李勇

[提要] 民間借貸作為一種融資方式，與其他融資方式相比具有手續(xù)簡便、辦理快捷、融資靈活等優(yōu)點(diǎn)。在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場化程度較高的地方，個人和企業(yè)對資金的需求量大，民間借貸有很大的市場需求。但由于法律不規(guī)范、缺乏有效監(jiān)管等原因引發(fā)許多社會問題。本文以徐州市為例，分析江蘇民間借貸市場危機(jī)的具體表現(xiàn)、形成機(jī)理以及應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：民間借貸；危機(jī)；形成機(jī)理；規(guī)范發(fā)展

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2018年1月15日

一、江蘇民間借貸市場危機(jī)的具體表現(xiàn)

（一）民間借貸市場存在非法集資活動。本課題組對徐州市民間借貸行為進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，徐州市民間借貸市場正逢蓬勃發(fā)展，但是其因缺乏有效規(guī)制而存在諸多發(fā)展風(fēng)險和制約因素。其中有一個問題比較典型，即民間借貸市場中摻雜著以非法占有為目的、使用詐騙方法的非法集資活動，放貸者為了獲取高額利息回報而冒險參與其中。在多數(shù)集資行為中，依靠人情網(wǎng)絡(luò)關(guān)系建立起來的口頭契約，缺乏有效要件的書面合同不受法律保護(hù)，一旦發(fā)生集資方回饋承諾失效的情況，放貸者便淪為受害者。這些非法集資行為違反了國家的金融管理制度，擾亂了金融市場的準(zhǔn)入、競爭等秩序。這種趨勢如果繼續(xù)蔓延，必將破壞社會生產(chǎn)力、甚至影響整個國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)信用風(fēng)險新形勢不容忽視。自2011年爆發(fā)民間借貸風(fēng)波以來，徐州的局部金融風(fēng)波至今尚未平息。隨著風(fēng)險演化，主要風(fēng)險點(diǎn)從房地產(chǎn)業(yè)和民間借貸導(dǎo)致的資金鏈緊張，到由企業(yè)互保引起的擔(dān)保鏈牽連，目前更集中地表現(xiàn)在貸款企業(yè)信用的廣泛破壞。有些企業(yè)由于投資失敗，無力償債，但有些企業(yè)并不至于無法自救，卻在緊張的資金鏈維持運(yùn)轉(zhuǎn)一兩年之后，索性放棄履約，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款則能拖就拖、能欠就欠、能逃就逃、能廢就廢，不利于銀行提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，更使銀行無法維持信用關(guān)系，給銀行經(jīng)營造成極大困境，并無限制地擴(kuò)大風(fēng)險。所以說，民間借貸干擾了金融機(jī)構(gòu)正確執(zhí)行國家的利率政策、信貸政策，一定程度上擾亂了金融秩序。

（三）民間借貸有悖于貨幣政策的宏觀調(diào)控。民間借貸由于是民間發(fā)生的資金借貸行為，資金流無法科學(xué)的預(yù)測和有效的掌控，甚至有很多人從國家金融機(jī)構(gòu)貸款后用于發(fā)放民間借貸資金，而且利率高于金融機(jī)構(gòu)很多，造成國家無法對貨幣政策進(jìn)行科學(xué)的宏觀管理，使得民間借貸行為長期游離于國家的行業(yè)監(jiān)管、政策引導(dǎo)、市場把握之外，也使得盲目放貸、高息放貸、私相授受等情況時有發(fā)生，民間的資金融通對國家金融機(jī)構(gòu)的貸款產(chǎn)生了不良的影響，不僅導(dǎo)致民眾對金融政策和國家利率滿意度、信賴度缺失，而且也使國家對金融市場和貨幣政策的宏觀調(diào)控手段受到一定程度的抑制。

二、江蘇民間借貸市場危機(jī)形成機(jī)理

（一）民間借貸市場利率機(jī)制不完善。當(dāng)處于資金供給短缺，需求擴(kuò)大時期，民間借貸市場中擁有大量資金資源的個體或團(tuán)體利用自己的優(yōu)勢，趁機(jī)抬高借貸利率，從中獲得高額利率。從而社會中出現(xiàn)了遠(yuǎn)高于市場利率的高利借貸現(xiàn)象、非法的地下錢莊，從而大大損害借款人的利益，造成非正規(guī)金融市場的混亂，影響金融市場秩序。民間借貸高利率主要緣于資金供求不平衡、高風(fēng)險要求風(fēng)險溢價，以及民間投融資渠道缺失。商業(yè)銀行的存貸款狀況會受到金融市場利率變動的影響。若正規(guī)金融市場中的利率高，則中小企業(yè)將對民間借貸資金的需求大大增加，這勢必將提高民間借貸市場的資金價格。民間借貸利率受到多種因素的影響：第一，經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快時，在良好的環(huán)境下，中小企業(yè)投資機(jī)會將增加，對資金的需求量也會加大，那么利率也會隨之上升，民間借貸規(guī)模變大。反之，在經(jīng)濟(jì)處于蕭條時期，中小企業(yè)對資金的需求量減少，利率隨之下降，民間借貸規(guī)模縮??；第二，宏觀政策的調(diào)控。當(dāng)央行擴(kuò)大貨幣供給量時，市場上的資金將供大于求，這將造成市場利率下降，中小企業(yè)將會更傾向于向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)尋求資金幫助，民間借貸市場變得不活躍。反之，央行縮緊銀根，貨幣供給減少，使得可貸資金供給量短缺，民間借貸規(guī)模將會擴(kuò)大；第三，價格水平的變化。當(dāng)物價上漲時，央行通過貨幣調(diào)控政策，利率將會提高，這會減少貨幣供給量，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款條件會變得相對嚴(yán)格，民間借貸規(guī)模擴(kuò)大。反之，價格水平下降，相應(yīng)的，央行實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策，貨幣供給將會增加，這將造成民間借貸規(guī)模縮小。

（二）民間融資規(guī)范性較差。民間融資沒有相應(yīng)的法律進(jìn)行約束與管理。民間借貸機(jī)構(gòu)的大小不盡相同，小型借貸機(jī)構(gòu)由于其資金與能力的限制，并不會出現(xiàn)違反法律的部分，而大型借貸機(jī)構(gòu)則相反，眾多的資金來源與去向，并沒有明確的規(guī)范與管理，最終導(dǎo)致問題的出現(xiàn)。其作為民間融資手段之一，不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，法律意識相對薄弱，缺乏法律法規(guī)的約束。當(dāng)前，民間貸款用于生產(chǎn)經(jīng)營的比例僅占35%左右，而光房地產(chǎn)一項(xiàng)，就超過20%，并且不包括大量未上報的貸款，缺少整體規(guī)范性。如《中華人民共和國民法通則》等法律法規(guī)都有涉及，但并沒有明確的規(guī)范。同時，針對民間借貸與融資的監(jiān)管工作也并不具備明確的法律約束，雖然國家在2003年左右將監(jiān)管責(zé)任交由銀監(jiān)會專門負(fù)責(zé)，但仍缺少針對性的法律法規(guī)，尤其是對違法融資與借貸工作的規(guī)范問題。

（三）信息不對稱引發(fā)的資金使用風(fēng)險。信息不對稱是指在市場經(jīng)濟(jì)活動中，各類人員對有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。一方可能掌握的信息量多，一方掌握的信息量少，所以雙方做出的決策就存在風(fēng)險。掌握信息較少的承擔(dān)的風(fēng)險比掌握信息多的要大得多，處在比較不利的地位。民間借貸中通常存在信息不對稱的情況，和借貸有關(guān)的信息可能只為交易一方私有，或交易一方的行為可能無法為所有交易方觀察到。在市場環(huán)境狀態(tài)下，出借人需要獲取到關(guān)于借款人的一項(xiàng)或幾項(xiàng)信息，包括出借人的經(jīng)營規(guī)模、還債情況、資金實(shí)力、訴訟情況、風(fēng)險承擔(dān)能力和風(fēng)險控制能力，乃至借貸用途、收益形式、費(fèi)用和利潤結(jié)構(gòu)等，這些因素共同構(gòu)成了出借人在市場狀態(tài)下決策環(huán)境的變量。出借人只有了解到借款人全部信息后，才有可能得到有關(guān)這些問題的明確答案，這就要求出借人花費(fèi)大量的時間和精力去搜集足夠的信息，才能做出符合自身利益的判斷。顯然，這是非常困難，或者說非常不現(xiàn)實(shí)的，因而出借人幾乎不可能徹底地了解他所面對的借款人。在這樣的背景下，許多出借人并不清楚資金的最終流向甚至不關(guān)心，其提供資金僅僅是受高利率的誘惑以及對借款方的片面信任，很少使用風(fēng)險防范手段。這些借貸資金如果全部流向制造業(yè)或可謂之合理，但實(shí)情卻是大量轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)、煤炭等高利潤行業(yè)以及投機(jī)性領(lǐng)域。同時，由于民間借貸利率普遍高于銀行同期貸款利率，在高額利率的誘惑下，不少投機(jī)者冒險挪用金融機(jī)構(gòu)貸款來償還或參與民間高息融資，這也進(jìn)一步擴(kuò)大了投資風(fēng)險。

三、江蘇民間借貸市場危機(jī)解決對策

（一）健全民間融資法律法規(guī)，引導(dǎo)民間借貸正規(guī)化發(fā)展。民間借貸作為發(fā)展歷史悠久的一種借貸方式，在其發(fā)展過程中給徐州市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了積極影響與健康循環(huán)，民間借貸的合法化是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀規(guī)律的必然要求。當(dāng)然，除了客觀規(guī)律的指導(dǎo)，民間借貸更需要的是法律的制約，以此來嚴(yán)格規(guī)范民間借貸的主體、借貸利率、借貸雙方的權(quán)利與義務(wù)、監(jiān)管主體以及處罰措施等相關(guān)內(nèi)容。因此，一部正式的有關(guān)民間借貸的法律法規(guī)的出臺成了當(dāng)務(wù)之急。其一，民間借貸與非法集資的界限長期不明。長期以來，多個飽受爭議的非法集資案例的出現(xiàn)表明這一法律缺陷嚴(yán)重阻礙了國家經(jīng)濟(jì)法制的進(jìn)程，同時也抑制了民間借貸的前進(jìn)腳步。《民間借貸法》的出臺務(wù)必清晰定性民間借貸的行為要件，與非法集資區(qū)分開來，防范泛刑法化，以推動民間借貸的健康發(fā)展；其二，關(guān)注民間借貸的具體資金流向。民間借貸的資金流向關(guān)系著借貸交易的成功進(jìn)行、借貸雙方切身利益關(guān)系與民間借貸市場的有序進(jìn)行。資金流向明確化、借款方資金用途與個人信息透明化有利于規(guī)范民間借貸市場的交易秩序、降低民間借貸糾紛案的發(fā)生率。在民間借貸法律中對具體的資金流向、資金用途進(jìn)行限定，規(guī)定借款對象信息透明化程度，用有形的手引導(dǎo)民間借貸的正規(guī)化發(fā)展。

（二）完善民間借貸監(jiān)管體系，規(guī)范民間借貸行為。監(jiān)管上的缺陷成為了民間借貸發(fā)展路上的絆腳石，平衡民間金融自由和民間借貸的關(guān)系要從完善監(jiān)管出發(fā)。加強(qiáng)監(jiān)管要把握有緊有松的原則。首先，要充分尊重民間借貸主體的法律地位，適當(dāng)放松對民間借貸的管制，使民間借貸與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)站在同一起跑線上競爭，進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)社會市場值的最大化；其次，從法律上進(jìn)行規(guī)定監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管對象、監(jiān)管原則，同時考慮到民間借貸的地方實(shí)際情況可設(shè)立地方監(jiān)管主體，具體貫徹中國人民銀行和銀監(jiān)會的政策，保證監(jiān)管效果。對此，就需制定完善的監(jiān)管檢查體系，避免民間借貸出現(xiàn)高利貸與保障借貸正常運(yùn)行?，F(xiàn)階段，不斷有政府機(jī)構(gòu)開始建立地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其職能包括投資公司、寄售行、股權(quán)投資公司等監(jiān)管工作。過去，上述機(jī)構(gòu)缺少有效監(jiān)管，難以保證其合法運(yùn)行，在加入監(jiān)管機(jī)構(gòu)后，可使其在嚴(yán)格的監(jiān)督下，完成各項(xiàng)相關(guān)工作。同時，民間融資系統(tǒng)應(yīng)加入確實(shí)的記錄程序與查詢系統(tǒng)，使放貸人可以隨時查看借款人的各項(xiàng)信用信息，避免詐騙與糾紛的出現(xiàn)。

（三）鼓勵P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，推動民間借貸陽光化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式比較適應(yīng)中小企業(yè)的融資特征，具體體現(xiàn)在以下方面：一是資金規(guī)模相適應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的投資者，即資金供給方以個人投資者占多數(shù)，這和中小企業(yè)融資規(guī)模小的特點(diǎn)相適應(yīng)；二是資金期限結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。中小企業(yè)的融資期限較短，一般不超過12個月，這和當(dāng)今投資者網(wǎng)上理財?shù)钠谙尴嗥ヅ?；三是速度效率相適應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目與投資者的高效匹配，與中小企業(yè)資金需求急的特點(diǎn)相符；四是風(fēng)險收益相適應(yīng)。投資者網(wǎng)絡(luò)理財要求收益率高于銀行定期存款利率，這遠(yuǎn)低于民間借貸的利率，同樣滿足中小企業(yè)對低利率的需求。國家已經(jīng)出臺互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為民間借貸的網(wǎng)絡(luò)版，是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)借貸雙方的信息對接并完成交易的信貸模式。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款通過發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)平臺的信息交互、撮合等信息中介服務(wù)，更有效地降低了雙方的信息不對稱，更加陽光透明。當(dāng)然，要落實(shí)銀監(jiān)會對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的適度監(jiān)管，設(shè)立P2P平臺的準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)P2P平臺的風(fēng)險管理和信息披露建設(shè)。發(fā)揮P2P平臺的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，增加其征信功能，加入央行征信系統(tǒng)，有利于補(bǔ)充完善社會征信體系。

（四）加強(qiáng)民間借貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律，增強(qiáng)公眾的風(fēng)險防范和法律意識。行業(yè)自律組織是民間金融風(fēng)險管理的輔助力量，也是金融主體利益代表和表達(dá)的重要載體。積極倡導(dǎo)并鼓勵建立民間金融的行業(yè)性自律組織，加強(qiáng)民間金融行業(yè)自律組織的建設(shè)，使其具有嚴(yán)密和可操作的自律規(guī)章，為這些行業(yè)組織提供良好的發(fā)展平臺和制度環(huán)境。同時，發(fā)揮社會力量的監(jiān)督作用，充分發(fā)揮會計師、審計師事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)的積極作用，強(qiáng)化民間金融信息披露工作，客觀、準(zhǔn)確地確定金融組織的風(fēng)險狀況，增強(qiáng)金融管理的透明度，提高金融管理的效率和質(zhì)量。各級地方政府要通過各種形式加強(qiáng)對公眾的宣傳教育，提高公眾對金融風(fēng)險的識別和防范意識，增強(qiáng)公眾的風(fēng)險識別能力。政府要加強(qiáng)引導(dǎo)，提示公眾在民間借貸高收益的背后潛藏的內(nèi)在風(fēng)險，自覺抵制高息借貸和非法金融活動。發(fā)揮基層黨組織的宣傳和教育功能，組織公眾學(xué)習(xí)必要的法律知識、理財知識和金融知識，培養(yǎng)公眾進(jìn)行合理、合法投資的意識和能力。

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