唐弋夫++姚領(lǐng)

摘 要：基于構(gòu)建金融中心的功能性需求，重慶市金融中心建設(shè)的目標(biāo)應(yīng)定位為：建設(shè)以重慶為核心，輻射西南及長江上游地區(qū)，集金融結(jié)算中心、金融產(chǎn)業(yè)中心、金融市場中心、金融風(fēng)險管理中心為一體，以集聚與輻射功能為核心，以清算與結(jié)算、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、價值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險管理四大功能為重點(diǎn)，以金融創(chuàng)新、信息集散、資產(chǎn)重組、普惠金融等功能為補(bǔ)充的國內(nèi)重要功能性金融中心；應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展要素市場、結(jié)算金融、物流金融、直接金融、普惠金融和保險金融；金融中心建設(shè)應(yīng)當(dāng)選擇早期政府主導(dǎo)培育，中期市場推動發(fā)展，后期混合驅(qū)動成熟的路徑。

關(guān) 鍵 詞：功能性金融中心；金融功能需求；路徑選擇

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-2517（2017）02-0024-08

Framework Design and Methods Selection for the Establishment of Functional Financial Center in Chongqing

Tang Yifu， Yao Ling

（Chongqing Xingnong Guarantee Group， Chongqing 401121， China）

Abstract： In accordance with the functional demands for establishing financial center， the establishment of financial center in Chongqing should be targeted at centering on Chongqing and radiating Southwest China and upper reaches of the Yangtze River， integrating the functions of financial settlement， financial industry， financial market， financial risk management， centering on the functions of integration and radiation， highlighting the functions of clearing and settlement， economic structural adjustment， discovering values， and risk management. The center should also focus its supplementary functions such as financial innovation， information distribution， asset relocation and inclusive finance. The center should highlight the development of production elements market， settlement finance， logistics finance， direct finance， inclusive finance and insurance finance. The early stage establishment of the center should be primarily guided by the government， middle stage establishment should be driven by the market， and later stage should be driven by integrated forces.

Key words： functional financial center； financial function demand； selection of methods

一、引言

隨著國際分工的深化和世界市場的形成，國際及地域間金融服務(wù)需求推動了紐約、倫敦、香港、新加坡、上海等國際金融中心的形成（鄭曠，2014）[1]。這些實(shí)例表明：金融中心是金融活動高度集聚的區(qū)域，能夠充分高效地滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融服務(wù)的需求，能夠極大推動所在城市的經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展（李訊雷，2016）[2]。 從國內(nèi)外金融中心形成的動力機(jī)制來看，金融中心主要有自然形成與政府推動兩種發(fā)展模式。前者遵循經(jīng)濟(jì)決定金融的發(fā)展規(guī)律，即：經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展產(chǎn)生旺盛的投融資需求，進(jìn)而形成對金融的需求，推動金融市場的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)金融中心的形成與發(fā)展，典型案例如倫敦與紐約兩大國際金融中心。后者遵循政府推動和引導(dǎo)有助于金融體系的超前發(fā)展原則，即通過制定金融中心規(guī)劃、出臺優(yōu)惠政策、優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境、培養(yǎng)金融人才等舉措吸引金融機(jī)構(gòu)快速聚集而形成金融中心，進(jìn)而帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展（王傳輝，2000；馮得連等，2004）[3]-[4]。當(dāng)前，政府介入已經(jīng)成為推動金融中心建設(shè)和發(fā)展的重要趨勢，根據(jù)綜合開發(fā)研究院（中國·深圳）披露，截至2016年，國內(nèi)已有31個城市正在加快推進(jìn)金融中心建設(shè)。

但是，近年來國際國內(nèi)金融中心構(gòu)建在取得長足進(jìn)步的同時，也反映出金融發(fā)展的瓶頸、風(fēng)險、功能錯配等問題（張幼文，2003）[5]，這也引發(fā)了金融中心的“軟件”（金融功能）與“硬件”（金融機(jī)構(gòu)）的邏輯關(guān)系問題。在Merton等（1995）提出金融功能論新觀點(diǎn)[6]之前，金融功能觀是將現(xiàn)有的金融體系視為給定， 進(jìn)而探討現(xiàn)有金融體系的功能，并通過其行為績效判斷其功能實(shí)現(xiàn)效應(yīng)。新觀點(diǎn)與傳統(tǒng)功能觀點(diǎn)在邏輯推理上剛好相反，認(rèn)為金融功能比金融機(jī)構(gòu)更穩(wěn)定， 隨著時間推移和區(qū)域的變化，金融功能的變化要小于金融機(jī)構(gòu)的變化，所以應(yīng)先確定金融體系應(yīng)具備什么經(jīng)濟(jì)功能，然后再去尋找一種最好的組織機(jī)構(gòu)（曾崇山，2011）[7]。

在金融功能論新觀點(diǎn)的啟發(fā)下，以及基于國內(nèi)已有的香港、上海、北京、深圳“四大”大型金融中心，它們或在區(qū)位上、或在經(jīng)濟(jì)上、或在行政上具有先天優(yōu)勢，且已建設(shè)成型，在國際上具有一定的影響力，在國內(nèi)更是處于絕對領(lǐng)先地位的現(xiàn)實(shí)背景下（姚領(lǐng)，2010）[8]，重慶從功能的角度，提出要打造一個與國際金融中心、大型金融中心輻射全球或輻射較大地域范圍不同，僅限于本行政管轄范圍（逐步擴(kuò)展到西部乃至整個長江上游地帶）， 且僅具有綜合性金融中心單一或部分功能的區(qū)域性金融中心（楊繼瑞，2015）[9]。2017年1月發(fā)布的《重慶市建設(shè)國內(nèi)重要功能性金融中心“十三五”規(guī)劃》，明確提出了建設(shè)功能性金融中心的指導(dǎo)思想與目標(biāo)，并就構(gòu)建金融核心功能體系、 今后的重點(diǎn)和任務(wù)做出部署。這意味著重慶金融中心建設(shè)思路越來越清晰，其方向、路徑、原則內(nèi)容也將越來越完整。但是，當(dāng)前學(xué)界尚未界定功能性金融中心內(nèi)涵，操作層面也未厘清， 重慶究竟需要按照什么樣的原則確定，建成后的金融中心應(yīng)具備哪些功能，以及重慶構(gòu)建功能性金融中心應(yīng)遵循什么樣的思路進(jìn)行頂層設(shè)計？這幾個問題不解決，勢必制約功能性金融中心的順利構(gòu)建，以及建成后的金融中心功能作用的有效發(fā)揮。

二、功能性金融中心的內(nèi)涵界定

為盡可能準(zhǔn)確、 科學(xué)地界定功能性金融中心， 本文先將其分解成功能、金融功能、金融中心三個部分加以理解。

所謂功能，簡單理解就是功效、效用、效應(yīng)、效能或作用， 是指對象能夠滿足某種需求的一種屬性。凡是滿足使用者需求的任何一種屬性都屬于功能的范疇。 功能的實(shí)現(xiàn)條件是要有合適的載體，但功能與功能載體在概念上有分有合， 麥爾斯（1947）在創(chuàng)立價值工程時提出“物品只是功能的載體，只要功能相同，載體可以替代”。

關(guān)于金融功能，以亞當(dāng)·斯密、李嘉圖、穆勒為代表的學(xué)者認(rèn)為金融有信用媒介和信用創(chuàng)造兩大功能，Gurlly和Shaw認(rèn)為金融的主要功能是中介功能，Goldsmith認(rèn)為除了中介功能外還有動員儲蓄的功能，內(nèi)生金融經(jīng)濟(jì)增長理論強(qiáng)調(diào)金融具有提高儲蓄率、儲蓄向投資轉(zhuǎn)化比率、資本配置效率等功能（白欽先等，2006）[10]。目前，便利支付結(jié)算、促進(jìn)資金融通、降低交易成本、改善信息不對稱、轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險是公認(rèn)的金融五大基本功能。

國內(nèi)外學(xué)者主要從資金樞紐、金融市場、金融地理等視角界定了金融中心內(nèi)涵。公認(rèn)度比較高的定義是：金融中心是指市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)或城市聚集了數(shù)量眾多的金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及巨量的資金，金融業(yè)高度發(fā)達(dá)，具有較強(qiáng)的資金吸引和輻射功能， 成為資金融通和資金集散的樞紐，金融影響遍及某一地區(qū)、某一國度甚至全世界[2]。 金融中心本質(zhì)上是承擔(dān)金融中介功能的載體，是高效高質(zhì)配置金融資源的場所，是“中介的中介”。

綜合功能、金融功能、金融中心定義，本文將功能性金融中心定義為：金融機(jī)構(gòu)規(guī)模集聚、金融市場較為發(fā)達(dá)、金融服務(wù)高質(zhì)全面、金融信息傳遞暢通、資金流轉(zhuǎn)自由高效，但僅具有某一或某些綜合性金融中心功能的城市或地區(qū)，也即此類金融中心僅具備滿足該地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展某種或某些金融功能需求的屬性。同時，功能性金融中心應(yīng)具有以下五大特征。

1.功能導(dǎo)向性。這是功能性金融中心最本質(zhì)的特征。與構(gòu)建普通金融中心不同，功能性金融中心遵循的是先提出金融功能需求，后根據(jù)功能需求提出打造思路、模式和路徑。從功能需求導(dǎo)向的角度，來研究金融中心構(gòu)建需要的條件、建立金融中心戰(zhàn)略方向與舉措，無疑準(zhǔn)確性、適用性更高。

2.中小層次性。與國際金融中心、大型金融中心輻射全球或輻射較大地域范圍不同，功能性金融中心由于系地方政府基于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展所需打造，一般輻射范圍僅限于本行政管轄范圍，且功能性金融中心往往僅具有綜合性金融中心某一或部分功能，進(jìn)而決定其層次不會太高。

3.政府主導(dǎo)性。金融中心形成的模式主要有自發(fā)形成、政府主推以及兩者結(jié)合型三種。由于功能性金融中心系各地基于發(fā)展需求提出、打造，其建立初期必然需要由政府主導(dǎo)推進(jìn)。

4.種類多樣性。功能性金融中心僅具有綜合性金融中心某一或某些功能，而不同的功能組合將形成不同類型的功能性金融中心。且金融中心的功能越多，金融中心的層次就越高，反之亦然。

5.發(fā)展擴(kuò)張性。與普通金融中心類似，功能性金融中心前期聚集與輻射范圍主要限于本地區(qū)，但隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融、社會不斷發(fā)展，其升級遵守“自發(fā)形成”模式，也即是功能將不斷完善、輻射范圍將逐步擴(kuò)大、發(fā)育程度將不斷成熟。

三、重慶具備功能性金融中心建設(shè)的基礎(chǔ)條件

金融中心的順利形成由是否具備深厚的金融中心文化、強(qiáng)力的金融中心政策、明顯的區(qū)位比較優(yōu)勢以及快速發(fā)展的金融產(chǎn)業(yè)等因素共同決定。目前來看，重慶基本上滿足構(gòu)建金融中心的這四大基本條件。

1. 重慶擁有深厚的金融中心歷史沉淀。重慶擁有百年金融文化， 抗戰(zhàn)期即為中國金融中心。從西南地區(qū)第一家銀行濬川源銀行1904年3月在重慶打銅街成立，到抗戰(zhàn)爆發(fā)后大批銀行從外地陸續(xù)遷到重慶， 截至1942年9月重慶銀行總數(shù)達(dá)53家。1945年抗日戰(zhàn)爭結(jié)束時， 全國國統(tǒng)區(qū)共有416家銀行，重慶就占15%。滬港淪陷后，重慶成為大后方惟一的外匯交易和管理中心。 當(dāng)時銀行向重慶集中，也向外擴(kuò)展，形成了以重慶為中心，以國統(tǒng)中心為活動范圍的金融市場和金融網(wǎng)絡(luò)。它代表中國民族金融資本的主體，是中國金融業(yè)的核心[11]。

2. 重慶構(gòu)建功能性金融中心系中央部署。早在1994年10月， 江澤民同志就提出將重慶建成“長江上游經(jīng)濟(jì)中心”“西部金融制高點(diǎn)”。2007年“兩會”期間，胡錦濤同志參加重慶代表團(tuán)討論時提出“314”總體部署，進(jìn)一步提出努力把重慶加快建設(shè)成為長江上游地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中心。 在2009年的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)重慶市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革和發(fā)展的若干意見》中，國務(wù)院又進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要把重慶建設(shè)成為西部地區(qū)的重要增長極， 長江上游地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中心、 城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的直轄市和長江上游金融中心。黨的十八大以來，中央進(jìn)一步將重慶定位為：國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地、國內(nèi)重要功能性金融中心、西部創(chuàng)新中心和內(nèi)陸開放高地，明確要求“十三五”期間要基本建成長江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的國家中心城市。從“搶占西部金融制高點(diǎn)”到“建立長江上游金融中心”，再到“建設(shè)國內(nèi)重要功能性金融中心”， 表明中央對重慶構(gòu)建金融中心的認(rèn)識在不斷深化，且定位愈發(fā)精準(zhǔn)，構(gòu)建思路、構(gòu)建模式愈發(fā)清晰。也正是得益于不斷推進(jìn)金融中心的建設(shè)，重慶金融業(yè)得到迅速發(fā)展，金融競爭力得到明顯提升，區(qū)域性金融中心也已基本成型。根據(jù)CDI中國金融中心指數(shù)（CDI·CFCI）① 披露：重慶金融中心綜合實(shí)力排名已由2009年的第21位上升至第8位，且近4年來穩(wěn)中有升，地位基本得以鞏固。在與長江上游區(qū)域的其他省市相比，重慶與成都的金融中心綜合實(shí)力相當(dāng)，且領(lǐng)先于武漢、西安、貴陽、昆明等競爭者。

3. 重慶構(gòu)建功能性金融中心比較優(yōu)勢明顯。從行政地位看， 重慶市系中西部地區(qū)惟一的直轄市，政治地位高，行政管理層級相少，是全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)，也是全國“1+3+7”自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)省市，在促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和推進(jìn)改革開放大局中具有重要的戰(zhàn)略地位。從地理優(yōu)勢看，重慶承東起西，溝通南北，東連湖湘，西出川峽，南達(dá)云貴，北上中原，是“一帶一路”的核心節(jié)點(diǎn)，是西部大開發(fā)的橋頭堡，是撬動大西南發(fā)展的重要門戶。從區(qū)位交通看， 重慶是長江經(jīng)濟(jì)帶與西部地區(qū)的連接點(diǎn)，構(gòu)建起了航空、鐵路、內(nèi)河港三個交通樞紐、三個國家一類口岸、三個保稅監(jiān)管區(qū)“三個三合一”開放平臺，形成了以長江黃金水道、渝新歐國際鐵路等為支撐的開放通道。從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)看，重慶2016年GDP達(dá)1.76萬億，比上年增長10.7%[12]，連續(xù)增速領(lǐng)跑全國，這無疑將成為建設(shè)金融中心的強(qiáng)勁推力。

4. 重慶金融產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展， 功能不斷完善。一是總部金融發(fā)展迅猛。 重慶各類金融機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)1500家，形成了集銀行、保險、信托、券商、金融租賃、第三方支付牌照、小額貸款等類別的“全牌照”金融體系。 二是資金融通規(guī)模增速快?！笆濉逼陂g， 重慶新增社會融資總額2.1萬億， 同比增長40%。三是金融交易規(guī)模逐步擴(kuò)大。重慶已建成要素市場14家，形成了資產(chǎn)、商品合約、權(quán)益類3個交易板塊，37個交易門類，“十二五”期間累計交易量已突破2萬億，2015年交易量達(dá)9919億。 四是金融結(jié)算功能逐步強(qiáng)化。目前重慶基本形成了離岸金融結(jié)算、跨境人民幣結(jié)算、跨境電子商務(wù)結(jié)算、跨國企業(yè)外匯資金集中運(yùn)營、要素市場結(jié)算五大結(jié)算模式。其中，離岸金融結(jié)算達(dá)3687億美元，跨境人民幣結(jié)算已超5000億元， 跨國企業(yè)外匯資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)達(dá)1541億元。 五是保險業(yè)務(wù)增長較快。2015年保費(fèi)收入514億元，是2010年的1.6倍， 年平均增長9.9%； 保險賠款及給付220.19億元，是2010年的3.5倍，年平均增長28.8%。六是普惠金融發(fā)展位居全國前列。重慶農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)覆蓋率達(dá)100%， 新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，34家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)達(dá)240億元。 截至2015年，重慶涉農(nóng)貸款余額4377.2億元， 小微企業(yè)和個體工商戶貸款余額5068.2億元， 近5年貸款增速均高于全部貸款平均增速[13]。

四、重慶構(gòu)建金融中心的功能需求分析

重慶志在建設(shè)國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地、西部創(chuàng)新中心和內(nèi)陸開放高地、長江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的國家中心城市的戰(zhàn)略定位，決定其需要金融功能的強(qiáng)力支撐，但顯然與其戰(zhàn)略定位相適應(yīng)，其對幾大金融功能需求的緊迫度、深度廣度不一。本文認(rèn)為，重慶當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展戰(zhàn)略定位決定其金融功能需求種類及需求程度（核心是集聚與輻射、清算與結(jié)算、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、價值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險管理五大功能）， 而金融功能需求種類及需求程度決定功能性金融中心建設(shè)的思路與層次。反之，功能性金融中心通過發(fā)揮金融功能，服務(wù)和促進(jìn)重慶若干經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。重慶經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展戰(zhàn)略——金融功能需求——功能性金融中心三者的作用與反作用關(guān)系可用圖1表示。

（一）集聚與輻射功能

金融中心功能與非金融中心功能本質(zhì)區(qū)別在于是否具有金融聚集與輻射功能。任何層次的金融中心首先應(yīng)具備聚集和輻射功能。集聚功能（或稱效應(yīng)極化） 主要是將金融資源要素向金融中心聚集；輻射功能（或稱擴(kuò)散效應(yīng)）主要是將金融資源要素向金融中心外圍轉(zhuǎn)移。 兩種功能作用方向相反，一般地， 集聚功能突出體現(xiàn)在金融中心構(gòu)建初期，輻射功能體現(xiàn)在金融中心發(fā)育較為成熟的后期。

集聚與輻射是重慶構(gòu)建功能性金融中心需要的基礎(chǔ)性、根本性功能。重慶實(shí)施國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地、西部創(chuàng)新中心和內(nèi)陸開放高地、長江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的國家中心城市戰(zhàn)略，首要任務(wù)是吸引市內(nèi)及周邊、國內(nèi)及國外的金融資源，向都市功能核心區(qū)、都市功能拓展區(qū)集聚，進(jìn)而助推都市功能區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，形成一個能夠帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭（增長極）。

國家發(fā)展重慶，根本目的在于通過發(fā)揮其戰(zhàn)略支點(diǎn)作用，輻射帶動西部地區(qū)、長江上游乃至“一帶一路”沿線發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“由點(diǎn)的發(fā)展帶動面的發(fā)展”，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)東、中、西和城鄉(xiāng)“一體化”發(fā)展。重慶自身也旨在通過都市功能區(qū)發(fā)展，牽引城市發(fā)展新區(qū)、渝東北生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)、渝東南生態(tài)保護(hù)發(fā)展區(qū)快速發(fā)展，率先實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌和全面建成小康社會，全面提升重慶經(jīng)濟(jì)社會影響力、滲透力。

（二）清算與結(jié)算功能

重慶實(shí)施內(nèi)陸開放高地、國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地發(fā)展戰(zhàn)略，以及作為中新第三個政府間合作項目運(yùn)營中心、第三批自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)和擁有“兩大保稅港”的城市，決定其將全面擴(kuò)大對外開放，更深、更廣地融入全球經(jīng)濟(jì)。因此，必然產(chǎn)生巨量的離岸金融結(jié)算、跨境人民幣結(jié)算、跨國公司總部結(jié)算、跨境電子商務(wù)支付結(jié)算等金融結(jié)算需求。清算是結(jié)算的前提，兩者相依相生。重慶金融中心應(yīng)具備強(qiáng)大的金融清算與結(jié)算功能。

（三）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整功能

重慶作為新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)增長、供給側(cè)改革的“標(biāo)桿”，正按照中央統(tǒng)一安排部署，推進(jìn)“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級中，需要借助金融中心較完善的市場機(jī)制、競爭機(jī)制和信息、資金條件，以及金融系統(tǒng)執(zhí)行宏觀金融政策，使支柱、優(yōu)勢、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)能夠得到便捷高效的金融服務(wù)（核心是籌資與投資服務(wù)）， 落后產(chǎn)業(yè)因得不到有效金融服務(wù)而自然“消亡”，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)“優(yōu)勝劣汰”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。

（四）價值發(fā)現(xiàn)功能

重慶構(gòu)建長江上游經(jīng)濟(jì)中心、 擴(kuò)大對外開放、推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，必然要進(jìn)一步推進(jìn)市場化改革， 而價值發(fā)現(xiàn)是市場機(jī)制作用發(fā)揮的基礎(chǔ)。因此，需要金融中心借助自身信息分析與處理上的優(yōu)勢，提供價格信息，幫助協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的分散決策。例如，生產(chǎn)廠商與家庭進(jìn)行資產(chǎn)配置和消費(fèi)儲蓄決策時，需要參考金融市場提供的利率和資產(chǎn)價格，同時，利率和資產(chǎn)價格也是生產(chǎn)商進(jìn)行投資項目選擇和啟動融資的重要參考指標(biāo)。

（五）風(fēng)險管理功能

隨著重慶市場化進(jìn)程加快， 經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提速，市場主體、金融機(jī)構(gòu)、政府等參與方擁有大量的金融資金、金融資產(chǎn)，需要借助功能性金融中心的金融工具、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和金融組合來識別風(fēng)險、預(yù)測風(fēng)險、管控風(fēng)險、化解風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險，進(jìn)而做到資產(chǎn)保值增值。同時，亞洲金融危機(jī)、美國金融危機(jī)等均證明經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要穩(wěn)定的金融環(huán)境，因此，重慶構(gòu)建的金融中心應(yīng)當(dāng)具備較強(qiáng)的風(fēng)險管理功能，能夠降低金融風(fēng)險、金融危機(jī)爆發(fā)的概率。此外，隨著人民的收入和生活水平不斷提高，需要借助保險等風(fēng)險管理手段，保障人身財產(chǎn)安全。

當(dāng)然， 重慶構(gòu)建的金融中心除需要上述五大功能外，還應(yīng)具備金融創(chuàng)新、信息集散、資產(chǎn)重組、普惠金融等功能，只是短期內(nèi)迫切程度較五大功能略輕，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、金融不斷深化，對這些功能的需求將逐步旺盛。另外，需要說明的是，本功能系統(tǒng)沒有列出一般研究所提出的金融中心應(yīng)有投資與籌資功能， 主要原因是本研究雖然沒有直接將投資與籌資功能列入功能體系，但是集聚與輻射、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等功能均是在投資與籌資功能的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的，也即本功能系統(tǒng)已暗含投資與籌資功能。

五、重慶構(gòu)建功能性金融中心的框架設(shè)計

（一）重慶功能性金融中心的建設(shè)目標(biāo)

白欽先等（2006）在論述金融功能演進(jìn)與金融發(fā)展時指出，各種金融功能不是雜亂無章地堆砌在一起的，而是處在不同層次上并且具有一定的內(nèi)在邏輯聯(lián)系， 根據(jù)這些功能所處的不同層次，把金融功能劃分為4個具有遞進(jìn)關(guān)系的層次： 基礎(chǔ)功能、核心功能、擴(kuò)展功能、衍生功能。同時，他們認(rèn)為金融功能演進(jìn)即是金融功能的擴(kuò)展與提升，金融功能的擴(kuò)展與提升即是金融發(fā)展[10]。據(jù)此，本文認(rèn)為，重慶金融中心建設(shè)的目標(biāo)應(yīng)定位為：建設(shè)以重慶為核心，輻射西南及長江上游地區(qū)，集金融結(jié)算中心、金融產(chǎn)業(yè)中心、金融市場中心、金融風(fēng)險管理中心為一體，以集聚與輻射功能為核心，以清算與結(jié)算、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、價值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險管理四大功能為重點(diǎn)，以金融創(chuàng)新、信息集散、資產(chǎn)重組、普惠金融等功能為補(bǔ)充的國內(nèi)重要功能性金融中心（如圖2所示）。 以金融快速發(fā)展助推國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地、西部創(chuàng)新中心和內(nèi)陸開放高地、長江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的國家中心城市戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而增強(qiáng)重慶在“一帶一路”、西部大開發(fā)中的戰(zhàn)略支撐、對外窗口和輻射帶動功能。

（二）重慶功能性金融中心的建設(shè)重點(diǎn)

基于建設(shè)金融中心的功能需要，重慶應(yīng)集中力量重點(diǎn)發(fā)展要素市場、結(jié)算金融、物流金融、直接金融、普惠金融、保險金融，打造一個具有自身特色、與周邊省市功能互補(bǔ)的金融中心。

1.發(fā)展要素市場。高水平建設(shè)全國保險資產(chǎn)登記交易平臺， 發(fā)展一批全國性或區(qū)域性交易市場，爭取設(shè)立一批新型交易市場，吸引各類資產(chǎn)、商品、權(quán)益等要素在渝交易， 實(shí)現(xiàn)各類要素價值發(fā)現(xiàn)。充分利用重慶地方特色資源，積極開拓地方要素市場，實(shí)現(xiàn)本土化服務(wù)，同時將現(xiàn)有的、暫未做大的小型要素市場進(jìn)行改造升級， 打造成為服務(wù)區(qū)域、輻射全國的要素市場，乃至逐步發(fā)展成為全國性金融要素市場。

2.發(fā)展結(jié)算金融?？焖侔l(fā)展離岸金融結(jié)算、跨境人民幣結(jié)算、跨國公司總部結(jié)算、跨境電子商務(wù)支付結(jié)算、金融要素市場結(jié)算等金融結(jié)算，建設(shè)跨境金融結(jié)算高地。短期內(nèi)，重點(diǎn)是發(fā)展加工貿(mào)易離岸金融結(jié)算中心、電子商務(wù)國際結(jié)算中心、電子票據(jù)交易結(jié)算中心、銀行間業(yè)務(wù)結(jié)算和清算中心等各類結(jié)算中心，推廣全程貨押融資等創(chuàng)新產(chǎn)品，提供覆蓋境內(nèi)外全鏈條的離在岸一體化服務(wù)，提高離岸金融跨境結(jié)算便利度。

3.發(fā)展物流金融。依托“兩大保稅港”、中新合作項目、“渝新歐”、自貿(mào)區(qū)等優(yōu)勢，鼓勵金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)大力開展物流結(jié)算金融、 物流倉單金融、物流授信金融等，做出重慶物流金融特色與品牌。

4.發(fā)展直接金融。輔導(dǎo)、推進(jìn)一批企業(yè)到深交所、上交所以及港交所、紐交所、新交所等國內(nèi)外主板市場上市，借助國內(nèi)外資本力量做大做強(qiáng)。支持一批成長性企業(yè)到新三板、 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)融資。發(fā)揮OTC小微企業(yè)培育搖籃作用，引導(dǎo)中小微企業(yè)規(guī)范治理管理，實(shí)現(xiàn)股權(quán)流轉(zhuǎn)與融資。做強(qiáng)基金市場，引導(dǎo)各類企業(yè)通過公募、私募的方式，募集發(fā)展資金。通過發(fā)展直接融資市場，提升直接融資比重，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，降低社會融資成本。

5.發(fā)展普惠金融。促進(jìn)政策性、開發(fā)性、商業(yè)性、合作性金融優(yōu)勢互補(bǔ)，積極發(fā)展地方新型金融機(jī)構(gòu)體系，推進(jìn)金融服務(wù)同城化，增強(qiáng)對科技、消費(fèi)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等領(lǐng)域的服務(wù)，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提高金融服務(wù)效率和質(zhì)量。充分調(diào)動、發(fā)揮傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新型業(yè)態(tài)主體的積極性、能動性，引導(dǎo)各類型機(jī)構(gòu)和組織結(jié)合自身特點(diǎn)， 找準(zhǔn)市場定位，完善機(jī)制建設(shè)，發(fā)揮各自優(yōu)勢，為所有市場主體和人民群眾提供多層次全覆蓋的金融服務(wù)。

6.發(fā)展保險金融。立足“五大功能區(qū)”發(fā)展戰(zhàn)略、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革要求，以打造保險業(yè)創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)為抓手， 以建立巨災(zāi)保險分擔(dān)機(jī)制、探索保險資金創(chuàng)新運(yùn)用試點(diǎn)、建成全國保險創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)為目標(biāo)，加快建設(shè)保障全面、功能完善、安全穩(wěn)健、誠信規(guī)范，與重慶市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需求相適應(yīng)的現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)。

六、重慶功能性金融中心建設(shè)的路徑選擇

從倫敦、紐約、新加坡及香港等世界第一梯隊國際金融中心形成經(jīng)驗來看，均是在特定歷史條件下，抓住了機(jī)遇，逐步發(fā)展壯大成為國際性金融中心，差別在于動力起源。倫敦、紐約、香港更多遵循的是需求路徑，即：經(jīng)濟(jì)發(fā)展→金融業(yè)需求與發(fā)展→區(qū)域性金融中心→國家性金融中心→國際性金融中心，動力起源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展，依靠的是經(jīng)濟(jì)的推力； 新加坡則是遵循金融制度刺激→金融業(yè)發(fā)展→金融中心形成與發(fā)展→經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑，動力起源是政策支撐，依靠的是政府的拉力。但是到了中后期，兩種模式的區(qū)別、界限越來越模糊，甚至幾乎不能明確區(qū)分，政府拉動中需要市場起基礎(chǔ)性決定作用，市場推動中需要政府完善監(jiān)管，“該出手就出手”。 目前四大國際金融中心均由政府和市場兩種力量向更高層次、更多功能方向推動發(fā)展。

參照倫敦、紐約、香港自然形成與新加政府推動兩種金融中心形成模式經(jīng)驗， 結(jié)合重慶實(shí)際，重慶功能性金融中心建設(shè)早期，應(yīng)當(dāng)采取政府主導(dǎo)推進(jìn)模式，強(qiáng)力推進(jìn)功能性金融中心建設(shè)。建設(shè)中期，隨著功能性金融中心逐步成型， 政府應(yīng)當(dāng)逐步將“主導(dǎo)權(quán)”交還市場，發(fā)揮市場在經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)性作用，依靠市場力量促進(jìn)發(fā)展。建設(shè)后期，隨著金融系統(tǒng)（包括不限于金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場體系、金融工具體系、金融資源體系、金融人才體系）日趨發(fā)達(dá)、復(fù)雜，此時，又需要政府加大引導(dǎo)、監(jiān)管甚至風(fēng)險救助力度，此階段要由政府與市場兩種力量混合驅(qū)動，做到相互補(bǔ)位、共同促進(jìn)。

（一）建設(shè)早期：政府主導(dǎo)培育

在建設(shè)功能性金融中心的早期，重慶市金融機(jī)構(gòu)、金融資源、金融人才吸引力度、商業(yè)環(huán)境、金融部門發(fā)展、金融基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源以及聲譽(yù)等條件，與其他城市相比競爭優(yōu)勢并不明顯，且有的條件甚至相對遜色。在面對周邊地區(qū)成都、西安、武漢等地均在大力推進(jìn)或者旨在建設(shè)金融中心的情況下，迫切需要發(fā)揮政府的主導(dǎo)和推動作用，創(chuàng)造極具比較優(yōu)勢的吸引力，引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)、金融資源、金融人才來渝集聚，進(jìn)而逐步形成“1+4”功能體系。

（二）建設(shè)中期：市場推動發(fā)展

通過早中期政府制定優(yōu)惠政策、提供高質(zhì)高效服務(wù)、夯實(shí)金融基礎(chǔ)設(shè)施、推行適度金融監(jiān)管等舉措，吸引金融機(jī)構(gòu)、金融資源、金融人才快速集聚，金融業(yè)不斷繁榮和充滿活力，金融中心的功能體系逐步彰顯，金融中心逐步成型，此時金融業(yè)對市場機(jī)制會產(chǎn)生較高需求。因此，應(yīng)遵循金融中心動力機(jī)制演化規(guī)律， 逐步將金融中心完善任務(wù)交還市場，由市場機(jī)制的不斷強(qiáng)化， 促進(jìn)金融中心完善成熟。政府應(yīng)當(dāng)為市場機(jī)制發(fā)揮作用創(chuàng)造條件，對阻礙市場機(jī)制作用發(fā)揮的政策、體制、機(jī)制等及時予以更正完善。

（三）建設(shè)后期：混合驅(qū)動成熟

從倫敦、紐約、新加坡及香港全球四大國際金融中心發(fā)展現(xiàn)狀來看，均是依靠政府與市場“雙輪驅(qū)動”。同時，從持續(xù)發(fā)展的角度看，只有讓“看不見的手”與“看得見的手”有機(jī)配合、相得益彰，才能更好地促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、金融資源、金融人才進(jìn)一步集聚于重慶，并在長期作用過程中，不斷形成持續(xù)性的累計循環(huán)效應(yīng)， 進(jìn)而促進(jìn)金融功能不斷完善，不斷朝更高層次的功能性體系邁進(jìn)。此外，經(jīng)過早期初步形成和中期發(fā)展，此階段金融系統(tǒng)已經(jīng)較為龐大，金融創(chuàng)新活躍，同時金融系統(tǒng)也日趨復(fù)雜，風(fēng)險源也日益多元化， 對政府和市場提出了更高的要求。因此，此階段，一方面通過進(jìn)一步提高金融市場的開放度、自由度，更大力度、更大限度地激發(fā)金融創(chuàng)新， 為市場機(jī)制進(jìn)一步發(fā)揮作用提供基礎(chǔ)環(huán)境，通過市場機(jī)制的優(yōu)化吸引金融機(jī)構(gòu)、 金融資源、金融人才的進(jìn)一步集聚，進(jìn)而獲得更加穩(wěn)固、更加優(yōu)質(zhì)、不斷擴(kuò)張的資源，并通過金融中心的功能發(fā)揮，推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。另一方面，進(jìn)一步增強(qiáng)政府調(diào)控、金融監(jiān)管、金融體制的靈活性、科學(xué)性和有效性，如抓住金融發(fā)展機(jī)遇，完善金融發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)日常風(fēng)險監(jiān)管，對于系統(tǒng)性風(fēng)險予以救助等，為功能性金融中心的可持續(xù)發(fā)展“牽引指導(dǎo)”、“保駕護(hù)航”。

七、當(dāng)前重慶功能性金融中心建設(shè)的舉措

1. 堅持政府主導(dǎo)推進(jìn)。重慶建設(shè)功能性金融中心過程中， 應(yīng)充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)和推動作用。在金融中心形成初期，政府應(yīng)通過成立專門的功能性金融中心建設(shè)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)來組織領(lǐng)導(dǎo)與協(xié)調(diào)。重點(diǎn)是圍繞強(qiáng)化金融功能，深化金融改革、開放和創(chuàng)新，增強(qiáng)金融資源集聚輻射能力， 提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，從相關(guān)政策制定、立法、金融系統(tǒng)完善和信息流通等方面予以支持，引導(dǎo)境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在渝中半島、江北嘴等金融核心區(qū)聚集，形成門類齊全、結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行高效、安全穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)體系，最終成為功能性金融中心的實(shí)體。

2. 完善金融配套機(jī)制。 一是優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。深入推進(jìn)依法治市工程，依法保護(hù)金融資產(chǎn)、維護(hù)債權(quán)利益， 支持金融機(jī)構(gòu)依法追償清收不良資產(chǎn)、不良貸款，減少或避免損失。健全企業(yè)和個人的信用評價機(jī)制，鼓勵和引導(dǎo)更多企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高社會信用水平。二是健全社會中介體系。大力發(fā)展和引進(jìn)知名律師事務(wù)所、 會計師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)等市場中介組織， 助推全市建立統(tǒng)一、公平、公正、公開的市場規(guī)則，營造良好的金融市場環(huán)境。三是建立金融信息共享機(jī)制。探索建立相對固定的金融信息溝通交流模式， 通過信息資源共享，共同規(guī)范彼此在對方設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)的企業(yè)的市場行為，同時，逐步建立金融機(jī)構(gòu)體系共同關(guān)聯(lián)企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫，從而共同防范金融風(fēng)險，規(guī)范市場行為，建立公平透明的市場秩序。四是建立區(qū)別于其他行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，符合現(xiàn)代金融運(yùn)行規(guī)律的激勵約束機(jī)制，引導(dǎo)在渝各類金融機(jī)構(gòu)逐步建立完善具有吸引力的激勵機(jī)制（績效薪酬制度）和具有震懾力的約束機(jī)制（責(zé)任追究制度）。

3. 提升綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力。經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度決定金融中心建設(shè)程度，只有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)才能最終支撐起繁榮的金融中心。 金融機(jī)構(gòu)是否來渝聚集，歸根結(jié)底還是要由重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和前景決定，只有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長才能推動重慶構(gòu)建功能性金融中心，只有長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能使功能性金融中心興旺發(fā)達(dá)、逐步提升影響力和滲透力。在中新合作項目、西部大開發(fā)、“一帶一路”、國家中心城市、國家先進(jìn)制造業(yè)基地等系列疊加機(jī)遇下，重慶應(yīng)積極引入國外大型集團(tuán)和跨國公司， 同時關(guān)注中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)的發(fā)展，以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)，工業(yè)為支撐，服務(wù)業(yè)為引擎，全面提升經(jīng)濟(jì)的綜合實(shí)力。

4. 打造金融人才隊伍。功能性金融中心建設(shè)需要金融人才的支撐。 一方面要通過優(yōu)越的工作環(huán)境、優(yōu)厚的薪酬待遇和完善的保障與福利制度， 全力吸引一大批高層次金融人才。另一方面要通過鼓勵金融企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)、 市內(nèi)外高效培養(yǎng)等舉措，全面提升已有金融從業(yè)人員業(yè)務(wù)知識水平和金融創(chuàng)新能力，以適應(yīng)重慶構(gòu)建功能性金融中心的要求。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭曠. 成都建設(shè)西部金融中心的思路及問題研究[D]. 成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2014.

[2]李訊雷. 2020年上海國際金融中心發(fā)展戰(zhàn)略研究[M]. 北京：中國金融出版社，2016.

[3]王傳輝. 國際金融中心產(chǎn)生模式的比較研究及對我國的啟示[J]. 世界經(jīng)濟(jì)研究，2000（6）.

[4]馮得連，葛文靜. 國際金融中心成長的理論分析[J]. 中國軟科學(xué)，2004（6）.

[5]張幼文. 國際金融中心發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)——世界若干案例的啟示[J]. 社會科學(xué)，2003（1）.

[6]MERTON R C，BODIE Z A. Conceptual Framework for Analyzing the Financial Environment in The Global Financial System：A Functional Perspective[D]. Boston： Havard Business School Press，1995.

[7]曾崇山. 基于功能觀的上海國際金融中心建設(shè)研究[D]. 上海：復(fù)旦大學(xué)，2011.

[8]姚領(lǐng). 對金融生態(tài)論幾種觀點(diǎn)的思考[J]. 黑龍江金融，2010（6）.

[9]楊繼瑞. 建功能性金融中心，重慶何為？[N]. 重慶晨報，2015-12-10.

[10]白欽先，譚慶華. 論金融功能演進(jìn)與金融發(fā)展[J]. 金融研究，2006（7）.

[11]江南. 重慶建設(shè)長江上游地區(qū)金融中心的基本思路與實(shí)現(xiàn)路徑研究[D]. 重慶：重慶大學(xué)，2011.

[12]重慶市統(tǒng)計局，國家統(tǒng)計局重慶調(diào)查總隊. 2016年重慶市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[N]. 重慶日報，2017-03-20.

[13]重慶市金融工作辦公室. 重慶金融2016[M]. 重慶：西南師范大學(xué)出版社，2016.

（責(zé)任編輯、校對：龍會芳）