水龍悅

摘要：現(xiàn)金是企業(yè)最重要的資源之一，其在企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中起著不可替代的作用。而市場競爭的愈演愈烈，使企業(yè)可能面臨各種財務(wù)危機(jī)，而危機(jī)的發(fā)生多與企業(yè)現(xiàn)金流管理存在關(guān)聯(lián)?；诖?，相關(guān)企業(yè)需要站在現(xiàn)金流管理的視角，對企業(yè)自身存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，并提出可行性建議將風(fēng)險危害降到最低，從而促使企業(yè)可以更好的在市場競爭中生存發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理；財務(wù)風(fēng)險；措施

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，所面臨最重要的風(fēng)險就是財務(wù)風(fēng)險。而企業(yè)的現(xiàn)金流量則真實(shí)反映了自身經(jīng)營狀況，是確保企業(yè)能夠生存發(fā)展的重要“生命線”。一旦企業(yè)的這條生命線出現(xiàn)問題，將會直接影響到其今后的發(fā)展命運(yùn)。所以，作為企業(yè)的經(jīng)營者以及管理者，必須要將現(xiàn)金流管理作為一項(xiàng)重點(diǎn)工作來抓，并對現(xiàn)金流入與流出過程中可能存在的風(fēng)險進(jìn)行分析，不斷完善當(dāng)前財務(wù)管理機(jī)制，從而為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

一、現(xiàn)金流管理與財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及其二者之間存在的關(guān)聯(lián)

現(xiàn)金流，就是指企業(yè)在開展經(jīng)營活動、籌資活動以及投資活動過程中，存在的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出行為。而現(xiàn)金流管理作為企業(yè)管理體系之一，是針對企業(yè)在經(jīng)營活動、籌資活動以及投資活動中的現(xiàn)金流建立的。現(xiàn)金流管理水平的優(yōu)劣將直接決定企業(yè)自身經(jīng)營能力的強(qiáng)弱。

財務(wù)風(fēng)險作為企業(yè)日常經(jīng)營中常見的風(fēng)險之一，其主要包含以下兩種觀點(diǎn)：第一，財務(wù)風(fēng)險是一種企業(yè)能否償還到期債務(wù)的不確定性。如果企業(yè)沒有負(fù)債，那么其將不會存在財務(wù)風(fēng)險；第二，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)融資以及資金使用過程中遭遇的風(fēng)險。也就是說，企業(yè)如果不能合理利用資金，那么就勢必會遭遇諸如無法償債、無法得到匹配的資金回報或者貸款無法及時收回等風(fēng)險。

經(jīng)營中的企業(yè)會遭遇財務(wù)風(fēng)險，主要是因?yàn)槠淇赡艽嬖谟谄髽I(yè)日常經(jīng)營活動的每一個角落，而結(jié)合財務(wù)風(fēng)險成因研究可以發(fā)現(xiàn)，引起財務(wù)風(fēng)險的主要原因就是企業(yè)自身現(xiàn)金流管理能力較弱?，F(xiàn)金流管理的目標(biāo)是預(yù)防現(xiàn)金流出現(xiàn)“斷流”，維護(hù)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保證盈利質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。同時借助科學(xué)合理的現(xiàn)金流管理，還可以將其作為識別和防范財務(wù)風(fēng)險的主要手段，在真實(shí)反映企業(yè)財務(wù)狀況以及提高自身現(xiàn)金流獲取能力的前提下，有效降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率?？梢哉f，現(xiàn)金流管理是防范與降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

二、現(xiàn)金流管理對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的影響

（一）現(xiàn)金流管理是保證流動性的重要基礎(chǔ)

“流動性”是企業(yè)運(yùn)作效率的表現(xiàn)，流動性強(qiáng)則說明該企業(yè)的經(jīng)營較為靈活，對風(fēng)險的承受應(yīng)對能力也比較突出，其生存能力自然要超出其他流動性較弱的企業(yè)。而現(xiàn)金作為企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，是提高企業(yè)流動性的重要基礎(chǔ)。只有加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，才能切實(shí)提高流動性，使企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險能力、自身生存能力都能得到顯著增強(qiáng)。反之，缺乏流動性可以對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生巨大威脅，不僅會讓企業(yè)在償債、融資等方面存在困難，面臨眾多財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重時還可能因陷入財務(wù)困境而造成企業(yè)破產(chǎn)。

（二）現(xiàn)金流管理可以為財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控提供有力依據(jù)

在現(xiàn)金流管理中，通過現(xiàn)金的流入與流出，企業(yè)可以對自身償債能力以及流動性有所了解，這就避免了人為因素以及其他不確定性因素的負(fù)面干擾。即使存在人為更改企業(yè)流動資產(chǎn)的現(xiàn)象，也無法改變現(xiàn)金流。所以，現(xiàn)金流管理為財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控提供的依據(jù)是客觀、真實(shí)的。

三、基于現(xiàn)金流管理視角企業(yè)有效防范財務(wù)風(fēng)險的措施

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險通常存在于籌資、投資以及經(jīng)營活動中，所以，在現(xiàn)金流管理視角下，可以從這三個角度來分析財務(wù)風(fēng)險的有效防范措施。

（一）從籌資角度看防范財務(wù)風(fēng)險的措施

在籌資層面的現(xiàn)金流管理上，企業(yè)的資金可以通過合理確定負(fù)債規(guī)模、逐步擴(kuò)寬多元化融資渠道來獲得，從而形成適合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的配置體系，以有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。具體來說，企業(yè)在籌措資金時，要結(jié)合自身發(fā)展現(xiàn)狀、資金需求以及籌資成本等信息，對自身負(fù)債規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格把控。必須要防止出現(xiàn)因負(fù)債規(guī)模過大而使企業(yè)財務(wù)杠桿效應(yīng)加大的現(xiàn)象，增加企業(yè)償債壓力，進(jìn)而提高企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險的幾率。另外，企業(yè)還需要確立一個科學(xué)統(tǒng)一的資金管理原則，即年度與月度資金預(yù)算缺口先由財務(wù)公司統(tǒng)籌解決，不足部分再由外部融資解決，由企業(yè)財務(wù)部專門負(fù)責(zé)月度與年度資金預(yù)算總體平衡。值得注意的是，相關(guān)財務(wù)部門需要在編制年度與月度資金籌融資方案時，對財務(wù)公司以及外部融資額度以及結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理確定。之后由財務(wù)部門依據(jù)批準(zhǔn)的籌融資方案，統(tǒng)一向銀行申請綜合授信額度。這一方面可以逐步擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道，另一方面還能通過合理的股利與分紅安排，強(qiáng)化企業(yè)自身投資吸引力，打破以往只向銀行進(jìn)行融資的單一局面，將財務(wù)風(fēng)險降到最低。

（二）從投資角度看防范財務(wù)風(fēng)險的措施

在投資層面的現(xiàn)金流管理上，為了確保資金的合理使用，企業(yè)可以通過項(xiàng)目前期研究、預(yù)算控制以及項(xiàng)目業(yè)態(tài)多元化來實(shí)現(xiàn)，使每一筆資金都能落到實(shí)處，并且在保證未來現(xiàn)金流回收量以及回收效率的基礎(chǔ)上，更好的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。具體來說，企業(yè)在項(xiàng)目投資特別是重大項(xiàng)目投資之前，需要對此次項(xiàng)目進(jìn)行全面調(diào)研，尤其是對項(xiàng)目存在的風(fēng)險進(jìn)行重點(diǎn)研究，在編制的項(xiàng)目研究報告中重點(diǎn)標(biāo)注項(xiàng)目風(fēng)險，使報告更加有深度、內(nèi)容更全面，以此來避免盲目投資。另外，企業(yè)還應(yīng)該建立一個科學(xué)的投資預(yù)算體系，對項(xiàng)目資金進(jìn)行統(tǒng)籌安排。從全局出發(fā)，將項(xiàng)目的各個環(huán)節(jié)都納入到預(yù)算編制范圍內(nèi)，在執(zhí)行時嚴(yán)格遵照預(yù)算方案進(jìn)行，以此來防范項(xiàng)目投資產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。除此之外，企業(yè)還應(yīng)該注重項(xiàng)目業(yè)態(tài)的多元化，防止因經(jīng)營項(xiàng)目單一所導(dǎo)致的被動局面。對此，企業(yè)需要積極構(gòu)建多種業(yè)態(tài)共同開發(fā)的經(jīng)營模式，從而達(dá)到分散投資風(fēng)險的目的，使現(xiàn)金流投入可以合理分布在項(xiàng)目的各個環(huán)節(jié)，全面提升現(xiàn)金流回收量，強(qiáng)化企業(yè)盈利能力以及財務(wù)風(fēng)險防范能力。

（三）從經(jīng)營角度看防范財務(wù)風(fēng)險的措施

在經(jīng)營層面的現(xiàn)金流管理上，為了強(qiáng)化資金的合理利用，企業(yè)可以構(gòu)建科學(xué)的現(xiàn)金流風(fēng)險管理體系，其涵蓋的對現(xiàn)金流的監(jiān)管以及現(xiàn)金流預(yù)算編制等內(nèi)容，可以在財務(wù)風(fēng)險防范上起到積極作用。一旦現(xiàn)金流斷裂，不僅會影響到企業(yè)的正常經(jīng)營，嚴(yán)重時還可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。對此，在現(xiàn)金流管理過程中，企業(yè)需要憑借完善的制度，加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理。具體來說，針對資金的使用要有嚴(yán)格的審批以及組織計劃，特別是金額較大的現(xiàn)金流往來，更要做好相應(yīng)的財務(wù)審核以及對賬工作，既要保證現(xiàn)金流可以滿足企業(yè)日常運(yùn)營，同時又能確保項(xiàng)目資金的正常投入。另外，企業(yè)需要針對產(chǎn)品銷售人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其回款意識得以強(qiáng)化，并敦促其養(yǎng)成良好的工作習(xí)慣。比如說在結(jié)款日前一周應(yīng)與相關(guān)負(fù)責(zé)人電聯(lián)，提醒其匯款時間；之后在結(jié)款日前三天再次提醒，并于結(jié)款日當(dāng)天上門索要款項(xiàng)，以確保欠款可以被及時追回，這也是大大降低財務(wù)風(fēng)險不利影響的有效措施。

四、結(jié)語

總之，為了保證現(xiàn)金可以在企業(yè)經(jīng)營管理中發(fā)揮應(yīng)有功效，并降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生率，企業(yè)可以在現(xiàn)金流管理視角下，合理確定負(fù)債規(guī)模、逐步擴(kuò)寬多元化融資渠道，通過項(xiàng)目前期研究、預(yù)算控制以及項(xiàng)目業(yè)態(tài)多元化來使每一筆資金都落到實(shí)處，積極構(gòu)建科學(xué)的現(xiàn)金流風(fēng)險管理體系，從而在有效規(guī)避企業(yè)籌資、投資以及經(jīng)營層面財務(wù)風(fēng)險的同時，帶動整個行業(yè)的良性發(fā)展。

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（作者單位：中國鐵塔股份有限公司臨汾市分公司）