■ 文 / 劉媛媛

在澳洲，所有公司必須在“2001公司法”框架下，選擇要注冊為一個(gè)股份公司還是有限責(zé)任公司。有限責(zé)任公司被嚴(yán)格限制為50個(gè)以下的非雇員股東，且不允許涉足那些要求必須在公司章程中列明的資金募集活動。在澳洲國家合作社法中只分了兩類合作社：分紅合作社和不分紅合作社。分紅合作社必須設(shè)置股金，并且要按照成員所持有的股份給予分紅或者利潤返還。不分紅合作社可以有也可以沒有股金，也不允許給成員分紅或返還，破產(chǎn)清算時(shí)除外。兩種合作社都要求最少有5個(gè)注冊成員。澳洲注冊合作社的數(shù)量從2000年的2350個(gè)下降到2012年的1700個(gè)。2009年9月，全澳大約有452個(gè)注冊的分紅合作社。

在對比每種模式的法律框架在處理各自不同的所有權(quán)、治理和財(cái)務(wù)制度時(shí)，總是會用股份公司與大型分紅合作社之間的對比來做假設(shè)。盡管澳大利亞主流的合作社都是小型或微型企業(yè)，但是用股份企業(yè)來對比是“2001公司法”和國家合作社法共同采納的“一刀切”的管理模式。對有限責(zé)任公司的主要限制（成員不超過50人以及不能面向公眾募集資金）并不適用于不分紅合作社，這就會導(dǎo)致這類合作社會通過擴(kuò)張成員規(guī)模來尋求資金擴(kuò)張。因此，盡管小型合作社實(shí)際上與小型私有企業(yè)有很多共同點(diǎn)，但是合作社的法律模式卻在某些方面符合小型有限責(zé)任公司和大型上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。

合作社的一個(gè)突出特點(diǎn)就是成員共有所有權(quán)。不論是通過消費(fèi)合作社服務(wù)還是為合作社供給產(chǎn)品的形式，成員與合作社之間必須有貿(mào)易關(guān)系。相反，股份公司是投資成員所有的，他們與公司的關(guān)系主要是按照投資份額的收益或者股利來體現(xiàn)的。當(dāng)然也可以把上市的股份企業(yè)看做是一種生產(chǎn)合作社（如資本合作社）。用這種分析方法來看，股東既可以看作是公司的所有人，也可以看作是公司資本的供給者。但是，在這種比較中合作社和公司的主要區(qū)別在于成員對商業(yè)活動的“實(shí)際”參與，股份投資者通過購買股份的方式為公司提供資本，但并不參與公司的運(yùn)營。在合作社中，成員在商業(yè)活動中的實(shí)際參與得到了利益返還的回報(bào)，這就是惠顧。所有者和合作社與公司之間關(guān)系的重要區(qū)別，在法律框架中通過對兩者的所有者與管理者之間不同的控制方式進(jìn)一步被強(qiáng)化了。在澳大利亞，投資股東與上市企業(yè)之間的關(guān)系是受“2001公司法”、公司內(nèi)部管理?xiàng)l例（章程或替代性條例）以及上市企業(yè)交易所的有關(guān)規(guī)定等的綜合性法規(guī)調(diào)整的。董事會與股東大會的管理權(quán)上的區(qū)分在公司章程中載明。在大多數(shù)股份企業(yè)中，董事會擁有管理公司日常事務(wù)的一般性權(quán)力。公司股東在管理中的影響力一般是通過在董事會中投票來產(chǎn)生或罷免經(jīng)理來實(shí)現(xiàn)的，或者通過修改公司章程來限制他們的權(quán)力。

相反，合作社的成員直接參與商業(yè)管理，他們對合作社決策的影響是通過國家合作社法規(guī)定的成員的積極參與來保證的。合作社基本活動如果發(fā)生任何變動會影響成員的參與，都必須通過特別途徑得到成員的許可。盡管合作社的董事會和公司一樣有日常事務(wù)管理的一般性權(quán)力，但澳洲國家合作社法要求合作社董事會的主體必須由合作社的實(shí)際成員構(gòu)成。任何董事會成員中，成員董事的數(shù)量必須多于非成員董事，這進(jìn)一步確保了董事會反映的是成員的利益。

相比股份制企業(yè)，澳洲國家合作社法給予了成員在合作社決策中更大的話語權(quán)。國家合作社法通過對成員和非成員投票權(quán)的明文規(guī)定將成員民主控制的合作社原則深植于法律框架中。通行的規(guī)則是成員一人一票。國家合作社法對合作社成員持股也有限制，一般是不超過合作社資本的20%。

合作社對成員參與的資格要求意味著合作社的股份是不能隨便交易的，且只能在有限的條件下轉(zhuǎn)讓。當(dāng)成員退出合作社時(shí)他們的股份只能被合作社以票面價(jià)值回購。對于成員來說，合作社在退出時(shí)的處理方式似乎對他們很不公平。然而，正是這一特點(diǎn)為合作社的代際傳承奠定了基礎(chǔ)。

在澳大利亞，已經(jīng)看到有一些成功的生產(chǎn)者合作社企業(yè)在股權(quán)得到實(shí)質(zhì)性增值之后，迫于公司化轉(zhuǎn)型的壓力，而最終允許成員以市值價(jià)格變現(xiàn)股權(quán)。出于種種原因，公司化可能是不可避免的。但是這種退出成員的短期收益通常是以犧牲長期利益為代價(jià)的，如合作社帶動小農(nóng)成長和支持社區(qū)發(fā)展等長期價(jià)值。