文楊虹

摘要：2014年聯(lián)想并購(gòu)昔日手機(jī)巨頭摩托羅拉移動(dòng)公司曾引起不小的轟動(dòng)，而今兩年過(guò)去，聯(lián)想手機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不斷下滑，摩托羅拉也未有明顯起色，因此在分析造成目前局面的原因的基礎(chǔ)上，挖掘?qū)ζ渌庥M(jìn)行并購(gòu)的企業(yè)的啟示。

關(guān)鍵詞：并購(gòu) 目標(biāo)企業(yè) 整合

一、聯(lián)想并購(gòu)摩托羅拉現(xiàn)狀

2016年9月27日，聯(lián)想集團(tuán)宣布將在全球范圍內(nèi)裁員，且大部分來(lái)自摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)部門。按照此次裁員比例和聯(lián)想集團(tuán)全球員工總數(shù)計(jì)算，此次裁員意味著近千名摩托羅拉員工將受到影響。實(shí)際上，這并非聯(lián)想對(duì)摩托羅拉部門的第一次裁員。據(jù)報(bào)道，去年聯(lián)想就曾裁減摩托羅拉員工500名。

在接連裁員的背后是聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)下滑：根據(jù)《IDC全球手機(jī)季度跟蹤報(bào)告》中發(fā)布的數(shù)據(jù)，在全球市場(chǎng)，無(wú)論是今年第一季度還是第二季度，聯(lián)想的出貨量排名均未進(jìn)前五。相比于在今年第二季度中國(guó)廠商智能手機(jī)出貨量排行榜中排名第一的華為3216萬(wàn)部的出貨量，排在第六位的聯(lián)想的出貨量?jī)H為1120萬(wàn)部。

而遙想2012年到2014年，聯(lián)想曾經(jīng)以2815萬(wàn)部、4528萬(wàn)部和6000萬(wàn)部的銷量在全球手機(jī)銷量排行榜上連續(xù)三年蟬聯(lián)國(guó)產(chǎn)手機(jī)第一，2014年摩托羅拉的加入更使得聯(lián)想+摩托羅拉的合并出貨量達(dá)到9200萬(wàn)部的佳績(jī)，在2014年全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額中占據(jù)7.9%，僅次于三星和蘋果。就在大家期待摩托羅拉的加入繼續(xù)給聯(lián)想帶來(lái)更大的收益時(shí)，2015年聯(lián)想手機(jī)出貨量下降至7000萬(wàn)部，全球市場(chǎng)份額減少為5.4%，衰退近24%，位居全球第五。而今年前兩季度市場(chǎng)份額繼續(xù)下降，排名更是未進(jìn)前五。

在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，相比于聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)2013年度的56.57億美元的銷售收入，2014年度，聯(lián)想+摩托羅拉的移動(dòng)業(yè)務(wù)總銷售收入上升至91.42億美元，盡管如此，聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)的息稅前虧損仍為3.7億美元，息稅前利潤(rùn)率為-4.0%。2015年度，聯(lián)想的移動(dòng)業(yè)務(wù)總收入上升至97.79 億美元，息稅前虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大為4.69 億美元，息稅前利潤(rùn)率為-4.8%。

由上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，摩托羅拉的加入仍然無(wú)法有效提升聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可以說(shuō)，目前還不能將聯(lián)想的這一收購(gòu)行為定義為成功。

二、并購(gòu)現(xiàn)狀的成因

（一）摩托羅拉前景未測(cè)

作為曾經(jīng)的手機(jī)巨頭，摩托羅拉創(chuàng)造了很多輝煌的歷史，但是隨著與市場(chǎng)的逐漸脫離，摩托羅拉陷入困境。在2011年8月，谷歌以125億美元的價(jià)格收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)。但是谷歌的接手并未扭轉(zhuǎn)摩托羅拉繼續(xù)虧損的局面，并購(gòu)以后，僅2012年，摩托羅拉虧損額已近12億美元，且13年虧損幅度呈擴(kuò)大之勢(shì)，更是拖累了谷歌的整體業(yè)績(jī)。2014年1月30日，聯(lián)想宣布將斥資29.1億美元從谷歌手中收購(gòu)摩托羅拉的智能手機(jī)業(yè)務(wù)。

聯(lián)想本次收購(gòu)所獲得的不僅有摩托羅拉旗下的諸多品牌，還有其3500名員工和摩托羅拉與50多家全球運(yùn)營(yíng)商的合作關(guān)系，以及摩托羅拉移動(dòng)的2000項(xiàng)專利。但是當(dāng)初谷歌從摩托羅拉獲得的是24000余項(xiàng)的專利，而且在持有摩托羅拉期間不僅裁減人員過(guò)半，還陸續(xù)出售了摩托羅拉的多項(xiàng)業(yè)務(wù)和天津手機(jī)工廠，摩托羅拉已被迫“瘦身”。這樣看來(lái)，持續(xù)的虧損、專利的減少和資產(chǎn)規(guī)模的縮水都使得摩托羅拉前景未測(cè)。

（二）并購(gòu)后的整合有待加強(qiáng)

眾多研究表明，企業(yè)并購(gòu)的失敗很多都是由于整合不到位造成的，因此并購(gòu)后的整合至關(guān)重要。而聯(lián)想在收購(gòu)摩托羅拉之后，其移動(dòng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)份額不斷下滑，并先后裁減摩托羅拉員工過(guò)千名，這些都表明聯(lián)想在收購(gòu)摩托羅拉后的業(yè)務(wù)整合與人員整合有待加強(qiáng)。不僅如此，摩托羅拉前總裁、曾經(jīng)的靈魂人物里克·奧斯特羅與摩托羅拉設(shè)計(jì)部門主管、首席設(shè)計(jì)師Jim Wicks也先后在今年的3月與7月離職，這是否是因?yàn)槁?lián)想與摩托羅拉的文化整合不到位呢？

其實(shí)2004年聯(lián)想收購(gòu)IBM PC業(yè)務(wù)時(shí)也曾經(jīng)歷過(guò)陣痛，但是經(jīng)過(guò)近十年多方面的消化整合，聯(lián)想已將并購(gòu)前2.4%的全球市場(chǎng)份額，提升至2013年的16.7%，超越惠普成為全球第一大PC廠商。從全球PC市場(chǎng)份額和PC銷售總量來(lái)講，這次并購(gòu)是耗時(shí)已久的成功。

有之前整合IBM PC業(yè)務(wù)的成功案例在，聯(lián)想可以吸收借鑒前者的成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)整合摩托羅拉，但我們也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到兩次收購(gòu)之間的區(qū)別：聯(lián)想PC業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)除了有效的整合外離不開全球PC浪潮的驅(qū)動(dòng)和助長(zhǎng)，而聯(lián)想和摩托羅拉已在智能手機(jī)市場(chǎng)失勢(shì)已久，因此整合的方式和進(jìn)程又需要結(jié)合實(shí)際情況，而且難度必然會(huì)更大。

（三）并購(gòu)雙方未能適應(yīng)市場(chǎng)變化

盡管聯(lián)想在2012年到2014年連續(xù)三年蟬聯(lián)國(guó)產(chǎn)手機(jī)銷量第一，但是聯(lián)想擁有的眾多品牌均屬于低端產(chǎn)品，其市場(chǎng)份額的獲取主要依靠運(yùn)營(yíng)商補(bǔ)貼，渠道盈利依靠合約機(jī)返點(diǎn)，不僅利潤(rùn)過(guò)低，也影響了聯(lián)想在中高端市場(chǎng)的專注和競(jìng)爭(zhēng)。但聯(lián)想并未意識(shí)到自己的不足，也缺乏對(duì)市場(chǎng)足夠的敏感與洞察力。2014年第二季度三大運(yùn)營(yíng)商全面下調(diào)了營(yíng)銷費(fèi)用和終端補(bǔ)貼，這意味著未來(lái)手機(jī)銷售將以裸機(jī)為主，而長(zhǎng)期80%-90%手機(jī)業(yè)務(wù)都依賴運(yùn)營(yíng)商渠道的聯(lián)想對(duì)運(yùn)營(yíng)商終端政策的突然變化未能及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，而且相比三星、蘋果和華為等手機(jī)品牌，聯(lián)想的大眾產(chǎn)品中并沒有一款具有創(chuàng)新或者領(lǐng)先技術(shù)的知名品牌，聯(lián)想手機(jī)銷量迅速下滑。

另外，聯(lián)想對(duì)技術(shù)研發(fā)重視不夠，創(chuàng)新力不強(qiáng)。根據(jù)2006-2015財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想歷年的研發(fā)支出占銷售收入的比重中，僅2015財(cái)年達(dá)到了2.6%，其余年份均低于1.9%。相對(duì)于華為年報(bào)披露的其2015年94.8億美元的研發(fā)支出，聯(lián)想2015年的研發(fā)支出僅為15億美元。

而摩托羅拉作為功能機(jī)時(shí)代的巨頭，無(wú)論從工廠還是技術(shù)團(tuán)隊(duì)研發(fā)能力，更或是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力都無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)今的智能手機(jī)市場(chǎng)，這也是其即使先被谷歌收購(gòu)，又被聯(lián)想接手也難以阻擋其繼續(xù)虧損的原因。

三、聯(lián)想并購(gòu)摩托羅拉的啟示

（一）合理選擇目標(biāo)企業(yè)

企業(yè)在選擇并購(gòu)目標(biāo)時(shí)首先要清楚并購(gòu)的目的，目標(biāo)企業(yè)擁有本企業(yè)所需的何種優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)能否與本企業(yè)的優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)，進(jìn)而在并購(gòu)后能夠?qū)崿F(xiàn)有效的融合，從而發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”。

雖然摩托羅拉擁有的專利權(quán)與資產(chǎn)規(guī)模大幅縮水，但是其在歐美的品牌影響力與運(yùn)營(yíng)渠道還是占很大優(yōu)勢(shì)的，而聯(lián)想制造能力強(qiáng)，管理水平高，在國(guó)內(nèi)的發(fā)展穩(wěn)中有升，但國(guó)外市場(chǎng)與渠道較為匱乏，并購(gòu)摩托羅拉是其打開歐美市場(chǎng)的一個(gè)重要舉措。因此，聯(lián)想選擇摩托羅拉是基于其發(fā)展戰(zhàn)略而考慮的。

（二）注重并購(gòu)后的整合

并購(gòu)后的整合是實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的重要手段，此時(shí)需要關(guān)注并購(gòu)雙方的特點(diǎn)，在雙方擁有的核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)上找到有效的契合點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的保持、延伸和有效融合，從而進(jìn)一步增強(qiáng)整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。同時(shí)在整合時(shí)要注意全面兼顧，不僅是戰(zhàn)略方面、產(chǎn)業(yè)方面的整合，也要注重文化、人力與管理方面的整合。

（三）緊密聯(lián)系市場(chǎng)，加大創(chuàng)新力度

市場(chǎng)作為企業(yè)面臨的外部環(huán)境中影響最為深刻的環(huán)境因素，是企業(yè)綜合實(shí)力的檢驗(yàn)臺(tái)。市場(chǎng)的任何變化都可能影響企業(yè)的生存與發(fā)展，因此，企業(yè)不僅要關(guān)注自身的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，也要看到當(dāng)前所處市場(chǎng)的變化與發(fā)展趨勢(shì)，不僅是自身，也要將并購(gòu)后的整體置于市場(chǎng)中來(lái)考慮，從而能夠更快速地適應(yīng)多變的市場(chǎng)環(huán)境。

而創(chuàng)新作為企業(yè)活力的源泉，是使企業(yè)保持有效競(jìng)爭(zhēng)地位的不二法寶，而且創(chuàng)新這一目的的實(shí)現(xiàn)也需要從多層次多角度來(lái)達(dá)成。就像聯(lián)想與摩托羅拉，不僅需要在產(chǎn)品與專利方面實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，還需要在渠道與盈利模式的創(chuàng)新等方面做出努力，從而最終使聯(lián)想在一眾手機(jī)品牌中擁有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

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