新規(guī)定”，以取得在區(qū)域航運(yùn)金融服務(wù)平臺(tái)建設(shè)上的突破，真正依托江海聯(lián)運(yùn)構(gòu)建港口聯(lián)動(dòng)的投融資平臺(tái)、促進(jìn)港航物流高效運(yùn)轉(zhuǎn)的交易定價(jià)平臺(tái)和加強(qiáng)航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)防控的專業(yè)保險(xiǎn)平臺(tái)。

2.融資渠道的突破

前文論述了拓寬浙江航運(yùn)發(fā)展資金來(lái)源及融資渠道的思路，為了有效落實(shí)這些思路，需要政府與金融業(yè)共同努力，拓寬和構(gòu)建發(fā)展所需要的區(qū)域性股權(quán)投資市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)投資基金、融資租賃市場(chǎng)、PPP項(xiàng)目投資、眾籌模式等渠道，積極引導(dǎo)與鼓勵(lì)私人長(zhǎng)期投資資金、企業(yè)長(zhǎng)期投資資金、金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期商業(yè)性借款、政府長(zhǎng)期投資資金等參與新區(qū)建設(shè)發(fā)展并分享發(fā)展成果。

（三）創(chuàng)新公共政策

1.政策環(huán)境

加強(qiáng)政府與金融機(jī)構(gòu)之間的交流與合作，在信息服務(wù)互通、資源共享、優(yōu)化通關(guān)環(huán)境、整合岸線、資源、多元化籌資渠道、爭(zhēng)取中央財(cái)政傾斜與支持：例如需向中央國(guó)庫(kù)上繳的80%港口建設(shè)費(fèi)[3]，爭(zhēng)取交通運(yùn)輸部能夠?qū)⑵淙~返回或以項(xiàng)目補(bǔ)助形式返回給寧波、舟山等；研究出臺(tái)各項(xiàng)規(guī)費(fèi)優(yōu)惠、企業(yè)注冊(cè)登記優(yōu)惠服務(wù)性政策、財(cái)政優(yōu)惠政策、融資優(yōu)惠政策、稅收返還政策；對(duì)國(guó)外商品入境實(shí)行保稅政策和國(guó)內(nèi)貨物入港實(shí)行退稅政策[4]，推進(jìn)航運(yùn)業(yè)做大做強(qiáng)。

2.打造良好的金融中介服務(wù)環(huán)境

航運(yùn)金融的發(fā)展需要法律服務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)評(píng)估、船舶檢驗(yàn)、會(huì)計(jì)等各類中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化服務(wù)。應(yīng)該加強(qiáng)中介服務(wù)能力，通過(guò)制定鼓勵(lì)政策，采取有力措施，大力發(fā)展資產(chǎn)評(píng)估、船舶注冊(cè)、船舶檢驗(yàn)、信用評(píng)估、法律服務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)精算、保險(xiǎn)評(píng)估、投資咨詢、會(huì)計(jì)審計(jì)等各類中介機(jī)構(gòu)。

鼓勵(lì)并支持保險(xiǎn)公司與航運(yùn)企業(yè)合作。大力培育和發(fā)展保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、保險(xiǎn)中介和保險(xiǎn)評(píng)估。構(gòu)建完善的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

（四）優(yōu)化行業(yè)管理

1.直接融資

政府應(yīng)總結(jié)制定出一套適合浙江沿海城市航運(yùn)發(fā)展的直接融資的管理方法，完成資金的合理化配置。具體可從以下幾個(gè)方面著手：（1）通過(guò)投資公司等機(jī)構(gòu)幫助有實(shí)力的優(yōu)質(zhì)航運(yùn)企業(yè)上市融資；（2）支持優(yōu)質(zhì)航運(yùn)企業(yè)通過(guò)配股、增發(fā)、公司債、可轉(zhuǎn)債等方式進(jìn)行再融資；（3）推動(dòng)航運(yùn)企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)、集合債券和集合信托計(jì)劃；（4）大力發(fā)展短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等債券融資產(chǎn)品。

2.間接融資

間接融資在浙江沿海城市航運(yùn)發(fā)展中也是不可或缺的，因此政府需要總結(jié)制定出一套適合浙江沿海航運(yùn)業(yè)發(fā)展的間接融資的管理方法。（1）設(shè)立經(jīng)營(yíng)性公共基礎(chǔ)設(shè)施信托投資基金；（2）鼓勵(lì)行業(yè)龍頭企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，探索建立專項(xiàng)擔(dān)保資金，提高信用增級(jí)服務(wù)水平；（3）充分利用銀行貸款，保證航運(yùn)業(yè)信貸投入適度合理增長(zhǎng)，盤活存量資金；（4）支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)新型流動(dòng)資產(chǎn)抵押貸款、項(xiàng)目臨時(shí)周轉(zhuǎn)貸款、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)公司第三方監(jiān)管等符合航運(yùn)行業(yè)特征的信貸產(chǎn)品。

3.創(chuàng)新航運(yùn)金融資金結(jié)算服務(wù)

浙江沿海城市區(qū)域現(xiàn)有的資金結(jié)算水平低，無(wú)法滿足航運(yùn)業(yè)發(fā)展需要。因此，創(chuàng)新航運(yùn)金融資金結(jié)算服務(wù)迫在眉睫。一方面，放開外匯管理政策，倡導(dǎo)發(fā)展人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)；另一方面，探索保稅港區(qū)離岸金融業(yè)務(wù)，允許企業(yè)設(shè)立離岸賬戶，為境外資金結(jié)算業(yè)務(wù)和資金跨國(guó)運(yùn)作的順利實(shí)現(xiàn)提供便利。

4.創(chuàng)新航運(yùn)金融服務(wù)產(chǎn)品

近幾年，倉(cāng)單質(zhì)押作為一種創(chuàng)新型融資工具被廣泛應(yīng)用于港航金融業(yè)。倉(cāng)單質(zhì)押是貨物所有權(quán)的一種抵押，為傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中提供了融資便利。浙江航運(yùn)業(yè)應(yīng)積極引進(jìn)這些類似的創(chuàng)新融資方式，促進(jìn)航運(yùn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

5.創(chuàng)新保險(xiǎn)服務(wù)

需要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展船價(jià)保險(xiǎn)、船隊(duì)保險(xiǎn)、試航保險(xiǎn)和運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)等產(chǎn)品；加快培育和引進(jìn)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)公估等航運(yùn)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)；拓展第三方責(zé)任保險(xiǎn)和航運(yùn)港口基礎(chǔ)設(shè)施保險(xiǎn)的覆蓋面，大力發(fā)展倉(cāng)庫(kù)責(zé)任保險(xiǎn)、無(wú)船承運(yùn)人責(zé)任保險(xiǎn)、新型運(yùn)輸人賠償責(zé)任保險(xiǎn)等相關(guān)業(yè)務(wù)；健全航運(yùn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提升航運(yùn)保險(xiǎn)綜合保障、理賠和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，逐漸形成具有影響力的定價(jià)中心和航運(yùn)保險(xiǎn)服務(wù)中心。

6.開拓航運(yùn)金融新業(yè)態(tài)

鼓勵(lì)江海聯(lián)運(yùn)金融新業(yè)態(tài)的開拓發(fā)展。積極引進(jìn)或推動(dòng)江海聯(lián)運(yùn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立金融或融資租賃公司，探索開展大型設(shè)備、船舶等融資租賃業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)金融租賃公司在中國(guó)舟山江海聯(lián)運(yùn)服務(wù)中心設(shè)立項(xiàng)目公司開展單機(jī)單船融資租賃業(yè)務(wù)。研究開展骨干江海聯(lián)運(yùn)企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù)，推動(dòng)江海聯(lián)運(yùn)信托市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)信托公司利用信托工具支持江海聯(lián)運(yùn)企業(yè)。推動(dòng)設(shè)立主要服務(wù)于江海聯(lián)運(yùn)企業(yè)的小額貸款公司和融資擔(dān)保公司，鼓勵(lì)推出適合江海聯(lián)運(yùn)企業(yè)的小貸管理模式，推動(dòng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的合作，建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，切實(shí)提高擔(dān)保能力，不斷完善江海聯(lián)運(yùn)融資服務(wù)體系。

注釋：

①房利美和房地美是美國(guó)為刺激內(nèi)需所設(shè)立的購(gòu)房融資機(jī)構(gòu)。在上世紀(jì) 30年代大蕭條時(shí)期，為刺激內(nèi)需，美國(guó)羅斯福新政之一就是設(shè)立房利美，幫助民眾購(gòu)房融資，實(shí)現(xiàn)居者有其屋的美國(guó)夢(mèng)。1970年，美國(guó)又設(shè)立與房利美規(guī)模相當(dāng)?shù)姆康孛??！皟煞俊彪m是私人持股的企業(yè)，但卻享有隱性政府擔(dān)保的特權(quán)，其發(fā)行的債券與美國(guó)國(guó)債有同等的評(píng)級(jí)。

② Public-Private-Partnership，公私合作伙伴關(guān)系，簡(jiǎn)稱 PPP。PPP模式將部分政府責(zé)任以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)方式轉(zhuǎn)移給社會(huì)主體（企業(yè)），政府與社會(huì)主體建立起“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、全程合作”的共同體關(guān)系，政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)減輕，社會(huì)主體的投資風(fēng)險(xiǎn)減小。

③ Special Purpose Vehicle，簡(jiǎn)稱 SPV。在證券行業(yè)，SPV指特殊目的載體，也稱為特殊目的機(jī)構(gòu) /公司，是指接受發(fā)起人的資產(chǎn)組合，并發(fā)行以此為支持的證券的特殊實(shí)體。SPV有特殊目的公司 (Special Purpose Company，SPC)和特殊目的信托 (Special Purpose Trust, SPT)兩種主要表現(xiàn)形式。

[1]汪長(zhǎng)江.世界典型港口物流發(fā)展模式分析與啟示[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較,2012(1):218-223.

[2]中國(guó)新聞網(wǎng).2015年四百余家金融機(jī)構(gòu)聚集上海自貿(mào)區(qū) [EB/OL].(2016-01-12)[2017-043-28].http://www.chinanews.com/fortune/2016/01-12/7713369.shtml.

[3]陳亞芳,俞韶華.舟山打造港航物流核心圈主戰(zhàn)場(chǎng)[J].中國(guó)港口,2014(10):59-60．

[4]張帥.國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)—以漢堡港為例[J].物流科技，2010(1):18-20.

On Financial Support for the Choice of Development Path of Zhejiang Shipping Industry

WANG Shihan
(School of Finance and Trade,Ningbo Dahongying University, Ningbo 315175,China)

The shipping industry in Zhejiang is facing a difficult situation and needs financial support. Due to the low attractiveness and high risk of the current industry, the difficulty of indirect financing is increasingwhile the direct financing is difficult. The path to break through this dilemma is to promote industrial attractiveness through the advantages of industrial clusters and service advantages,to disperse the industrialrisk through asset securitization, to build a shipping financial service system not only by broadening the sources of funds and financing channels, but also by establishing corporate banks, establishing financial services platforms and financial coordination mechanismswith the government’s support of both administration and policy.

Zhejiang shipping industry; shipping finance; path; industrial attractiveness; industrial risk

F832.7

A

1008-8318（2017）03-0027-06

2017-04-03

浙江省交通運(yùn)輸廳科技計(jì)劃項(xiàng)目“舟山群島新區(qū)港航物流金融發(fā)展研究”（編號(hào)：2015-2-35）。

汪士寒（1986-），男，湖北漢川人，研究實(shí)習(xí)員，碩士研究生。