李 娜，陳明藝

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093）

決策參考

基于因子分析法的上海投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

李 娜，陳明藝

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093）

上海一直處于我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的前沿，與國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切連接。文章在綜合考慮了上海發(fā)展特點(diǎn)、全球發(fā)展趨勢(shì)等因素后，選取了9項(xiàng)代表性指標(biāo)，運(yùn)用SPSS軟件對(duì)上海市2005—2014年的投資環(huán)境展開(kāi)因子分析，考察上海投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力。結(jié)論表明：上海市投資環(huán)境的綜合評(píng)價(jià)得分整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但波動(dòng)較大。2008年由于金融危機(jī)的影響，上海市投資環(huán)境遭到猛烈的沖擊；2011年又呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這說(shuō)明，在技術(shù)創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的信息時(shí)代，上海市的投資環(huán)境逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力，政府需對(duì)各方面進(jìn)行改善，以提升上海的投資環(huán)境。據(jù)此，我們提出了提升上海投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力的政策建議。

上海；投資環(huán)境；因子分析法；競(jìng)爭(zhēng)力

一、引言

投資環(huán)境是指投資者在投資時(shí)所面臨的客觀條件，主要包括政治法律環(huán)境、自然環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境；被投資地區(qū)的投資環(huán)境直接決定了投資效果。因此，建立良好的投資環(huán)境、吸引各方投資，對(duì)繁榮一國(guó)經(jīng)濟(jì)或地區(qū)經(jīng)濟(jì)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。作為我國(guó)第一個(gè)擁有經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易區(qū)的城市，上海吸引了大量國(guó)內(nèi)外投資者投資，其投資環(huán)境在全國(guó)范圍內(nèi)處于優(yōu)勢(shì)地位。以外商投資為例，2014年上海實(shí)際到位外資181.66億美元，連續(xù)15年保持增長(zhǎng)，實(shí)到外資全年增幅高出6.6個(gè)百分點(diǎn)①上海市商務(wù)委員會(huì)：《上海外商投資環(huán)境白皮書2015》，第3頁(yè)。。但與此同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)兩大巨頭——騰訊落戶深圳、阿里巴巴則去而復(fù)返杭州。

據(jù)此，我們思考，在全球以技術(shù)創(chuàng)新為動(dòng)力的發(fā)展趨勢(shì)中，上海如何保持優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)吸引更多的投資?；诖耍疚难芯吭谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩的背景下，影響上海投資環(huán)境的代表性因素，運(yùn)用因子分析法分析2005—2014年上海投資環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)力，并分析上海與杭州等地的不同，為提升上海投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力提供策略與建議。

二、文獻(xiàn)綜述

由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，投資環(huán)境一直以來(lái)都是學(xué)者們的研究熱點(diǎn)。Korutaro&Biekpe（2013）搜集了29個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析，研究了商業(yè)監(jiān)管對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體投資的影響，結(jié)論表明：產(chǎn)權(quán)的安全性和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入監(jiān)管程度是新興經(jīng)濟(jì)體投資的重要影響因素[1]。Villaverde&Maza（2015）運(yùn)用因子分析法研究了2000—2006年歐盟外國(guó)直接投資在區(qū)域?qū)用娴臎Q定因素，結(jié)論表明：外商直接投資在區(qū)域上表現(xiàn)出高度的集中性，且主要因素為經(jīng)濟(jì)潛力、勞動(dòng)力市場(chǎng)的特點(diǎn)、技術(shù)進(jìn)步和競(jìng)爭(zhēng)力[2]。

我國(guó)學(xué)者目前對(duì)于投資環(huán)境的研究大多基于全國(guó)各省市的區(qū)域分析。學(xué)者們認(rèn)為，我國(guó)投資環(huán)境相對(duì)較差的多為內(nèi)陸或西北地區(qū)，能源供應(yīng)和投資成本是主要因素（何躍等，2009）[3]。且我國(guó)投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力總體水平不高，具有明顯的區(qū)域差異（張毅等，2009）[4]；而韓勝娟（2010）則認(rèn)為我國(guó)區(qū)域投資環(huán)境間的內(nèi)部差異近年來(lái)不斷縮小[5]。在我國(guó)中部地區(qū)30個(gè)城市中，武漢是中部最佳的投資城市（喻婷，2010）[6]。除了對(duì)全國(guó)各省市的投資環(huán)境進(jìn)行區(qū)域分析外，學(xué)者們還運(yùn)用不同的方法考察不同省市的投資環(huán)境。謝勝?gòu)?qiáng)、陳盈盈（2008）運(yùn)用專家調(diào)查和因子分析法構(gòu)建上海市2002—2006年創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境評(píng)價(jià)模型，結(jié)論表明2005年上海市創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境有較大幅度的提升[7]。而與上海市相比較，海南投資環(huán)境的改善重點(diǎn)是提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、完善基礎(chǔ)設(shè)施、降低商務(wù)成本（馬國(guó)強(qiáng)、張曉曦，2013）[8]。且湖北省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相比較于上海等地具有較大差異（倪琳等，2015）[9]。

綜上所述，目前學(xué)者們對(duì)上海市投資環(huán)境的研究并不多見(jiàn)，關(guān)于上海在經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展過(guò)程中投資環(huán)境是否具有競(jìng)爭(zhēng)力也鮮有探究。基于此，本文運(yùn)用因子分析法研究2005—2014年這10年上海市投資環(huán)境的狀況，其中選取了互聯(lián)網(wǎng)用戶普及率、國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)授權(quán)量、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值等指標(biāo)，評(píng)價(jià)了上海市近10年投資環(huán)境，并與杭州、深圳展開(kāi)比較，進(jìn)而提出了提升上海創(chuàng)業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)力的策略。

三、影響上海投資環(huán)境的因子分析

作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的城市，上海一直是國(guó)內(nèi)外投資者的投資勝地。然而近幾年，杭州、深圳等地不斷突破，這些城市的運(yùn)營(yíng)成本降低、投資環(huán)境提升以及政府的大力支持，使得不斷有創(chuàng)業(yè)者選擇這些城市投資。因此，在考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，上海市的投資環(huán)境需進(jìn)一步研究，以下通過(guò)因子分析法分析上海市近10年的投資環(huán)境狀況，以期提出合理的建議改善與提升上海投資環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）指標(biāo)的選取與處理

影響投資環(huán)境的客觀因素較為復(fù)雜，投資時(shí)所需考慮的因素較多，因此，影響投資環(huán)境的決定因素很多。本文遵循可操作性、可獲得性、可量化性等原則，選取如下九個(gè)指標(biāo)對(duì)上海投資環(huán)境進(jìn)行因子分析。建立上海投資環(huán)境指標(biāo)體系如表1所示。

表1 投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（二）構(gòu)建因子分析模型

通過(guò)上述上海投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，我們借助SPSS軟件進(jìn)行因子分析，選取n個(gè)公因子，分別計(jì)算上海市近10年的因子得分與綜合得分，對(duì)這10年的投資環(huán)境綜合質(zhì)量進(jìn)行排序與分析①出于版面原因，本文省略了KMO統(tǒng)計(jì)量、Bartlett球形度檢驗(yàn)和公因子方差分析，讀者可來(lái)信查閱。。

首先，借助SPSS計(jì)算原始數(shù)據(jù)相應(yīng)關(guān)系矩陣R的因子分析的總方差解釋，即各因子的特征根及貢獻(xiàn)率如表2所示。

表2 因子的特征根及貢獻(xiàn)率

由表2，我們發(fā)現(xiàn)前3個(gè)公因子的累計(jì)貢獻(xiàn)率為98.097%＞98%，故本文提取3個(gè)因子獲取原始數(shù)據(jù)的方差結(jié)構(gòu)，能夠包含大部分變量的信息。

對(duì)成分矩陣進(jìn)行方差最大正交旋轉(zhuǎn)，得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣如表3所示。

由表3可得，在第一公因子上高載荷的指標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP、進(jìn)出口商品總額、互聯(lián)網(wǎng)用戶普及率、國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)授權(quán)量、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值；在第二公因子上高載荷的指標(biāo)是：城鎮(zhèn)登記失業(yè)率；在第三公因子上高載荷的指標(biāo)是：第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額、萬(wàn)元GDP能耗。

表3 因子載荷矩陣

由Thomson回歸法計(jì)算得出因子得分系數(shù)矩陣，如表4所示。

表4 因子得分系數(shù)矩陣

為減小誤差，本文采用加權(quán)求和法計(jì)算上海市投資環(huán)境各因子得分函數(shù)，即：

最后，計(jì)算上海市投資環(huán)境的綜合得分。在因?子分析中，第i個(gè)主成分Fi的貢獻(xiàn)率，即Fi的權(quán)重由此構(gòu)建上海市投資環(huán)境評(píng)價(jià)的綜合模型為：

根據(jù)表2，我們可以得到Fi（i=1，2，3）的權(quán)重分別為：0.915、0.059、0.026。計(jì)算每年的綜合得分：

四、模型結(jié)果與分析

基于第三部分模型的構(gòu)建，我們將數(shù)據(jù)帶入式（5）進(jìn)行計(jì)算，可得上海 2005—2014年投資環(huán)境綜合評(píng)價(jià)得分，并結(jié)合不同地區(qū)分析上海市投資環(huán)境現(xiàn)狀，比較上海市投資環(huán)境的優(yōu)勢(shì)與不足①本文出于版面原因，省略因子得分與排名分析，讀者可來(lái)信查閱。。

表5 上海投資環(huán)境綜合評(píng)價(jià)得分

根據(jù)表5形成趨勢(shì)圖（見(jiàn)圖1），以便更直觀地進(jìn)行觀察。

圖1 上海市投資環(huán)境綜合評(píng)價(jià)得分

結(jié)合表5和圖1，我們發(fā)現(xiàn)上海市投資環(huán)境綜合評(píng)價(jià)得分處于上升趨勢(shì)，但是具有顯著的波動(dòng)，且得分均為負(fù)數(shù)。2005—2008年的得分持續(xù)上升，上海投資環(huán)境不斷優(yōu)化，具有較大的競(jìng)爭(zhēng)力，吸引大量投資者進(jìn)滬投資。2008年劇烈下降，隨后在2009年有所回升，主要是由于2008年的全球金融危機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速回落，上海投資環(huán)境遭到了猛烈的沖擊；隨后，中央政府推出“四萬(wàn)億投資”政策，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，上海投資環(huán)境隨之升至高點(diǎn)。但2011年又呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，至2013年才有所好轉(zhuǎn)，這說(shuō)明，隨著各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的信息時(shí)代，上海投資環(huán)境逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力。

表5中我們看到2011年上海市投資環(huán)境的綜合得分最高，排名第一；在因子得分中我們發(fā)現(xiàn)，2011年的F1因子排名第一、F2因子排名第四、F3因子排名第九。這說(shuō)明在投資環(huán)境綜合得分中，F(xiàn)1因子的作用是關(guān)鍵性的，即GDP、進(jìn)出口商品總額、特別是互聯(lián)網(wǎng)用戶普及率、國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)授權(quán)量以及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值對(duì)投資環(huán)境具有相對(duì)較大的影響，上海應(yīng)從這幾方面對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行改善。

綜上所述，上海市的投資環(huán)境綜合得分雖然在研究期間內(nèi)有所上升，投資環(huán)境雖整體有所優(yōu)化，但仍然需要進(jìn)一步的完善。

五、提升上海投資環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力的建議

通過(guò)上述因子分析我們可以得到，上海市投資環(huán)境在2005—2014年這10年的研究期內(nèi)呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢(shì)，根據(jù)模型的分析，考慮上海的投資環(huán)境，并結(jié)合杭州、深圳等地的發(fā)展，提出以下建議：

（一）繼續(xù)加大科技投入

上海應(yīng)建立完善的人才引進(jìn)與儲(chǔ)備機(jī)制，并重視科技的發(fā)展。以規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品為例（以下簡(jiǎn)稱“新產(chǎn)品”），2014年深圳的新產(chǎn)品產(chǎn)值占總產(chǎn)值27%；上海同期的新產(chǎn)品產(chǎn)值占總產(chǎn)值23%。顯然上海新產(chǎn)品占總產(chǎn)值的比重小于深圳。因此，上海為增強(qiáng)對(duì)人才的吸引力，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化區(qū)域環(huán)境、提高報(bào)酬，激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新；制定教育、就業(yè)、科技發(fā)展一條龍政策，重點(diǎn)培養(yǎng)科技領(lǐng)域急需人才，建立科技人才培養(yǎng)基地。

（二）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新不斷被提及，杭州、深圳等城市深受創(chuàng)業(yè)者的喜愛(ài)。杭州2014年專利授權(quán)量占申請(qǐng)量的69%；深圳2014年專利授權(quán)量占申請(qǐng)量的65%；上海的授權(quán)量占申請(qǐng)量的62%。其中上海專利授權(quán)量占申請(qǐng)量的比重最小。這說(shuō)明上海市需進(jìn)一步提倡創(chuàng)新，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，吸引更多的創(chuàng)業(yè)者。上海政府應(yīng)大力支持，加大資金投入建立創(chuàng)業(yè)投資專項(xiàng)資金，以鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，為上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展建立穩(wěn)定的基礎(chǔ)，使得投資環(huán)境更有活力，鞏固抵御危機(jī)的基礎(chǔ)。

（三）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)至關(guān)重要

我們知道，騰訊和阿里巴巴是目前互聯(lián)網(wǎng)的兩大巨頭，騰訊在深圳、阿里巴巴在杭州。上?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展雖然比其他地區(qū)快，但始終不及杭州和深圳如此廣泛，因此，上?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率仍然需要更進(jìn)一步的提升。首先，加大互聯(lián)網(wǎng)教育，成為未來(lái)上海人才必備的一項(xiàng)技能；其次，大力推廣互聯(lián)網(wǎng)，加強(qiáng)勞動(dòng)者互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用意識(shí)；最后，提高互聯(lián)網(wǎng)普及率。

為了提升上海市投資環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)力，政府需進(jìn)一步培育開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系，推進(jìn)城市功能配套建設(shè)；完善與投資有關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范金融體系；提高政府行政效率，落實(shí)激勵(lì)政策；以科學(xué)規(guī)劃引領(lǐng)上海發(fā)展，努力提升上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，打造良好綜合的發(fā)展環(huán)境，為完善上海投資環(huán)境提供有利的條件。

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（責(zé)任編輯：C 校對(duì)：L）

F127.51

A

1004-2768（2017）05-0063-04

2017-03-14

李娜（1992-），女，甘肅蘭州人，上海理工大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與調(diào)控、低碳經(jīng)濟(jì)；陳明藝（1971-），女，陜西西安人，博士，上海理工大學(xué)管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與調(diào)控、低碳經(jīng)濟(jì)。