穩(wěn)步推進(jìn)固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)型，需保持好固定資產(chǎn)投資增速低于GDP增速的節(jié)奏，保持好企業(yè)技術(shù)進(jìn)步較快推進(jìn)的節(jié)奏，積極促進(jìn)民間投資增長(zhǎng)

2017年全國(guó)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)繼續(xù)雙雙回落，GDP增長(zhǎng)率則7年來(lái)首次回升。其中，固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)，2011年以來(lái)首次大幅低于GDP名義增長(zhǎng)。值此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)努力擺脫投資依賴似乎有所成效之機(jī)，非常有利于推進(jìn)固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)型。

固定資產(chǎn)投資是政府調(diào)控和管理經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要政策工具，因此在一些時(shí)候并非純粹意義上的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。正因如此，固定資產(chǎn)投資具有更多的政府干預(yù)的弊病，長(zhǎng)期存在著投資規(guī)模持續(xù)膨脹、投資效率持續(xù)走低、投資結(jié)構(gòu)不合理、投資率居高不下等問(wèn)題。多虧固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)當(dāng)中的“水分”，因?yàn)槿绻潭ㄙY產(chǎn)投資數(shù)字是真實(shí)的，則在投資相當(dāng)于GDP比重持續(xù)高達(dá)80%以及投資效率持續(xù)低下等情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)真的將“硬著陸”。因?yàn)橄衩廊者@樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，固定資產(chǎn)投資相當(dāng)于GDP比重，通常也就20%左右。日本在泡沫經(jīng)濟(jì)最盛的1992年，建設(shè)投資相當(dāng)于GDP的比重也只有17.8%。正是因?yàn)槲覈?guó)投資實(shí)際相當(dāng)于GDP的比重要低得多，且實(shí)際的投資效果系數(shù)也要高一些，這才使得甚囂塵上的所謂“硬著陸”并未出現(xiàn)。

固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要方面就是“擠水分”。這里的一個(gè)關(guān)鍵是轉(zhuǎn)變機(jī)制、轉(zhuǎn)變理念，以實(shí)干、實(shí)踐和實(shí)績(jī)來(lái)衡量干部，給數(shù)據(jù)注水以釜底抽薪式的解決。固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)型是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)整體轉(zhuǎn)型的有機(jī)組成部分，既需要局部著力、穩(wěn)步推進(jìn)，更需要整體協(xié)調(diào)并重轉(zhuǎn)型。

一是保持好固定資產(chǎn)投資增速低于GDP增速的節(jié)奏。2017年全國(guó)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)一個(gè)新的情況，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)比GDP名義增長(zhǎng)低4.1個(gè)百分點(diǎn)。2018年及往后若干年，如無(wú)小概率事件，應(yīng)適當(dāng)控制政府及政府性投資增長(zhǎng)。這一方面是管住貨幣供給總閘門(mén)的必然要求，有利于控制債務(wù)；另一方面是為了減輕地方政府增加投資的壓力，騰出時(shí)間和精力以用于其它更重要的方面。

2017年民間投資增長(zhǎng)或已筑底趨升，為控制政府投資創(chuàng)造了較好條件。全國(guó)民間投資增長(zhǎng)2017年雖是回落態(tài)勢(shì)，但9月份以來(lái)回落幅度明顯收窄，12月份累計(jì)增長(zhǎng)則出現(xiàn)回升。另外企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)有利于促進(jìn)投資，2017年11月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)21.9%，比2016年同期提高12.5個(gè)百分點(diǎn)，將增強(qiáng)民間投資激勵(lì)。浙江民間投資增長(zhǎng)2017年逐月上升，11月份累計(jì)同比增長(zhǎng)14.4%，比全國(guó)高近10個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)了“春江水暖鴨先知”。適當(dāng)控制政府投資，既能避免政府投資對(duì)于民間投資的“擠出”，直接有利于促進(jìn)民間投資增長(zhǎng)，同時(shí)也并不一定導(dǎo)致投資增速回落。

二是保持好企業(yè)技術(shù)進(jìn)步較快推進(jìn)的節(jié)奏。當(dāng)前已出現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步加快的較好勢(shì)頭。2017年1至11月份累計(jì)，全國(guó)制造業(yè)技改投資同比增長(zhǎng)14.3%，比2016年提高2個(gè)百分點(diǎn)。2017年，全國(guó)制造業(yè)的通用和專(zhuān)用裝備、計(jì)算機(jī)和儀器儀表4個(gè)行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)收入增長(zhǎng)均大幅加快，其中通用和專(zhuān)用設(shè)備主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，2017年比上年增長(zhǎng)8.5%和10.2%，均加快2倍多。且這4個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)更快，其中專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)29.3%，直接反映了技術(shù)進(jìn)步的顯著加快。

這一局面來(lái)之不易，但實(shí)際工作仍有一些問(wèn)題。2015年和2016年，上述通用裝備等4行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)持續(xù)低迷，這表明全社會(huì)技術(shù)進(jìn)步曾持續(xù)滯緩。氣可鼓而不可泄，當(dāng)前應(yīng)積極利用財(cái)政金融等政策加以持續(xù)增強(qiáng)，解決具體實(shí)施中不如人意的問(wèn)題，如稅收抵扣不到位、機(jī)械地按照較長(zhǎng)折舊年限計(jì)算抵扣等。同時(shí)也應(yīng)針對(duì)特朗普減稅，積極考慮降低企業(yè)負(fù)擔(dān)問(wèn)題。

三是積極促進(jìn)民間投資增長(zhǎng)。加快民間投資增長(zhǎng)，提高民間投資份額，是2018及今后若干年促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵。民間投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康和活力因素，有利于提高投資效率、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)活力。全國(guó)民間投資2017年12月份累計(jì)增長(zhǎng)6.0%，比11月份回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，是一個(gè)較好跡象。

影響民間投資增長(zhǎng)諸因素中，比較突出的是創(chuàng)新人才、區(qū)域環(huán)境、政府政策等。政府積極做好人才工作，不僅僅在于所謂的重視人才，而是要全面增強(qiáng)人文關(guān)愛(ài)。積極優(yōu)化區(qū)域環(huán)境，更是當(dāng)下形成民間投資增長(zhǎng)藍(lán)海的關(guān)鍵。民營(yíng)企業(yè)政策有很大優(yōu)化提升空間，如能較好解決長(zhǎng)期存在的親國(guó)有遠(yuǎn)民間的問(wèn)題，將是民間投資增長(zhǎng)的大利好。