摘編自《機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展研究》

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心 同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司

“養(yǎng)老保險(xiǎn)+養(yǎng)老醫(yī)療+養(yǎng)老護(hù)理”新商業(yè)模式研究

摘編自《機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展研究》

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心 同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司

一、養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及商業(yè)保險(xiǎn)的角色定位

（一）養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)

根據(jù)國(guó)家人口統(tǒng)計(jì)年鑒，截至2015年底，我國(guó)65歲以上老人已達(dá)1.38億人，占總?cè)丝诒壤?0.06%，按照聯(lián)合國(guó)人口老齡化標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)已完全進(jìn)入老年型社會(huì)。未來一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)老年人依然將以較快速度增長(zhǎng)，在未來20年間將有約4.2億40至59歲人群步入老年化，成為新的老年群體。因此，我國(guó)龐大的老齡人口基數(shù)為養(yǎng)老行業(yè)發(fā)展提供了需求基礎(chǔ)，而老齡人口的快速增長(zhǎng)也將推動(dòng)養(yǎng)老行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展軌道。

1.養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是指對(duì)老年人提供生活起居、醫(yī)療護(hù)理、精神關(guān)懷等全方位服務(wù)的綜合性產(chǎn)業(yè)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)涉及范圍廣泛，包括養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老金融、養(yǎng)老地產(chǎn)等。其中，養(yǎng)老服務(wù)居于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)體系的核心位置，是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。養(yǎng)老金融、地產(chǎn)、用品等產(chǎn)業(yè)的最終落腳點(diǎn)都是養(yǎng)老服務(wù)。

綜合來看，養(yǎng)老服務(wù)的模式分為三種：（1）居家養(yǎng)老，指老人居住在家中，需要時(shí)接受上門養(yǎng)老服務(wù)；（2）社區(qū)養(yǎng)老，指將服務(wù)設(shè)施引入社區(qū)，老人可在社區(qū)內(nèi)接受日托、護(hù)理等養(yǎng)老服務(wù)；（3）機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，指老人入住養(yǎng)老院等機(jī)構(gòu)，享受專業(yè)化的設(shè)施和護(hù)理服務(wù)。這三種模式各有特點(diǎn)，又有所交叉。

目前，絕大多數(shù)老年人采取的是居家養(yǎng)老模式，主要由家庭成員承擔(dān)養(yǎng)老護(hù)理責(zé)任。在社會(huì)化的養(yǎng)老模式中，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老是主流模式。根據(jù)《2014年中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，全國(guó)各地養(yǎng)老機(jī)構(gòu)入住人數(shù)約300萬，僅占全部老年人的2%。此外，我國(guó)大部分養(yǎng)老機(jī)構(gòu)是由政府建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的，民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)只占28%。

2.養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)——“養(yǎng)老+”

“養(yǎng)老+”是養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的延展，是包括了老年護(hù)理、老年醫(yī)療、老年金融（養(yǎng)老保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)、醫(yī)療健康保險(xiǎn)等）、老年地產(chǎn)、老年消費(fèi)、老年文化娛樂、老年學(xué)研究，老年保障及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、新型社會(huì)養(yǎng)老觀念等在內(nèi)的養(yǎng)老生態(tài)圈。“養(yǎng)老+”生態(tài)圈可分為三個(gè)層次：

基礎(chǔ)層：指滿足老年人最基本需要的、直接的養(yǎng)老服務(wù)，包括養(yǎng)老護(hù)理（如長(zhǎng)期護(hù)理等）、養(yǎng)老保險(xiǎn)（社保、商業(yè)保險(xiǎn)等）、老年醫(yī)療（健康、就診等）等養(yǎng)老基礎(chǔ)服務(wù)。

延伸層：指滿足老年人基本需求之上的更高需求，包括老年消費(fèi)（各類以老年人為對(duì)象的消費(fèi)品）、老年娛樂、老年精神慰藉、老年金融（如住房反向抵押等以提升老年人生活水平的金融服務(wù)，及對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供支持的金融服務(wù)）等。

圖1 “養(yǎng)老+”生態(tài)圈

環(huán)境層：指支持養(yǎng)老生態(tài)圈良性發(fā)展所需的外部環(huán)境，如必要的政策支持、老年科學(xué)研究、與時(shí)俱進(jìn)的養(yǎng)老觀念（社會(huì)文化、輿論環(huán)境）等。

“養(yǎng)老+”生態(tài)圈主要涉及如下領(lǐng)域：

（1）“養(yǎng)老+”醫(yī)療

隨著老年人需求的多元化，“養(yǎng)老”不僅僅滿足于基本的衣食住行和醫(yī)療護(hù)理，需要養(yǎng)老服務(wù)項(xiàng)目涵蓋所有的養(yǎng)老服務(wù)內(nèi)容，如緊急救助、康復(fù)醫(yī)療、健康管理、遠(yuǎn)程醫(yī)療、家政服務(wù)、精神慰籍等。此外，上門護(hù)理服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)“智慧養(yǎng)老”服務(wù)、利用移動(dòng)醫(yī)療對(duì)老年人的健康狀況進(jìn)行更及時(shí)有效監(jiān)測(cè)和管理等，都是未來針對(duì)居家養(yǎng)老可能出現(xiàn)的服務(wù)形態(tài)。

（2）“養(yǎng)老+”金融

金融服務(wù)將成為整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助力器，創(chuàng)新型養(yǎng)老金融解決方案將成為破解養(yǎng)老難題的重要突破口。其中，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度將在“十三五”期間迎來大的發(fā)展，漸進(jìn)式延遲退休年齡政策、養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策的出臺(tái)，會(huì)使職業(yè)年金、企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)入前所未有的快速發(fā)展期。

（3）“養(yǎng)老+”政策

2013年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，指出要加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，到 2020年全面建成以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的覆蓋城鄉(xiāng)的多樣化養(yǎng)老服務(wù)體系。這意味著，上述三種養(yǎng)老模式將共同發(fā)展，居家養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老未來會(huì)受到更多的重視，社會(huì)化的上門服務(wù)將助力居家養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展。同時(shí)，市場(chǎng)化投資、專業(yè)化運(yùn)營(yíng)也將推動(dòng)打造多元化的養(yǎng)老社區(qū)模式。

（二）商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的角色定位

1.養(yǎng)老保障的“三支柱”體系

我國(guó)的養(yǎng)老保障體系由三根支柱構(gòu)成——社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)。第一支柱是由政府開辦的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，是保證基本生活水平的強(qiáng)制性養(yǎng)老計(jì)劃。1997年起我國(guó)就建立了統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。第二支柱是企業(yè)年金。我國(guó)的企業(yè)年金制度2004年開始實(shí)施，但十余年過去，其覆蓋率仍然較低，發(fā)展緩慢。截至2014年底，僅有7.33萬家企業(yè)建立了企業(yè)年金計(jì)劃，參加人數(shù)2292.78萬人，累積基金7688.95億元，就業(yè)人員覆蓋率僅為6%，年金計(jì)劃在整個(gè)養(yǎng)老保障體系中的作用微乎其微。

2.商業(yè)保險(xiǎn)公司迎來發(fā)展機(jī)遇

我國(guó)養(yǎng)老保障體系的第三支柱是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，主要包括年金產(chǎn)品和儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展?jié)摿薮?。我?guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)起步較晚，人均長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單持有量?jī)H為0.1份，參與度遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家人均1.5份以上的水平。同時(shí)，由于目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）替代率持續(xù)下行，且企業(yè)年金（第二支柱）基本缺失，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)將成為現(xiàn)有養(yǎng)老保障體系中重要的補(bǔ)充。國(guó)務(wù)院在保險(xiǎn)業(yè)“新國(guó)十條”中明確提出，“把商業(yè)保險(xiǎn)建成社會(huì)保障體系的重要支柱”，“推動(dòng)個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展”，并在《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》文件中強(qiáng)調(diào)，“推動(dòng)完善養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金使用”，體現(xiàn)了政府對(duì)快速發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極態(tài)度。保守假設(shè)，如果未來商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能額外提供5%的替代率，則對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增量為每年3000億元以上，相當(dāng)于2015年壽險(xiǎn)行業(yè)全部保費(fèi)收入的25%。

二、養(yǎng)老服務(wù)模式的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

（一）美國(guó)：成熟的上門養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老模式

早在20世紀(jì)40年代，美國(guó)就進(jìn)入了老齡化社會(huì)。美國(guó)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)始于20世紀(jì)50年代，經(jīng)過多年的嘗試，已經(jīng)有了較為成熟的投資和運(yùn)營(yíng)模式。這里分析兩種對(duì)我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展有參考價(jià)值的模式，分別是上門養(yǎng)老服務(wù)提供商模式和REITs投資模式。

美國(guó)養(yǎng)老保障體系包括OASDI（聯(lián)邦老年、遺屬和傷殘人保險(xiǎn)信托投資基金）、雇主養(yǎng)老金計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃。在美國(guó)，個(gè)人退休儲(chǔ)蓄與保險(xiǎn)投資主要有兩類：一是以退休養(yǎng)老為目的的“退休儲(chǔ)蓄賬戶”，這是一種具有稅收優(yōu)惠的退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃，該賬戶的存款只能在年老時(shí)方可提??；二是以家庭或個(gè)人為主體進(jìn)行的保險(xiǎn)投資，即向商業(yè)保險(xiǎn)公司定期繳納保費(fèi)，購(gòu)買人壽保險(xiǎn)或養(yǎng)老保險(xiǎn)。美國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)十分發(fā)達(dá)，國(guó)民保險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，因此，美國(guó)人購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)養(yǎng)老也是極流行的投資方式。

1.上門養(yǎng)老服務(wù)提供商，服務(wù)居家養(yǎng)老：AFAM公司

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家中，由規(guī)模化的服務(wù)提供商提供上門養(yǎng)老服務(wù)，包括日常起居服務(wù)或醫(yī)療護(hù)理服務(wù)。Almost Family(AFAM)是美國(guó)最早提供家庭護(hù)理醫(yī)療服務(wù)的規(guī)模化供應(yīng)商之一，成立于1976年。

AFAM向老人或病人提供兩類醫(yī)療護(hù)理派遣服務(wù)。第一類是專業(yè)的上門醫(yī)療護(hù)理服務(wù)（Visiting Nurse，VN），由相關(guān)持證人員上門提供專業(yè)的醫(yī)療護(hù)理服務(wù)，主要是面向有慢性病的老人或者術(shù)后恢復(fù)的患者。AFAM的護(hù)士、治療師等為不同的老人或病人提出專業(yè)的、有針對(duì)性的護(hù)理療養(yǎng)建議并上門提供護(hù)理服務(wù)。第二類服務(wù)是個(gè)人照料服務(wù)（Personal Care，PC），由半專業(yè)輔助人員向老人提供家政、備餐等生活化照料服務(wù)。

AFAM是“養(yǎng)老金融+服務(wù)”的模式，其主要收入并不直接來源于被護(hù)理者，而是來源于保險(xiǎn)計(jì)劃的支付。老人或病人向政府或者商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)金，加入了相關(guān)的保險(xiǎn)計(jì)劃，當(dāng)需要醫(yī)療護(hù)理服務(wù)的時(shí)候，通過保險(xiǎn)計(jì)劃來支付服務(wù)費(fèi)用。AFAM采取輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，運(yùn)營(yíng)較為靈活，主要成本是人力成本，毛利率較高。其輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式使得其業(yè)務(wù)模式可以在不同地區(qū)被廣泛復(fù)制。2015財(cái)年，AFAM的凈收入為5.32億美元，VN(Visiting Nursing)服務(wù)覆蓋14個(gè)州，有180個(gè)運(yùn)營(yíng)中心；PC(Personal Care)服務(wù)覆蓋6個(gè)州，有69個(gè)運(yùn)營(yíng)中心，在服務(wù)社會(huì)的同時(shí)也為股東創(chuàng)造了良好的回報(bào)。

AFAM“上門提供養(yǎng)老服務(wù)”的方式使得老年人更高質(zhì)量的居家養(yǎng)老成為可能，為居家養(yǎng)老的老人提供了保障，讓老人在家也可獲得護(hù)理和照料服務(wù)，提高了老人的生活質(zhì)量和生活安全性，也讓居家養(yǎng)老變得更適宜。

2.“地產(chǎn)+金融平臺(tái)”：REITs模式

REITs是房地產(chǎn)證券化的重要手段，可以將流動(dòng)性較低、非證券形態(tài)的房地產(chǎn)投資直接轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)上的證券資產(chǎn)而進(jìn)行交易。傳統(tǒng)的REITs指專門持有房地產(chǎn)、與抵押貸款相關(guān)的資產(chǎn)或同時(shí)持有這兩種資產(chǎn)的一種封閉式基金。這種投資工具于1960年由美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，目的在于使普通投資者能夠以小額的資金投資于資金規(guī)模需求巨大的房地產(chǎn)行業(yè)。在REITs出現(xiàn)以前，投資者只能從房地產(chǎn)市場(chǎng)（而不是股票市場(chǎng)）上購(gòu)買房地產(chǎn)。然而，隨著 REITs的出現(xiàn)，在股票市場(chǎng)上進(jìn)行交易就成為了可能，因?yàn)樗鼈円怨净蛐磐械男问匠霈F(xiàn)，投資者在股票市場(chǎng)上購(gòu)買了REITs股票，就相當(dāng)于購(gòu)買了房地產(chǎn)和抵押貸款。

REITs有兩種運(yùn)營(yíng)模式，一種是凈出租模式，即REITs公司把養(yǎng)老、醫(yī)療物業(yè)租賃給運(yùn)營(yíng)商，每年收取固定租金費(fèi)用，而所有直接運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、社區(qū)維護(hù)費(fèi)用、稅費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等均由租賃方承擔(dān)。這種模式下，收益風(fēng)險(xiǎn)較低，但也只能收取固定收益。另一種模式是委托經(jīng)營(yíng)，即REITs公司將旗下物業(yè)托管給運(yùn)營(yíng)商，運(yùn)營(yíng)商每年收取一定比例的管理費(fèi)，但不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，也不獲取剩余收益，所有的經(jīng)營(yíng)收入都?xì)wREITs公司所有。委托經(jīng)營(yíng)模式下REITs要自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但由于可以獲取剩余收益，收益空間更大。在養(yǎng)老REITs中，凈出租模式占主流，但委托經(jīng)營(yíng)模式或許能在市場(chǎng)環(huán)境較好時(shí)貢獻(xiàn)更多的利潤(rùn)。

REITs模式十分靈活。從投資角度來說，可以投資于養(yǎng)老社區(qū)、護(hù)理院、醫(yī)療辦公樓等多種商業(yè)地產(chǎn)，通過不同的投資組合，產(chǎn)生符合分紅要求的現(xiàn)金流組合；從融資角度來說，持續(xù)、穩(wěn)定、可控的收益為REITs提供了資本市場(chǎng)融資支持，可以通過增發(fā)、債券融資、可轉(zhuǎn)債融資等多種方式進(jìn)行融資。靈活的投融資及運(yùn)營(yíng)模式，讓 REITs模式成為養(yǎng)老地產(chǎn)投資商的主力。

3.養(yǎng)老地產(chǎn)社區(qū)REITs：Welltower公司

Welltower是美國(guó)典型的養(yǎng)老地產(chǎn)社區(qū)REITs，成立于1970年，最初投資于專業(yè)護(hù)理院，后拓展至養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域，是全美第三大養(yǎng)老及醫(yī)療類REITs公司。截至2014年末，公司物業(yè)總投資額228億美元，在 1260處物業(yè)中擁有權(quán)益，包括養(yǎng)老社區(qū)、護(hù)理院、醫(yī)院、醫(yī)療辦公樓等。

Welltower采取“凈出租+委托經(jīng)營(yíng)”模式，投資范圍包括護(hù)理機(jī)構(gòu)、獨(dú)立活動(dòng)養(yǎng)老社區(qū)、CCRC養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)療辦公樓和醫(yī)院等，覆蓋養(yǎng)老地產(chǎn)到養(yǎng)老服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈。作為養(yǎng)老投資REITs，Welltower近來年擴(kuò)張速度極快，總資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)收規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2005年到2014年間，總資產(chǎn)由29億美元增加到250億美元，年化增長(zhǎng)率達(dá) 24%。其快速增長(zhǎng)的主要原因是進(jìn)入20世紀(jì)以來，美國(guó)的REITs迎來了快速發(fā)展。Welltower通過資本市場(chǎng)進(jìn)行了多次融資，擴(kuò)大了資產(chǎn)規(guī)模，通過“凈出租+委托經(jīng)營(yíng)”的模式進(jìn)行物業(yè)投資，獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)的營(yíng)收。

（二）日本：發(fā)達(dá)的上門養(yǎng)老介護(hù)服務(wù)

日本是全球老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一，按照65歲以上人口占比超過7%的老齡化社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，日本于1970年就已經(jīng)步入老齡化社會(huì)，比中國(guó)早了30年。鑒于中日兩國(guó)在生活習(xí)慣、文化氛圍等方面比較相似，日本的老齡化應(yīng)對(duì)措施對(duì)中國(guó)有很大的借鑒意義。

1.日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程：長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度是產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

上世紀(jì)六七十年代，日本政府主推公立機(jī)構(gòu)和福利設(shè)施養(yǎng)老，這個(gè)時(shí)期，日本建立了大量的公立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。1970年起，日本進(jìn)入了老齡化社會(huì)，公立化的養(yǎng)老福利機(jī)構(gòu)開始滿足不了日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老需求。日本政府在1973年曾試圖大幅提高社會(huì)福利，建設(shè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)來保障老年人生活。但是龐大的社會(huì)保障體系給政府財(cái)政帶來了極大的負(fù)擔(dān)，難以長(zhǎng)期持續(xù)。1982年，日本頒布了《老年保健法》，改變了政府對(duì)老年人福利負(fù)有完全責(zé)任的理念，從政府層面引導(dǎo)社會(huì)力量進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，讓養(yǎng)老從一個(gè)“政府事業(yè)”真正變成了一個(gè)“市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)”。這時(shí)候，養(yǎng)老才開始真正變成一個(gè)“產(chǎn)業(yè)”，這和我國(guó)目前的狀況是類似的。

1987年，日本政府制定了《社會(huì)福利士及護(hù)理福利士法》，提出要加強(qiáng)養(yǎng)老服務(wù)人員的培養(yǎng)，大力推行“介護(hù)福利士”也就是養(yǎng)老護(hù)理人員的培養(yǎng)，這也是值得我國(guó)借鑒的地方。1997年，政府頒布了《介護(hù)保險(xiǎn)法》，規(guī)定40歲以上的老人須繳納護(hù)理保險(xiǎn)年金，中央和地方政府補(bǔ)貼等量的資金，來支持護(hù)理保險(xiǎn)模式的運(yùn)營(yíng)，使得日本人在進(jìn)入老年需要護(hù)理服務(wù)時(shí)，可以通過護(hù)理保險(xiǎn)來支付養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)的相關(guān)費(fèi)用。《介護(hù)保險(xiǎn)法》的發(fā)布，提高了社會(huì)化養(yǎng)老服務(wù)的效率，同時(shí)也推進(jìn)了上門養(yǎng)老服務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

時(shí)至今日，日本已經(jīng)進(jìn)入了深度老齡化社會(huì)。經(jīng)過60多年的建設(shè)，日本已經(jīng)建立了較為立體化的養(yǎng)老金支持保險(xiǎn)體系（包括國(guó)民年金、厚生年金和介護(hù)保險(xiǎn)）和多元化的養(yǎng)老服務(wù)模式，包括公立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、私立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和上門養(yǎng)老服務(wù)模式。日本在上世紀(jì)八十年代完成的養(yǎng)老“產(chǎn)業(yè)化”，讓更多的市場(chǎng)化力量進(jìn)入到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中，提高了養(yǎng)老服務(wù)的效率，同時(shí)增加了養(yǎng)老服務(wù)的供給，減輕了政府的負(fù)擔(dān)。

2.公立養(yǎng)老院飽和，養(yǎng)老社區(qū)和上門養(yǎng)老服務(wù)分擔(dān)養(yǎng)老壓力

日本的養(yǎng)老服務(wù)模式同樣包括兩種模式：依托地產(chǎn)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老社區(qū)模式及第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)直接提供的上門養(yǎng)老服務(wù)模式。目前在日本，需求最高的服務(wù)是上門養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)，也就是所謂“介護(hù)”服務(wù)。

在老齡人口快速增長(zhǎng)、家庭規(guī)模縮小、護(hù)理長(zhǎng)期化重度化的情況下，日本政府針對(duì)高齡者護(hù)理制度進(jìn)行了改革，于1997年制定并公布了《介護(hù)保險(xiǎn)法》，目的是對(duì)那些需要在洗澡、排泄、進(jìn)食等方面進(jìn)行護(hù)理的老年人提供護(hù)理、技能訓(xùn)練、看護(hù)及療養(yǎng)等綜合的、多樣化的服務(wù)。介護(hù)保險(xiǎn)的推出成為日本養(yǎng)老市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它將養(yǎng)老與護(hù)理進(jìn)行了有機(jī)的統(tǒng)一，是醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的典型案例。

就保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和賠付額度而言，40歲以上人群可以開始繳納介護(hù)保險(xiǎn)費(fèi)；40至64歲的人群由政府承擔(dān)50%、個(gè)人和單位承擔(dān)50%；65歲及以上的投保人由政府和個(gè)人各承擔(dān)50%。具體來說，根據(jù)收入水平的不同，介護(hù)保險(xiǎn)將人群分為6個(gè)等級(jí)，收入最低等級(jí)的投保人只需繳納標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的50%，收入最高等級(jí)的投保人需要繳納標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的150%。65歲以后如果有護(hù)理需求，可以在評(píng)估后接受護(hù)理，個(gè)人只需承擔(dān)費(fèi)用的10%，其他90%由保險(xiǎn)給付。根據(jù)個(gè)人身體情況不同，保險(xiǎn)將老人分為7個(gè)等級(jí)，從輕度到重度分別為：需要支援1到2年，需要介護(hù)1到5年。根據(jù)等級(jí)的不同，其月度支出上限也不同，需要支援時(shí)費(fèi)用為每月約5萬至11萬日元（約合人民幣0.3萬到0.7萬元），需要介護(hù)時(shí)為每月約17萬至40萬日元（約合人民幣0.9萬到2.3萬元），超出部分自費(fèi)。

日本和我國(guó)文化氛圍相似，其養(yǎng)老模式很值得借鑒。比如養(yǎng)老服務(wù)“產(chǎn)業(yè)化”（讓社會(huì)力量參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)），養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建設(shè)，還有多元化養(yǎng)老服務(wù)模式的建設(shè)（包括養(yǎng)老服務(wù)專業(yè)人員的培養(yǎng)）。同時(shí)，從日本養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展歷程來看，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程需要政府部門的政策推動(dòng)，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化亟待相關(guān)政策的出臺(tái)和落地。未來，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)的重點(diǎn)不應(yīng)是公立養(yǎng)老福利機(jī)構(gòu)，而應(yīng)是上門養(yǎng)老服務(wù)和養(yǎng)老社區(qū)，同時(shí)扶植相關(guān)的供應(yīng)商和運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展。此外，還應(yīng)當(dāng)重視養(yǎng)老服務(wù)人員的培養(yǎng)，只有具備了體系化的養(yǎng)老服務(wù)人員培訓(xùn)體系，上門養(yǎng)老服務(wù)才能獲得迅速發(fā)展。

三、國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)介入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)目前存在兩種基本模式：一是依托于養(yǎng)老地產(chǎn)的養(yǎng)老服務(wù)模式，是重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，如商業(yè)化養(yǎng)老社區(qū)；另一種是由第三方養(yǎng)老服務(wù)供應(yīng)商提供的服務(wù)，包括居家上門養(yǎng)老服務(wù)和社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)，是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。

（一）重資產(chǎn)類型

保險(xiǎn)企業(yè)資金流動(dòng)性充裕、負(fù)債久期長(zhǎng)，非常適合長(zhǎng)周期、低流動(dòng)性的養(yǎng)老地產(chǎn)投資，同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的客戶群也高度重合，擁有眾多優(yōu)質(zhì)老年客戶，銷售的協(xié)同效應(yīng)十分明顯。此外，國(guó)家政策也非常支持保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)軍養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，“新國(guó)十條”就明確提出，“支持符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)融合發(fā)展”，配套政策也會(huì)逐步落地。

表1 介護(hù)保險(xiǎn)服務(wù)介紹

1.養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展概述

依托地產(chǎn)的養(yǎng)老服務(wù)能夠提供較為全面的服務(wù)，包括日常起居服務(wù)、社交服務(wù)、護(hù)理保健服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等，具有系統(tǒng)性、全面性。但養(yǎng)老地產(chǎn)的建設(shè)要經(jīng)過較長(zhǎng)的周期，同時(shí)我國(guó)老年人觀念上的轉(zhuǎn)變也需要一定時(shí)間。目前我國(guó)還不具備大規(guī)模發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)的基礎(chǔ)。

起居服務(wù)和社交服務(wù)：起居服務(wù)包括幫助老年人解決年老體弱的困難，如室內(nèi)外的清潔衛(wèi)生、代購(gòu)生活用品等，解決老年人起居生活上的一些基礎(chǔ)問題?，F(xiàn)代養(yǎng)老地產(chǎn)如商業(yè)養(yǎng)老社區(qū)在提供起居服務(wù)的同時(shí)，還會(huì)創(chuàng)造條件，讓老人有更多社交空間，如建設(shè)社區(qū)俱樂部等。

護(hù)理和保健服務(wù)：保健服務(wù)指定期上門進(jìn)行身體檢查和其他保健服務(wù)，包括小病或不嚴(yán)重的慢性病上門治療等，有重病可以及時(shí)送醫(yī)院。對(duì)于老人而言，保健是一項(xiàng)長(zhǎng)期的服務(wù)，關(guān)注老年人的健康情況和生活狀態(tài)，以提高老年人的生活質(zhì)量及防范風(fēng)險(xiǎn)。依托養(yǎng)老地產(chǎn)的養(yǎng)老社區(qū)內(nèi)會(huì)有老年護(hù)理保健設(shè)施，讓老年人能在社區(qū)內(nèi)享受相應(yīng)的服務(wù)。

醫(yī)療服務(wù)：養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)包括一系列的上門體檢、診療、監(jiān)測(cè)、醫(yī)療急救等服務(wù)，針對(duì)有不同疾患的老人建立檔案、監(jiān)測(cè)觀察、提出診療方法。養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)需要依托機(jī)構(gòu)或者社區(qū)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，向老人提供醫(yī)療服務(wù)。隨著養(yǎng)老信息化的推進(jìn)，未來，居家養(yǎng)老的老人也有望通過互聯(lián)網(wǎng)記錄身體狀況，享受高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)。根據(jù)國(guó)家政策的指引，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合是未來養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)，使老年人居住在相關(guān)養(yǎng)老社區(qū)，便能享受到專業(yè)的醫(yī)療服務(wù)。

目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)的情況如表2。

2.案例解析：泰康之家“燕園”

泰康之家“燕園”社區(qū)位于北京昌平新城南邵核心區(qū)域，總建筑面積約30萬平方米，總投資約54億元，共能容納約3000戶居民，2015年6月一期已開園入住，二期將于2017年開業(yè)。

燕園養(yǎng)老社區(qū)引入國(guó)際流行的養(yǎng)老模式，并配備專業(yè)康復(fù)醫(yī)院和養(yǎng)老照護(hù)專業(yè)設(shè)備，可供獨(dú)立生活老人以及需要不同程度專業(yè)照護(hù)服務(wù)的老人長(zhǎng)期居住。燕園社區(qū)配建1萬平方米的二級(jí)資質(zhì)康復(fù)及老年病醫(yī)院，總投資2.9億元，有2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)手術(shù)室，114張病床，可以為社區(qū)老人和周邊居民提供老年病和慢性病預(yù)防、治療、康復(fù)、長(zhǎng)期護(hù)理、慢病管理、臨終關(guān)懷等全過程醫(yī)療護(hù)理服務(wù)。對(duì)外則通過康復(fù)醫(yī)院與知名三甲醫(yī)院建立綠色通道合作，與國(guó)際一流醫(yī)院建立國(guó)際醫(yī)療直通車轉(zhuǎn)診服務(wù)。對(duì)于老年人而言，第一需求是存活，因此必須滿足30分鐘黃金急救時(shí)間的要求，社區(qū)簽約了“999”急救車駐場(chǎng)，可及時(shí)響應(yīng)緊急醫(yī)療救助需求。

燕園社區(qū)內(nèi)有一家二甲綜合醫(yī)院，將現(xiàn)代化智能科技融入專業(yè)服務(wù)，力求在醫(yī)療、護(hù)理、通信、生活起居方面為住戶打造一個(gè)安全、高效、專業(yè)的服務(wù)環(huán)境。燕園社區(qū)的周邊醫(yī)療資源豐富，除了自建的泰康康復(fù)醫(yī)院，社區(qū)周圍30分鐘左右可以到達(dá)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)多達(dá)6家，更有豐富的旅游、休閑度假運(yùn)動(dòng)娛樂資源。

在收費(fèi)模式方面，入住者需繳納入門費(fèi)和月費(fèi)。入門費(fèi)指入住養(yǎng)老社區(qū)所必須繳納的一筆可退還的押金，繳納入門費(fèi)方可獲得泰康養(yǎng)老社區(qū)的入住資格，此外還包含了社區(qū)設(shè)備、設(shè)施使用的押金，及應(yīng)對(duì)可能突發(fā)健康事件的大病押金。入門費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)為20萬元/戶，入住前一次繳足。如果購(gòu)買了泰康“樂享新生活”養(yǎng)老年金保險(xiǎn)，且已繳保費(fèi)達(dá)200萬元，即可免去入門費(fèi)，直接獲得保證入住權(quán)。

表2 國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)老地產(chǎn)情況表

月費(fèi)包含房屋使用費(fèi)、居家服務(wù)費(fèi)用等，須按月繳納，因選擇的戶型不同，房屋使用費(fèi)和居家費(fèi)用各不相同。

“保證入住權(quán)”要求達(dá)到社區(qū)入住年齡（女55歲，男60歲）且保險(xiǎn)產(chǎn)品的繳費(fèi)期已屆滿，已繳保費(fèi)總額不小于200萬元。保證入住權(quán)免入門費(fèi)，投保人或被保險(xiǎn)人（二選一）提交正式入住申請(qǐng)，通過評(píng)估之日起18個(gè)月內(nèi)，實(shí)際入住養(yǎng)老社區(qū)?！皟?yōu)先入住權(quán)”要求應(yīng)繳保費(fèi)總額不少于200萬元，需要入門費(fèi)20萬元（相當(dāng)于是需要交納20萬元的押金，入住后可以抵扣各類費(fèi)用），投保人的父母及投保人配偶的父母在其本人入住養(yǎng)老社區(qū)通過評(píng)估后，獲得優(yōu)先入住權(quán)，但需要自行支付全部各類費(fèi)用。

泰康人壽與養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品本質(zhì)上是傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人投保了分紅保險(xiǎn)后能夠享受公司的分紅，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值和保值；同時(shí)泰康人壽把養(yǎng)老社區(qū)的入住權(quán)利作為該產(chǎn)品的附加服務(wù)贈(zèng)送給客戶，主要是針對(duì)繳費(fèi)能力在200萬元以上的客戶，鎖住高凈值人群。

（二）輕資產(chǎn)類型

1.上門養(yǎng)老護(hù)理

上門養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)，是指由專業(yè)的養(yǎng)老服務(wù)人員直接到達(dá)老年人家中，為老人提供護(hù)理服務(wù)，包括洗衣、備餐、家電維修等日常照料服務(wù)，輸液注射、體檢等保健服務(wù)和摔倒、急性病等突發(fā)情況的救助服務(wù)。上門養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)能夠?yàn)槔夏耆颂峁I(yè)性較強(qiáng)的醫(yī)療護(hù)理，提高居家老人的生活質(zhì)量和安全性。

1998年在上海成立的安康通有限公司，是我國(guó)目前最大的養(yǎng)老服務(wù)型企業(yè)之一，擁有超過20萬名老年人客戶。安康通以自主運(yùn)營(yíng)的居家呼叫中心、自主設(shè)計(jì)的信息管理系統(tǒng)、專業(yè)化的家庭服務(wù)團(tuán)隊(duì)為基礎(chǔ)，為老年人提供緊急救助、安全報(bào)警、健康管理、生活信息咨詢、上門維修、取藥、陪診、家政、定時(shí)提醒等服務(wù)。其在云呼叫系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，同步開發(fā)了一系列終端硬件產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)程呼叫終端、煙霧報(bào)警器、人體感應(yīng)器等，來分析老人的生活、飲食、運(yùn)動(dòng)習(xí)慣和過往病史等指標(biāo)，并利用遠(yuǎn)程醫(yī)療和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，開發(fā)出完善的健康管理平臺(tái)和服務(wù)方案。公司的營(yíng)收主要來源于硬件銷售和服務(wù)費(fèi)用。

當(dāng)前，我國(guó)的上門養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)產(chǎn)業(yè)還存在許多問題。一方面，服務(wù)的專業(yè)化不足。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，上門養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)是提供專業(yè)化、全方位的醫(yī)療護(hù)理服務(wù)，而國(guó)內(nèi)的服務(wù)提供商主要提供日常照料服務(wù)和緊急救助服務(wù)，服務(wù)產(chǎn)品的種類十分有限。

另一方面，我國(guó)養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)從業(yè)人員供給存在嚴(yán)重不足。在老齡化程度較高的發(fā)達(dá)國(guó)家，養(yǎng)老服務(wù)從業(yè)人員在上崗前要經(jīng)過嚴(yán)格的培訓(xùn)和等級(jí)認(rèn)證，掌握不同種類技能的從業(yè)者會(huì)獲得不同的證書。而我國(guó)目前護(hù)理方面的專業(yè)人員供給嚴(yán)重不足，技能水平也參差不齊。根據(jù)《中國(guó)老齡藍(lán)皮書》提供的數(shù)據(jù)，截至2011年底，我國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中共有衛(wèi)生技術(shù)人員10456人，康復(fù)醫(yī)院中衛(wèi)生技術(shù)人員14599人，執(zhí)業(yè)衛(wèi)生技術(shù)人員總共不到30000人，專業(yè)護(hù)理人員缺口極大。人才匱乏正成為制約養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，掌握優(yōu)質(zhì)人才的企業(yè)將率先獲得發(fā)展。

預(yù)計(jì)政府未來會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策，規(guī)范養(yǎng)老服務(wù)人員的認(rèn)證機(jī)制，加快人才的培養(yǎng)速度。

2.機(jī)構(gòu)養(yǎng)老

我國(guó)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)還處在初級(jí)階段，絕大部分老人并無法享受到社會(huì)化的養(yǎng)老服務(wù)，依賴財(cái)政支持的公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)仍占據(jù)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)的主流地位。從本質(zhì)上看，我國(guó)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)以福利性和公益性為主，具有投資大、見效慢、利潤(rùn)低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，需要政府將其作為公益性、福利性事業(yè)和產(chǎn)業(yè)給予扶持。

根據(jù)2014年發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)展研究報(bào)告》，我國(guó)的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)還存在結(jié)構(gòu)化問題，一些養(yǎng)老機(jī)構(gòu)人滿為患，另一些則門可羅雀。市場(chǎng)上處于兩端的高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和設(shè)施簡(jiǎn)陋的低端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)較多，需求量最大的中檔養(yǎng)老機(jī)構(gòu)所占份額較低，呈現(xiàn)兩頭大、中間小的“啞鈴形”，大量中等收入老年人的機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)需求得不到滿足。公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，包括政府興建的老年社會(huì)福利院、敬老院、老年服務(wù)中心等都是非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)缺乏市場(chǎng)化的調(diào)控，存在著資源分配失衡、對(duì)財(cái)政撥款依賴過大等問題。隨著老齡化程度的不斷加深，這樣單純依靠財(cái)政補(bǔ)貼來發(fā)展的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)顯然是不具備可持續(xù)性的，并且從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老不應(yīng)由政府來完全包攬。因此，我國(guó)這種依靠財(cái)政的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)模式亟待改變。

表3 泰康之家“燕園”住宅費(fèi)用價(jià)格表（元/月）

未來，民辦民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)將成為發(fā)展主體。只有市場(chǎng)才能敏銳地捕捉到老年人的各種養(yǎng)老服務(wù)需求，并通過公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來為老年人提供適合的養(yǎng)老服務(wù)。養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的雙軌制發(fā)展環(huán)境明顯不利于健康發(fā)展，需要著力發(fā)展民辦民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，同時(shí)改革目前的公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。未來，民辦民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)將逐漸成為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)主體，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化、小型化、專業(yè)化、社區(qū)化、連鎖化趨勢(shì)將會(huì)更加明顯。