鄧春燕

摘要：當前，部分金融機構根據(jù)企業(yè)供應鏈中物流、信息流、資金流的運轉情況，摒棄了過去一直遵照的信貸程序，將供應鏈金融模式應用到現(xiàn)代企業(yè)中，供應鏈金融模式?jīng)]有之前信貸業(yè)務存在的評級授信、抵押擔保等問題限制，實現(xiàn)了新型的服務方式，為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供了保障。然而，供應鏈金融模式運行中還存在一些風險，需要企業(yè)加以控制和防范。

關鍵詞：現(xiàn)代企業(yè) 供應鏈金融 風險 控制對策

為了推動中小型企業(yè)的健康快速發(fā)展，我國商業(yè)銀行建立并實施了供應鏈金融模式，也就是說在大規(guī)模企業(yè)的基礎上，將大規(guī)模企業(yè)上下游的中小企業(yè)作為主體，進而形成綜合化金融供給供應鏈。商業(yè)銀行通過開展供應鏈金融業(yè)務實現(xiàn)預期的效益，推行供應鏈金融模式，使得銀行、核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)得到了同步健康發(fā)展。

一、供應鏈金融概述

（一）供應鏈金融的起源及含義

供應鏈金融起源于20世紀80年代，主要考慮了兩方面內(nèi)容：在核心企業(yè)基礎上形成的供應鏈管理，應用于跨國企業(yè)領域；隨著傳統(tǒng)業(yè)務逐漸萎縮，銀行出于解決供應鏈企業(yè)的信用與匯率等風險問題而推行新的業(yè)務模式。

由于供應鏈模式中一些資歷雄厚的大型核心企業(yè)在交貨、價格等方面對上下游相關企業(yè)提出了嚴格的要求，但多數(shù)上下游相關企業(yè)均屬于中小型企業(yè)，銀行往往不予以資金支持。供應鏈金融最顯著的特征就是將核心企業(yè)作為主體，銀行按照企業(yè)的信用程度開展相應的供應鏈金融支持工作，加大企業(yè)購銷活動的融資力度；確保中小型企業(yè)能夠順利籌集到所需資金，并且還正確梳理了中小型企業(yè)與核心企業(yè)之間的持續(xù)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)關系，銀行擴大了貸款業(yè)務范圍。

供應鏈金融指的是銀行以在供應鏈上占據(jù)核心地位的企業(yè)為主，促進核心企業(yè)與上下游企業(yè)的密切聯(lián)系，合理控制供應鏈企業(yè)的信息收集、資金流、物流過程，減少資金風險發(fā)生率，為供應鏈企業(yè)提供多樣化金融服務。對于銀行而言，供應鏈金融屬于業(yè)務模式范疇；對于企業(yè)而言，供應鏈金融則屬于融資及貿(mào)易模式范疇。

（二）供應鏈金融常見模式

首先，應收賬款融資，主要是以債權為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到保理模式、票據(jù)池授信模式等種類。其次，庫存融資，主要是以貨權為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到靜態(tài)抵質押授信模式、動態(tài)抵質押授信模式等種類。最后，預付款融資，主要是以連帶責任為核心的一種供應鏈金融模式，涉及到保兌倉授信、國內(nèi)信用證、付保貼函的商業(yè)承兌匯票等類型。

二、現(xiàn)代企業(yè)供應鏈金融風險

（一）市場風險

在利率、匯率、股市、商品價格等市場要素的不斷變化下，給金融產(chǎn)品帶來了諸多難以確定的收益風險。市場風險涉及的風險類型有：利率風險、匯率風險、股市風險、價格風險。其中，利率風險主要是銀行等金融機構經(jīng)營過程中發(fā)生的風險問題。由于我國現(xiàn)行的利率市場化機制還不夠健全和完善，對銀行供應鏈融資產(chǎn)品確立價格時依舊按照過去固定利率手段進行，如果利率出現(xiàn)了一定的變化或者調(diào)整，那么銀行就很難在此基礎上來優(yōu)化調(diào)整貸款利率，唯有在基準利率變化后的次年初期來做相應調(diào)整，這一期間會面臨利率變化過程中產(chǎn)生的風險隱患。在分析了解供應鏈金融業(yè)務后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)業(yè)務都與國際貿(mào)易相關，國際貿(mào)易實際融資過程中，對于單一的進出口業(yè)務與背對背信用證交易，只有采取本地貨幣、主證及背開信用證才能采用同一類型的貨幣，不然就會發(fā)生匯率變動下的風險。供應鏈金融業(yè)務中沒有特別顯著的股市風險。價格風險主要是質押物存貨因價格變化而引起的風險問題，價格風險充分體現(xiàn)在存貨類融資模式中。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，商品價格起伏不定屬于正常范圍，就算是一些大宗商品如石油等，在某一特定時間內(nèi)也會出現(xiàn)價格變動，所以供應鏈金融模式中具有十分顯著的價格風險。

（二）核心企業(yè)信用風險

供應鏈金融范圍內(nèi)的核心企業(yè)牢牢把握住了供應鏈的關鍵價值，對供應鏈中的物流、信息流、資金流進行了優(yōu)化整合。銀行機構在了解掌握了核心企業(yè)整體實力、信用等級以及企業(yè)對供應鏈綜合化管理狀況后，為上下游中小型企業(yè)提供了相關授信業(yè)務。所以核心企業(yè)的經(jīng)營效果與發(fā)展狀況如何，都將影響上下游企業(yè)的生存及交易效率。只要核心企業(yè)發(fā)生信用風險，那么就會從供應鏈條逐步延伸至上下游企業(yè)中，進而導致整個供應鏈金融面臨嚴重的不安全因素。

（三）上下游融資企業(yè)信用風險

盡管供應鏈金融采取了各種信用支持技術，保證了銀行與企業(yè)之間的信息一致性，并且規(guī)避了信貸風險，通過設計機理提高了上下游企業(yè)的信用安全。然而由于上下游企業(yè)屬于直接承貸的核心，現(xiàn)行的企業(yè)治理結構及制度還缺乏完善性和健全性，技術水平低下、資產(chǎn)額度少、員工流動性強、風險防范能力薄弱，尤其是上下游企業(yè)的經(jīng)營行為還十分不規(guī)范、經(jīng)營過程未公開化、財務報表真實可靠性低等。此外，供應鏈金融模式下，上下游企業(yè)的信用風險有了本質上的變化，在受到企業(yè)內(nèi)部各類風險因素限制的同時，還不同程度上受到供應鏈運營績效情況、上下游企業(yè)的業(yè)務交易行為等環(huán)節(jié)因素的限制，所有的因素都會給企業(yè)帶來不小的信用風險。

（四）操作風險

供應鏈金融操作風險指的是供應鏈內(nèi)部操作控制不規(guī)范、人為失誤及系統(tǒng)運行異?，F(xiàn)象，致使供應鏈上的銀行機構、物流企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)發(fā)生不同程度的損失。供應鏈金融操作風險的類型有人為操作失誤而帶來的風險、操作流程不規(guī)范而引起的風險、操作系統(tǒng)不暢而產(chǎn)生的風險，以及外部事件因素影響下形成的操作風險。

供應鏈金融操作環(huán)節(jié)繁復，極易發(fā)生風險問題，對借款方存貨、應收付等流動性資產(chǎn)實施管控時，通常需要完成各種操作控制，且操作過程比較復雜，引起操作風險的幾率非常大。

（五）政策風險

隨著國家政策的不斷變動，給相關企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈帶來了一定的影響。在調(diào)整完善產(chǎn)業(yè)結構過程中，國家頒布實施了各類政策，為某一產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展提供政策性支持，同時也會限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展。endprint

倘若國家頒布實施的政策不利于某一產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展，那么該產(chǎn)業(yè)鏈各相關企業(yè)就會不同程度受到威脅，要么是制約了生產(chǎn)規(guī)模的擴大，要么是價格突然上漲。銀行一旦以該產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)為主體提供供應鏈融資業(yè)務服務，最終將導致信貸業(yè)務異常。

三、現(xiàn)代企業(yè)供應鏈金融風險的控制對策

（一）有效管控市場風險

在管控市場風險過程中，要先對風險進行準確識別，確定風險的發(fā)生源和該風險會影響到哪些項目，找出引起風險問題的具體原因。然后，從定量的角度分析各類風險因素，對風險造成的損失率進行準確考量。要想有效管控利率風險，就必須推進利率市場化，在利率市場化還未落實前，可通過缺口管理及套期保值的方法對風險加以管控。套期保值模式下有不同形式的風險管控方案，常見的有遠期利率協(xié)議、利率互換、利率期權等。在管控匯率風險過程中，通過風險敞口管理、對匯率變化過程管理、對外匯持有期限管理來降低匯率風險的發(fā)生率。

（二）對整個產(chǎn)業(yè)鏈授信企業(yè)進行準入管理

由于供應鏈金融是以綜合產(chǎn)業(yè)鏈為切入點，對供應鏈中各企業(yè)實施整體授信業(yè)務，所以應根據(jù)供應鏈綜合運營現(xiàn)狀來科學有效評審相關授信企業(yè)的主體準入以及交易效率，在供應鏈關聯(lián)性基礎上來正確合理評價供應鏈中各主體企業(yè)的業(yè)務水平、約定落實和交易雙方合作情況。

（三）操作風險的管控

對供應鏈金融操作風險管控過程中，可通過兩種方法進行：第一，認真分析借款方持有的流動性資產(chǎn)是否真實存在并充足，加強銀行在借款方流動性資產(chǎn)所有權方面的法律保障，通過閉環(huán)管控的方式有效管控借款方的現(xiàn)金隋況。第二，建立規(guī)范的操作制度、操作流程及標準，為第三方物流企業(yè)有效管控借款方的存貨提供重要依據(jù)。這兩種方法對供應鏈金融操作風險的防范效果較好。

（四）構建獨立完善的風險管理體系

一套完善可行的風險管理組織體系為綜合風險管理提供了重要的組織依據(jù)，并且有利于風險管理制度及風險管理流程的形成。和傳統(tǒng)信貸業(yè)務相比，供應鏈金融信貸業(yè)務具有風險特殊性，因此在管控供應鏈金融風險過程中，應構建完善且獨立的風險管理體系。只有設置獨立的風險管理系統(tǒng)，才能將該系統(tǒng)的整體效用全面發(fā)揮出來。

（五）清晰劃分各方職責權限，減少法律風險

供應鏈金融業(yè)務的服務主體數(shù)量眾多，由各主體掌握質物的所有權，這樣就不可避免的出現(xiàn)所有權糾紛，再加上質物業(yè)務的形成時間不長，國家還未頒布實施相配套的法律法規(guī)，也未制定行業(yè)性指導文件。所以實施質物業(yè)務時，各有關主體要盡快制定具有法律效應的合同文本，清晰劃分各有關方的職責權限，減少法律風險。

在動產(chǎn)流動性頻繁和國家法規(guī)對抵質押擔保生效條件有明確規(guī)定的情況下，致使銀行無法順利開展抵質押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)督管理、價格監(jiān)控等業(yè)務。為此，以保證“物”的流動性為基礎，全方位監(jiān)督和控制流動性的“物”，這是供應鏈金融服務中必須考慮的重點內(nèi)容。

第三方物流企業(yè)能夠有效監(jiān)管動產(chǎn)抵質押物，并能夠順利完成資產(chǎn)變現(xiàn)、貨運代理等業(yè)務，在綜合監(jiān)管貸款后的抵質押物的同時，還使得銀行增加了各類增值服務，切實保證了抵質押物的授信擔保效率。主要涉及到了深入分析授信對象從事行業(yè)的發(fā)展情況和抵質押物價格變動狀況，準確評估抵質押物的實際價值等。通過這些專業(yè)服務，銀行在抵質押擔保授信業(yè)務方面不會面臨巨大的交易成本壓力，供應鏈金融風險率進一步降低，實現(xiàn)了多樣化授信業(yè)務，并為供應鏈企業(yè)帶來了諸多方便快捷的融資渠道。

四、結論

綜上所述，由于中小型企業(yè)供應鏈金融服務中還存在一些風險，所以銀行與供應鏈核心企業(yè)應做好風險預控工作，確保中小企業(yè)順利籌集所需的資金，為供應鏈金融的穩(wěn)定發(fā)展掃除一切風險障礙。endprint