馬軼群+任媛

摘要：快速老齡化對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的影響，我國也先后實(shí)施“單獨(dú)二孩”和“全面二孩”政策，以提高出生率來應(yīng)對人口快速老齡化問題。然而，已有研究主要是基于過去人口變化的特征事實(shí)作出的，而我國在老齡化沖擊下調(diào)整計(jì)劃生育政策，將會改變?nèi)丝谠械淖兓厔荩@是已有研究沒有遇到過的新情況。本文以“全面二孩”政策的實(shí)施為契機(jī)，使用動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型（DSGE）分析了我國人口老齡化沖擊下出生率變動的經(jīng)濟(jì)效果，研究發(fā)現(xiàn)提高出生率總體上有利于應(yīng)對人口老齡化對經(jīng)濟(jì)的沖擊，但也會付出物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)波動增加及社會福利下降的代價(jià)。在以上結(jié)論基礎(chǔ)上，本文做了進(jìn)一步的探討。

關(guān)鍵詞：人口老齡化；出生率；動態(tài)隨機(jī)一般均衡

中圖分類號：C92-05 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1000-4149（2017）02-0021-11

DOI：103969/jissn1000-4149201702003

收稿日期：2016-06-28；修訂日期：2016-10-19

基金項(xiàng)目：教育部人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“江浙滬現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式比較分析”（14JJD790016）；山西省高等學(xué)校哲學(xué)社會科學(xué)研究項(xiàng)目“新常態(tài)下山西經(jīng)濟(jì)增長的減速治理——動力結(jié)構(gòu)調(diào)整視角”（2016236）。

作者簡介：馬軼群，管理學(xué)博士，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師；任媛，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師。

一、引言

實(shí)行計(jì)劃生育政策以來，我國用不到30年的時間便走完了發(fā)達(dá)國家需要上百年才完成的向現(xiàn)代人口增長模式（低生育率、低死亡率、低自然增長率）的轉(zhuǎn)變[1]。計(jì)劃生育政策成功控制人口快速增長的同時，也使我國老齡化問題日益嚴(yán)峻。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2000年我國65歲以上（含）人口就達(dá)8913萬，在總?cè)丝诘恼急葹?01%，按照聯(lián)合國的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我國自21世紀(jì)初始就已進(jìn)入老齡化國家行列。聯(lián)合國人口署的數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，2011—2050年間我國60歲及以上人口占比的增長率為21%，到2050年60歲及以上人口比例將達(dá)到34%，中國將是全球人口老齡化速度最快的國家之一數(shù)據(jù)來源：United Nations Population Division. World population prospects： the 2010 revision [R]. NY： UN Population Division， 2011：41-43.。在此形勢下，2015年10月29日，黨的十八屆五中全會決定：全面實(shí)施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動。經(jīng)全國人大常委會表決通過后，“全面二孩”政策于2016年1月1日起正式實(shí)施，這是繼“單獨(dú)二孩”政策之后的又一次人口政策的重大調(diào)整。兩次計(jì)劃生育政策的調(diào)整主要目的在于提高我國人口出生率，緩解老齡化壓力。但考慮到在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)，新生人口不可能直接以新增勞動力的身份進(jìn)入就業(yè)市場，而是會提高家庭的少兒撫養(yǎng)比，使得本已受老年撫養(yǎng)比上升沖擊的家庭撫養(yǎng)壓力更大，這意味著出生率的變動將會影響家庭的經(jīng)濟(jì)決策，進(jìn)一步對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。那么，在人口老齡化對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊下，出生率的上升究竟能緩解還是放大老齡化的沖擊，即出生率變化的經(jīng)濟(jì)效果如何？在我國實(shí)施“全面二孩”政策之后，對以上問題的回答不僅可以深化對當(dāng)前人口政策的認(rèn)識，更可為今后人口政策的調(diào)整提供有價(jià)值的參考。

當(dāng)前，使用動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型（DSGE）分析中國經(jīng)濟(jì)問題已成為學(xué)界熱點(diǎn)。DSGE模型是在不確定的條件下研究經(jīng)濟(jì)的一般均衡，其使用主流的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法，從微觀層面刻畫家庭和廠商等經(jīng)濟(jì)部門的決策行為，通過建立各部門之間穩(wěn)定的內(nèi)在邏輯關(guān)系，以動態(tài)優(yōu)化的方法實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格意義上的一般均衡，為經(jīng)濟(jì)波動問題通過供給視角提供解釋。國內(nèi)外的研究表明，DSGE模型不僅能有效地模擬經(jīng)濟(jì)，更可以較好地分析經(jīng)濟(jì)波動的沖擊效應(yīng)。在對經(jīng)濟(jì)的模擬上，斯梅茨（Smets）和武泰（Wouters）利用美國相關(guān)數(shù)據(jù)對DSGE模型和VAR及BVAR模型進(jìn)行對比發(fā)現(xiàn)，在模擬經(jīng)濟(jì)變量的沖擊效應(yīng)時，較為完整的DSGE模型的效果要明顯好于VAR和BVAR模型[2]?？评_（Kolasa）等也發(fā)現(xiàn)在對美國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行即時預(yù)測時，標(biāo)準(zhǔn)的DSGE模型表現(xiàn)得非常成功，特別是在面對變量沖擊時，DSGE模型要優(yōu)于專業(yè)預(yù)測者調(diào)查（SPF）[3]。在分析經(jīng)濟(jì)波動的沖擊效應(yīng)上，李成等在開放經(jīng)濟(jì)條件下的多部門DSGE模型中，分析了通脹預(yù)期偏差沖擊、技術(shù)增長率沖擊、政府購買力沖擊、勞動力供給沖擊、國際貿(mào)易沖擊以及貨幣政策沖擊對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響[4]。馬軼群和曲澤靜在DSGE模型框架下，探討了勞動力轉(zhuǎn)移、技術(shù)進(jìn)步、勞動供給和政府支出對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)[5]。盡管DSGE模型是目前較為流行的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法，并在金融、能源、就業(yè)等多個領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)展，但使用該方法探討人口老齡化的沖擊，并通過出生率參數(shù)變動觀察人口老齡化沖擊的變化，這方面的研究仍缺乏。由于我國老齡化問題日益嚴(yán)重，各界普遍認(rèn)為調(diào)整人口生育政策，提高出生率是應(yīng)對老齡化的重要手段，但從現(xiàn)有研究看，鮮有探討出生率變化對老齡化沖擊的影響，這說明我國為應(yīng)對老齡化而對人口政策的調(diào)整尚缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦碚撆c實(shí)證支持。因此，本文將以我國人口老齡化對經(jīng)濟(jì)沖擊的現(xiàn)實(shí)情況為出發(fā)點(diǎn)，以計(jì)劃生育政策調(diào)整為契機(jī)，運(yùn)用DSGE模型分析我國老齡化沖擊下出生率變動的經(jīng)濟(jì)效果，以期為當(dāng)前及今后計(jì)劃生育政策的調(diào)整提供借鑒。

二、DSGE模型建立

假定經(jīng)濟(jì)由家庭、廠商、中央銀行和政府四個部門構(gòu)成，其中，家庭為DixitStiglitz連續(xù)統(tǒng)，向廠商提供勞動，并將獲得的收入用于消費(fèi)，消費(fèi)剩余部分以無風(fēng)險(xiǎn)利率存入銀行，家庭決策的目標(biāo)是保證一生效用最大化。廠商包括中間品廠商和最終品廠商，在壟斷競爭市場中，中間品廠商為家庭擁有，并能夠?qū)Ξa(chǎn)品價(jià)格施加影響，最終品廠商為完全競爭廠商，是價(jià)格接受者。同時，為了對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，中央銀行執(zhí)行貨幣政策，政府進(jìn)行購買支出。

1.家庭

家庭的決策包括消費(fèi)Ct和提供勞動Nt，家庭的終生效用函數(shù)為： 其中，E0為理性預(yù)期算子，β為主觀貼現(xiàn)率，0<β<1，μ為家庭消費(fèi)跨期替代彈性倒數(shù)，η為家庭勞動供給跨期替代彈性倒數(shù)。s為出生率參數(shù)，這是考慮到出生率在一個較長時期內(nèi)不會改變家庭勞動供給，但會增加家庭的消費(fèi)支出，在效用函數(shù)中的設(shè)置表明出生率越高，家庭消費(fèi)越高。At為老齡化沖擊，因?yàn)槔淆g化對家庭勞動供給有最為直接的影響，波爾茨（Boersch）和路德維希（Ludwig）的研究指出，經(jīng)濟(jì)繁榮在很大程度上依賴于國內(nèi)勞動力的規(guī)模和質(zhì)量，當(dāng)人們年齡越大時，參與勞動的傾向性將會越低[6]。設(shè)老齡化沖擊服從AR（1）自回歸過程： 其中，a^t為濾波后的周期成分，εat是序列不相關(guān)的隨機(jī)沖擊，εat～N（0，σ2a）。家庭部門預(yù)算約束為： 其中，Pt為價(jià)格總水平，Dt為家庭提供給廠商的收入，Wt為家庭提供勞動獲得的名義工資，Rn，t為名義利率。家庭部門在式（3）的約束下，最優(yōu)化終生效用函數(shù)（1），可得：

式（4）為家庭的最優(yōu)消費(fèi)和勞動供給，表明在老齡化沖擊下出生率的變動將會改變家庭經(jīng)濟(jì)決策，式（5）為家庭的跨期消費(fèi)行為。

2.廠商

廠商包括中間品廠商和最終品廠商，中間品廠商生產(chǎn)函數(shù)為：

3.中央銀行中央銀行以利率規(guī)則執(zhí)行貨幣政策，同時，考慮到老齡化對中央銀行的貨幣政策也存在影響，坎特（Kantur）通過對跨代際的研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對利率的敏感度會受人口老齡化的影響，即老齡化程度越大，敏感度越低，這使得貨幣政策降低了對產(chǎn)出缺口的影響[9]。因此，參考劉斌估計(jì)的方程[10]，并加入老齡化沖擊，得到：

4.政府政府購買支出Gt設(shè)為外生沖擊，Gt服從以下一階自回歸過程：

是序列不相關(guān)的隨機(jī)沖擊，且 至此，在經(jīng)濟(jì)總約束 ，模型形成閉合，對經(jīng)濟(jì)的外生沖擊分別是老齡化沖擊、技術(shù)進(jìn)步?jīng)_擊、貨幣政策沖擊和政府支出沖擊。接下來需要對方程進(jìn)行線性化處理，設(shè)經(jīng)濟(jì)變量的穩(wěn)態(tài)值為

表示Xt的增長率，且有

三、數(shù)據(jù)說明與參數(shù)校準(zhǔn)

1.數(shù)據(jù)說明與處理本文的數(shù)據(jù)來源于歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《新中國六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》，樣本期為1990—2014年，為年度數(shù)據(jù)，同時將各類數(shù)據(jù)換算為1990年的不變價(jià)。對于資本存量數(shù)據(jù)，在趙志耘和楊朝峰研究的基礎(chǔ)上[11]，使用永續(xù)盤存法，基期資本存量的計(jì)算為

為基期的資本存量和投資額，投資平均增長率為ω，資本折舊率為δ，并設(shè)為01。勞動投入數(shù)據(jù)使用統(tǒng)計(jì)年鑒中各年末就業(yè)人數(shù)表示。技術(shù)進(jìn)步使用本文獲得的資本和勞動數(shù)據(jù)，通過索洛余值法進(jìn)行測算。對于人口老齡化的衡量，直接使用歷年年齡在65歲及以上人口所占總?cè)丝诒戎乇硎尽３錾适潜疚闹攸c(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，國家統(tǒng)計(jì)局提供了2015年的出生率，為1207‰，鑒于我國是于2014年初，各地才陸續(xù)放開“單獨(dú)二孩”，單獨(dú)育齡人口有個政策適應(yīng)期，所以與2014年相比，2015年出生率沒有發(fā)生明顯變化，因此，本文將1207‰作為基準(zhǔn)出生率s1。“全面二孩”政策的實(shí)施是在2016年初，對其出生率估計(jì)的方法如下：假設(shè)基準(zhǔn)出生率未發(fā)生變化，先以基準(zhǔn)出生率計(jì)算出非政策調(diào)整的新增出生人口，然后，借鑒王廣州預(yù)測的政策調(diào)整新增出生人口規(guī)模數(shù)據(jù)[12]，將政策調(diào)整新增出生人口與非政策調(diào)整新增出生人口相加，得到總的新增出生人口，兩者之和除以總?cè)丝诘贸觥叭娑ⅰ闭咧蟮某錾?，同時假定死亡率不變，即可得出各年總?cè)丝诩俺錾?。由于歷史堆積原因，預(yù)測的前幾年出生率較高，這里取2016—2020年出生率的均值1549‰作為歷史堆積導(dǎo)致的出生率s2，當(dāng)歷史堆積被消化后，出生率將恢復(fù)正常，本文取2021—2025年出生率均值1436‰用于反映“全面二孩”政策引起的出生率s3。

2.參數(shù)校準(zhǔn)在柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)下，使用本文數(shù)據(jù)可估計(jì)出資本產(chǎn)出彈性α為0316，勞動產(chǎn)出彈性為0684。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在1990—2014年間平均上升了303%，因而設(shè)定貼現(xiàn)因子β為0969，由式（4）可得

分別為0372和372。消費(fèi)的跨期替代彈性來自馬軼群和李曉春的估計(jì)

四、數(shù)值模擬與福利分析

1.數(shù)值模擬結(jié)果使用以上校準(zhǔn)的參數(shù)，通過MATLAB的迭代計(jì)算可得人口老齡化沖擊、技術(shù)進(jìn)步?jīng)_擊、貨幣政策沖擊和政府支出沖擊的動態(tài)效應(yīng)。同時，本文將在模型中對出生率進(jìn)行替換，用以考察在其他經(jīng)濟(jì)條件未發(fā)生變化時，出生率變動的經(jīng)濟(jì)效果。s1、s2和s3分別為擬考察的三種出生率，即基準(zhǔn)出生率s1=12.07‰，堆積出生率s2=15.49‰和“全面二孩”出生率s3=14.36‰。首先，給出人口老齡化對經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)（見圖1）。面對人口老齡化的沖擊，產(chǎn)出在短期內(nèi)快速下降，在第5期左右就達(dá)到最小值，之后是較為長期的恢復(fù)過程，在20期左右才上升到0值附近，這說明老齡化對產(chǎn)出的影響短期內(nèi)非常顯著，且負(fù)向影響需要較長時期才能恢復(fù)，這與胡鞍鋼等、鄭偉等的結(jié)論較為接近[17-18]。根據(jù)本文所建模型，老齡化對產(chǎn)出的負(fù)向沖擊主要源自就業(yè)的變化，老齡化直接減少了家庭勞動的供給，導(dǎo)致產(chǎn)出的下降，從圖1可以看到，就業(yè)對老齡化沖擊的響應(yīng)在期初與產(chǎn)出幾乎同步，在第5期之前就實(shí)現(xiàn)最小值，說明老齡化對就業(yè)的影響在短期內(nèi)是最為明顯的，但是，家庭作為最優(yōu)決策單元，會迅速調(diào)整勞動供給，避免家庭效用的下降，于是就業(yè)會在短期內(nèi)反彈，并一度有大幅增加，高于初始狀態(tài)，之后再逐步回落。期初由于產(chǎn)品物價(jià)降幅較大，家庭能夠增加對產(chǎn)品的消費(fèi)，而隨著物價(jià)的快速恢復(fù)，家庭對產(chǎn)品的消費(fèi)也呈下降趨勢，當(dāng)物價(jià)高于初始值之后，消費(fèi)受此影響甚至變?yōu)樨?fù)值，最終隨著物價(jià)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，消費(fèi)也逐步趨于均衡。在人口老齡化沖擊下，較高出生率能夠減少人口老齡化沖擊對產(chǎn)出的負(fù)向影響，增加對消費(fèi)的正向影響以及減少對就業(yè)的負(fù)向影響。盡管人口老齡化減少了家庭提供的勞動，但出生率的上升增加了家庭消費(fèi)，家庭為了獲得效用最大化，會相應(yīng)作出調(diào)整決策，增加勞動供給，在圖1中表現(xiàn)為延緩勞動供給的下降趨勢，當(dāng)家庭為應(yīng)對老齡化沖擊而增加勞動供給時，高出生率也會強(qiáng)化這種增加意愿。我們也注意到，出生率越高，物價(jià)受人口老齡化的沖擊也越為明顯，同時，較高出生率導(dǎo)致產(chǎn)出、消費(fèi)、就業(yè)及物價(jià)波動均需要較長時間才能回到均衡狀態(tài)。這說明提高人口出生率總體上有利于應(yīng)對人口老齡化沖擊，但也會付出物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)波動增加的代價(jià)。

其次，給出技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)（見圖2）。面對技術(shù)進(jìn)步的沖擊，產(chǎn)出在期初迅速上升，在第10期左右達(dá)到最大值，之后持續(xù)下降，在考察期結(jié)束仍維持在較高水平，說明技術(shù)進(jìn)步對產(chǎn)出的作用不僅短期內(nèi)非常顯著，而且具有中長期效果，可見產(chǎn)出對技術(shù)進(jìn)步?jīng)_擊的響應(yīng)與已有研究一致，技術(shù)進(jìn)步對產(chǎn)出能起到較大的推動作用。技術(shù)進(jìn)步推動產(chǎn)出增加，一方面，產(chǎn)品的供給增加，導(dǎo)致物價(jià)下降，刺激家庭消費(fèi)增加；另一方面，增加家庭收入，家庭在跨期決策過程中在短期內(nèi)會減少勞動的供給，但隨著向均衡狀態(tài)的恢復(fù)，技術(shù)進(jìn)步在長期對就業(yè)有正向作用。有研究表明，在短期技術(shù)進(jìn)步對就業(yè)具有“收縮效應(yīng)”，在長期技術(shù)進(jìn)步對就業(yè)具有“擴(kuò)張效應(yīng)”[19]，這與本文結(jié)論一致。隨著產(chǎn)出向均衡狀態(tài)恢復(fù)，消費(fèi)、就業(yè)和物價(jià)也逐步恢復(fù)到均衡狀態(tài)。在技術(shù)進(jìn)步?jīng)_擊下，出生率上升的效果極為明顯，能夠大幅增加產(chǎn)出、消費(fèi)和就業(yè)水平，同時對抑制物價(jià)也起到了一定作用，但是如同人口老齡化沖擊，出生率的上升增加了經(jīng)濟(jì)波動程度，各變量需要更長時間才能回到均衡。

再次，給出貨幣政策和政府支出對經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)（見圖3和圖4）。面對貨幣政策的沖擊，產(chǎn)出最初有個較大的正向響應(yīng)，但在短期內(nèi)快速下降，從第10期開始就基本處于0值附近。貨幣政策沖擊使得短期內(nèi)資本投資價(jià)值和資本收益率上升，進(jìn)而促使投資增加，產(chǎn)出上升。由于貨幣供給的增加，物價(jià)上升幅度較大，在一定程度上抑制了家庭消費(fèi)，為了增加家庭效用，人們只得提供更多的勞動，就業(yè)變化與產(chǎn)出變化基本呈現(xiàn)出同步性，但就業(yè)更具波動性。貨幣政策沖擊的結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了貨幣政策長期中性的結(jié)論，但貨幣政策對物價(jià)的影響卻是長期的。在貨幣政策沖擊下，出生率的提高進(jìn)一步刺激了物價(jià)的上升，短期內(nèi)增加了產(chǎn)出，抑制了消費(fèi)。已有研究發(fā)現(xiàn)消費(fèi)會受到政府支出的“擠入”和“擠出”兩個方面影響[20-22]。從本文得到的政府支出對消費(fèi)的沖擊效果看，消費(fèi)在初期就有個最大的響應(yīng)值，然后快速下降，在第5期就降為負(fù)值，在第10期實(shí)現(xiàn)最小值之后逐步回到均衡。這說明政府支出先對消費(fèi)產(chǎn)生了“擠入效應(yīng)”，后又產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，整個過程與劉小川和汪利錟的發(fā)現(xiàn)一致[23]。正是因?yàn)檎С鰧οM(fèi)兩種效應(yīng)的交替影響，家庭在跨期決策時，初期減少勞動的供給，但之后會迅速調(diào)整，使就業(yè)在短期內(nèi)達(dá)到最大，然后向均衡恢復(fù)。產(chǎn)出的變化與就業(yè)變化基本同步，受政府支出沖擊的影響，產(chǎn)出在短期內(nèi)就升至最大值，之后逐步下降，政府支出對產(chǎn)出的作用總體為正。此外，政府支出也會刺激物價(jià)上升，但上升幅度有限，且能夠較早地恢復(fù)至均衡狀態(tài)。與前面沖擊不同的是，在政府支出沖擊下，出生率上升抑制了產(chǎn)出的增加，出生率上升讓政府支出對消費(fèi)的擠入效應(yīng)更為顯著，家庭減少勞動的供給對產(chǎn)出產(chǎn)生負(fù)向影響。因而出生率上升對貨幣政策和政府支出而言，同樣增加了經(jīng)濟(jì)的波動性。

2.福利分析從圖1到圖4的脈沖響應(yīng)分析可以得到，在人口老齡化等沖擊下出生率變動對經(jīng)濟(jì)變量的影響，這里我們將進(jìn)一步判斷出生率變動對社會福利的影響，參考伍德福德（Woodford）的福利損失函數(shù)[24]，對出生率變動的福利變化進(jìn)行評價(jià)。福利損失函數(shù)形式如下：

其中Unn和Ucc分別為勞動與消費(fèi)邊際效用的穩(wěn)態(tài)值，φ為調(diào)整成本參數(shù)。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，表2給出了全部沖擊（人口老齡化、技術(shù)進(jìn)步、貨幣政策和政府支出）的福利損失。表3為只有人口老齡化沖擊的福利損失。從表2可知，隨著出生率的上升，福利損失越來越大，且產(chǎn)出、消費(fèi)、就業(yè)和物價(jià)的波動也變大，出生率最高的堆積出生率，其福利損失為00874，顯著大于其他出生率的福利損失，主要原因在于出生率的突然增加，放大了經(jīng)濟(jì)波動程度，而福利損失的衡量又來自消費(fèi)和就業(yè)的波動。當(dāng)只有人口老齡化沖擊時，宏觀經(jīng)濟(jì)各變量的波動一定程度上刻畫了老齡化沖擊下出生率變動的經(jīng)濟(jì)效果。由表3可知，在人口老齡化沖擊下，出生率的上升同樣造成了福利損失的增加，而且產(chǎn)出、消費(fèi)、就業(yè)和物價(jià)波動也隨之增加。這里對經(jīng)濟(jì)波動性的分析結(jié)果與圖1至圖4的脈沖響應(yīng)分析一致，但值得關(guān)注的是，脈沖響應(yīng)分析認(rèn)為出生率的上升在應(yīng)對人口老齡化沖擊時是有效的，而福利分析顯示，出生率的上升會增加福利損失，對此的理解是，這與福利損失函數(shù)的選擇有關(guān)，本文借鑒的福利損失函數(shù)的核心變量就是消費(fèi)和就業(yè)的波動性，如果兩者的波動增加，福利損失必然上升。這就意味著福利與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性有較強(qiáng)的聯(lián)系，經(jīng)濟(jì)越穩(wěn)定，福利損失越小，因此，福利分析與脈沖響應(yīng)分析并不矛盾，兩者是互為補(bǔ)充的。我國“全面二孩”政策實(shí)施之后，在短期內(nèi)由于歷史積欠等原因產(chǎn)生高堆積出生率，如果我國人口政策短期內(nèi)不再調(diào)整，將積欠的出生率消化之后，我國將在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)維持在“全面二孩”出生率水平，由脈沖響應(yīng)分析和福利分析可知，盡管“全面二孩”出生率應(yīng)對老齡化沖擊的作用弱于堆積出生率，但同時，各變量受老齡化沖擊的波動性增加有限，各變量恢復(fù)到均衡狀態(tài)的時間較短，進(jìn)而福利損失較少，因此，從福利角度看，“全面二孩”出生率應(yīng)是更為有效的選擇。

五、結(jié)論快速老齡化對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的影響，我國也先后實(shí)施“單獨(dú)二孩”和“全面二孩”政策，以提高人口出生率來應(yīng)對快速老齡化問題。本文通過構(gòu)建一個考慮人口老齡化沖擊的多部門DSGE模型，探討了人口老齡化沖擊下出生率變動的經(jīng)濟(jì)效果，得出以下主要結(jié)論。首先，人口老齡化沖擊對產(chǎn)出的影響顯著為負(fù)，且需要較長時期才能恢復(fù)，在短期內(nèi)對就業(yè)的負(fù)向影響最為明顯，人口老齡化也使得家庭消費(fèi)和物價(jià)上升。出生率上升能夠減少人口老齡化沖擊對產(chǎn)出的負(fù)向影響，增加人口老齡化對消費(fèi)的正向影響以及減少人口老齡化對就業(yè)的負(fù)向影響。但出生率越高，物價(jià)受人口老齡化沖擊的幅度也越大，同時，較高出生率導(dǎo)致產(chǎn)出、消費(fèi)、就業(yè)及物價(jià)波動均需要較長時間才能回到均衡狀態(tài)。其次，技術(shù)進(jìn)步、貨幣政策和政府支出對經(jīng)濟(jì)的沖擊作用與現(xiàn)有研究較為一致。技術(shù)進(jìn)步使得產(chǎn)出、消費(fèi)和就業(yè)均上升，同時能夠抑制物價(jià)，貨幣政策對產(chǎn)出的作用僅在短期內(nèi)有效，體現(xiàn)了長期中性的特點(diǎn)，但對物價(jià)能夠產(chǎn)生顯著的持續(xù)拉動作用，政府支出對消費(fèi)的先“擠入”后“擠出”的作用也影響到就業(yè)和產(chǎn)出的變動，總體上政府支出對產(chǎn)出的作用為正。此外，政府支出也會刺激物價(jià)的上漲。提高出生率能夠增強(qiáng)技術(shù)進(jìn)步及貨幣政策對產(chǎn)出的正向作用，但會弱化政府支出對產(chǎn)出的正向作用，主要原因在于出生率上升讓政府支出對消費(fèi)的擠入效應(yīng)更為顯著。再次，在全部沖擊以及只有人口老齡化沖擊的條件下，出生率的上升均增加了社會的福利損失，這主要是由出生率上升使得經(jīng)濟(jì)在各變量沖擊下波動加劇造成的。隨著我國人口老齡化程度的加深，其對經(jīng)濟(jì)的負(fù)向影響將會越來越顯著，本文的研究發(fā)現(xiàn)提高人口出生率總體上有利于應(yīng)對人口老齡化沖擊，但也會付出物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)波動增加及社會福利下降的代價(jià)，特別是在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速放緩的階段，經(jīng)濟(jì)的過度波動容易使政策制定者產(chǎn)生誤判，導(dǎo)致無法制定有效的經(jīng)濟(jì)政策，對經(jīng)濟(jì)造成危害。因此，為了避免經(jīng)濟(jì)的過度波動，應(yīng)采取穩(wěn)健的計(jì)劃生育政策，進(jìn)行逐步調(diào)整，在政策放開的同時，可以采取加大對獨(dú)生子女家庭獎勵及福利待遇的方式，如調(diào)整獨(dú)生子女獎勵制度，根據(jù)家庭獨(dú)生子女年齡施行獎金按年累加制等方式，這樣一方面，可對以前年度堆積的出生率進(jìn)行引導(dǎo)和平滑，不至于因“全面二孩”政策的實(shí)施，而在較短時間內(nèi)大量堆積出生率，放大經(jīng)濟(jì)波動；另一方面，可對已超過育齡期的獨(dú)生子女家庭進(jìn)行適度補(bǔ)償，減少政策調(diào)整造成的不穩(wěn)定因素。此外，我們也注意到，技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)的正向作用極為顯著，且出生率的上升也能夠放大這樣的作用，在老齡化程度越來越深，人口紅利越來越少時，技術(shù)進(jìn)步能為我國帶來附加值更高的紅利，以彌補(bǔ)人口老齡化產(chǎn)生的紅利損失。因此，增加對研發(fā)、教育及人才等領(lǐng)域的投入，提高我國技術(shù)水平，產(chǎn)生高附加值紅利，是我國應(yīng)對人口老齡化的長期有效手段。

參考文獻(xiàn)：

[1]〖ZK（#〗胡翠，許召元.人口老齡化對儲蓄率影響的實(shí)證研究——來自中國家庭的數(shù)據(jù)[J]. 經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2014（4）：1345-1364.

[2]SMETS F， WOUTERS R. Shocks and frictions in US business cycles：a Bayesian DSGE approach[J].American Economic Review，2007，97：586-606.

[3]KOLASA M，RUBASZEK M， SKRZYPCZYNSKI P R. Putting the New Keynesian DSGE Model to the realtime forecasting test[J].Journal of Money Credit & Banking，2009， 44（7）：1301-1324.

[4]李成，馬文濤，王彬. 通貨膨脹預(yù)期與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定：1995～2008——基于動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的分析[J].南開經(jīng)濟(jì)研究，2009（6）：30-53.

[5]馬軼群，曲澤靜.中國勞動力轉(zhuǎn)移波動對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)[J].人口與經(jīng)濟(jì)，2014（6）：57-68.

[6]BOERSCHSUPAN A， LUDWIG A. Aging，asset markets，and asset returns： a view from Europe to Asia[J]. Asian Economic Policy Review，2009（4）：415-446.

[7]CALVO G. Staggered prices in a utilitymaximizing framework[J].Journal of Monetary Economics ，1983，12（3）：383-398.

[8]〖JP2〗GALI J， GERTLER M. Inflation dynamics：a structural econometric analysis[J].Journal of Monetary Economics，1999，44：195-222.

[9]KANTUR Z.Aging and monetary policy[R].Department of Economics， Bilkent University， Ankara， Turkey，2013.

[10]劉斌.我國DSGE模型的開發(fā)及在貨幣政策分析中的應(yīng)用[J].金融研究，2008（10）：1-21.

[11]趙志耘，楊朝峰.中國全要素生產(chǎn)率的測算與解釋：1979—2009年[J].財(cái)經(jīng)問題研究，2011（9）：3-12.

[12]王廣州.生育政策調(diào)整研究中存在的問題與反思[J].中國人口科學(xué)，2015（2）：2-15.

[13]馬軼群，李曉春.中國勞動力轉(zhuǎn)移的波動性研究——基于RBC模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J].中國人口科學(xué)，2011（5）：49-56.

[14]仝冰.貨幣、利率與資產(chǎn)價(jià)格——基于DSGE模型分析和預(yù)測[D]. 北京：北京大學(xué)，2010：44-52.

[15]梁斌，李慶云.中國房地產(chǎn)價(jià)格波動與貨幣政策分析——基于貝葉斯估計(jì)的動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2011（3）：17-32.

[16]魏巍賢，高中元，彭翔宇.能源沖擊與中國經(jīng)濟(jì)波動——基于動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的分析[J].金融研究，2012（1）：51-64.

[17]胡鞍鋼，劉生龍，馬振國.人口老齡化、人口增長與經(jīng)濟(jì)增長——來自中國省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證證據(jù)[J].人口研究，2012（3）：14-26.

[18]鄭偉，林山君，陳凱.中國人口老齡化的特征趨勢及對經(jīng)濟(jì)增長的潛在影響[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2014（8）：3-20.

[19]余源源.中國技術(shù)進(jìn)步的就業(yè)效應(yīng)：基于VAR模型的實(shí)證分析[J].軟科學(xué)，2008（6）：11-22.

[20]〖JP4〗AHMED S. Temporary and permanent government spending in an open economy[J].Journal of Monetary Economics， 1986，17（2）：197-224.

[21]李生祥，叢樹海.中國財(cái)政政策理論乘數(shù)和實(shí)際乘數(shù)效應(yīng)研究[J].財(cái)經(jīng)研究，2004（11）：5-20.

[22]吳俊培，張斌.積極財(cái)政政策擠入效應(yīng)的實(shí)證分析[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2013（7）：5-16.

[23]劉小川，汪利錟.居民消費(fèi)與最優(yōu)政府支出：理論與動態(tài)估計(jì)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2014（7）：22-36.

[24]WOODFORD M. Interest and prices： foundations of a theory of monetary policy[M].Princeton： Princeton University Press， 2003：59-64.

[責(zé)任編輯 方志]