卜從洋

[提要] 通過文獻(xiàn)研究、實(shí)地調(diào)查等方法，對(duì)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下蚌埠市小微企業(yè)融資問題進(jìn)行研究。研究認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，蚌埠市小微企業(yè)融資面臨著融資渠道單一、銀行惜貸現(xiàn)象明顯、融資成本高等突出問題。為此，要加大扶持力度，并通過互聯(lián)網(wǎng)等渠道融入資金，以解決經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下蚌埠市科技型小微企業(yè)融資難問題。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；小微企業(yè)融資；問題研究；蚌埠

基金項(xiàng)目：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2016年度國家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃項(xiàng)目（編號(hào)：201610378100）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年1月18日

一、引言

蚌埠市是合蕪蚌創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)的重要組成單位，是安徽省重要的科學(xué)技術(shù)研發(fā)基地。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，蚌埠市科技型小微企業(yè)如何拓寬融資渠道，如何解決融資難題，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，是其面臨的重大課題。

二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下蚌埠市科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道十分單一。根據(jù)蚌埠市金融辦2015年發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2014年蚌埠市微小科技企業(yè)融資渠道主要集中在銀行貸款方面，比例大約在70%左右。銀行貸款相對(duì)來說利率較低，而且期限較長，且數(shù)額較大，這些優(yōu)勢無疑成為蚌埠市小微企業(yè)最主要的外援融資方式。但是過分的依賴于銀行貸款會(huì)使企業(yè)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏高。另外，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，金融政策隨時(shí)會(huì)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況而加以調(diào)整，一旦政府對(duì)科技型企業(yè)金融的政策出現(xiàn)了較大程度的變化，就會(huì)使企業(yè)的發(fā)展非常不利。例如，貨幣政策緊縮、提高銀行準(zhǔn)備金率、提高利率等一系列金融政策，會(huì)加大企業(yè)對(duì)銀行貸款的貸款難度，企業(yè)貸款的成本增加。

（二）銀行惜貸現(xiàn)象明顯。近年來，蚌埠市小微科技企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展，地區(qū)經(jīng)濟(jì)部門的貨幣需求急劇增加，有限的資金保證難以滿足其發(fā)展，而銀行的貸款額度也相對(duì)有限。蚌埠市小微科技企業(yè)貸款滿足率為88.3%，基本與省內(nèi)其他地區(qū)水平持平，但貸款覆蓋率只有18.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他地區(qū)。因此，銀行貸款借貸現(xiàn)象明顯。截至2015年3月，大型企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)的覆蓋率為90%，而這一比例蚌埠市小微科技企業(yè)占到了20%。

一般說來，小微企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力弱、信用度相對(duì)較低，缺少固定資產(chǎn)作為貸款抵押，尋找有實(shí)力的大企業(yè)為自己作保證也很困難，造成銀行惜貸。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，蚌埠市某些科技型小微企業(yè)由于不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的負(fù)債不斷提高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也不斷提高，金融機(jī)構(gòu)為了增加自身的經(jīng)濟(jì)利益、降低經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，它們會(huì)優(yōu)先考慮那些大型的企業(yè)，盡管許多大型企業(yè)并不缺乏資金。

（三）融資成本較高、負(fù)擔(dān)重。隨著我國對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的日益深化，金融市場環(huán)境瞬息萬變。例如，在2010～2011年我國實(shí)行緊縮的貨幣政策，中國人民銀行曾經(jīng)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并且先后5次加息，這直接加大了科技型企業(yè)融資難度，使得科技型企業(yè)的融資成本顯著上升。直到2015年，中國人民銀行對(duì)貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，同時(shí)對(duì)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行下調(diào)，才使得這種局面有所緩解。銀行等金融機(jī)構(gòu)也緊隨國家政策，其貸款政策隨著國家政策的調(diào)整而調(diào)整，大型科技型企業(yè)都如此，小型科技型企業(yè)貸款利率，就更可想而知了。由于小微科技型企業(yè)的企業(yè)利潤率相對(duì)較低、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)小微科技型企業(yè)的融資成本不斷提升，甚至部分小微科技型企業(yè)從銀行貸款的利率已經(jīng)上浮40%，這使得小微科技型企業(yè)的融資成本非常高。

（四）難以主動(dòng)尋求投資人、投資機(jī)構(gòu)。根據(jù)蚌埠市金融統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，截止到2015年底，蚌埠市已經(jīng)成立了大約10余家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，但是真真正正投入到運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)投資公司大約只有10%的比例。而這一些機(jī)構(gòu)所用的投資最終引導(dǎo)科技型小微企業(yè)的融資活動(dòng)中大約占3%的比例，這表明當(dāng)前在蚌埠市，風(fēng)險(xiǎn)投資的基金難以進(jìn)入科技型小微企業(yè)的融資當(dāng)中來，不能夠起到科技成果轉(zhuǎn)化的作用。究其主要原因一方面是政府和社會(huì)當(dāng)前對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識(shí)不足，沒有充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于小微企業(yè)融資難問題解決的重要作用；另一方面風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)本身缺乏專業(yè)的資本運(yùn)營人才，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展舉步維艱。所以受到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)本身規(guī)模和實(shí)力的限制，只能投資一些風(fēng)險(xiǎn)比較低、能夠立竿見影取得收益的項(xiàng)目?？萍夹托∥⑵髽I(yè)的科技研發(fā)活動(dòng)屬于高風(fēng)險(xiǎn)，而且周期較長，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資在小微型科技企業(yè)的支持方面還不足。

（五）政府補(bǔ)貼及專項(xiàng)基金金額較小。雖然蚌埠市近些年來對(duì)小微企業(yè)的支持力度有所增強(qiáng)，尤其是大力支持科技型小微企業(yè)的發(fā)展，通過技術(shù)改造資金的方法，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造和引進(jìn)。但是，蚌埠市政府對(duì)科技型小微企業(yè)的資金支持畢竟有限，而且所謂的財(cái)政補(bǔ)貼方式畢竟只能夠成為科技型小微企業(yè)的輔助融資方式，所以一種單向扶持的形式，難以產(chǎn)生循環(huán)效應(yīng)。即使政府采取一次性資金投入的方法，但是也只能解決一部分企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)的資金短缺問題，不能從根本上解決科技型小微企業(yè)的融資難題。

三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下蚌埠市科技型小微企業(yè)融資對(duì)策

（一）加大扶持力度。國家應(yīng)加大資源投入，改善科技型小微企業(yè)融資環(huán)境，加大對(duì)初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)支持力度。優(yōu)化現(xiàn)有創(chuàng)新基金運(yùn)作模式，重點(diǎn)支持種子期和研發(fā)期項(xiàng)目，提高單筆資金額度和資金投入總量；建立專用于科技型小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，加大對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)和轉(zhuǎn)移力度；加強(qiáng)對(duì)科技型小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠，進(jìn)一步減免企業(yè)稅賦。

（二）制定稅收優(yōu)惠政策。目前，蚌埠市科技型小微企業(yè)的自有資金積累不足，而且由于稅負(fù)相對(duì)較重，使得蚌埠市科技型小微企業(yè)的發(fā)展舉步維艱。蚌埠市政府可以幫助科技型小微企業(yè)合理地進(jìn)行納稅籌劃，并且制定稅收優(yōu)惠政策，對(duì)技術(shù)改造等項(xiàng)目減免稅收，支持科技型小微企業(yè)的融資和發(fā)展。

（三）推動(dòng)建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓登記和處置制度。盡快出臺(tái)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的交易和配套制度規(guī)定，建立便捷的交易方式和產(chǎn)權(quán)登記及變更手續(xù)，培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易流轉(zhuǎn)市場；同時(shí)，探索建立政策性知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款質(zhì)權(quán)處置周轉(zhuǎn)金制度，解決金融機(jī)構(gòu)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)處置變現(xiàn)難的問題。

（四）充分利用互聯(lián)網(wǎng)渠道融資。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，為科技型小微企業(yè)的融資提供了新的融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融方式，科技型小微企業(yè)可以通過招標(biāo)的方式，通過與互聯(lián)網(wǎng)金融公司進(jìn)行合作，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布招標(biāo)公告，并且向社會(huì)募集資金。這種融資方式不僅速度快，而且較為安全，但是需要指出的是，互聯(lián)網(wǎng)金融成本比較高，科技型小微企業(yè)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際合理進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融融資。

（五）科技型小微企業(yè)需要加強(qiáng)自身管理。蚌埠市小微企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建科學(xué)的資金鏈管理模式，要?jiǎng)?chuàng)新融資方式、提高資本運(yùn)營能力、拓寬融資渠道、促進(jìn)融資效率的提升?？梢酝ㄟ^股權(quán)融資的方式進(jìn)行融資，也可以通過投資并購等外部資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性盈利，實(shí)現(xiàn)資金使用效率的提升。如，運(yùn)用金融租賃，科技型企業(yè)將科技型項(xiàng)目的資產(chǎn)出售給金融租賃公司，然后再以承租人的身份將項(xiàng)目租回的融資模式；可與商業(yè)銀行合作進(jìn)行金融創(chuàng)新，如并購貸款、可封閉交易貸款；可以聯(lián)合戰(zhàn)略聯(lián)盟、并購重組的形式進(jìn)行科技型開發(fā)，促進(jìn)融資效率提升。

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