趙紅麗

摘 要：隨著“一帶一路”的全面推進(jìn)，我國(guó)物流行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，在物流行業(yè)中占絕大比例的中小物流企業(yè)也將步入快速發(fā)展時(shí)期。然而一直以來(lái)，中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為制約中小物流企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文通過(guò)分析中小物流企業(yè)在融資中存在的問(wèn)題以及融資難的原因，提出若干針對(duì)性的建議，有助于解決中小物流企業(yè)的融資問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：中小物流企業(yè) 融資 物流金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）09（b）-008-02

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度整體放緩，而伴隨著商品流通方式的改變和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國(guó)物流行業(yè)發(fā)展迅速，社會(huì)地位逐漸提升。據(jù)有關(guān)資料顯示，2016年我國(guó)社會(huì)物流總額達(dá)到230萬(wàn)億元，社會(huì)物流的總費(fèi)用占GDP的15%，比2006年的59.6萬(wàn)億元提高了將近3倍。以物流中的快遞為例，我國(guó)快遞業(yè)年均增速超過(guò)50%，2016年，快遞業(yè)務(wù)量完成313.5億件，同比增長(zhǎng)51.7%；業(yè)務(wù)收入完成4005億元，同比增長(zhǎng)44.6%，短短十年時(shí)間，我國(guó)快遞業(yè)就完成了對(duì)美國(guó)100年積累的超越。再加上一帶一路政策的全面開(kāi)展，物流業(yè)將繼續(xù)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要支撐起到越來(lái)越重要的作用。然而目前我國(guó)物流業(yè)仍屬于粗放性經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期以來(lái)存在許多問(wèn)題，如管理體制不完善、技術(shù)落后、物流成本高等，這與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略相矛盾，而要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，這就需要資金支持。

1 中小物流企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型物流企業(yè)是指員工數(shù)量在500人以下，銷(xiāo)售額在3千萬(wàn)以下的物流企業(yè)。按照此類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)大部分的物流企業(yè)都是中小型物流企業(yè)。目前，在工商部門(mén)注冊(cè)登記的有70萬(wàn)家左右，創(chuàng)造了將近20%的國(guó)民生產(chǎn)總值?？梢?jiàn)，中小物流企業(yè)在我國(guó)迎來(lái)了快速發(fā)展的新時(shí)期。然而，在高速發(fā)展過(guò)程中，作為物流行業(yè)的主力，中小物流企業(yè)資金短缺、融資難已成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。中小物流企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，內(nèi)部管理不規(guī)范，信用級(jí)別低，缺乏政策有利扶持，一般而言難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。根據(jù)有關(guān)資料顯示，就融資渠道這方面，很少有物流企業(yè)在融資過(guò)程中采用租賃、私募融資等方式，有近40%的物流企業(yè)的融資渠道呈現(xiàn)散亂，不穩(wěn)定的特點(diǎn)，其中有一半以上的企業(yè)不滿(mǎn)意現(xiàn)有的融資效果。目前，我國(guó)中小物流企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

首先，資金缺口大。中小物流企業(yè)由于其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，即技術(shù)密集型、勞動(dòng)密集型、資金密集型，因此，相比其他中小企業(yè)對(duì)資金的需求更大。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面是開(kāi)辦物流企業(yè)的原始投入，如用于運(yùn)輸、儲(chǔ)存、裝卸物品的基礎(chǔ)設(shè)施、車(chē)輛、機(jī)器設(shè)備等。另一方面是日常營(yíng)運(yùn)的流動(dòng)資金，如物流業(yè)務(wù)的墊付款、燃油費(fèi)、維修費(fèi)、過(guò)橋費(fèi)、業(yè)務(wù)保證金、押金、人員工資等。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)范圍將持續(xù)擴(kuò)張，中小物流企業(yè)所面臨的資金壓力也會(huì)越來(lái)越大。

其次，融資成本高。我國(guó)中小物流企業(yè)的融資成本普遍較高。例如中小物流企業(yè)在向商業(yè)銀行貸款的過(guò)程中所受到的限制多，這無(wú)疑加重了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。銀行在進(jìn)行放貸前，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的評(píng)估和信用審查，同時(shí)采取提高利率，壓縮貸款額度等方式降低風(fēng)險(xiǎn)。另外，中小物流企業(yè)也可以通過(guò)民間金融進(jìn)行融資，然而民間借貸普遍存在“高利貸”問(wèn)題。除此之外，中小物流企業(yè)也可以通過(guò)第三方擔(dān)保進(jìn)行融資，但是由于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，擔(dān)保公司往往會(huì)通過(guò)收取很高的費(fèi)用，如擔(dān)保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)等，這些都將成為中小物流企業(yè)的融資成本。

最后，貸款多為短期貸款。國(guó)內(nèi)大部分中小物流企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)時(shí)間短，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，銀行在向這些企業(yè)進(jìn)行放貸后，呆賬、壞賬發(fā)生的概率也較大。因此，中小物流企業(yè)在向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，獲批的貸款期限一般較短，通常在一年以?xún)?nèi)，有的甚至不足半年。這種短貸長(zhǎng)用，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)的長(zhǎng)期需求，無(wú)疑加重了中小物流企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

2 中小物流企業(yè)融資中存在的主要問(wèn)題

2.1 中小物流企業(yè)規(guī)模較小，信用度不高

中小物流企業(yè)普遍存在著經(jīng)營(yíng)期短，注冊(cè)資本不高，規(guī)模較小的問(wèn)題。這就造成了大部分的中小物流企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，財(cái)務(wù)制度和管理制度不健全，信用等級(jí)偏低的現(xiàn)象。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國(guó)現(xiàn)有物流企業(yè)700多萬(wàn)家，但是絕大多數(shù)的信用評(píng)級(jí)為B級(jí)以下，其中有60%的處于3B級(jí)以下。由于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與中小物流企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)，加大了企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。為了有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，許多商業(yè)銀行存在“惜貸”現(xiàn)象，通常會(huì)把貸款發(fā)放給大型的物流企業(yè)，而中小物流企業(yè)難以獲得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款。

2.2 缺乏多元化的融資渠道

相比大型的物流企業(yè)，中小物流企業(yè)缺乏多元化的融資渠道。雖然中小物流業(yè)難以及時(shí)從商業(yè)銀行獲得足額貸款，但是不可否認(rèn)商業(yè)銀行仍是中小物流企業(yè)融資的主要渠道。相比在銀行的間接融資，中小物流企業(yè)在資本市場(chǎng)的直接融資比重更低。因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)，無(wú)論是主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)門(mén)檻都較高，只有像德邦物流、EMS等大型物流企業(yè)才具有上市融資的資格，中小物流企業(yè)并不滿(mǎn)足這些條件，所以很難通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。

2.3 抵押、擔(dān)保體系不健全

中小物流企業(yè)由于自身規(guī)模的限制，經(jīng)濟(jì)實(shí)力并不突出，因此銀行等金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，往往需要相應(yīng)的資產(chǎn)做抵押擔(dān)保。而中小物流企業(yè)由于自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，其資產(chǎn)主要是用于運(yùn)輸?shù)能?chē)輛、倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸設(shè)備等，可用于抵押貸款的資產(chǎn)較少。在擔(dān)保貸款方面，我國(guó)很早就開(kāi)展了有關(guān)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的試點(diǎn)，然而目前專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小物流企業(yè)的信用擔(dān)保體系并不完善。一方面擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保程序?qū)彶楸容^嚴(yán)格，大部分中小物流企業(yè)無(wú)法滿(mǎn)足擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保條件；另一方面，由于中小物流企業(yè)信用等級(jí)較低，風(fēng)險(xiǎn)較大，再加上擔(dān)保需要承擔(dān)連帶責(zé)任，所以很難找到相關(guān)的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人為其提供擔(dān)保。在這種情況下，中小物流企業(yè)即便可以獲得貸款，貸款額度也會(huì)十分有限，同時(shí)融資成本也會(huì)較高。

2.4 缺乏政策扶持

近年來(lái)，“一帶一路”政策給物流行業(yè)提供了豐富的發(fā)展空間，物流相關(guān)部門(mén)和行業(yè)組織如發(fā)改委、商務(wù)部、交通運(yùn)輸部等也都制定了促進(jìn)現(xiàn)代物流行業(yè)發(fā)展的政策和規(guī)章。但是從扶持的對(duì)象來(lái)看，政策性貸款、資金補(bǔ)助等主要集中在規(guī)模比較大的物流企業(yè)，中小型物流企業(yè)則受益較少。例如就銀行貸款方面，即便國(guó)家鼓勵(lì)銀行向物流企業(yè)提供貸款支持，但是由于銀行的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，往往會(huì)發(fā)放給大型物流企業(yè)低息貸款，中小型物流企業(yè)高息貸款甚至不能獲得貸款。在這種政策制度環(huán)境下，中小型物流企業(yè)所享受到的融資額是非常有限的。

3 完善中小物流企業(yè)的對(duì)策建議

3.1 加強(qiáng)中小物流企業(yè)信用建設(shè)

中小物流企業(yè)融資難的一個(gè)很重要的原因就是信用等級(jí)低，因此加強(qiáng)企業(yè)的信用建設(shè)，提高企業(yè)的信用水平至關(guān)重要。首先，中小物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策者應(yīng)該以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待企業(yè)的信用問(wèn)題，提高信用管理意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，規(guī)范調(diào)整金融行為，杜絕形成不良的信用記錄；其次，健全財(cái)務(wù)制度，提升財(cái)務(wù)透明度，樹(shù)立良好的企業(yè)信用形象；最后，中小物流企業(yè)應(yīng)該合理擴(kuò)大自身規(guī)模，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，不斷提高自身在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，從而獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可并獲得貸款。

3.2 拓展融資方式和融資渠道

與大型的物流企業(yè)相比，中小型物流企業(yè)從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金的能力有限，中小型物流企業(yè)要想改變目前的融資現(xiàn)狀，就需要在原有的以商業(yè)銀行融資方式為主的基礎(chǔ)上不斷拓展融資方式和融資渠道。

3.2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在很大程度上改善了中小企業(yè)在傳統(tǒng)金融渠道融資難的現(xiàn)象。以服務(wù)于個(gè)人或中小企業(yè)的P2P平臺(tái)為例，截至2015年底，我國(guó)P2P平臺(tái)的交易規(guī)模達(dá)到9750億元左右，在很大程度上解決了不能從傳統(tǒng)金融渠道獲得資金的借款人的需求。因此，中小物流企業(yè)應(yīng)該積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融渠道，實(shí)現(xiàn)資金的有效融通。

3.2.2 資本市場(chǎng)

中小物流企業(yè)應(yīng)該積極借助資本市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行股票或者債券進(jìn)行籌資。

3.2.3 發(fā)展物流金融

物流金融作為金融創(chuàng)新的一項(xiàng)成果，是金融業(yè)與物流業(yè)的有機(jī)結(jié)合，可以為物流企業(yè)提供更加豐富的金融產(chǎn)品，開(kāi)辟更加多元化的融資渠道，有效地滿(mǎn)足中小物流企業(yè)的融資需求。

除此之外，積極開(kāi)展并利用如融資租賃、應(yīng)收賬款融資、民間金融、物流金融等融資方式進(jìn)行融資，也可以在一定程度上滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。

3.3 健全中小物流企業(yè)擔(dān)保體系

擔(dān)保融資可以有效解決中小物流企業(yè)融資難問(wèn)題，因此中小物流企業(yè)應(yīng)該健全企業(yè)擔(dān)保體系。一方面，各地政府可以統(tǒng)一制定針對(duì)物流企業(yè)的信用擔(dān)保制度，建立一個(gè)國(guó)有性質(zhì)的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)包括中小物流企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。另一方面，中小物流企業(yè)可以遵循自愿原則，自發(fā)建立互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為機(jī)構(gòu)內(nèi)的成員提供信譽(yù)保證和擔(dān)保服務(wù)。互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)的成員都為中小物流企業(yè)，可以有效規(guī)避信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，通過(guò)互相監(jiān)督，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，從而提高在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資的信用度。

3.4 加大政策支持力度

政府應(yīng)該加大對(duì)中小物流企業(yè)的支持力度，著力點(diǎn)在于營(yíng)造一個(gè)良好的政策生態(tài)環(huán)境。例如，雖然我國(guó)提出金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的前提下，要放寬對(duì)中小物流企業(yè)的融資門(mén)檻，但是收效甚微，政策落實(shí)不到位。因此，政府應(yīng)該借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)制定并落實(shí)具有針對(duì)性的金融政策來(lái)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為中小物流企業(yè)融資放款。另外，政府可以加大財(cái)政政策力度，通過(guò)將融資的費(fèi)用列入財(cái)務(wù)費(fèi)用中從而減輕稅負(fù)，降低融資成本；或者直接給予一定量的財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)間接解決中小物流企業(yè)的融資問(wèn)題。

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