曲莉春++張莉莉

摘 要：在我國金融風(fēng)險(xiǎn)變得日益突出的大背景下，內(nèi)蒙古應(yīng)準(zhǔn)確判斷金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，科學(xué)有效防范，梳理金融市場涌現(xiàn)出的全新融資模式，守護(hù)金融安全，豐富金融供給，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難度和成本，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，為內(nèi)蒙古實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

關(guān)鍵詞：內(nèi)蒙古 金融風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融是資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起核心和主導(dǎo)作用。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，融資方式和渠道發(fā)生變化，金融市場涌現(xiàn)出許多“跨界”融資模式，銀行、資本市場和保險(xiǎn)業(yè)界線變得模糊，混業(yè)經(jīng)營程度前所未有，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)問題變得日益突出。

一、內(nèi)蒙古金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

楊臣華（內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展研究中心主任、研究員）把內(nèi)蒙古目前存在的金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)總結(jié)為三大類，即資本層面、資金層面、投資層面的風(fēng)險(xiǎn)。目前，內(nèi)蒙古的金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：

（一）不良貸款問題凸顯

截至今年3月末，內(nèi)蒙古不良貸款額為751.79億元，不良貸款率為3.6%。雖然商業(yè)銀行不良貸款余額和比率較快增長的勢頭得到遏制，但仍高于全國平均水平1.86個(gè)百分點(diǎn)。李連俊（中國人民銀行呼和浩特中心支行金融研究處）表示，內(nèi)蒙古的地方性金融機(jī)構(gòu)，不良率高，風(fēng)險(xiǎn)大。海山（內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)改委財(cái)政金融處處長）指出，農(nóng)村信用社的風(fēng)險(xiǎn)高，不良貸款在10%左右。楊永波（內(nèi)蒙古自治區(qū)金融辦地方金融處處長）分析，隨著去產(chǎn)能力度持續(xù)加大和穩(wěn)健中性貨幣政策施行，相關(guān)貸款的違約行為會(huì)有所增加，商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力可能會(huì)持續(xù)存在。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)突出

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息通信技術(shù)不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融快速融合，最終催生了互聯(lián)網(wǎng)金融。這一新的金融業(yè)態(tài)由于其技術(shù)特點(diǎn)而產(chǎn)生了特殊風(fēng)險(xiǎn)。海山強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融一是風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散快，加上互聯(lián)網(wǎng)客戶受眾群體廣，加大了風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的范圍并提高了補(bǔ)救的成本。二是金融監(jiān)管難度大。網(wǎng)上交易和移動(dòng)支付工具的交易、支付等擺脫了時(shí)間、空間的限制，交易對象范圍廣，交易過程不透明，監(jiān)管起來很困難。

（三）非法集資、私募態(tài)勢蔓延

內(nèi)蒙古非法集資或私募股權(quán)投資急劇攀升的總體勢頭雖有所遏制，但案件總量仍處于歷史高位，大案要案頻發(fā)，各地存量案件化解緩慢，新發(fā)案件不斷積壓，化解處置壓力較大。郭勁松（內(nèi)蒙古自治區(qū)證監(jiān)局機(jī)構(gòu)監(jiān)管處處長）指出，由于非法集資組織化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢日益明顯，線上線下相互結(jié)合，蔓延擴(kuò)散速度加快，當(dāng)前區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)較為集中。此外，由于對私募基金認(rèn)識(shí)不足，在資源轉(zhuǎn)化成資金、資金轉(zhuǎn)化成資本的經(jīng)濟(jì)升級(jí)過程中，自治區(qū)企業(yè)和資本沒能很好地融入到國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)過程中。

（四）重點(diǎn)行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)集聚

內(nèi)蒙古的一些重點(diǎn)領(lǐng)域，如鋼鐵、煤炭、建材、房地產(chǎn)等行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)集聚。海山認(rèn)為，內(nèi)蒙古要注意煤炭、鋼鐵等行業(yè)積累的存量風(fēng)險(xiǎn)。李連俊表示，內(nèi)蒙古的金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，且多分布在中間規(guī)模的企業(yè)當(dāng)中。

（五）交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

隨著金融市場的不斷發(fā)展和金融創(chuàng)新的不斷深化，金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了一些新特征和新變化。趙紅茹（內(nèi)蒙古自治區(qū)銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)信息處處長）表示，混業(yè)背景下的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患有所顯現(xiàn)。李連俊認(rèn)為，內(nèi)蒙古防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)主要在銀行業(yè)，但也不能放松對非金融風(fēng)險(xiǎn)和非法集資活動(dòng)的防控，特別是銀行、資本市場和保險(xiǎn)業(yè)等混業(yè)經(jīng)營所帶來的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、內(nèi)蒙古金融風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

楊臣華表示，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，金融業(yè)發(fā)展滯后，金融體系發(fā)育不足。受金融業(yè)發(fā)育程度的限制，其所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不象發(fā)達(dá)地區(qū)表現(xiàn)得那么突出，工作重點(diǎn)應(yīng)該在“防范”上。具體來講，形成內(nèi)蒙古金融風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，可以歸納為以下幾方面：

（一）現(xiàn)代金融意識(shí)淡薄

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是支持發(fā)展的血液。海山指出，內(nèi)蒙古金融理念落后，部分地方政府和企業(yè)的金融理念仍停留在傳統(tǒng)信貸上，對不斷出現(xiàn)的金融工具認(rèn)識(shí)不足，應(yīng)用不夠；好多部門過分強(qiáng)調(diào)部門或行業(yè)利益，觀念不適應(yīng)形勢發(fā)展要求。郭勁松從內(nèi)蒙古資本市場的隱性風(fēng)險(xiǎn)角度闡明，隱性風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體尚未獲得的利益的流失，主要是思想封閉、意識(shí)落后、資本市場金融意識(shí)欠缺造成的。

（二）總體金融環(huán)境不發(fā)達(dá)

2016年，內(nèi)蒙古金融業(yè)完成增加值992億元，占GDP的比重為5.32%，比全國平均水平低3.03個(gè)百分點(diǎn)；全區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)總額為3.16萬億元，占全國的比重僅為1.36%。海山表示，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，金融環(huán)境總體上也不發(fā)達(dá)。目前內(nèi)蒙古金融業(yè)仍處于一個(gè)傳統(tǒng)銀行金融占主導(dǎo)、新型金融業(yè)態(tài)剛起步的階段。伊德爾（內(nèi)蒙古自治區(qū)財(cái)政廳公共投資處副處長）認(rèn)為，內(nèi)蒙古金融利用總體規(guī)模小，屬杠桿不足地區(qū)。

（三）融資渠道相對狹窄

當(dāng)前，內(nèi)蒙古仍以傳統(tǒng)的間接融資為主，直接融資規(guī)模偏小。擔(dān)保公司、小額貸款公司、融資租賃公司等金融創(chuàng)新融資主體實(shí)力不強(qiáng)，發(fā)展緩慢，網(wǎng)絡(luò)眾籌等金融工具嚴(yán)重不足。海山強(qiáng)調(diào)，內(nèi)蒙古直接融資嚴(yán)重不足。郭勁松指出，2016年以來內(nèi)蒙古開始發(fā)生債券、資產(chǎn)證券化違約事件，隨著PPP項(xiàng)目的陸續(xù)開展，旗縣項(xiàng)目中屬于變相BOT項(xiàng)目不能按期履約的可能性增大，企業(yè)和政府的違約行為使整個(gè)地區(qū)信用水平下降，導(dǎo)致直接融資能力低下，使自治區(qū)企業(yè)越來越難從國內(nèi)爭奪資金。

（四）信息不對稱狀況明顯

從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，信息不完全和信息不對稱導(dǎo)致了金融風(fēng)險(xiǎn)，顯著地降低了金融市場的運(yùn)作效率。如存款者與銀行、銀行與貸款者、銀行與監(jiān)管者之間存在著明顯的信息不對稱，產(chǎn)生了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。楊臣華表示，信息不對稱是常見的金融風(fēng)險(xiǎn)，如信用問題，就屬信息不對稱。郭勁松認(rèn)為，造成內(nèi)蒙古大量項(xiàng)目缺少資金的原因，除項(xiàng)目質(zhì)量、信用體系、政府管理轉(zhuǎn)型因素外，最重要的原因是資金供需雙方信息不對稱導(dǎo)致的。

（五）金融監(jiān)管體制不健全

內(nèi)蒙古近年來的金融運(yùn)營過程中，金融秩序比較混亂，金融領(lǐng)域中不正當(dāng)競爭行為比較突出。楊永波指出，目前，內(nèi)蒙古地方金融監(jiān)管信息系統(tǒng)建設(shè)工作尚處于起步階段，覆蓋我區(qū)銀行、證券、保險(xiǎn)、“影子銀行”、民間投融資等各類金融活動(dòng)的監(jiān)測預(yù)警工作機(jī)制和監(jiān)管體系尚未成熟，工作機(jī)制有待進(jìn)一步完善，并且尚未形成解決跨市場、跨行業(yè)、交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理問題的監(jiān)管合力。

三、防范化解內(nèi)蒙古金融風(fēng)險(xiǎn)的主要舉措

發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)是相對的，發(fā)展是最好的防風(fēng)險(xiǎn)手段。楊永波強(qiáng)調(diào)，不能因?yàn)槊つ堪l(fā)展而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，也不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)而影響發(fā)展。對內(nèi)蒙古而言，在做好防風(fēng)險(xiǎn)工作的同時(shí)，必須充分認(rèn)識(shí)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活中的重要地位和作用，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

（一）加強(qiáng)宣傳教育，培育現(xiàn)代金融理念

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，助力內(nèi)蒙古實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要宣傳、普及金融知識(shí)，大力提升全社會(huì)的金融意識(shí)，提高對資本金融工具的認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)民間資金更多地進(jìn)入實(shí)體企業(yè)。趙云平（內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展研究中心總經(jīng)濟(jì)師）認(rèn)為，對內(nèi)蒙古來講，目前最迫切的就是金融理念的培育，要加大培訓(xùn)和宣傳力度。伊德爾表示，內(nèi)蒙古的企業(yè)家金融意識(shí)淡薄，要增強(qiáng)企業(yè)法人利用資本市場融資的意識(shí)和能力。楊永波建議金融機(jī)構(gòu)建立協(xié)調(diào)機(jī)制，搭建信息溝通交流平臺(tái)，及時(shí)傳遞金融頂層聲音，傳達(dá)自治區(qū)重大工作部署安排，及時(shí)對全區(qū)金融運(yùn)行情況進(jìn)行分析研判，鞏固和加強(qiáng)金融工作者的全局意識(shí)。

（二）培育金融環(huán)境，構(gòu)建多層次金融體系

開創(chuàng)內(nèi)蒙古金融工作新局面，必須切實(shí)提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，著力完善金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管體制，形成結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融體系。楊永波提出六個(gè)方面的具體措施：一是積極引進(jìn)區(qū)外金融機(jī)構(gòu)；二是健全地方金融體系；三是爭取金融機(jī)構(gòu)多拿牌照；四是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)向基層延伸；五是著力發(fā)展金融產(chǎn)品交易市場；六是鼓勵(lì)金融服務(wù)業(yè)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展。

（三）轉(zhuǎn)變政府職能，完善投融資體制

推進(jìn)內(nèi)蒙古的金融改革，就要轉(zhuǎn)變政府職能，減少行政干預(yù)，推進(jìn)管理層的職業(yè)化，真正實(shí)現(xiàn)行政與資本分離，使政府和市場在資源配置中合理分工、相互配合，有效發(fā)揮作用。海山指出，要適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變政府職能，政府要“有所為、有所不為”，根據(jù)不同類型項(xiàng)目的特點(diǎn)和投資規(guī)律，有針對性地制定發(fā)展戰(zhàn)略和投資政策。伊德爾建議，公共財(cái)政要破除投融資障礙，不應(yīng)該讓政府作為主體，而應(yīng)該讓社會(huì)資本方作為主體。政府最應(yīng)該做的就是為企業(yè)營造一個(gè)良好的公平競爭的金融環(huán)境。

（四）拓展融資渠道 ，做大做強(qiáng)融資平臺(tái)

圍繞內(nèi)蒙古的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，積極穩(wěn)妥拓寬融資渠道和領(lǐng)域，破解直接融資瓶頸，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資解困。就如何盡快完成融資平臺(tái)市場化轉(zhuǎn)型，壯大融資平臺(tái)實(shí)力，海山建議：在自治區(qū)一級(jí)，要做實(shí)做強(qiáng)財(cái)信集團(tuán)、日信集團(tuán)、交投集團(tuán)、水投集團(tuán)等綜合融資平臺(tái)，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。結(jié)合內(nèi)蒙古發(fā)展實(shí)際，圍繞優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)及重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域研究成立諸如林業(yè)投資公司、旅游發(fā)展投資公司等新的融資平臺(tái)，通過整合存量和財(cái)政注資等方式，壯大實(shí)力，將其培育成我區(qū)直接融資的重要平臺(tái)和渠道。同時(shí)，整合、充實(shí)、做大融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)信貸政策指引，放大各類基金的引導(dǎo)效應(yīng)。

（五）加強(qiáng)信息對稱，推動(dòng)信用體系建設(shè)

面對金融全球化的挑戰(zhàn)，必須更好地解決信息不對稱問題，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，使社會(huì)信用更好地服務(wù)我區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)建立誠實(shí)守信的市場環(huán)境和社會(huì)氛圍。楊臣華基于金融層面信息不對稱問題應(yīng)運(yùn)而生的“區(qū)塊鏈”模式做了重點(diǎn)闡述。他倡議，內(nèi)蒙古金融領(lǐng)域應(yīng)加大力度運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)搞智能合約，解決中小企業(yè)貸款難的問題。海山建議，在投融資領(lǐng)域建立異常信用記錄和嚴(yán)重違法失信的“黑名單”及誠實(shí)守信的“紅名單”，納入自治區(qū)信用信息共享平臺(tái)，實(shí)施聯(lián)合獎(jiǎng)懲；實(shí)行投資主體信用承諾制度，做到事前信用承諾、事中信用監(jiān)管、事后信用聯(lián)合獎(jiǎng)懲；盡快落實(shí)在項(xiàng)目審批及投資安排時(shí)審查申請主體的信用狀況，形成項(xiàng)目投資支持與否的機(jī)制及制度，切實(shí)發(fā)揮信用的“利劍”作用。

（六）完善法制體系，提高監(jiān)管技術(shù)手段

強(qiáng)化金融監(jiān)管是現(xiàn)實(shí)的必須，也是規(guī)范金融市場的形勢使然。趙紅茹建議，有關(guān)部門要完善法制體系，提高監(jiān)管技術(shù)手段，協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，把住重點(diǎn)環(huán)節(jié)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白，形成金融發(fā)展和監(jiān)管強(qiáng)大合力。楊永波提出，全面構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控、部門監(jiān)管、政府組織協(xié)調(diào)處置化解、行業(yè)自律4道防火墻，實(shí)時(shí)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的情況；通過盤活重整、壞賬核銷、資產(chǎn)證券化、市場化法治化債轉(zhuǎn)股等方式，推動(dòng)不良資產(chǎn)處置工作。協(xié)調(diào)政法部門嚴(yán)厲打擊非法討債行為，集中立案有序清償，支持企業(yè)重組，穩(wěn)妥處置和化解債務(wù)危機(jī)。張啟智（內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長）認(rèn)為，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，防止引發(fā)新一輪的財(cái)政債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)，是PPP模式可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

（作者單位：內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展研究中心 ）

責(zé)任編輯：張莉莉