劉瑞軒

摘要：經(jīng)濟新常態(tài)是強調(diào)結(jié)構(gòu)穩(wěn)增長的經(jīng)濟，而不是總量經(jīng)濟；著眼于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的對稱態(tài)及在對稱態(tài)基礎(chǔ)上的可持續(xù)發(fā)展，而不僅僅是GDP、人均GDP增長與經(jīng)濟規(guī)模最大化。毫無疑問，金融危機后我國進入了經(jīng)濟新常態(tài)。經(jīng)濟增速從高速轉(zhuǎn)為中高速；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級；從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動，這些都是經(jīng)濟新常態(tài)的題中之義。面對突如其來的變化，許多中小企業(yè)由于體量小、融資難、抵押物不足等問題，引發(fā)了大量信用風(fēng)險。本文旨在通過分析各方因素的變化，結(jié)合我國國情，深入剖析特定時期，中小企業(yè)信用風(fēng)險激增的成因，進而為解決這一惡性難題多角度提供參考。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟新常態(tài)；中小企業(yè)；信用風(fēng)險；激增

改革開放以來，我國經(jīng)歷了長達近30年的經(jīng)濟高速增長。而經(jīng)濟增長方式主要是要素驅(qū)動和投資驅(qū)動的粗放式增長方式。而就在這一增長方式下，催收了一批有中國特色的中小企業(yè)。不可否認，中小企業(yè)在我國有著十分重要的地位，為我國經(jīng)濟社會發(fā)展做出了突出貢獻。就在2008全球金融危機發(fā)生后，國際國內(nèi)形勢發(fā)生重大變革，尤其是經(jīng)濟領(lǐng)域更為明顯。而就在經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化之際，許多中小企業(yè)由于“先天不足”都發(fā)生了信用風(fēng)險，而且是一段時期的集中爆發(fā)，給整個中國的金融環(huán)境造成破壞，進而影響實體經(jīng)濟的發(fā)展。

一、我國經(jīng)濟新常態(tài)的特點和影響

（1）經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長

經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)該遵循事物發(fā)展的客觀規(guī)律。當(dāng)一個國家或地區(qū)經(jīng)歷了一段時間的高速增長后，都會出現(xiàn)增速“換擋”的想象。例如，日本在1950年到1972年期間，GDP增速大約為9.7%，但是到了1991年到2012年期間，GDP增速降至0.86%。許多發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，經(jīng)濟“換擋”是一種正常現(xiàn)象。而反觀中國，無疑是處在經(jīng)濟換擋期，但即使處在經(jīng)濟換擋期，GDP增速依然保持在7.5%以上的水平，明顯高于其他經(jīng)濟體。

（2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，發(fā)展方式不斷改善

在中國經(jīng)濟高速增長的幾年，我國資源、環(huán)境都承受著巨大壓力，社會保障體系欠賬也較多。首先、資源消耗大，資源約束凸顯。在2013年的時候，中國GDP占世界的比重為12.3%，但能源消費總量占世界的比重為20%，可見我國能源利用率較低，粗放型發(fā)展方式明顯。與此相對應(yīng)的是，我國人均淡水資源擁有量僅占世界平均水平的三分之一；石油、鐵礦石等主要礦產(chǎn)資源對外依存度持續(xù)上升，資源對經(jīng)濟發(fā)展的約束作用越發(fā)明顯；其次，環(huán)境污染嚴重。我國有進3億農(nóng)村人口、近6000萬城鎮(zhèn)人口喝不上安全的飲用水，京津冀地區(qū)頻發(fā)霧霾污染事件，這些環(huán)境污染事件都給人民留下了切膚之痛，環(huán)境污染已成為阻礙經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙；最后，社保體系不完善。不可否認，我國已基本建成覆蓋城鄉(xiāng)的社保網(wǎng)絡(luò)，但保障水平偏低且不平衡，跟提出的“兜住底，易流動”的要求還有很大差距。綜上所述，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級已迫在眉睫，原來那種“先污染、后治理”的粗放型發(fā)展方式已無法為繼，透支人口紅利、社保體系滯后的非人性模式也已無路可走。面對經(jīng)濟新常態(tài)，唯有忍痛割腕，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換發(fā)展方式，才能使中國經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展。

（3）經(jīng)濟增長動力從要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)及創(chuàng)新驅(qū)動

我國經(jīng)濟進入新常態(tài)以來，經(jīng)濟發(fā)展的最大特點就是經(jīng)濟發(fā)展速度“下臺階”，經(jīng)濟發(fā)展效益“上臺階”。長期以來，我國依靠高耗能、高污染、低效能為代表的第二產(chǎn)業(yè)貢獻GDP，而以科技創(chuàng)新，高端服務(wù)為代表的第三產(chǎn)業(yè)始終是發(fā)展的短板。加之近期，個性化、多樣化消費已成為我國消費的主流；以移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)大量涌現(xiàn)；新型工業(yè)化已在全球掀起浪潮，全球工業(yè)版圖正在重新構(gòu)畫。這就更突顯我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長動力的必要性和緊迫性。自2013年，我國第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達46.1%，首次超過第二產(chǎn)業(yè)。以科技創(chuàng)新為代表的第三產(chǎn)業(yè)，必將是經(jīng)濟新常態(tài)下的動力引擎。

二、我國中小企業(yè)融資情況分析

（1）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

作為占我國企業(yè)總數(shù)近99%，對GDP貢獻超過60%的中小企業(yè)來說，變化可謂來的迅猛、來的徹底。由于中小企業(yè)自身帶有許多先天不足，如發(fā)展起步晚，初始資本低，盈利能力弱等特點，而這些都是制約中小企業(yè)融資難、融資貴的“瓶頸”。尤其是在經(jīng)濟高速發(fā)展后，許多大企業(yè)都已有相當(dāng)實力和較高的信譽，金融機構(gòu)的風(fēng)險厭惡屬性，致使中小企業(yè)的缺點更加突出，融資更加困難。

（2）中小企業(yè)自身因素

1、資金需求迫切。許多中小企業(yè)在創(chuàng)辦之初，原始資本投入就不足，加之后期運營需要大量的流動資金，所以融資需求極為迫切。

2、抵押物不足。中小企業(yè)大多在市場中處于弱勢地位，盈利能力較弱，因此能過提供給金融機構(gòu)的抵押物很有限，而且往往抵押物的折扣率較高，達不到融資標(biāo)準(zhǔn)。

3、管理水平不佳。由于中小企業(yè)所處的市場地位較低，人才招聘時同樣處于弱勢地位，所以所招聘人員的業(yè)務(wù)水平通常不高。這就致使企業(yè)的創(chuàng)新能力、財務(wù)管理能力、風(fēng)險防控能力都相對較弱，進而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在融資時，讓使許多金融機構(gòu)望而卻步。

（3）金融機構(gòu)因素

1、以銀行為代表的金融機構(gòu)。此類金融機構(gòu)普遍具有風(fēng)險厭惡屬性，加之內(nèi)部管控嚴格、審批流程繁瑣、人員風(fēng)險意識強，業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻高，這就致使中小企業(yè)很難符合銀行標(biāo)準(zhǔn)。

2、以天使投資為代表的機構(gòu)。此類機構(gòu)具有一定的風(fēng)險偏好，資金相對雄厚，管理比較完善。但只對高成長、高回報、高科技含量的中小企業(yè)適用，并不具有普世價值。

3、以小額貸款公司為代表的機構(gòu)。此類機構(gòu)具有準(zhǔn)入門檻低、手續(xù)簡便、擔(dān)保條件低的特點，但利率和其他收費較高。近期發(fā)生的多起小額貸款公司催債事件表明，此類公司管理還不完善，風(fēng)控能力較弱，清收壞賬手段粗暴。這就致使許多中小企業(yè)，對小額貸款公司又愛又恨，而小額貸款公司也并不能真正解決中小企業(yè)融資難的問題。

（4）政府因素

不可否認。近些年，政府出臺了許多支持中小企業(yè)的政策。一方面一些政策沒有落實到位，另一方面一些政策針對性不強，存在“隔靴搔癢”的問題。例如政府出臺的一些融資擔(dān)保政策，準(zhǔn)入門檻并不比銀行低，許多中小企業(yè)依然沒能融資成功，也沒有從根本解決中小企業(yè)融資難的問題。

三、中小企業(yè)信用風(fēng)險激增的原因分析

（1）中小企業(yè)風(fēng)控能力不強

1、出口形式變化。經(jīng)濟進入新常態(tài)后，外貿(mào)出口出現(xiàn)下滑，致使許多原來依靠低端生產(chǎn)加工為主的中小企業(yè)一時訂單銳減，而這些企業(yè)往往具有一定的生產(chǎn)慣性，雇傭工人較多，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型很困難。

2、消費模式變化。過去我國在經(jīng)濟生活方面，基本是解決“有無”的問題，即溫飽問題。但隨著經(jīng)濟新常態(tài)的到來，我國消費模式發(fā)生重大變化，開始解決“好壞”的問題，即小康問題。在許多產(chǎn)業(yè)的中低端環(huán)節(jié)，積累了大量的中小企業(yè)，也因經(jīng)濟變化受到?jīng)_擊最大，出現(xiàn)許多倒閉破產(chǎn)現(xiàn)象。

3、環(huán)境管控的變化。隨著我國環(huán)境污染日益嚴重，環(huán)境管控日益嚴格。而許多中小企業(yè)依然還是高污染、高耗能、高排放的三高企業(yè)，不能適應(yīng)我國對環(huán)境管控的變化，致使許多企業(yè)被強制停水停電，甚至被強制關(guān)停。

4、管理能力不足。許多中小企業(yè)往往人員少，多為“一言堂”。領(lǐng)導(dǎo)者的管理水平、經(jīng)營理念、前瞻意識往往不足。這就直接導(dǎo)致企業(yè)，沒能跟上時代的潮流。更有甚者，領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)不高，誠信度不高，存在極大的道德風(fēng)險。

（2）金融機構(gòu)管理漏洞

1、銀行業(yè)績壓力。隨著我國銀行不斷增多，銀行間的競爭壓力不斷加大，銀行利潤不斷變薄。這就致使一些銀行開始經(jīng)營一些風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)，比如次級貸款等。一些原來不具融資資質(zhì)的中小企業(yè)現(xiàn)在也能帶到款了，致使信用風(fēng)險陡增。

2、人為道德風(fēng)險。一些金融機構(gòu)人員，由于一時間看到貸款條件降低，貸款流程簡化，便萌生違法之心。加之，我國銀行內(nèi)部管理還不完善，就容易出現(xiàn)銀行內(nèi)部人員和企業(yè)勾結(jié)騙貸的惡性事件。

3、政策解讀不到位。有一些地方，政府作為擔(dān)保，為小企業(yè)進行融資。作為銀行也應(yīng)該核查企業(yè)資質(zhì)，而不是只要有政府擔(dān)保就“放行”。一味地追求政治效益，而曲解了政策初衷。

（3）政府政策忽冷忽熱

1、急于求成，一刀切。一些地方礙于上級對中小企業(yè)扶植政策的壓力，沒有深入調(diào)查了解企業(yè)，僅僅為了完成任務(wù)，致使準(zhǔn)入企業(yè)魚龍混雜。這一方面造成政府債激增，另一方面政府信譽受到損害。

2、戛然而止，無連續(xù)。有些地方發(fā)生了政府擔(dān)保企業(yè)違約后，一些部門為保證政府信譽的一時之安全，在中小企業(yè)正常續(xù)作貸款時變相不做擔(dān)保，致使企業(yè)一時無法找到合適擔(dān)保而被動出現(xiàn)信用風(fēng)險。

總結(jié)：我們要順應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的潮流。針對中小企業(yè)融資難、融資貴的難題。中小企業(yè)自身要苦練內(nèi)功、提高管理水平、增強競爭實力；金融機構(gòu)要寬嚴結(jié)合，創(chuàng)新針對中小企業(yè)的擔(dān)保方式，加強內(nèi)部控制；政府部門則要對癥下藥，對相關(guān)政策要“善作為”，加大問責(zé)力度。希望在分析中小企業(yè)信用風(fēng)險激增的成因后，能為科學(xué)解決中小企業(yè)融資難提出重要參考。

參考文獻：

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[2]古鵬峰.大數(shù)據(jù)時代“數(shù)據(jù)質(zhì)押”融資模式分析.當(dāng)代經(jīng)濟