譚蘇航

【摘 要】居民家庭不但是消費(fèi)的主體，而且逐步成為我國(guó)投資的主體。他們有強(qiáng)烈的投資欲望，表現(xiàn)出不同的投資心理，隱藏著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，需要國(guó)家、社會(huì)和居民共同努力才能實(shí)現(xiàn)居民家庭投資保值增值，促進(jìn)社會(huì)和諧發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】投資；心理；策略

一、研究背景及意義

消費(fèi)和投資是經(jīng)濟(jì)理論中的兩個(gè)重要變量。我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界一般認(rèn)為，投資的主體主要是政府和企業(yè)，消費(fèi)主體主要是居民家庭，但改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)逐步建立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)大力發(fā)展，居民家庭的收入快速增長(zhǎng)，使得居民家庭不但是消費(fèi)主體，而且也逐步成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的投資主體，其投資行為時(shí)時(shí)影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定和健康發(fā)展。

居民家庭投資是指在一定時(shí)期內(nèi)，通過(guò)居民家庭先期支付來(lái)獲得預(yù)期收益的經(jīng)濟(jì)行為，其投資目的是實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)的保值和增值，維系家庭將來(lái)更好地消費(fèi)，促進(jìn)家庭持續(xù)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)富裕、健康發(fā)展。

居民家庭投資需要三個(gè)必備條件：一是居民家庭收入有剩余；二是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能夠?yàn)榫用裢顿Y的提供渠道；三是居民自身投資能力。從我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，前兩個(gè)條件都是具備的，首先，國(guó)家GDP增長(zhǎng)多年來(lái)一直保持在6.5%以上，居民家庭收入持續(xù)增長(zhǎng)，生活水平逐步提高，大部分家庭收入有了剩余，同時(shí)，國(guó)家銀行也可為居民家庭投資提供一定的支持，不過(guò)我國(guó)居民家庭投資的資金來(lái)源主要還是家庭內(nèi)部積累。其次，從我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目前為居民家庭提供的投資渠道來(lái)看，主要有金融資產(chǎn)投資和非金融資產(chǎn)投資，金融資產(chǎn)投資主要有：銀行儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、保險(xiǎn)和外匯投資等，非金融資產(chǎn)投資的主要有：大宗商品（含住房）投資、收藏品投資、教育投資、健康投資等。第三，從居民家庭投資的能力來(lái)看，參差不齊。大多數(shù)居民家庭有投資的強(qiáng)烈愿望，但由于傳統(tǒng)觀念的影響，很多居民家庭對(duì)金融投資不夠了解，投資理念不夠創(chuàng)新，將自己大部分的資金存放于銀行等部門中，無(wú)法獲得較理想的收益，同時(shí)由于通貨膨脹的影響，微薄的收益也被抵消，實(shí)際的收益率更是大打折扣，甚至降為負(fù)值。我國(guó)大多數(shù)居民家庭在選擇投資渠道，分配投資金額，穩(wěn)控投資操作，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取最大收益方面總是不盡如人意，理想美好，現(xiàn)實(shí)殘酷，由此會(huì)產(chǎn)生各種各樣的居民家庭投資心理和投資行為，而投資行為主要由投資心理控制，因此，對(duì)于投資心理和正確的引導(dǎo)策略的研究就變得非常重要。

二、目前居民家庭投資心理主要表現(xiàn)

1.謀求發(fā)展。在滿足了基本的生存需求，家庭收入有盈余的條件下，居民家庭會(huì)追求更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，謀求更高的生活水平。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論角度來(lái)講，居民家庭投資的根本目的是實(shí)現(xiàn)消費(fèi)效用的最大化，而非像企業(yè)一樣表現(xiàn)為貨幣目標(biāo)，在此條件下，居民家庭愿意投資家庭成員的能力提升（如投資子女教育、投資自身學(xué)習(xí)等）、投資家庭成員身心健康、投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，謀取家庭生存發(fā)展的途徑和資本，提高家庭幸福指數(shù)。這種投資，源于居民家庭對(duì)未來(lái)的美好期望，往往和消費(fèi)緊密相聯(lián)，投資收益風(fēng)險(xiǎn)較大，具有不可預(yù)知性，有時(shí)投資收益并不立竿見(jiàn)影。

2.安全第一。對(duì)于一個(gè)居民家庭而言，能夠承受并愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)是有一定限度的。因此，家庭在選擇投資方式和運(yùn)用投資資金等方面總是采取極為慎重的措施，比如選擇安全系數(shù)高的銀行存款、穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品等。再有就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小的投資產(chǎn)品積極跟進(jìn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的投資產(chǎn)品則采取敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度。比如股票，人們都聽(tīng)說(shuō)過(guò)炒股風(fēng)險(xiǎn)大，許多人不管事實(shí)是否如此，都不愿涉及。

3.盡快回本。相對(duì)于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，居民家庭投資資金較少，一般的居民家庭由于日常消費(fèi)的需要，對(duì)資金的流動(dòng)性有一定的要求，都希望投入的資金能盡快收回，不可能也不愿意進(jìn)行長(zhǎng)期投資，只注重短期微觀效益。這樣，家庭的短期行為進(jìn)一步導(dǎo)致了家庭的投機(jī)行為，居民家庭前幾年大規(guī)模投資基金就是很好的一個(gè)例證。

4.從眾效仿。別人投資能賺錢，我跟上他的步伐也不會(huì)太差。大部分居民家庭本身投資素質(zhì)較低，缺乏投資知識(shí)，對(duì)國(guó)家政策、投資環(huán)境、投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)和了解，主要依靠先行者的示范引導(dǎo)，然后效仿跟進(jìn)，其決策過(guò)程和投資過(guò)程都較為簡(jiǎn)單，并沒(méi)有完善的科學(xué)分析和反復(fù)論證的過(guò)程。如2009年至2017年我國(guó)大多數(shù)家庭都投入了買房大軍，一則自住，二則看別人買了幾套房，增值迅速，主觀判斷其有利可圖，于是緊緊跟進(jìn)，樂(lè)此不疲。

5.自信滿滿。投資者在進(jìn)行投資時(shí)，基于對(duì)自身能力以及以往成功投資經(jīng)驗(yàn)的分析，主觀地相信自己判斷的正確性與遠(yuǎn)見(jiàn)性，深信自身能力，依賴以往經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行投資。對(duì)國(guó)家政策變化一般不敏感，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的把握和適應(yīng)能力也較差，通常不會(huì)因?yàn)閲?guó)家政策和投資環(huán)境的改變及時(shí)調(diào)整家庭自身的投資策略，往往會(huì)對(duì)家庭的投資收益造成不利的影響。

6.賭博心理。有風(fēng)險(xiǎn)才有收益，部分投資者狹隘地認(rèn)為投資就像賭博，所以抱著賭一回的心理進(jìn)行嘗試性投資，與此同時(shí)也有部分投資者對(duì)于曾經(jīng)有過(guò)的虧損出于自責(zé)，相信總有一次會(huì)“反本”而追加投資。

7.利益最大化。資本具有貪婪性，錢會(huì)鉆頭覓縫地尋找出路，尋求利益最大化，居民家庭的資金在自認(rèn)為安全的情況下也會(huì)投入到風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，比如四川營(yíng)山鴻基公司，政府相關(guān)部門批準(zhǔn)成立，營(yíng)業(yè)證照齊全，甚至有政府官員兼職，2014至2015年募集資金時(shí)開(kāi)出高于銀行10倍的利率，前幾個(gè)月，利息逐月兌現(xiàn)，取信于民，吸引了營(yíng)山大批居民存款，近一年時(shí)間，非法募集資金1個(gè)多億，居民家庭損失慘重。是什么原因造成？難道沒(méi)有居民家庭過(guò)分逐利，追求利益最大化的心理因素嗎？

8.心理升值預(yù)期。部分人認(rèn)為，投資總是會(huì)增值的，不增值誰(shuí)會(huì)投資？缺少對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的必要認(rèn)識(shí)，虧損往往不能接受。并且，居民家庭通過(guò)自己的了解，或來(lái)自媒體，或來(lái)自專家，或來(lái)自周圍朋友，或來(lái)自自身經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)定某項(xiàng)產(chǎn)品一定會(huì)升值，形成了其堅(jiān)定的心理升值預(yù)期，也會(huì)一意孤行進(jìn)行投資。當(dāng)下，炒房熱也是時(shí)代的一個(gè)標(biāo)志，高房?jī)r(jià)逼出畸形購(gòu)房心態(tài)，一些居民抱著房?jī)r(jià)必漲的心態(tài)全部投資于買房，認(rèn)為其安全性和收益性比瞬息萬(wàn)變的股市、債市等更有保障，存在會(huì)升值的投機(jī)心理，認(rèn)為價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)就能獲取不斐的價(jià)差。endprint

從以上分析可以看出：居民家庭投資具有迫切性，存在許多不理性的心理，隱藏著極大風(fēng)險(xiǎn)，需要國(guó)家、社會(huì)共同營(yíng)造良好的投資環(huán)境，需要居民家庭自身努力，提高自身投資素養(yǎng)和能力，實(shí)現(xiàn)家庭投資保值增值。

三、引導(dǎo)居民家庭正確投資策略

1.國(guó)家要高度重視居民家庭投資。

（1）國(guó)家關(guān)于居民家庭投資的政策要相對(duì)穩(wěn)定。居民家庭投資在很大程度上受國(guó)家政策影響，國(guó)家政策既會(huì)給家庭投資提供良好的機(jī)會(huì)，也會(huì)給家庭造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家政策的不穩(wěn)定會(huì)使某些居民家庭總是在觀望和等待之中，錯(cuò)過(guò)投資的良好機(jī)會(huì)。

（2）國(guó)家要為居民家庭投資拓展渠道。渠道多了，投資自然就會(huì)分散，不會(huì)總是集中在如房地產(chǎn)這種單一的投資渠道、投資產(chǎn)品上，也就不會(huì)形成較大的資產(chǎn)泡沫、極大的投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家管好用好居民家庭投資，既促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又造福了廣大居民。

（3）國(guó)家要對(duì)投資產(chǎn)品加強(qiáng)監(jiān)督和管理。國(guó)家要建立健全居民家庭投資管理法規(guī)制度，加強(qiáng)投資產(chǎn)品管理，投資產(chǎn)品是居民家庭投資的載體，這種載體不真、不實(shí)，管理不善，就會(huì)被不法分子鉆空子，就會(huì)給居民家庭投資帶來(lái)?yè)p失，就會(huì)造成社會(huì)不安定。

2.社會(huì)要積極引導(dǎo)居民家庭投資

（1）投資機(jī)構(gòu)要積極引導(dǎo)居民家庭投資的方向。黨的十九大提出了：“必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上個(gè)?！薄氨ＷC全體人民在共建共享發(fā)展中有更多的獲得感”，深化國(guó)有企業(yè)改革，建立混合所有制經(jīng)濟(jì)，投資機(jī)構(gòu)要搭建平臺(tái)，積極引導(dǎo)民間資本與國(guó)有企業(yè)合作，進(jìn)入制造業(yè)或者投入研發(fā)，讓資本創(chuàng)造價(jià)值，而不是炒作價(jià)值，向未來(lái)需求要收益，盡量減少民間資本變得短視而不創(chuàng)造價(jià)值，追求近處的收益而風(fēng)險(xiǎn)重重。

（2）專家學(xué)者要為居民家庭投資提供理論幫助。專家學(xué)者的言論時(shí)常會(huì)影響居民家庭投資方向、投資決定，正確與否，關(guān)系居民家庭收入，故專家學(xué)者言論應(yīng)慎重。廣播、電視等媒體開(kāi)辟專欄，聘請(qǐng)專家學(xué)者為居民家庭講解家庭投資操作理論、方法，分享投資或成功或失敗的案例，對(duì)全社會(huì)居民普及一些投資知識(shí)，為家庭增收、社會(huì)穩(wěn)定服務(wù)。

3.居民家庭投資者要提高自身素質(zhì)，謹(jǐn)慎投資。

（1）認(rèn)真學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)姆椒ê图记?/p>

我國(guó)居民家庭大多數(shù)剛剛脫離溫飽，開(kāi)始進(jìn)入小康，初步接受投資理財(cái)?shù)睦砟?，社?huì)上投資熱潮剛剛興起，許多家庭普遍缺乏相應(yīng)的知識(shí)，投資理財(cái)水平很低。因此，在投資之前，一定要下功夫多讀幾本關(guān)于投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)和方法技巧方面的書，掌握投資理財(cái)?shù)谋貍渲R(shí)，培養(yǎng)投資眼光，學(xué)會(huì)自己分析，自已判斷，自己操作，不能完全依賴別人。

（2）調(diào)整好心態(tài)

投資有風(fēng)險(xiǎn)，成功在心態(tài)。一個(gè)人的心態(tài)決定了他做的每一個(gè)決策，而累積一個(gè)個(gè)決策過(guò)程，就會(huì)改變最后的結(jié)局，故心態(tài)決定財(cái)富。投資不是投機(jī)，理性選擇，理性分析，理性投資，心態(tài)健康才會(huì)獲益不傲驕，失利不狂悲。

（3）了解投資產(chǎn)品

只有對(duì)投資產(chǎn)品進(jìn)行了充分的了解，才能做出正確的判斷。銀行理財(cái)不等于儲(chǔ)蓄存款，口頭宣傳不等于合同約定，別人說(shuō)好不等于適合自己，投資理財(cái)不等于投機(jī)發(fā)財(cái)。比如居民家庭準(zhǔn)備把某項(xiàng)銀行理財(cái)產(chǎn)品作為投資產(chǎn)品，要徹底了解該銀行理財(cái)產(chǎn)品，首先要從這些方面入手：產(chǎn)品的類型（保證收益型，或者保證浮動(dòng)收益型，或者非保本浮動(dòng)收益型）、 收益率（預(yù)期收益率、最高收益率、實(shí)際收益率）、產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)（投資固定收益類，信貸類）、產(chǎn)品的期限、產(chǎn)品的流動(dòng)性（能否提前贖回，是否可以做質(zhì)押，是否可以提前終止）、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)（基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)類、保本類、穩(wěn)健類、平衡類、增長(zhǎng)類、高增長(zhǎng)類等）。

（4）合理地制定投資計(jì)劃。

從儲(chǔ)蓄到風(fēng)險(xiǎn)投資，只有做一個(gè)合理的規(guī)劃，才能使自己的財(cái)富不斷得到增值。

首先，居民家庭在對(duì)投資的目標(biāo)和投資范圍有了一定了解，儲(chǔ)備了相應(yīng)的投資知識(shí)，收集了投資產(chǎn)品方面有利和不利的信息的基礎(chǔ)上，對(duì)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合的評(píng)估和分析，有一個(gè)整體的衡量，才能做出較為準(zhǔn)確的判斷。其次，以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投入數(shù)量與比例，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資。最后，制定一個(gè)投資計(jì)劃，選擇適合自己的投資工具，堅(jiān)持并適當(dāng)調(diào)整計(jì)劃，直到成功達(dá)成目標(biāo)為止。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，居民家庭投資是居民家庭的迫切需要，其投資心理也表現(xiàn)各異，需要國(guó)家、社會(huì)、居民自身共同努力，才能建立和諧、共贏的經(jīng)濟(jì)社會(huì)，實(shí)現(xiàn)居民家庭投資增值，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)全民奔小康共同富裕的偉大目標(biāo)。

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