宋敏

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的快速發(fā)展，我國越來越多企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了較為長足的進(jìn)步，相關(guān)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表披露也因此受到越來越多利益相關(guān)者的關(guān)注。自我國2007年1月1日施行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》起，我國母公司財(cái)務(wù)報(bào)表和合并財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生了較大變化，由母公司理論向?qū)嶓w理論轉(zhuǎn)變的合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制理念、日常核算的方法變更都屬于這一變化的主要內(nèi)容，這種變化使得合并報(bào)表與母公司報(bào)表之間信息的差異逐漸增大，而為了明晰這一變化后合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性，正是文章就合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性理論分析與經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)展開深入研究的原因所在。

關(guān)鍵詞：合并報(bào)表；母公司報(bào)表；有用性

財(cái)務(wù)報(bào)表本身為企業(yè)利益相關(guān)者提供企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等對(duì)決策有用的信息，這些信息對(duì)于相關(guān)交易事項(xiàng)、投資決策、信貸決策等都有著較為密切的聯(lián)系。近年來我國企業(yè)在重組、并購等方式影響下，形成了很多跨地區(qū)、多元化的企業(yè)集團(tuán)，而這些企業(yè)集團(tuán)的形成就使得單一的財(cái)務(wù)報(bào)表無法滿足相關(guān)理想相關(guān)者需求，合并報(bào)表與母公司報(bào)表的共同參考開始成為業(yè)界常態(tài)，而為了保證合并報(bào)表與母公司報(bào)表能夠?qū)崿F(xiàn)更好解讀，正是本文就合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性理論分析與經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)展開具體研究的原因所在。

一、相關(guān)概述

（一）會(huì)計(jì)信息決策有用性理論

為了較好完成合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性理論展開的相關(guān)研究，我們首先需要了解何為會(huì)計(jì)信息決策有用性理論，而結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)資料本文將會(huì)計(jì)信息決策有用性理論視作會(huì)計(jì)信息能夠滿足財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)，并被企業(yè)利益相關(guān)者用來支持投資、信貸和其他經(jīng)濟(jì)決策的屬性特征，而結(jié)合這一認(rèn)知我們不難發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息決策有用性理論能夠較好支持投資者投資決策的較好展開，而其本身具備的與財(cái)務(wù)報(bào)告使用者經(jīng)濟(jì)決策相關(guān)、會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠特性，也使得會(huì)計(jì)信息決策有用性理論能夠更好為信息使用者提供服務(wù)。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論

提到財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論，我們就不得不提到財(cái)務(wù)報(bào)表合并理論中的所有權(quán)理論、實(shí)體理論以及母公司理論，這其中的所有權(quán)理論指的母公司按所持比例將子公司資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等項(xiàng)目納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表；而實(shí)體理論則是指將子公司的全部資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等項(xiàng)目納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表；而母公司理論則是指將子公司全部的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用等項(xiàng)目合并進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表編制。對(duì)于所有權(quán)理論、實(shí)體理論以及母公司理論這三種財(cái)務(wù)報(bào)表合并理論來說，其分別結(jié)合業(yè)主權(quán)理論、控制關(guān)系、母公司股東立場展開，這自然就使得三者存在較大的差異。

（三）合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制步驟

在具體的合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制中，設(shè)置合并工作底稿、編制調(diào)整分錄和抵消分錄、計(jì)算合并財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的合并數(shù)額是這一編制的主要步驟。

（四）合并財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的決策有用性

對(duì)于合并財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的決策有用性來說，這一有用性主要體現(xiàn)在反映整個(gè)集團(tuán)全面的會(huì)計(jì)信息、更加真實(shí)反映企業(yè)集團(tuán)整體的盈利能力和經(jīng)營狀況、通過抵銷未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益實(shí)現(xiàn)集團(tuán)真實(shí)會(huì)計(jì)信息，包涵公司實(shí)現(xiàn)而未分配的歸屬于母公司的利潤，而從這些有用性內(nèi)容進(jìn)行分析我們不難發(fā)現(xiàn)，合并財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息能夠更加全面反映集團(tuán)真實(shí)信息。不過，合并財(cái)務(wù)報(bào)表存在的通用性差、信息相關(guān)性不高、編制較為復(fù)雜問題也應(yīng)引起我們重視。

（五）母公司財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的決策有用性

對(duì)于母公司財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的決策有用性來說，這一有用性主要反映在具備更高的信息決策價(jià)值、釋放出更多子公司信息、為債權(quán)人提供更為相關(guān)的償債能力信息等三個(gè)方面。

二、合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性研究假設(shè)

（一）研究假設(shè)

在本文進(jìn)行的合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性理論分析與經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)研究中，筆者做出了母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?yàn)橥顿Y者提供決策有用的信息、合并財(cái)務(wù)報(bào)表擁有高于母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性兩方面假設(shè)。

（二）數(shù)據(jù)來源

在完成研究假設(shè)后，筆者結(jié)合證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》中規(guī)定的行業(yè)分類，選擇了制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象，并在這四類產(chǎn)業(yè)中分別選取了100家以上的樣本數(shù)量，以此保證本文研究選擇的數(shù)據(jù)能夠真正代表我國證券行業(yè)。本文研究的原始數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，并應(yīng)用了SPSS21.0以及STATA12.0軟件。

（三）指標(biāo)選取

在完成數(shù)據(jù)來源的確定后，筆者選擇了股票價(jià)格、每股收益、每股凈資產(chǎn)作為股價(jià)解釋能力指標(biāo)，選擇了速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率作為償債能力指標(biāo)，選擇了公司規(guī)模、行業(yè)因素作為控制變量指標(biāo)。

三、合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性實(shí)證研究

（一）母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性檢驗(yàn)

1. 相關(guān)性分析

在母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性檢驗(yàn)中，筆者首先結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)展開了相關(guān)性分析，這一分析選擇了SPSS中Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)方法，而通過這一檢驗(yàn)方法的應(yīng)用，我們就得到了母公司財(cái)務(wù)報(bào)表的股價(jià)與每股收益的相關(guān)系數(shù)最高0.489的結(jié)果，并能夠發(fā)現(xiàn)股價(jià)與速動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)為-0.09，資產(chǎn)規(guī)模與股價(jià)關(guān)系系數(shù)為-0.061，這就說明回歸模型的建立是可行的。

2. 回歸結(jié)果分析

在完成相關(guān)性分析后，我們就可以進(jìn)行回歸結(jié)果的分析，而通過這一分析我們就能夠得出2011～2015年母公司報(bào)表數(shù)據(jù)回歸檢驗(yàn)的調(diào)整R2，即48.80%、46.10%、41.90%、44.10%、43.60%，而由此我們就可以明確母公司報(bào)表披露的會(huì)計(jì)信息與股價(jià)具有較高的相關(guān)性，這就使得上文中筆者提到的母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?yàn)橥顿Y者提供決策有用的信息假設(shè)得到了驗(yàn)證。

（二）合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性差異檢驗(yàn)

1. 相關(guān)性分析endprint

在合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性差異檢驗(yàn)中，我們首先需要進(jìn)行相關(guān)性分析，而通過這一分析得到的合并財(cái)務(wù)報(bào)表的股價(jià)與每股收益的相關(guān)系數(shù)、股價(jià)與速動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)，我們就能夠得出每股收益與每股凈資產(chǎn)之間不存在明顯的多重共線性，這就說明回歸模型的建立是可行的。

2. 回歸結(jié)果分析

在完成相關(guān)性分析后，我們就可以進(jìn)行回歸結(jié)過的分析，而通過這一分析筆者清楚的發(fā)現(xiàn)合并財(cái)務(wù)報(bào)表速動(dòng)比率與股票價(jià)格存在正相關(guān)關(guān)系，而信息使用者也越來越重視速動(dòng)比率的影響，這就使得加入行業(yè)因素控制變量能夠?qū)崿F(xiàn)行業(yè)因素對(duì)價(jià)值相關(guān)性的影響。

3. 合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性比較分析

為了更好判斷合并財(cái)務(wù)報(bào)表擁有高于母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性這一假設(shè)，我們還需要進(jìn)行合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性比較分析，這一分析主要結(jié)合擬合度與檢驗(yàn)結(jié)果分析兩方面展開，其中擬合度分析驗(yàn)證了合并財(cái)務(wù)報(bào)表能夠比母公司報(bào)表為投資者的股票定價(jià)決策提供更為有用的會(huì)計(jì)信息，而檢驗(yàn)結(jié)果分析則能夠得出財(cái)務(wù)報(bào)表的決策有用性要高于母公司財(cái)務(wù)報(bào)表，由此可見合并財(cái)務(wù)報(bào)表擁有高于母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性這一假設(shè)得到了驗(yàn)證。

在本文就合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性理論分析與經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)展開的相關(guān)研究中，筆者詳細(xì)論述了用于研究的相關(guān)概念、合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性研究假設(shè)、合并報(bào)表與母公司報(bào)表的有用性實(shí)證研究，而通過這一論述筆者證明了母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?yàn)橥顿Y者提供決策有用的信息、合并財(cái)務(wù)報(bào)表擁有高于母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表決策有用性兩方面假設(shè)，而這就使得本文研究對(duì)于合并報(bào)表與母公司報(bào)表的相關(guān)研究具備著較高的參考價(jià)值，希望這一研究結(jié)果能夠?yàn)橄嚓P(guān)從業(yè)人員與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表使用人員帶來一定啟發(fā)。

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（作者單位：濟(jì)南濱河新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司）endprint