■董海珍

后危機(jī)時代發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗與啟示*

■董海珍

本文總結(jié)了后危機(jī)時代以來發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗，重點分析了三種主要的國際貿(mào)易融資方式的特點及變化趨勢。指出完善的貿(mào)易融資法規(guī)、專業(yè)的融資機(jī)構(gòu)、多元化的融資方式、完善的擔(dān)保體系是發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)貿(mào)易融資的共同特點。

中小企業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗

由2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)所引起的全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，使全球金融環(huán)境嚴(yán)重受創(chuàng)，對外貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，企業(yè)貿(mào)易融資風(fēng)險也不斷加大。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展日漸回暖，世界各國的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度不斷提升，全球金融市場的資金流動速度加快。發(fā)達(dá)國家之間競爭激烈，中小企業(yè)的外貿(mào)量減少，因而發(fā)達(dá)國家高度重視中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的發(fā)展。經(jīng)過近幾年發(fā)展，發(fā)達(dá)國家在各種政策和金融支持方面，均有一套相對完備的體系促進(jìn)中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的發(fā)展。學(xué)習(xí)并借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)經(jīng)驗，對促進(jìn)我國的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式的特點及發(fā)展趨勢

（一）發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同，世界各國中小企業(yè)的國際貿(mào)易融資的融資模式和手段等方面存在較大差異，但如果將不同國家進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)有很多共同點。對于世界主要發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資體系，主要可以歸納為三類：市場主導(dǎo)型體系、政府扶持型體系和銀行主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系。

1.市場主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系代表國：美國

市場主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系的代表是美國。美國的市場金融體系比較發(fā)達(dá)，其真正的經(jīng)濟(jì)核心是中小企業(yè)，對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的主要金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)管理局（SBA）和進(jìn)出口銀行。

中小企業(yè)管理局旨在保護(hù)、援助、指導(dǎo)和扶持美國中小企業(yè)，通過一系列支持中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的政策，給予資金支持、金融政策支持。創(chuàng)造了一系列的適合中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的金融工具與金融產(chǎn)品，并直接引發(fā)中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的經(jīng)濟(jì)改革。

美國進(jìn)出口銀行是獨立于美國聯(lián)邦政府的機(jī)構(gòu)，是支持中小企業(yè)出口融資的重要機(jī)構(gòu)。主要是通過對出口信貸條件的優(yōu)惠來提高美國產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，增加美國的出口。同時還可以為中小企業(yè)的出口承擔(dān)風(fēng)險，尤其是一些高風(fēng)險，這樣就可以極大的促進(jìn)美國中小企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易，從而實行國家的貿(mào)易政策。

除了美國政府方面的支持，一些民間組織也對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)揮重要的作用，這些組織主要是私人的基金公司、中小企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易與開發(fā)機(jī)構(gòu)等。

2.政府扶持型金融機(jī)構(gòu)體系代表國：日本

日本運(yùn)行政府主導(dǎo)型金融體制，以“中小企業(yè)之國”著稱，中小企業(yè)陣容強(qiáng)大、競爭力強(qiáng)，并采用系統(tǒng)立法模式。日本采取全國性政府扶持型金融機(jī)構(gòu)體系，主要是政策性和商業(yè)性兩類金融機(jī)構(gòu)，其特點對比如下：

日本對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資在政策性金融機(jī)構(gòu)支持的基礎(chǔ)上，更有很多商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)支持，最具代表性的地方銀行、互助銀行等，其援助對象主要是其所在地區(qū)的中小企業(yè)國家貿(mào)易融資。

3.銀行主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系代表國：德國

德國運(yùn)行銀行主導(dǎo)型金融體制，德國于1948年就成立了德國復(fù)興信貸銀行（KFW），它是德國支持中小企業(yè)發(fā)展的最大的政府性金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的大部分政策性金融業(yè)務(wù)由該銀行提供。德國的合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等作為支持中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的主要銀行。德國還對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資實行傾斜的稅收優(yōu)惠政策，如針對年利潤〈200萬馬克的中小企業(yè)減半征稅。

（二）發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式的共同特點

通過對世界主要發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資體系進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)他們在對內(nèi)均有一套相對完備的管理體系，對外部環(huán)境也有一致的應(yīng)對措施來促進(jìn)中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的發(fā)展。

表1 兩者主要功能列舉

表2 全國性的政策金融機(jī)構(gòu)

表3 中小企業(yè)國際貿(mào)易融資金融機(jī)構(gòu)

1.完善的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資法規(guī)

建立完善的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資政策法規(guī)，為中小企業(yè)的國際貿(mào)易融資發(fā)展提供規(guī)范的市場環(huán)境。首先，完善的立法體系。無論中小企業(yè)自身發(fā)展或者國際貿(mào)易融資規(guī)則，其法律法規(guī)都十分規(guī)范且完善，獲得市場高度認(rèn)可。其次，銀企關(guān)系十分清晰。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)各司其職，其中的各類型機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了針對性的明確分工。

2.專業(yè)的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資金融機(jī)構(gòu)

無論美國、日本或德國，在支持中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方面都設(shè)立了專項金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，為中小企業(yè)國際貿(mào)易融資提供必要的服務(wù)、進(jìn)行資金支持和信用擔(dān)保。以下列舉發(fā)達(dá)國家的專項支持機(jī)構(gòu)，如表3。

3.貿(mào)易融資方式多元化

發(fā)達(dá)國家對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資實施寬松的融資政策，主要采用國家財政預(yù)算資金為主，其他多方資金為輔的方式。即一般都以政策性金融為主，商業(yè)性金融為輔的方式開展中小企業(yè)國際貿(mào)易融資。發(fā)達(dá)國家政府均設(shè)立專門的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資政策性金融機(jī)構(gòu)，對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資提供融資支持，同時鼓勵其他各金融渠道支持中小企業(yè)國際貿(mào)易融資。

發(fā)達(dá)國家出口融資的來源主要是依靠國家預(yù)算，如美國重要的貿(mào)易活動都與擴(kuò)大出口密切相關(guān)。此外，也有私人資金和地方上資金。

4.完善的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資信用擔(dān)保體系

發(fā)達(dá)國家政府部門雖然也為中小企業(yè)國際貿(mào)易融資提供資金，但最主要的形式還是提供擔(dān)保支持。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗表明，緩解中小企業(yè)國際貿(mào)易融資難問題的有效途徑之一是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。如美國建立動產(chǎn)擔(dān)保融資制度，包括應(yīng)收賬款質(zhì)押融資占比在中小企業(yè)國際貿(mào)易融資份額較大。降低不動產(chǎn)擔(dān)保集中度，改善擔(dān)保結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險。目前，發(fā)達(dá)國家已普遍建立了比較完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，使相當(dāng)一部分資金困難的中小企業(yè)能夠得到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。

（三）發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式的發(fā)展趨勢

發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢：

1.發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資形式日漸趨于靈活性、多樣性、復(fù)雜性的綜合方向發(fā)展

出現(xiàn)與傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式大不相同的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，如結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資以及多樣的貸款方式，其中混合貸款占據(jù)主流地位。融資方式的變化隨著融資方式、市場組織形式等方面的變化而不斷變化，尤其重視風(fēng)險性和融資對國際貿(mào)易發(fā)展的適應(yīng)性。因此發(fā)達(dá)國家的市場經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展更加活躍，企業(yè)的適應(yīng)性更強(qiáng)。

2.發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資產(chǎn)品在規(guī)范性、全面性、發(fā)展程度及創(chuàng)新能力上越來越高

貿(mào)易融資產(chǎn)品不斷推陳出新，其中結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資將會成為引起廣泛關(guān)注的最新創(chuàng)新產(chǎn)品。在后危機(jī)時代，金融機(jī)構(gòu)和實體企業(yè)均面臨著生存和發(fā)展的諸多困境。發(fā)達(dá)國家把資本主義市場中的融資方法逐漸引進(jìn)到國際貿(mào)易融資中去，如參照資本主義市場中的融資方式，涉及金額比較大的貿(mào)易，實行由多家包買商共同提供包買票據(jù)，通過提高融資金額的分散度來降低融資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險壓力。既能滿足中小企業(yè)的貿(mào)易融資要求，也能增強(qiáng)國際貿(mào)易市場的活躍度。

3.發(fā)達(dá)國家不斷提高其中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的流動性以及透明度

國際市場中國際貿(mào)易二級市場的形成，發(fā)達(dá)國家憑借其技術(shù)的創(chuàng)新，會進(jìn)一步提高國際貿(mào)易融資的流動性以及透明度。目前的國際貿(mào)易融資情況對中小企業(yè)的發(fā)展來說，在國際貿(mào)易融資中并沒有形成一個比較透明、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化市場。

為應(yīng)對缺乏透明度、流動性弱的市場，發(fā)達(dá)國家以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的融資市場日趨成熟，該市場既包括了傳統(tǒng)意義上的融資市場，即“一級市場”、又包括新時代發(fā)展產(chǎn)物下的“二級市場”。二級市場主要是運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)的便捷以及信息傳遞功能為投資者提供更多的融資時訊、了解全面的融資信息，提高融資市場的透明度，利于企業(yè)在健康的融資環(huán)境中進(jìn)行公平競爭。

4.發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)展將會更加直接參與到國際貿(mào)易中的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，極大降低整個貿(mào)易流程的成本

隨著國際市場競爭力的提高，發(fā)達(dá)國家投資貿(mào)易要想獲得進(jìn)一步發(fā)展，還需要大力支持其產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的健康發(fā)展。目前的融資機(jī)構(gòu)不僅僅對融資企業(yè)的主體進(jìn)行融資服務(wù)，更關(guān)注于生產(chǎn)鏈上各個中小企業(yè)的國家貿(mào)易融資服務(wù)，將會為中小企業(yè)國際貿(mào)易融資提供更為廣泛的服務(wù)。

發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗借鑒

歐美及日本等發(fā)達(dá)國家均高度重視本國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的發(fā)展，不但擁有促進(jìn)中企業(yè)國際貿(mào)易融資的成功實踐，而且積累了豐富的經(jīng)驗。因此，我國在促進(jìn)中小企業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)展方面在立足于本國國情的基礎(chǔ)上，吸收和借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗，具有十分重要的指導(dǎo)和實踐意義。

（一）完善信用擔(dān)保機(jī)制，構(gòu)建完善的金融體系

建立一套專門面向中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的融資體系和信用擔(dān)保體系，為完善中小企業(yè)金融體系奠定堅實的基礎(chǔ)。建立完善的信用擔(dān)保管理機(jī)制，對中小企業(yè)提供財務(wù)管理和支持。建立國際貿(mào)易融資評審體系，對融資的整個過程進(jìn)行管理，降低出口貿(mào)易融資的風(fēng)險。

據(jù)調(diào)查，我國大企業(yè)貸款中無擔(dān)保的信用貸款占27%，小企業(yè)只占5%，而小企業(yè)更需要擔(dān)保支持。銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主要渠道之一，而擔(dān)保不足是我國中小企業(yè)信貸受到限制的主要障礙。

（二）加強(qiáng)立法，規(guī)范中小企業(yè)國際貿(mào)易融資環(huán)境

建立健全的法律法規(guī)：健全的法律法規(guī)體現(xiàn)政府對經(jīng)濟(jì)工作的慎重態(tài)度，對于促進(jìn)中小企業(yè)國際貿(mào)易融資機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展，提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營的安全性，保證其健康平衡運(yùn)作具有重要意義。完善的國際貿(mào)易融資法律體系是我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資快速發(fā)展重要保障。

發(fā)達(dá)國家具有完善的國際貿(mào)易融資法律體系值得我們借鑒，結(jié)合我國國情制定出與我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資相匹配的法律法規(guī)，同時與國際大環(huán)境中的國際慣例和國際法相吻合。通過完善法律體系規(guī)范我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資環(huán)境，有利于維護(hù)中小企業(yè)的根本利益，更有利于企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與壯大。

（三）發(fā)揮進(jìn)出口銀行的作用，拓寬中小企業(yè)的國際貿(mào)易融資渠道

在我國，中國進(jìn)出口銀行與商業(yè)銀行在國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中競爭優(yōu)質(zhì)客戶，而往往忽視了其作為政策性金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)對作為目前中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分的中小企業(yè)的支持。而發(fā)達(dá)國家培育中小企業(yè)國際貿(mào)易融資金融機(jī)構(gòu)，重點發(fā)揮進(jìn)出口銀行的作用，開展多元化的金融業(yè)務(wù)。

一是進(jìn)出口銀行是國際貿(mào)易融資的核心力量，我國要充分發(fā)揮我國進(jìn)出口銀行在轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)上具有的獨特優(yōu)勢，營造良好的中小企業(yè)國際貿(mào)易融資條件，利于我國具有比較優(yōu)勢的企業(yè)進(jìn)行國際貿(mào)易融資，推動國際貿(mào)易發(fā)展及國際經(jīng)貿(mào)合作。

二是對國外的進(jìn)出口銀行進(jìn)行調(diào)查對比，掌握發(fā)達(dá)國家在外貿(mào)政策及金融慣例方面給予中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的信貸支持。借鑒發(fā)達(dá)國家進(jìn)出口銀行商業(yè)化的經(jīng)營模式。美國進(jìn)出口銀行針對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資制定專項融資和擔(dān)保體系，進(jìn)出口銀行將其10%的資金用于支持中小企業(yè)國際貿(mào)易融資。

三是根據(jù)國際貿(mào)易的具體要求結(jié)合自身實際情況，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的創(chuàng)新，將出口信貸、出口信用保險、銀行保函和福費(fèi)廷等手段結(jié)合起來，為中小企業(yè)國際貿(mào)易融資保駕護(hù)航。

（四）政府的指導(dǎo)及支持的必要性

近幾年，我國從金融、稅收等多方面多層次出臺了一系列中小企業(yè)國際貿(mào)易融資扶持政策。政府對有市場、有信用卻因受金融危機(jī)沖擊缺乏資金的重點中小企業(yè)給予流動資金和項目貸款扶持，在融資、擔(dān)保和資金運(yùn)作給予全方面的優(yōu)惠支持。加大財政支持、金融支持及技術(shù)創(chuàng)新的支持力度并鼓勵中小企業(yè)參與國際競爭。

1.稅收優(yōu)惠政策

以降低中小企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)為重點；以間接補(bǔ)貼為主的財政手段為關(guān)鍵。最近，我國又進(jìn)一步推出減輕稅負(fù)、助力中小企業(yè)國際貿(mào)易融資等措施。同時，實行利率優(yōu)惠政策，發(fā)展資本市場，在國際貿(mào)易融資中提高中小企業(yè)的直接融資地位。

2.金融支持

充分發(fā)揮政府政策性機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的支持調(diào)控作用；同時鼓勵商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品；促使中小型金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)國際貿(mào)易融資服務(wù)。

3.政府采購應(yīng)向本國設(shè)備適度傾斜

發(fā)達(dá)國家競相利用優(yōu)惠貸款以支持本國產(chǎn)品出口，同時堅持出口融資用于購買本國的設(shè)備和商品，支持在國際市場中處于競爭劣勢的中小企業(yè)發(fā)展。其次，支持對中小企業(yè)技術(shù)研究與開發(fā)，提高中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，促進(jìn)其新產(chǎn)品的開發(fā)，降低研發(fā)成本。

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責(zé)任編輯：陳秀麗

董海珍，碩士，武漢工程大學(xué)法商學(xué)院，主要研究方向為國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易）

*本文為湖北省教育廳社會科學(xué)研究重點項目：“后危機(jī)時代我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的障礙與策略研究”（項目編號：15D047）的階段性成果。