文 《法人》記者 李立娟

網(wǎng)貸平臺(tái)“淘汰制”開啟

文 《法人》記者 李立娟

伴隨著網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管愈趨嚴(yán)厲，如何使運(yùn)營(yíng)合規(guī)合法是平臺(tái)面臨的首要問題。在監(jiān)管政策不斷出臺(tái)的背景下，多樣化和專業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)，也將呈現(xiàn)出逐漸健康化發(fā)展的態(tài)勢(shì)

頗受詬病的網(wǎng)貸行業(yè)，正迎來新一輪監(jiān)管。

近日，銀監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（下稱《指引》），明確除必要的披露及監(jiān)管要求外，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得打著存管人的旗號(hào)做營(yíng)銷宣傳。商業(yè)銀行作為存管人，不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易等行為提供擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任。同時(shí)，也要求商業(yè)銀行不得以開展資金存管業(yè)務(wù)為由捆綁銷售或變相收取不合理費(fèi)用。

自去年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）頒布以來，網(wǎng)貸行業(yè)各項(xiàng)政策收緊，監(jiān)管越來越嚴(yán)。本次《指引》出臺(tái)，亦是互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作的一部分，旨在解決網(wǎng)貸行業(yè)資金存管落實(shí)不到位等問題。

史上最嚴(yán)監(jiān)管措施

根據(jù)第三方不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，已有32家商業(yè)銀行布局網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)，180多家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與銀行簽訂存管協(xié)議，正在開展系統(tǒng)對(duì)接的機(jī)構(gòu)有90多家，占網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)總數(shù)的4%。

上海市君悅律師事務(wù)所高級(jí)合伙人周楷人就互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)《法人》記者說，由于網(wǎng)貸行業(yè)在我國(guó)是一項(xiàng)新興事物，發(fā)展過程中還存在著不規(guī)范的地方，也長(zhǎng)期處于監(jiān)管的空白區(qū)域，尤其嚴(yán)重的是一些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)中投資者的資金缺乏第三方監(jiān)管，存在資金池、侵占、挪用，甚至是詐騙投資者資金的行為，因而屢屢出現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)卷款跑路的事件，最終引發(fā)刑事犯罪。

此次《指引》的出臺(tái)，強(qiáng)制性要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)必須作為委托人在商業(yè)銀行開立資金存管匯總賬戶，而且對(duì)于已經(jīng)開展了資金存管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，在業(yè)務(wù)過程中存在不符合該《指引》要求情形的，應(yīng)在《指引》公布后進(jìn)行整改，整改期自《指引》公布之日起不超過6個(gè)月。

“這其實(shí)也是和《暫行辦法》的時(shí)間要求相一致，即到2017年8月24日，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不合規(guī)的地方必須整改完畢?！敝芸吮硎?。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅皓瀚在接受《法人》記者采訪時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)整體呈現(xiàn)多樣化、專業(yè)化和逐漸健康化的特點(diǎn)。各類型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)均逐漸找到了自身的業(yè)務(wù)定位和運(yùn)營(yíng)模式，經(jīng)過近些年監(jiān)管層面的趨緊和競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)不斷被淘汰，留下的平臺(tái)都是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的。

從各類型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的業(yè)務(wù)來看，有針對(duì)細(xì)分行業(yè)和領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的平臺(tái)，有強(qiáng)資產(chǎn)端的平臺(tái)，有強(qiáng)投資端的平臺(tái)，業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣化。同時(shí)，各類型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的業(yè)務(wù)不斷呈現(xiàn)出金融專業(yè)屬性，重視風(fēng)險(xiǎn)控制、信用評(píng)估、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等。在監(jiān)管政策不斷出臺(tái)的背景下，多樣化和專業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出逐漸健康化發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

羅皓瀚進(jìn)一步表示，都說現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來了自形成以來的最嚴(yán)監(jiān)管，但目前的監(jiān)管恐怕還不算最嚴(yán)監(jiān)管。后期對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管將更為具體、細(xì)致。整體來說也將更為嚴(yán)厲。

我國(guó)現(xiàn)在仍處于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管政策制定和完善期，行業(yè)本身發(fā)展歷程不長(zhǎng)。通過近期各地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局出臺(tái)的相關(guān)政策來看，未來各省市可能牽頭制定當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管條例。因此對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)而言，一方面將接受地方的綜合監(jiān)管，另一方面還會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)屬性接受相應(yīng)的監(jiān)管部門的監(jiān)管。

“互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，沒有最嚴(yán)，只有更嚴(yán)，而且網(wǎng)貸只是互聯(lián)網(wǎng)金融諸多領(lǐng)域中的一塊?！敝芸艘鄬?duì)《法人》記者表示。

根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)先要到地方金融監(jiān)管部門備案登記，完成后再到通信主管部門申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，這對(duì)于眾多的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)來說，才是真正的考驗(yàn)。

本次《指引》的出臺(tái)，只是針對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的資金以及作為資金存管方的商業(yè)銀行做出了較為明確的指引，目的是在于實(shí)現(xiàn)客戶資金和網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自有資金分賬管理，防范網(wǎng)貸資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度上來看，應(yīng)該是網(wǎng)貸行業(yè)最基本的要求。

伴隨廈門等地網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，相信今年全國(guó)多地將陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則。如果一些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)還是不合規(guī)、不合法，相信更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施一定會(huì)緊隨其后。

存管而非托管

周楷人就銀行存管的本質(zhì)對(duì)《法人》記者解釋道，該《指引》使用的是資金存管，而非托管，這是一種博弈的結(jié)果。存管和托管雖然只是一字之差，但是兩者有著本質(zhì)的區(qū)別。

資金存管是指資金存管方接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的委托，按照法律法規(guī)的規(guī)定和合同約定，履行網(wǎng)貸資金存管專用賬戶的開立與銷戶、資金保管、資金清算、賬務(wù)核對(duì)、資金監(jiān)督等職責(zé)。

而資金托管則是指投資人與借款人均在托管方（一般是第三方支付平臺(tái)）開設(shè)賬戶，第三方平臺(tái)按照指令（通常投資人事前已經(jīng)委托網(wǎng)貸平臺(tái)）做資金劃轉(zhuǎn)，除保證資金正常流轉(zhuǎn)外，還需監(jiān)督資金的來源和去向（事實(shí)上很難做到）。

“從字面上來說，托管的義務(wù)要大于存管。甚至可以說，托管包含存管。理想的狀態(tài)是資金托管而非存管，但是從商業(yè)銀行的角度來說，絕大多數(shù)的商業(yè)銀行是肯定不愿意進(jìn)行網(wǎng)貸資金的托管，因?yàn)檫@相當(dāng)于是給網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)做信用背書，而且對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)控、技術(shù)等都提出了新的要求?！敝芸苏J(rèn)為，若僅僅是資金存管，則商業(yè)銀行的義務(wù)就小了很多。

周楷人進(jìn)一步說：“當(dāng)然，站在第三方支付平臺(tái)的角度來說，他們確實(shí)是想做網(wǎng)貸資金的業(yè)務(wù)，無論是存管還是托管。”

實(shí)際上，在該《指引》出臺(tái)之前，部分網(wǎng)貸平臺(tái)也在借用第三方支付平臺(tái)進(jìn)行所謂的資金托管。第三方支付平臺(tái)為了留住網(wǎng)貸平臺(tái)客戶或?yàn)榱藸?zhēng)取更多的網(wǎng)貸平臺(tái)合作量，對(duì)于資金的劃轉(zhuǎn)等，更多的是聽從網(wǎng)貸平臺(tái)的要求。

“也就是說，目前實(shí)踐中的托管并未做到真正意義上的托管，否則也不會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)頻發(fā)的跑路事件?！敝芸诉M(jìn)一步認(rèn)為：“總之，我認(rèn)為此次《指引》中使用資金存管而非資金托管，是減輕了商業(yè)銀行的義務(wù)，打消了商業(yè)銀行的顧慮，使得他們?cè)敢饨槿氲骄W(wǎng)貸資金的資金業(yè)務(wù)中來?！?/p>

就商業(yè)銀行被明確規(guī)定為網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管人的意義，羅皓瀚在接受《法人》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)而言，商業(yè)銀行被明確為存款人對(duì)于行業(yè)整體健康發(fā)展具有一定的促進(jìn)和支撐作用，至少存管資金的安全性大幅度提高；對(duì)于商業(yè)銀行而言，資金存管人的明確，有助于商業(yè)銀行合理開展該類型業(yè)務(wù)，該類型業(yè)務(wù)的開展也將擴(kuò)寬商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，增加中間收入；對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而言，資金存管放在商業(yè)銀行，保障了資金的安全，讓投資者更為放心，同時(shí)也將一定程度上規(guī)范平臺(tái)的運(yùn)作。

行業(yè)或迎大洗牌

目前，與銀行簽訂直接存管對(duì)接的平臺(tái)僅僅是少數(shù)，更多平臺(tái)還未展開存管對(duì)接或缺乏存管對(duì)接的能力。這也在一定程度上意味著，網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喆笙磁啤?/p>

周楷人對(duì)《法人》記者說，現(xiàn)在只有很小比例的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)委托商業(yè)銀行進(jìn)行資金存管。網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)應(yīng)該可以說明一些問題。

周楷人認(rèn)為，造成這一現(xiàn)狀的原因有三個(gè)：一是以前沒有監(jiān)管的要求；二是會(huì)增加網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的費(fèi)用；三是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將不能為所欲為。而本次《指引》的出臺(tái)，對(duì)于一些實(shí)力不強(qiáng)、用戶偏少、業(yè)務(wù)量不大的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)來說，確實(shí)是一個(gè)挑戰(zhàn)。

“而且商業(yè)銀行在接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)委托前具有選擇權(quán)，在這樣的要求下，相信一些有自知之明的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)會(huì)理性選擇退出?！敝芸吮硎?，與此同時(shí)，對(duì)于一些存心借網(wǎng)貸平臺(tái)的外衣來實(shí)施非法吸收公眾存款、集資詐騙的不法人員來說，則是逼迫其早日露出原形，使其無處藏身。

中國(guó)電子商務(wù)研究中心特約研究員、遼寧亞太律師事務(wù)所董毅智律師在接受《法人》記者采訪時(shí)表示，對(duì)比之前網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)企業(yè)數(shù)量，現(xiàn)在符合要求的應(yīng)該不會(huì)超過100家，不符合相關(guān)規(guī)定的企業(yè)或許會(huì)面臨被整頓或者勒令停業(yè)。

董毅智建議，相關(guān)從業(yè)者首先要面對(duì)政策法律修訂的現(xiàn)實(shí)，從一定意義上來說，這個(gè)行業(yè)本身就是一個(gè)相對(duì)畸形的行業(yè)，其發(fā)展之初僅僅是為了躲避中國(guó)金融行業(yè)的監(jiān)管，而且與中國(guó)民間借貸爆發(fā)式增長(zhǎng)相關(guān)。目前，一些網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)與國(guó)外成熟的運(yùn)營(yíng)方式還是不一樣的，因此，收緊的監(jiān)管是這個(gè)行業(yè)發(fā)展的必然。

“現(xiàn)在看來，部分的行業(yè)從業(yè)者可能會(huì)因?yàn)橹暗男袨楦冻鲆欢ǖ拇鷥r(jià)。”董毅智說，這是因?yàn)樵谡麄€(gè)的運(yùn)營(yíng)過程中，有些人可能存在違規(guī)或者違法的行為，包括資金池、大標(biāo)的、虛假標(biāo)的等情形。另外一個(gè)現(xiàn)實(shí)的原因是，如果這個(gè)行業(yè)把高額的回報(bào)率拿掉之后，在與銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，并不具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

針對(duì)現(xiàn)階段的行業(yè)現(xiàn)狀，羅皓瀚亦對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者建議，可加強(qiáng)對(duì)于監(jiān)管政策的解讀，把握監(jiān)管方向，梳理和明確自身業(yè)務(wù)，堅(jiān)決不涉足監(jiān)管層面不提倡的領(lǐng)域。在業(yè)務(wù)開展方面，明確自身核心業(yè)務(wù)，通過做強(qiáng)自身核心業(yè)務(wù)，以客戶為導(dǎo)向，為客戶提供個(gè)性化的安全的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

“在合作方面，可加強(qiáng)同業(yè)合作與交流，尤其加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)大部分是非金融機(jī)構(gòu)出身，做金融業(yè)務(wù)是需要較強(qiáng)的金融專業(yè)素養(yǎng)的。”羅皓瀚說，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，則要加強(qiáng)自身平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)和完善，提升從業(yè)人員金融素養(yǎng)和風(fēng)控意識(shí)，也可以通過引入相應(yīng)征信公司合作的方式，加強(qiáng)征信體系建設(shè)。

最后是數(shù)據(jù)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于機(jī)制靈活、科技創(chuàng)新和大數(shù)據(jù)。通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，可以收集大量用戶數(shù)據(jù)，為后續(xù)利用數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘和產(chǎn)品設(shè)計(jì)奠定基礎(chǔ)。

監(jiān)管需多頭并進(jìn)

盡管近期關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策密集出臺(tái)，但對(duì)于行業(yè)規(guī)模和潛在的問題而言，監(jiān)管力度仍未完善。

周楷人建議，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之路上，相關(guān)的法律法規(guī)可進(jìn)一步完善。

首先是適時(shí)制定專門的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍是金融，互聯(lián)網(wǎng)只是手段和形式，但不代表完全可以用傳統(tǒng)的法律來解決互聯(lián)網(wǎng)金融的所有問題。我國(guó)法律已經(jīng)觸及生活的方方面面，但是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融更多的還是以意見、辦法、指引等形式進(jìn)行規(guī)制，這種文件的法律層階較低，給予互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展推動(dòng)力以及對(duì)非法平臺(tái)、不法分子的震懾威力很有限。應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候由全國(guó)人大制定《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，對(duì)相關(guān)事務(wù)做出規(guī)定。

其次是盡快制定《投資者保護(hù)法》。我國(guó)投資者眾多，既有傳統(tǒng)的證券投資者，也有新興的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者。眾多的投資者以個(gè)人散戶居多，且又多屬于被動(dòng)型投資者，在投資時(shí)往往理性不夠，被騙或者出事之后，又缺乏專門法律的保護(hù)，在一定程度上將矛盾轉(zhuǎn)嫁至各級(jí)信訪部門，極易引發(fā)社會(huì)群體性事件，不利于法治社會(huì)的建設(shè)。因此應(yīng)當(dāng)盡快制定《投資者保護(hù)法》，系統(tǒng)地保護(hù)包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的各類投資者的合法權(quán)益。

最后是加大刑事打擊力度，出臺(tái)相關(guān)司法解釋。治亂世用重典，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來說也不例外，尤其對(duì)于借用互聯(lián)網(wǎng)金融之名行非法集資之實(shí)的不法分子，應(yīng)加大刑事打擊力度。還應(yīng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪出臺(tái)專門的司法解釋，對(duì)一些疑難、復(fù)雜、熱點(diǎn)問題進(jìn)行專門規(guī)定，最大限度保障合法、守規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展，最大力度打擊違法犯罪機(jī)構(gòu)和人員。

董毅智則認(rèn)為，針對(duì)這個(gè)行業(yè)，大家可以提出一些很精準(zhǔn)的意見，但是實(shí)際上可能不會(huì)解決根本問題。我們的很多立法都是嚴(yán)重滯后的，而且最大的問題不僅僅在于立法的問題，而在于執(zhí)法和守法方面，這是一個(gè)涉及具體的細(xì)節(jié)甚至是頂層設(shè)計(jì)的問題。