閆軍

隨著壽險(xiǎn)公司相繼發(fā)布2017年四季度償付能力報(bào)告，嚴(yán)監(jiān)管之下的險(xiǎn)企盈利情況浮出水面。其中，信泰人壽去年虧損7.76億元，凈利潤(rùn)同比下滑56%，虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

對(duì)此，信泰人壽方面向《投資者報(bào)》記者表示，受前兩年公司業(yè)務(wù)重啟等一些歷史遺留問題的持續(xù)影響，再加上經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型等因素的疊加，公司承受了盈利的挑戰(zhàn)。

成立十余年來，信泰人壽僅在2015年實(shí)現(xiàn)了盈利，其他年份均以虧損收?qǐng)?，中間還歷經(jīng)了股東退出、業(yè)務(wù)被停等重重坎坷。不過，值得注意的是，去年11月，有30多年銀行背景的李國(guó)夫擬任其總裁，意在從傳統(tǒng)的銀保業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

信泰人壽方面向記者表示：“2018年的盈利水平已呈現(xiàn)積極向好的態(tài)勢(shì)，一季度有望實(shí)現(xiàn)盈利，全年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)盈虧打平?！?img alt="" src="https://cimg.fx361.com/images/2018/04/10/qkimagestzzbtzzb201812tzzb20181202-1-l.jpg"/>

虧幅擴(kuò)大超過56%

從信泰人壽發(fā)布的2017年四個(gè)季度償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，其1～4季度分別虧損2.17億元、1.37億元、3.23億元和0.83億元，全年累計(jì)虧損達(dá)7.6億元，較2016年4.88億元的虧損面明顯放大，為近五年虧損之最。截至去年四季度末，綜合償付能力充足率為135%，較前一季度下降了8個(gè)百分點(diǎn)。

盡管被禁售短期高息萬能險(xiǎn)之后，部分中小險(xiǎn)企總保費(fèi)收入受到較大沖擊，不過信泰人壽去年取得128億元的總保費(fèi)收入，與2016年持平還略高。為什么保費(fèi)收入差不多，凈利潤(rùn)卻下滑得如此嚴(yán)重？

對(duì)此，在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)，信泰人壽方面詳細(xì)解釋了去年虧損嚴(yán)重的原因：首先，因償付能力不足，公司在2014年被保監(jiān)會(huì)暫停新業(yè)務(wù)，增資后2016年業(yè)務(wù)得以重啟，投入了較大的運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)利潤(rùn)的影響持續(xù)到去年；其次，公司在2017年調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增加期繳產(chǎn)品占比，由于期繳產(chǎn)品的前期成本相對(duì)較高，對(duì)當(dāng)期盈利產(chǎn)生一定影響；第三，近兩年受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，投資資產(chǎn)配置難度加大，投資收益較往年有所降低。為確保存量保單集中兌付時(shí)現(xiàn)金流充足，公司實(shí)施了較為保守的投資策略，導(dǎo)致投資收益減少。同時(shí)，受證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，公司股票投資基本處于弱修復(fù)態(tài)勢(shì)，短期變現(xiàn)能力較弱，對(duì)當(dāng)期盈利性產(chǎn)生一定影響。

據(jù)悉，截至2017年12月底，信泰人壽資金運(yùn)用余額超過300億元，較2016年同期增長(zhǎng)超過10%，實(shí)現(xiàn)投資收益15億余元，同比基本持平。這就意味著，公司去年投資成本增加，但回報(bào)率卻未能提高。

此前有媒體報(bào)道稱，信泰保險(xiǎn)的投資風(fēng)格相對(duì)激進(jìn)，資產(chǎn)中近九成都是股票和基金。對(duì)此，記者了解到，2017年信泰人壽在股票等權(quán)益類投資上采取的是審慎的態(tài)度，全年采取以賣為主策略，去年底持有的股票市值同比減少，權(quán)益類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例下降。目前在保險(xiǎn)資產(chǎn)的運(yùn)用結(jié)構(gòu)上，固定收益類和流動(dòng)資產(chǎn)類資產(chǎn)占比已超過60%。

發(fā)展命途多舛

信泰人壽由浙江省政府牽頭籌建的中和人壽與北京的平泰人壽整合而來，2007年5月，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)信泰人壽正式成立，初始注冊(cè)資本金為3.5億元。

公開信息顯示，信泰人壽在成立一年之后，就遭遇兩大初始股東相繼退出，到2013年，公司償付能力充足率一度下降至-183%，而監(jiān)管層對(duì)償付能力充足率的最低要求為100%。因不符合監(jiān)管要求，信泰人壽在2014年被保監(jiān)會(huì)停止開展新業(yè)務(wù)一年。直到當(dāng)年增資完成使信泰人壽償付能力充足率達(dá)到157%后，2015年3月，保監(jiān)會(huì)才對(duì)公司解禁。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，信泰人壽在十余年的發(fā)展歷程中，前后經(jīng)歷了10次增資，直到2016年股權(quán)才算穩(wěn)定下來，公司注冊(cè)資本金較初始時(shí)期增加了14倍之多，達(dá)到50億元。目前，信泰人壽持股比例在5%以上的股東排名分別為：永利實(shí)業(yè)集團(tuán)持股47.12%，九盛資產(chǎn)持股19.8%，華升物流持股14.9%，利時(shí)集團(tuán)控股有限公司持股7.38%。

伴隨著股權(quán)頻繁變動(dòng)，信泰人壽業(yè)績(jī)同樣不算好看。過去十年間，僅有2015年實(shí)現(xiàn)了盈利，其他均為虧損狀態(tài)。從近五年業(yè)績(jī)來看，累計(jì)虧損超過17億元。

尋求銀保突圍

2017年，信泰人壽調(diào)整了經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)班子，擬委任有30多年銀行背景的李國(guó)夫擔(dān)任公司總裁。信泰人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，李國(guó)夫從銀行業(yè)跨界加入保險(xiǎn)業(yè)，將帶來國(guó)有大銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、規(guī)范化管理的豐富經(jīng)驗(yàn)，將更好地推動(dòng)價(jià)值轉(zhuǎn)型。

根據(jù)信泰人壽官網(wǎng)信息顯示，李國(guó)夫在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)有著超過30年的豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。以建設(shè)銀行為起點(diǎn)，歷任建行多家支行行長(zhǎng)、建行信托公司及租賃公司負(fù)責(zé)人、建行總行信用卡中心副總經(jīng)理、建行臺(tái)北分行總經(jīng)理、建行印度尼西亞總裁等職務(wù)。

信泰人壽對(duì)李國(guó)夫的銀行背景能夠?yàn)楣巨D(zhuǎn)型寄予厚望。信泰人壽方面表示，傳統(tǒng)的銀保業(yè)務(wù)，為保險(xiǎn)公司帶來了穩(wěn)定的現(xiàn)金流。但是面對(duì)行業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)，信泰保險(xiǎn)的銀保業(yè)務(wù)也要轉(zhuǎn)型升級(jí)。

據(jù)悉，自去年11月李國(guó)夫擔(dān)任信泰人壽臨時(shí)負(fù)責(zé)人以來，已經(jīng)完成工商銀行銀保合作的準(zhǔn)入，也與建設(shè)銀行完成了戰(zhàn)略合作的全面對(duì)接。

“與這些大型國(guó)有商業(yè)銀行在原有銀保合作的基礎(chǔ)上，公司進(jìn)一步強(qiáng)化了戰(zhàn)略合作關(guān)系。與銀行的合作將從原先的代理銷售合作，逐步擴(kuò)展到一些深層次領(lǐng)域。信泰保險(xiǎn)將借力銀行的專業(yè)化平臺(tái)，從金融科技開發(fā)、大數(shù)據(jù)分析，到同業(yè)金融、中后臺(tái)服務(wù)運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略咨詢等領(lǐng)域?qū)で笠幌盗械膬?yōu)化解決方案。”信泰人壽方面表示。

對(duì)于引入李國(guó)夫的銀保突圍計(jì)劃，今年年初信泰人壽“開門紅”數(shù)據(jù)已見成效。數(shù)據(jù)顯示，1～2月，公司總規(guī)模保費(fèi)超過30億元，同比增長(zhǎng)近140%，具體來看：個(gè)險(xiǎn)、經(jīng)代、銀保三條渠道業(yè)務(wù)齊增，個(gè)險(xiǎn)價(jià)值保費(fèi)同比增長(zhǎng)超過35%，經(jīng)代價(jià)值保費(fèi)同比增長(zhǎng)超過90%，銀保渠道增長(zhǎng)最為迅猛，價(jià)值保費(fèi)同比增長(zhǎng)近 400%。