梁嘉源平安養(yǎng)老保險股份有限公司上海分公司

養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)助力職業(yè)年金發(fā)展的優(yōu)勢探略

梁嘉源平安養(yǎng)老保險股份有限公司上海分公司

2015年3月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》（國辦發(fā)〔2015〕18號，以下簡稱《辦法》），規(guī)定自2014年10月1日起實(shí)施機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員職業(yè)年金制度。作為一項(xiàng)為機(jī)關(guān)事業(yè)單位雇員或公職人員提供退休收入保障的養(yǎng)老保險制度，其實(shí)施對于建立多層次、可持續(xù)養(yǎng)老保險機(jī)制，保障機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員退休生活，產(chǎn)生了積極的推動作用。

一、推行職業(yè)年金意義重大，規(guī)模可期

職業(yè)年金是事業(yè)單位和行政單位為其雇員或公職人員提供補(bǔ)充養(yǎng)老保險的總稱。我國職業(yè)年金與國外職業(yè)年金相比，其具有以下主要特點(diǎn):一是保險性和穩(wěn)定性。職業(yè)年金是單位薪酬福利管理的重要構(gòu)成部分，是一項(xiàng)確定的福利制度。二是強(qiáng)制性。推出職業(yè)年金兼顧減輕國家財(cái)政負(fù)擔(dān)、保障公職人員退休后生活、促進(jìn)社會公平，為達(dá)到預(yù)期效果，具有一定的強(qiáng)制性。三是激勵性和延期支付。職業(yè)年金與工作人員服務(wù)時間長短、業(yè)績等指標(biāo)掛鉤，具有較強(qiáng)的激勵特征。同時，職業(yè)年金由單位和個人按比例出資構(gòu)成，按規(guī)定投資運(yùn)作、保值增值，員工退休后才可獲取職業(yè)年金基金，具有受法律保護(hù)延期支付的特點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，我國事業(yè)單位有111萬個，事業(yè)編制人員3153萬人。根據(jù)2010年第六次人口普查，我國公務(wù)員（不含群團(tuán)機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位）有689.4萬人，全國機(jī)關(guān)和事業(yè)單位人員合計(jì)有3800萬人。因職業(yè)年金具有強(qiáng)制性，故預(yù)計(jì)全國職業(yè)年金參與率可達(dá)到70%以上，按此計(jì)算，全國參與職業(yè)年金人員可達(dá)到2660萬人。再按目前全國機(jī)關(guān)和事業(yè)單位每月平均工資3000元、單位和個人每月繳費(fèi)比例合計(jì)12%計(jì)算，產(chǎn)生的繳費(fèi)收入為每人每月360元。以此推算，每年職業(yè)年金的繳費(fèi)規(guī)模為1149.12億元。

實(shí)施職業(yè)年金制度具有重要的意義。

第一，職業(yè)年金市場化為養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)發(fā)揮投資優(yōu)勢提供廣闊空間。職業(yè)年金推出后，由于具有統(tǒng)一實(shí)行、強(qiáng)制實(shí)施、啟動周期短、業(yè)務(wù)增長快的特點(diǎn)，一經(jīng)啟動，無論是參保人群還是年金規(guī)模都會非常龐大。而《辦法》規(guī)定，“對實(shí)賬積累形成的職業(yè)年金基金，實(shí)行市場化投資運(yùn)營，按實(shí)際收益計(jì)息”，這實(shí)際上確立了職業(yè)年金基金投資管理的市場化運(yùn)作原則。同時，《辦法》還規(guī)定：“職業(yè)年金基金應(yīng)當(dāng)委托具有資格的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為投資管理人，負(fù)責(zé)職業(yè)年金的投資營運(yùn)。”《辦法》雖然未明確哪些機(jī)構(gòu)具有資格，但從我國企業(yè)年金市場的運(yùn)行情況來看，保險機(jī)構(gòu)獲取相應(yīng)資格，并以投資管理人角色參與職業(yè)年金市場，具有明顯優(yōu)勢。養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)從投資經(jīng)驗(yàn)、投資規(guī)模、投資收益都擁有較為明顯的優(yōu)勢。職業(yè)年金將會帶給整個養(yǎng)老保險業(yè)新的重大投資機(jī)遇。

第二，職業(yè)年金的推行打破了“雙軌制”，為社會養(yǎng)老保障體系創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，將大大推動中國養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展?！掇k法》明確將購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品作為職業(yè)年金領(lǐng)取方式首選，表明國家鼓勵機(jī)關(guān)事業(yè)單位采用商業(yè)保險手段，完善養(yǎng)老保障體系的政策傾向，這有利于強(qiáng)化個人和企業(yè)保險意識，增強(qiáng)運(yùn)用商業(yè)保險提高保障水平與質(zhì)量的自覺性和積極性。同時又為尚不具備政策條件、未被職業(yè)年金和企業(yè)年金所覆蓋的中小企業(yè)、民營企業(yè)以及靈活就業(yè)人員提供借鑒，可以參考職業(yè)年金方式，借助商業(yè)保險補(bǔ)充保障作用，自主建立與基本養(yǎng)老保險相銜接的商業(yè)養(yǎng)老及健康保障計(jì)劃。另外，職業(yè)年金的出臺，將推動機(jī)關(guān)事業(yè)單位針對其非在編人員，建立健全同工同酬的企業(yè)年金；對企業(yè)而言，職業(yè)年金的建立促使企業(yè)更重視和完善企業(yè)年金。在這樣的背景下，職業(yè)年金、企業(yè)年金與商業(yè)保險的融合與協(xié)調(diào)發(fā)展將形成合力，有效促進(jìn)社會養(yǎng)老保障體系的完善。

第三，職業(yè)年金發(fā)展有利于推動養(yǎng)老保障體系第三支柱全面建立?！掇k法》規(guī)定：“工作人員在達(dá)到國家規(guī)定的退休條件并依法辦理退休手續(xù)后，由本人選擇按月領(lǐng)取職業(yè)年金待遇的方式，可一次性用于購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品?！边@一規(guī)定實(shí)際上打通了職業(yè)年金與商業(yè)保險之間的界限，為商業(yè)保險更加順暢地銜接職業(yè)年金預(yù)留了制度接口。充分利用這一政策紅利，將迎來商業(yè)養(yǎng)老保險市場大發(fā)展大繁榮的歷史性機(jī)遇。

上述職業(yè)年金的政策紅利一旦落地實(shí)施，將會為第三支柱的建立和發(fā)揮重要作用夯實(shí)基礎(chǔ)。

二、職業(yè)年金推行存在的問題及分析

（一）推行職業(yè)年金制度目前存在的問題

第一，職業(yè)年金未明確放開“受托人”資格。從推行企業(yè)年金十多年的經(jīng)驗(yàn)來看，受托人在年金運(yùn)作過程中承擔(dān)著非常重要的責(zé)任，包括選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人以及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)；制定企業(yè)年金基金投資策略；編制企業(yè)年金基金管理和財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告；根據(jù)合同對企業(yè)年金基金管理進(jìn)行監(jiān)督；根據(jù)合同收取企業(yè)和職工繳費(fèi)，并向受益人支付企業(yè)年金待遇；接受委托人、受益人查詢，定期向委托人、受益人和有關(guān)監(jiān)管部門提供企業(yè)年金基金管理報(bào)告；發(fā)生重大事件時，及時向委托人、受益人和有關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告等。目前《辦法》規(guī)定，“職業(yè)年金的經(jīng)辦管理工作，由各級社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)”，無法全面發(fā)揮養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率，對整體職業(yè)年金的健康運(yùn)作有一定影響。

第二，職業(yè)年金未能完全明確稅收優(yōu)惠且目前延稅額度較低。目前,職業(yè)年金有關(guān)的稅收政策主要按2013年底財(cái)政部等部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2013〕103號）執(zhí)行。該通知規(guī)定企業(yè)年金和職業(yè)年金個人在繳費(fèi)階段可暫不繳納個人所得稅，遞延到年金領(lǐng)取時一并繳納，而延稅額度整體計(jì)算下來較低，不能完全帶動職業(yè)年金建立的積極性，另外對于未來具體一次性領(lǐng)取時購買商業(yè)保險也未明確優(yōu)惠政策。

第三，“中人”補(bǔ)償未能完全解決。在這次養(yǎng)老保險并軌改革中，國家為減少改革的阻力，對改革辦法實(shí)施前參加工作、實(shí)施后退休的“中人”給予了“相關(guān)政策”：凡繳費(fèi)年限（含視同繳費(fèi)年限）累計(jì)滿15年的人員，按照合理銜接、平穩(wěn)過渡的原則，在發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上，再依據(jù)視同繳費(fèi)年限長短發(fā)給過渡性養(yǎng)老金。實(shí)際上，從公平原則出發(fā)，對于“中人”，不僅要在基本養(yǎng)老保險并軌時給予補(bǔ)償，建立職業(yè)年金制度時也應(yīng)該有所體現(xiàn)。

第四，職業(yè)年金涉及人員眾多，面臨較大服務(wù)壓力。目前根據(jù)初步測算，職業(yè)年金預(yù)計(jì)涉及人員將近4000萬人，規(guī)模較大；年金運(yùn)作服務(wù)種類較多，包括受托、投資、托管服務(wù)，僅僅依靠社保機(jī)構(gòu)不能完全滿足機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員需求，需要更多更優(yōu)秀的服務(wù)機(jī)構(gòu)參與其中，才有望提升養(yǎng)老金融行業(yè)的服務(wù)品質(zhì)。

（二）國外職業(yè)年金制度的經(jīng)驗(yàn)借鑒

國外職業(yè)年金制度經(jīng)歷了逐步完善過程后，已成為養(yǎng)老保險體系的重要組成部分，領(lǐng)取職業(yè)年金是老年人退休收入來源的重要渠道。其職業(yè)年金制度在發(fā)展中值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)包括:公務(wù)員與私人部門雇員職業(yè)年金制度有著明顯差異，注重職業(yè)年金的投資，加強(qiáng)職業(yè)年金的稅收政策支持，職業(yè)年金制度設(shè)計(jì)的靈活性較強(qiáng)，加強(qiáng)政府對職業(yè)年金的監(jiān)管，建立了比較科學(xué)的職業(yè)年金治理機(jī)制。

國外職業(yè)年金采用法人受托模式的比較常見。近年來，許多以前采用理事會管理模式的企業(yè)也陸續(xù)將養(yǎng)老金計(jì)劃轉(zhuǎn)為法人受托管理模式。與理事會管理模式相比，法人受托模式具有更強(qiáng)的管理獨(dú)立性與專業(yè)性，具有更加成熟的管理與投資經(jīng)驗(yàn)，更能專心地對職業(yè)年金進(jìn)行運(yùn)營和管理，專業(yè)化的職業(yè)年金管理與運(yùn)營更能提高管理與服務(wù)效率，提高職業(yè)年金的收益水平。法人受托機(jī)構(gòu)擁有包括精算師、會計(jì)師、投資經(jīng)理、律師、技術(shù)人員等專業(yè)性強(qiáng)的人才隊(duì)伍，為良好的職業(yè)年金管理奠定了基礎(chǔ)。

三、養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)助力職業(yè)年金發(fā)展優(yōu)勢明顯

為促進(jìn)職業(yè)年金發(fā)展，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)行業(yè)優(yōu)勢，充分發(fā)揮助力作用。

在不斷完善社會養(yǎng)老保障體系的過程中，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，我國逐步探索并構(gòu)建了三支柱養(yǎng)老體系框架。但三支柱發(fā)展極不平衡，目前仍主要依賴于第一支柱基本養(yǎng)老保險，第二支柱和第三支柱的發(fā)展不足。在我國養(yǎng)老金支付供需矛盾高峰還未出現(xiàn)的時間窗口期，應(yīng)當(dāng)及時厘清政府、企業(yè)、個人的養(yǎng)老責(zé)任，加速構(gòu)建名符其實(shí)的三支柱，完善養(yǎng)老保障體系。在這一過程中，特別是職業(yè)年金的發(fā)展，既要注重發(fā)揮政府作用，也要借助市場機(jī)制，充分發(fā)揮養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)的專業(yè)助力優(yōu)勢。

（一）養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)能夠依托年金專業(yè)經(jīng)驗(yàn)為政府提供職業(yè)年金專業(yè)咨詢

職業(yè)年金同企業(yè)年金一樣，采用信托型管理模式。作為專業(yè)經(jīng)營企業(yè)年金和商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險的保險業(yè)，其在企業(yè)年金方面積累了受托管理和投資管理豐富經(jīng)驗(yàn)，有利于高效服務(wù)職業(yè)年金。截至2016年三季度，我國保險業(yè)累計(jì)受托管理5.04萬戶企業(yè)的企業(yè)年金計(jì)劃，占法人受托企業(yè)數(shù)92.1%，累計(jì)受托管理企業(yè)年金基金規(guī)模5222億元，占法人受托總規(guī)模75.1%。養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)在受托、投資方面的專業(yè)能力與平臺優(yōu)勢能夠全面配合協(xié)助市、區(qū)政府及相關(guān)部門推進(jìn)完成職業(yè)年金啟動的前期準(zhǔn)備工作，包括IT信息系統(tǒng)建設(shè)咨詢、運(yùn)營模式咨詢、資產(chǎn)管理方案咨詢、經(jīng)辦規(guī)則設(shè)計(jì)等專業(yè)服務(wù)。

以平安養(yǎng)老為例，在已經(jīng)啟動企業(yè)年金計(jì)劃的中央企業(yè)中，平安養(yǎng)老中標(biāo)68家，是目前中央企業(yè)最大的企業(yè)年金服務(wù)提供商。自2015年以來，平安養(yǎng)老協(xié)助人社部完成職業(yè)年金相關(guān)政策法規(guī)研制工作，為推進(jìn)政策體系完善獻(xiàn)言獻(xiàn)策；與人社部社保中心及多省社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)協(xié)作職業(yè)年金信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)開發(fā)，向其提供了業(yè)務(wù)流程與模塊開發(fā)、系統(tǒng)聯(lián)合測試等建議方案。

（二）養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)擁有的強(qiáng)大專業(yè)精算技術(shù)及服務(wù)能力能夠勝任職業(yè)年金專業(yè)服務(wù)

精算是保險產(chǎn)品設(shè)計(jì)、負(fù)債管理和風(fēng)險控制的關(guān)鍵技術(shù),是保險公司經(jīng)營管理的基礎(chǔ)工作。在行業(yè)發(fā)展中，保險公司專業(yè)精算技術(shù)水平已毋庸置疑。經(jīng)過多年發(fā)展，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)已鋪設(shè)了眾多分支機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建立健全了專業(yè)服務(wù)隊(duì)伍，強(qiáng)化信息技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)用，服務(wù)質(zhì)量得到了極大提升。

以平安養(yǎng)老為例，其擁有15名專業(yè)精算人員，其中2名北美精算師、4名準(zhǔn)北美精算師，強(qiáng)大的精算團(tuán)隊(duì)成為公司成功拿下數(shù)十家央企年金設(shè)計(jì)方案的保證。同時，在企業(yè)年金計(jì)劃持續(xù)運(yùn)作過程中，精算專家可以幫助企業(yè)定期測算，評估企業(yè)年金繳費(fèi)分配方案是否能夠滿足當(dāng)初設(shè)定的目標(biāo)，并根據(jù)測算結(jié)果及時作出調(diào)整。此外，公司覆蓋全國主要省會城市和地級市的百余家分支機(jī)構(gòu)也為提供專業(yè)受托服務(wù)提供了組織上的保證。

（三）養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮投資管理優(yōu)勢，有效提升職業(yè)年金投資收益

從投資管理經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)具有最悠久、最專業(yè)的養(yǎng)老保險基金管理經(jīng)驗(yàn)，也是自2005年企業(yè)年金正式開展以來，我國企業(yè)年金市場上最重要的投資管理機(jī)構(gòu)。由于職業(yè)年金和企業(yè)年金的本質(zhì)屬性均是補(bǔ)充養(yǎng)老保險，其基金的投資管理都遵循著安全性、收益性、流動性相統(tǒng)一的原則，因此，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)可以將其在企業(yè)年金市場上取得的投資管理經(jīng)驗(yàn)平移到職業(yè)年金市場之中，充分發(fā)揮保險機(jī)構(gòu)在精算技術(shù)、方案咨詢與設(shè)計(jì)、產(chǎn)品服務(wù)、穩(wěn)健投資等方面的優(yōu)勢。

從投資管理的資產(chǎn)規(guī)?？?，截至2016年三季度，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金投資資產(chǎn)余額逾5000億元，超過市場占比50%，明顯超越銀行、基金公司等其他非保險類金融機(jī)構(gòu)。若按上述市場占比進(jìn)行測算，職業(yè)年金落地實(shí)施后，保險業(yè)投資管理資產(chǎn)可望超過6000億元。

從投資收益水平看，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格具有穩(wěn)健、安全并長期保持較高收益水平的特征，這將是其拓展職業(yè)年金市場的重要砝碼。以2015年企業(yè)年金為例，保險機(jī)構(gòu)在單一計(jì)劃組合和集合計(jì)劃組合中的投資收益率均高于全國平均水平。

作為國內(nèi)第一家專業(yè)經(jīng)營養(yǎng)老年金業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，平安養(yǎng)老每年為250億元以上的年金計(jì)劃提供資產(chǎn)配置服務(wù)，受托管理下的年金計(jì)劃總收益率持續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)平均水平。截至2016年三季度，平安養(yǎng)老管理的受托資產(chǎn)和投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到2955億元，其中年金投資管理規(guī)模達(dá)到1450億元，為市場上投資管理規(guī)模第一的年金投資管理人。2015年公司年金投資收益率超過10%。

（四）養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)擁有的豐富產(chǎn)品體系能夠有效解決“中人”補(bǔ)償及“編制外”人員落差

隨著職業(yè)年金制度的建立，“中人”補(bǔ)償是不可避免亟需解決的問題。此外，還有機(jī)關(guān)事業(yè)單位“編制外”員工無法享受職業(yè)年金，編制內(nèi)外員工待遇將會出現(xiàn)新的不平衡，需要通過其他補(bǔ)充方式給予解決，而養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)可以提供企業(yè)年金、養(yǎng)老保障委托管理、商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險等豐富解決方案，全方位解決相應(yīng)問題。

（五）養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)利用職業(yè)年金契機(jī)全面推動企業(yè)年金及第三支柱發(fā)展

《辦法》規(guī)定，領(lǐng)取的職業(yè)年金可一次性用于購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，依據(jù)保險契約領(lǐng)取保險金并享受相應(yīng)的繼承權(quán)。據(jù)了解，在當(dāng)前我國龐大的企業(yè)職工群體當(dāng)中，擁有企業(yè)年金的職工人數(shù)不到7%，而且這些人大多集中在大型企業(yè)和國有企業(yè)。絕大部分企業(yè)由于負(fù)擔(dān)過重，自愿交企業(yè)年金的比例相當(dāng)?shù)?。而第三支柱目前進(jìn)程還需要加力。隨著《辦法》的出臺實(shí)施，未來養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)將有非常大的空間進(jìn)行第三支柱助力推動，包括購買補(bǔ)充商業(yè)保險、補(bǔ)充長期護(hù)理保險及其他完善保障的分期給付產(chǎn)品等，養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)能夠從供給側(cè)全面參與到助力第三支柱的發(fā)展中，助推養(yǎng)老、醫(yī)療、康復(fù)、護(hù)理等相關(guān)行業(yè)的全面結(jié)合和健康發(fā)展。SIM