蔚樹峰

近年來，“人力資本”概念得到了黨和政府的高度重視。十九大報告提出推動經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革，提高全要素生產(chǎn)率，著力加快建設(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，在人力資本服務(wù)等領(lǐng)域培育新增長點、形成新動能。十九大報告作為具有全局性、戰(zhàn)略性、前瞻性的新時代行動綱領(lǐng)，將人力資本放到了非常重要的位置，明確了通過發(fā)展人力資本服務(wù)，提高供給體系質(zhì)量，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。

2018年4月30日，香港交易所新的上市制度正式生效，開始接受擁有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司到香港資本市場的上市申請。新的上市制度不再強制要求不同投票權(quán)的受益人只能持有不超過50%的相關(guān)經(jīng)濟利益，同時也允許通過有限責任合伙、信托、私人公司或其他工具持有不同投票權(quán)。這次上市規(guī)則改革在一定程度上可以視為人力資本和企業(yè)家精神的勝利，反映了在新一輪技術(shù)浪潮和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵驅(qū)動力量的變化——社會發(fā)展、經(jīng)濟增長最為重要的戰(zhàn)略資本已經(jīng)演進為人力資本，關(guān)鍵人力資本和企業(yè)家精神對于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略性作用越來越凸顯。這次改革將會有效推動傳統(tǒng)的公司治理向人力資本的共有、共享、共治模式轉(zhuǎn)變，向收益權(quán)、控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)“三權(quán)分立”的社會化企業(yè)治理模式轉(zhuǎn)變，預(yù)示著人力資本時代正式到來。

人力資本理論是諾獎得主西奧多·W.舒爾茨1960年提出的，他闡述了當時許多無法用傳統(tǒng)經(jīng)濟理論解釋的經(jīng)濟增長問題，提出人力資本是當今時代促進國民經(jīng)濟增長的主要原因，人力資本增值是現(xiàn)代經(jīng)濟增長的基本動力和源泉。舒爾茨的人力資本理論對傳統(tǒng)資本理論做了卓有成效的拓展，揭示了社會經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，給社會、企業(yè)、個人都帶來了重要影響。從社會來講，人力資本的壯大，知識性員工增加，全員勞動生產(chǎn)率得以提升，社會的整體效能迅速提高，為避免“中等收入陷阱”起到了重要推動作用。從企業(yè)看，人力資本成為企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力量，促成了眾多創(chuàng)新企業(yè)的跨越式發(fā)展，創(chuàng)造了眾多的經(jīng)典案例。從個人看，人力資本規(guī)律歷史性地提升了勞動者的地位，改變了勞動者被動接受剩余價值剝奪的不利形勢，擴大了勞動者的話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，獲得了更多的自由。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展大潮推動下，人力資本時代正在大踏步地到來，無論社會、企業(yè)還是個人，都需要充分認識人力資本時代正在發(fā)生的深刻轉(zhuǎn)變，從而擁抱、順應(yīng)和引領(lǐng)人力資本時代。企業(yè)作為市場主體和人才實體，尤其要從企業(yè)治理、組織架構(gòu)、價值創(chuàng)造與分享等方面順應(yīng)人力資本時代要求，大力創(chuàng)新變革，切實擁抱和推動人力資本時代的深刻轉(zhuǎn)變。

一、勞資關(guān)系從資本雇傭人力向人力資本合伙轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)的勞資關(guān)系是資本雇傭人力的模式，資本在勞資關(guān)系中處于主導(dǎo)地位，人力必須自身聯(lián)合并依靠法規(guī)保護才能夠與資本相抗衡?；ヂ?lián)網(wǎng)時代的典型特征就是信息對稱透明、萬物互聯(lián)互動，客戶價值至上。社會、企業(yè)與社會、各個利益相關(guān)者之間成為有機的生命體，在互聯(lián)網(wǎng)時代，組織與所有的利益相關(guān)者都是相互依存的關(guān)系。人力資本通過自身的智慧與經(jīng)驗參與企業(yè)的經(jīng)營決策，與其他價值創(chuàng)造要素共創(chuàng)共享，具備了與資金資本同等的話語權(quán)、收益權(quán)。

在人力資本時代，合伙人模式成為普遍的組織形態(tài)。這在科技及互聯(lián)網(wǎng)公司中體現(xiàn)非常明顯，因為這類企業(yè)對人力資本的依賴程度很高，為了保證經(jīng)營團隊對公司的控制權(quán)，這類企業(yè)普遍采取人力資本合伙人制度并施行“同股不同權(quán)”架構(gòu)。例如Google在將股票分為A、B兩類，兩位創(chuàng)始人持有的是B股，面向外部投資者發(fā)行的是A股。B股的投票權(quán)是A股的10倍，這樣保證了創(chuàng)始人以較小的股權(quán)占比掌握公司投票權(quán)。Facebook也是采取“同股不同權(quán)”的模式，經(jīng)過多次融資后，創(chuàng)始人扎克伯格依然以28%的股權(quán)掌握58.9%的投票權(quán)。京東也是采取了“同股不同權(quán)”的模式，創(chuàng)始人劉強東持有23.1%B類股權(quán)，但每股有20個投票權(quán)，劉強東通過雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)方式獲得83.7%的投票權(quán)，從而牢牢掌控京東。

人力資本合伙人模式的另一個形式就是事業(yè)合伙人制度，事業(yè)合伙人是為激發(fā)人力資本的創(chuàng)造力而設(shè)計的一種內(nèi)部制度安排，其實質(zhì)是在企業(yè)內(nèi)部建立企業(yè)家群體，這群人擁有著共同的理念、追求和價值觀，形成一支共擔責任、共享價值的團隊。實行事業(yè)合伙人模式最為典型的企業(yè)是萬科，萬科通過事業(yè)合伙人制度形成人力資本和貨幣資本關(guān)系的重構(gòu)，改變公司管理層和股東方之間的游戲規(guī)則，從而得以鞏固經(jīng)營層的控制權(quán)。目前萬科事業(yè)合伙人制度分為高層持股、中層跟投、基層事件合伙三個層次。在高層持股層面，萬科通過盈安合伙購買公司股票，將年終獎金留存一定比例用于盈安合伙對萬科A股股權(quán)的收購。中層跟投方面，萬科要求所有新獲取項目的管理團隊和城市公司管理層個人出資和公司共同投資項目?；鶎邮录匣飫t是組建臨時項目組，員工作為事件合伙人參與工作任務(wù)，消除原有部門職務(wù)劃分，以此促進跨部門間的協(xié)同。

二、價值創(chuàng)造從資本主導(dǎo)創(chuàng)造價值驅(qū)動向多方共創(chuàng)價值轉(zhuǎn)變

亞當·斯密提出企業(yè)的價值創(chuàng)造來自于土地、資本和勞動。薩伊認為除了這三方之外還有企業(yè)家。在以股東價值主導(dǎo)的價值體系中，往往資本是排在第一位的力量，企業(yè)價值創(chuàng)造的出發(fā)點和標準是來自股東方面的判斷。在去中心化、去威權(quán)化的互聯(lián)網(wǎng)時代，人人都是企業(yè)價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)的一部分，都是企業(yè)價值創(chuàng)造的發(fā)動機，尤其是知識創(chuàng)新者和企業(yè)家已經(jīng)成為價值創(chuàng)造的重要力量。企業(yè)股東、員工、客戶、合作伙伴成為共生共長、相互依存的關(guān)系，企業(yè)價值創(chuàng)造已經(jīng)從過去的資本火車頭帶動向全員價值創(chuàng)造的動車組模式轉(zhuǎn)變。

另外，隨著時代的發(fā)展，勞動者的概念也在不斷延展。從最初的體力勞動者，到后來的腦力勞動者，再到如今的知識勞動者和企業(yè)家，就體現(xiàn)了時代變遷下的勞動者概念的外延變化。知識分子、企業(yè)家和產(chǎn)業(yè)工人一起，成為中國勞動者大軍的重要組成部分，這在中央文件中得到了鮮明的體現(xiàn)。中共中央、國務(wù)院《關(guān)于營造企業(yè)家健康成長環(huán)境弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神更好發(fā)揮企業(yè)家作用的意見》提出，企業(yè)家是經(jīng)濟活動的重要主體，企業(yè)家為積累社會財富、創(chuàng)造就業(yè)崗位、促進經(jīng)濟社會發(fā)展、增強綜合國力做出了重要貢獻。中共中央、國務(wù)院《新時期產(chǎn)業(yè)工人隊伍建設(shè)改革方案》也提出，要把產(chǎn)業(yè)工人隊伍建設(shè)作為實施科教興國戰(zhàn)略、人才強國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐和基礎(chǔ)保障，納入國家和地方經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，造就一支有理想守信念、懂技術(shù)會創(chuàng)新、敢擔當講奉獻的宏大的產(chǎn)業(yè)工人隊伍。

習(xí)近平總書記還特別指出，我國是工人階級領(lǐng)導(dǎo)的、以工農(nóng)聯(lián)盟為基礎(chǔ)的人民民主專政的社會主義國家。知識分子是工人階級的一部分，在推動經(jīng)濟社會發(fā)展、推動社會文明進步中發(fā)揮了十分重要的作用，為黨和人民建立了彪炳史冊的功勛。廣大知識分子能夠提供十分重要的人才支撐、智力支撐、創(chuàng)新支撐。實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興，必須依靠知識和勞動。

三、價值分享從股東獨享向股東員工共享轉(zhuǎn)變

以往企業(yè)利潤分配的主導(dǎo)權(quán)完全由股東決定，完全按照資本占比來分配剩余價值。在人力資本時代，人力資本成為了企業(yè)價值創(chuàng)造的重要力量，相應(yīng)的，人力資本必然要參與企業(yè)利潤的分享。這個時候，利潤和剩余價值的分配不再只有股東說了算，而要基于利益共同體的分享，通過分享來激發(fā)和驅(qū)動人力資本的事業(yè)心。分享機制本質(zhì)上解決的是激勵問題，激勵是機制建設(shè)的核心，通過利益共享機制的確立，使得人力資本方與股東方的利益保持一致，這樣人力資本方就能夠激發(fā)出強大的積極性，在維護自身利益的過程中實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。認識并實踐股東員工共享價值的新模式，從而吸引、激勵和保留好具有創(chuàng)新精神與能力的關(guān)鍵人力資本，激發(fā)關(guān)鍵人才的無限潛能，是企業(yè)在人力資本時代的一個重大課題。

在股東員工共享機制打造方面，中國領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)形成了眾多的成功案例。比如騰訊公司一直堅持向員工贈送股票，讓員工成為股東。根據(jù)媒體報道，自2016年8月至2017年6月期間，騰訊公司向1,686位員工授予合計5,519,965股獎勵股份，2017年7月又向9,114位員工授予12,350,630股獎勵股份。不難看出，這種股票的贈予就是一種利益分享機制。與騰訊不同的是，華為公司則堅持向員工授予虛擬受限股，員工可以獲得分紅以及虛擬股對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)增值部分，但是沒有所有權(quán)和表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售，員工離開企業(yè)時由企業(yè)回購。據(jù)了解，華為虛擬受限股的收益非常豐厚，2017年每股預(yù)測收益就達到2.83元，每股現(xiàn)金分紅達到1.02元。華為員工收入包括工資、獎金和股票分紅，職級越高，股票部分的占比越大，這實質(zhì)上也是股東員工對企業(yè)利潤的分享。