【摘 要】 中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷高速到中速穩(wěn)定發(fā)展的結(jié)構(gòu)性改變的同時，老齡化問題也席卷全國，帶來了潛力巨大的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資周期長、經(jīng)濟(jì)微利性、市場購買力不足等狀況，產(chǎn)業(yè)成熟還需歷經(jīng)艱難，其中最難解決的問題之一是資金缺口較大，融資困難。而與此同時，在新常態(tài)背景下，金融業(yè)正在蛻變式地經(jīng)歷著金融模式的重組、碰撞與融合——傳統(tǒng)金融與“互聯(lián)網(wǎng)+”金融。因此，如何在新常態(tài)下加大金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展反哺金融業(yè)界已成為金融業(yè)界與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)獲得雙贏的話題。文章對現(xiàn)階段金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行瓶頸進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，并提出相應(yīng)的新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制推進(jìn)建議。

【關(guān)鍵詞】 新常態(tài)； 金融支持； 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

【中圖分類號】 F062.9 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）07-0014-05

一、引言

中國的老齡化速度非?？欤A(yù)計(jì)2030年前后，我國65歲以上人口比重將超過14%。與發(fā)達(dá)國家相比，中國在處于中等收入行列國家的時候就進(jìn)入了老齡化，對全社會來說是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)逐步走向成熟的過程中，國家金融支持必不可少，但是從目前看，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資瓶頸非常突出，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往受限于資金短缺的困境。隨著中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，探索和創(chuàng)新更為合理的金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，將成為破解當(dāng)前養(yǎng)老服務(wù)供需嚴(yán)重失衡矛盾的有效路徑，對于推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要[ 1 ]。

二、新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新的動力分析

（一）新常態(tài)下金融業(yè)態(tài)的革新和發(fā)展推動金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新

為適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性“三期疊加”特征，適應(yīng)新常態(tài)，抓住重要戰(zhàn)略機(jī)遇，金融體系需要更加開放包容，更加富有競爭性，金融業(yè)的“基因革命”必將勢如破竹，而“互聯(lián)網(wǎng)+”金融這一新型金融生態(tài)模式與傳統(tǒng)金融模式不斷融合，激勵多元主體匯聚，是金融業(yè)態(tài)不斷革新、補(bǔ)充和發(fā)展的結(jié)果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動支付等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，其業(yè)態(tài)主要包括第三方支付、“互聯(lián)網(wǎng)+”理財(cái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等，“金融基因突變”為緩解養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資困難提供了可能。

當(dāng)前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正處于成長期，社會各界更為關(guān)注的是宏觀支持政策層面的問題，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體資金扶持力度相對產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求而言有所不足，一方面養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)對資金融通、市場開發(fā)運(yùn)作等方面的活動正處在摸索階段，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到的掣肘較多。新常態(tài)下金融業(yè)態(tài)的革新和發(fā)展有力地推動金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資帶來了多樣化的解決方案[ 2 ]。

（二）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特征與現(xiàn)有金融供給模式的不匹配性促進(jìn)金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域以中小企業(yè)居多，發(fā)展時間短，信用價值較低，單個企業(yè)的小額資金需求與傳統(tǒng)融資“貸大、貸集中”的客戶授信主導(dǎo)發(fā)展模式不適應(yīng)，往往會產(chǎn)生融資過程中的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問題。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的早期階段，存在高競爭性、投資時間長、微利性等多種不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素，而開展此類融資業(yè)務(wù)的相關(guān)外部激勵和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制多為空白[ 2 ]。

因此，盡管目前在金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面獲得了一定成效，包括“天使融資”和“過橋融資”等，但由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與占據(jù)主導(dǎo)地位的金融供給模式存在模式、風(fēng)險(xiǎn)以及融資期限、監(jiān)管方式等方面的不匹配性，金融供給者只有不斷創(chuàng)新金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，融通各類金融業(yè)態(tài)，創(chuàng)造性地滿足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融需求，才能更好地推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（三）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)“藍(lán)海效應(yīng)”拉動金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新

我國已然進(jìn)入人口老齡化快速發(fā)展階段，老年人口比例的迅速增長帶來一系列養(yǎng)老壓力及挑戰(zhàn)，必然大力推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正在蓬勃興起，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2050年前后，中國超過60歲的人將接近5億，老年人口總數(shù)甚至超過很多國家人口總數(shù)。中國養(yǎng)老市場的巨大潛力不僅吸引了國外投資者的目光，對我國金融業(yè)界同樣具有強(qiáng)大的吸引力，而金融業(yè)態(tài)變革的推進(jìn)也正需要實(shí)體產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)大接納與支持。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為最富潛力的“投資藍(lán)?！?，迫切要求加大金融支持力度，廣泛吸納社會各類資本參與，拉動金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新，增加社會養(yǎng)老財(cái)富儲備，最終保障國家“老有所養(yǎng)”戰(zhàn)略目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。在金融業(yè)界為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供金融支持的過程中，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)“藍(lán)海效應(yīng)”將不斷反哺金融行業(yè)。因此，創(chuàng)新金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，將最終實(shí)現(xiàn)支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和金融轉(zhuǎn)型發(fā)展的良性互動[ 3 ]。

三、金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)高效運(yùn)行實(shí)施瓶頸分析

（一）金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方式與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)內(nèi)部需求不匹配

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為為老年人提供滿足特殊消費(fèi)需求產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)部門和企業(yè)的集合，是由老年消費(fèi)市場需求增長帶動而形成的跨行業(yè)、跨部門的綜合產(chǎn)業(yè)群。相對于其他產(chǎn)業(yè)而言，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)兼具福利性和市場性，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，既需要堅(jiān)持市場性、盈利性為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)原則，也需要堅(jiān)持福利優(yōu)先原則，把社會效益放在首位。對我國現(xiàn)有的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)而言，應(yīng)偏重社會效益的養(yǎng)老子產(chǎn)業(yè)，此類養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大多投入資金需求量大，投資回收期長，回報(bào)率不高，公益屬性強(qiáng)，對金融支持性資金要求以支持長期發(fā)展為主。

一方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的這種特點(diǎn)必然導(dǎo)致養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)內(nèi)部對獲得金融支持的方式出現(xiàn)不同的要求，然則運(yùn)行時融資主體機(jī)構(gòu)在融資流程中并沒有體現(xiàn)出對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和差異化標(biāo)準(zhǔn)，這不僅體現(xiàn)在融資管理方面的內(nèi)部信用評價體系、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、激勵管理等方面，還體現(xiàn)在融資產(chǎn)品創(chuàng)新方面，例如貸款期限、利率水平、額度安排等，在融資模式設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評估方法等方面一般傾向于經(jīng)濟(jì)利益的考量，政府政策和市場難以彌補(bǔ)社會福利性帶來的盈利性差的問題。盡管目前金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域已經(jīng)在進(jìn)行有益探索，但都還處于碎片化、轄區(qū)化狀態(tài)，一般與當(dāng)?shù)卣龑?dǎo)積極性成正比。

另一方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中越傾向于滿足老年人基本物質(zhì)和文化需要的子產(chǎn)業(yè)的企業(yè)相對規(guī)模越小，從信貸投向看，金融機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持主要指向科技含量高的高端化產(chǎn)品生產(chǎn)或服務(wù)性企業(yè)，例如新一代信息技術(shù)類養(yǎng)老企業(yè)、高端養(yǎng)老醫(yī)療裝備制造、高端養(yǎng)老基地等，而大量中低端的養(yǎng)老服務(wù)、基礎(chǔ)保健等子產(chǎn)業(yè)的融資難問題依舊突出。

（二）政府鼓勵社會力量參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策出臺密集，缺乏落地對接平臺

隨著老齡化人口快速攀升，我國老年消費(fèi)市場亦將釋放出巨大的潛力，越來越多的企業(yè)開始積極參與到老年產(chǎn)業(yè)中來，為解決養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的資金等問題，政府密集出臺政策指導(dǎo)社會各界力量參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，在稅費(fèi)、用地等方面給出有關(guān)優(yōu)惠政策鼓勵民間資本參與發(fā)展居家養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)等社會福利事業(yè)，也積極鼓勵外國投資者在華獨(dú)立或合辦營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，在政府保基本的前提下，發(fā)揮社會力量的主體作用，建設(shè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

然而，由于缺乏具體制度和落實(shí)機(jī)制的保障，缺乏有效的金融支持對接平臺，國家及地方金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策在下發(fā)基層過程中很難落地到位。為應(yīng)付上級檢查，各級部門往往只能再通過下達(dá)政策“落實(shí)”上一級政策，到了基層及企業(yè)層面，往往就是面對一堆“原則”性政策而“巧婦難為無米之炊”。因此從總體上看，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中福利性高的子產(chǎn)業(yè)的資金支持仍以政府財(cái)政支持為主，社會力量參與明顯不足，政府金融支持鼓勵政策的推進(jìn)落實(shí)受到明顯制約。

（三）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局低端化導(dǎo)致金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)動力不足

目前我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體上呈現(xiàn)向好態(tài)勢，但老年產(chǎn)業(yè)的子產(chǎn)業(yè)還未能形成協(xié)同發(fā)展的態(tài)勢，老年房地產(chǎn)炙手可熱，老年用品產(chǎn)業(yè)整體開發(fā)緩慢，老年金融產(chǎn)業(yè)正在覺醒，老年服務(wù)業(yè)不斷擴(kuò)大，而產(chǎn)業(yè)內(nèi)仍然存在技術(shù)內(nèi)涵不足、產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)特別是高端核心技術(shù)及其研發(fā)匱乏嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)格局低端化等現(xiàn)象，例如養(yǎng)老服務(wù)業(yè)主要還是生活照料方面的服務(wù)，缺乏養(yǎng)老所需的精神慰藉、法律服務(wù)等精神文化方面的服務(wù)，老年智能穿戴、養(yǎng)老食品藥品、老年服裝等產(chǎn)品及老年金融服務(wù)開發(fā)滯后，這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都需要時間的沉淀和資金血液的供養(yǎng)。

從金融支持現(xiàn)狀看，盡管當(dāng)前宏觀調(diào)控部門推出了社會融資總量的概念，但實(shí)際運(yùn)行中，金融機(jī)構(gòu)信貸依然是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的主要融資渠道。推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融支持運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新，必須改進(jìn)信貸融資模式在支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的不足。雖然政府政策大力鼓勵金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已經(jīng)作為優(yōu)先支持的項(xiàng)目類別，但在實(shí)際操作中，囿于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局低端化的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的評價基本是高成本、高風(fēng)險(xiǎn)，提供金融支持的動力明顯不足?？v觀目前備受關(guān)注的金融創(chuàng)新支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)案例，大多還是缺乏后勁，其項(xiàng)目投融資的推進(jìn)往往能看到在政府政策引導(dǎo)約束下的被動策略或者為獲取一種宣傳效應(yīng)的影子。一般而言，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)獲得的融資信貸政策與一般項(xiàng)目沒有太大區(qū)別，信貸機(jī)構(gòu)并沒有在其內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）等實(shí)質(zhì)性方面進(jìn)行支持。

但從長期來看，民間資本和外國投資者將會持續(xù)進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)必然會成長起來，金融支持成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中支持的中堅(jiān)力量是大勢所趨，不但能改變目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)靠政府的不合理的局面，同時也為金融產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的共同發(fā)展打下基礎(chǔ)。

（四）金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善，資金風(fēng)險(xiǎn)控制能力差

目前我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局還處在低端化的布局階段，發(fā)展較為明顯的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、養(yǎng)老房地產(chǎn)業(yè)等難以規(guī)避投資周期長、利潤回報(bào)低、市場風(fēng)險(xiǎn)大等特征，因此民間資本在參與投融資時顧慮很多，缺乏積極性，其發(fā)展主要靠財(cái)政性資金投入[ 4 ]。究其原因，除了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)福利性導(dǎo)致盈利性弱于其他產(chǎn)業(yè)外，更主要的是資金風(fēng)險(xiǎn)分散，風(fēng)險(xiǎn)控制和補(bǔ)償機(jī)制不完善，金融機(jī)構(gòu)既不愿意也無實(shí)力針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投融資。

盡管我國政府在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)財(cái)政支持政策方面不斷加大力度，但包括財(cái)政資金在內(nèi)的政策性資金相對于急需大量資金支持的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體而言覆蓋面很低。這在財(cái)政較為寬裕的沿海地區(qū)也不例外。除養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)以外財(cái)政資助資金對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的申請門檻相對較高，而養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域高新核心技術(shù)等自主研發(fā)落后，知識產(chǎn)權(quán)等軟資產(chǎn)界定困難，此類質(zhì)押貸款難以大規(guī)模發(fā)揮效用。此外，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)本身正處在困境重重的成長期，未來前景及盈利預(yù)期尚不明朗，在融資過程中，融資擔(dān)保體系及政策性信用保險(xiǎn)體系亦未能發(fā)揮重要作用。在此情況下，金融機(jī)構(gòu)拓展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)動力不足，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、盈利低、周期長等經(jīng)營發(fā)展特點(diǎn)與金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健優(yōu)先的經(jīng)營原則大相徑庭。

除以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)外，對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)最有力的金融支持手段應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)投資。從目前我國風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)實(shí)情況看，應(yīng)該說風(fēng)險(xiǎn)投資市場的整體規(guī)模能夠滿足我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)“藍(lán)海效應(yīng)”所需的大量資金，但是除了從資金總量上能夠彌補(bǔ)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金不足的巨大缺口外，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展無論是理念還是行動均存在明顯不足和滯后。

四、新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新研究

我國老年人口規(guī)模較大，人口老齡化增速也較快，同時還伴有“未富先老”等現(xiàn)象，因此，老齡人口的醫(yī)療保障、養(yǎng)老服務(wù)等都為“老有所養(yǎng)”帶來嚴(yán)峻的考驗(yàn)，尤其隨著工業(yè)化、城市化發(fā)展，傳統(tǒng)養(yǎng)老模式正遭遇瓶頸。其中，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場供給缺口大，專為老年人提供的服務(wù)和產(chǎn)品嚴(yán)重不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足老年人口的需要，老年產(chǎn)業(yè)急需發(fā)展，而發(fā)展重要的一環(huán)就是獲得資金“血液”。

目前我國金融機(jī)構(gòu)尚不能提供覆蓋養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合金融服務(wù)，財(cái)政性支持相對于養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來說更是杯水車薪。在國家財(cái)政支持方面，對子產(chǎn)業(yè)福利性和市場性之間比重的認(rèn)定又缺乏足夠的制度判定和價值衡量標(biāo)準(zhǔn)，加劇了財(cái)政支持方向的不精準(zhǔn)性，而通過金融機(jī)制引導(dǎo)社會資源向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)配置成效尚未顯現(xiàn)。包括養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、養(yǎng)老房地產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老用品業(yè)、養(yǎng)老金融業(yè)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈[ 5 ]正處于起步期，技術(shù)力量薄弱，發(fā)展也極不均衡，推進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈均衡化、高端化發(fā)展的金融支持需要整合不同金融機(jī)構(gòu)、部門的力量，創(chuàng)新新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，才能促成我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的雙贏。

因此，在新常態(tài)背景下，應(yīng)以解決養(yǎng)老問題為終極目標(biāo)，以養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展為中期目標(biāo)，以呵護(hù)脆弱的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)萌芽為短期目標(biāo)，加強(qiáng)投融資統(tǒng)籌管理，有效整合各類金融機(jī)構(gòu)和社會資本、政府資助、風(fēng)險(xiǎn)投資，打通完備的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈和養(yǎng)老金融服務(wù)鏈的循環(huán)圈，創(chuàng)新金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制。

根據(jù)我國老年市場發(fā)展特點(diǎn)和投融資現(xiàn)狀，本文提出新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，如圖1所示。

該機(jī)制為金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制的初級模式，其以政府主管部門為主導(dǎo)進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，“金融—產(chǎn)業(yè)”雙向溝通為基礎(chǔ)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息平臺技術(shù)建設(shè)涵括多個子系統(tǒng)的“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)綜合交互服務(wù)平臺”，整合政府資助、社會資本、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金融等線上、線下資金資源，采用“互聯(lián)網(wǎng)+”和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)模式，對接養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)需求，建立政府、老年產(chǎn)業(yè)融資主體、投資主體和各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的多方聯(lián)動機(jī)制，讓養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及時有效獲得有利于其發(fā)展的金融服務(wù)，全面推進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)新增長點(diǎn)的發(fā)展建設(shè)，進(jìn)而使金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)行“被動投資”—“主動投資”—“投融資自循環(huán)”的演變。

“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)綜合交互服務(wù)平臺”是智能化金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)服務(wù)系統(tǒng)，為金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)，是金融支持服務(wù)體系的智能服務(wù)信息交換中心節(jié)點(diǎn)，整體分為支持層、資源層、應(yīng)用層、訪問層四個層面，將投資方信息、融資方信息、政策信息、投融資規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、發(fā)展預(yù)期等進(jìn)行綜合數(shù)據(jù)分析，并提供信息公信力保障功能，通過大數(shù)據(jù)掃描，為投融資雙方需求對接提供最優(yōu)選擇。

（一）國家金融支持政策及產(chǎn)業(yè)政策落地分解為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供政策保障

運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新要求以政府扶持為引導(dǎo)，健全激勵約束機(jī)制，在實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)的前提下，推動金融資源向養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域配置和傾斜，加強(qiáng)金融支持與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展各類規(guī)劃和政策的銜接，加大金融支持力度，努力尋求重點(diǎn)領(lǐng)域突破。國家金融支持政策及產(chǎn)業(yè)政策落地分解要求加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)和金融主體之間的政策協(xié)調(diào)和信息溝通，形成推進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融政策合力。例如制定并定期完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，建立健全養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫和推薦機(jī)制，通過“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)綜合交互服務(wù)平臺”向具有投融資需求共同點(diǎn)的投融資雙方提供優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的金融支持配對建議，使得金融主體能及時獲得優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)客戶，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)也能獲得擁有共同發(fā)展理念的金融合作伙伴，提高承貸能力和償付水平。

在運(yùn)行機(jī)制實(shí)施過程中，可通過大數(shù)據(jù)收集對養(yǎng)老領(lǐng)域金融業(yè)務(wù)變化和發(fā)展情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測，并有效反饋給各級政府及相關(guān)部門，幫助地區(qū)政府結(jié)合區(qū)域?qū)嶋H，根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，鼓勵和要求有條件的地區(qū)將中央政策進(jìn)行地方細(xì)化，修訂和調(diào)整“落地方案”，例如積極運(yùn)用財(cái)政貼息、貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保增信等政策工具，加大對金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策激勵和扶持。

（二）高效的數(shù)據(jù)集成及信息安全監(jiān)控為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供技術(shù)屏障

金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制就是在新常態(tài)背景下利用“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方式方法，利用大數(shù)據(jù)分析來尋找更為合適的金融主體與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)之間的合作互助方式，并特別要注意數(shù)據(jù)的安全性。一方面，在大數(shù)據(jù)收集利用的過程中相關(guān)信息確實(shí)會存在被泄露的風(fēng)險(xiǎn)，且有關(guān)信息泄露方面的法律法規(guī)不完善，證據(jù)的鎖定及獲得難度較高；另一方面，投融資主體提供的信息存在失真可能，數(shù)據(jù)信息的有效性有待提高。因此，通過引入高效的技術(shù)手段、制定嚴(yán)格的管理規(guī)范、引進(jìn)高水平管理及技術(shù)人才等方式提高數(shù)據(jù)集成及信息安全監(jiān)控的水平成為重中之重，為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供了技術(shù)屏障。

（三）投融資需求對接為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供效率保證

金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制的有效運(yùn)行將投資主體與融資主體的需求信息進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，并提供可供參考的投融資建議，在大數(shù)據(jù)分析過程中，促進(jìn)線上線下的金融主體資源與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)的對接，使雙方利益要求盡可能接近，使金融支持從“扶持型”向“互利型”轉(zhuǎn)化，使投融資形成良性循環(huán)，使參與各方都能從金融活動中獲益，運(yùn)行機(jī)制提供的“服務(wù)”成本費(fèi)用將由各參與方均攤。例如，利用大數(shù)據(jù)分析的“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)綜合交互服務(wù)平臺”不但對投資主體的資金來源、投資收益要求、投資風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行分析，對融資主體的融資期限、融資項(xiàng)目、融資目標(biāo)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)指標(biāo)等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，還將國家地區(qū)各項(xiàng)金融支持政策、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行數(shù)據(jù)量化分析，通過比對就不同來源的資金、不同狀況的企業(yè)進(jìn)行最優(yōu)化配對，最終盡可能使養(yǎng)老企業(yè)通過運(yùn)行機(jī)制平臺獲得更對癥的金融產(chǎn)品及服務(wù)；金融支持主體通過運(yùn)行機(jī)制平臺實(shí)現(xiàn)投資期望和效率；政府通過運(yùn)行機(jī)制平臺更順利推進(jìn)改革，優(yōu)化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融體系的進(jìn)一步優(yōu)化。

（四）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供可持續(xù)金融支撐力量

我國政府應(yīng)通過金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制監(jiān)控和引導(dǎo)老年產(chǎn)業(yè)格局的調(diào)整，推動老年用品業(yè)和老年服務(wù)業(yè)的發(fā)展，老齡房地產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展，推動老年金融業(yè)發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，使之成為未來中國老年產(chǎn)業(yè)的核心引擎，可以為發(fā)展老年用品和老年服務(wù)兩大子產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)融資。而老年用品和老年服務(wù)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步開發(fā)老年金融不僅有利于老年產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，而且關(guān)系到企業(yè)和整個國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

隨著金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)力度的加大、效率的提高，中國老年用品業(yè)將逐步形成中國老年用品產(chǎn)業(yè)體系，包括跟蹤需求開發(fā)適銷對路產(chǎn)品的生產(chǎn)商，建設(shè)銷售物流網(wǎng)絡(luò)的銷售商，依托老齡服務(wù)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的銷售網(wǎng)絡(luò)，外加核心技術(shù)開發(fā)的旗艦型老齡產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。老年服務(wù)業(yè)是發(fā)展整個老年產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)依托，形成網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)是市場利潤的增長點(diǎn)，但依托服務(wù)網(wǎng)絡(luò)則是增長極。隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國老年產(chǎn)業(yè)帶將逐步形成以老年用品生產(chǎn)基地為核心的實(shí)體產(chǎn)業(yè)帶和綜合性老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)帶，因此可以說養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整為運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新提供了可持續(xù)金融支撐力量。

五、新常態(tài)下金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制推進(jìn)建議

（一）發(fā)揮國家扶持資金在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融支持中的支撐引導(dǎo)作用

針對日益加快的老年化趨勢，我國應(yīng)大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，把老年產(chǎn)業(yè)納入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，加大對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資力度和扶持力度。在此基礎(chǔ)上，鼓勵吸納各類社會資本介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，使國家扶持資金發(fā)揮積極引導(dǎo)作用，促成投資目標(biāo)各異的多元資本能夠互相交融、互相促進(jìn)、互相支持進(jìn)而推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和格局的調(diào)整，完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈，與此同時還需出臺一系列如土地供應(yīng)、規(guī)劃建設(shè)、稅費(fèi)減免等優(yōu)惠政策并將這些政策具體落實(shí)到位，激勵養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使之成為投融資“熱土”。

（二）建立完善的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資信用支持體系

發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老社會化，需要國家和政府的主導(dǎo)，但是任何一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開市場經(jīng)濟(jì)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)也不例外。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)獲取金融支持不能依賴于金融主體的“扶持”和“弱勢傾斜”，從長期可持續(xù)發(fā)展角度看，必須逐漸納入“投融資信用體系”中。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資信用支持體系建設(shè)要依靠傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信用體系的進(jìn)一步完善，更重要的是發(fā)揮協(xié)會、商會等的作用，促進(jìn)行業(yè)自律，推進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)內(nèi)中小企業(yè)信用制度的推進(jìn)，加大誠實(shí)守信的行業(yè)自律和監(jiān)管，減少金融支持過程中由信用缺失帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，提高投資主體對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的融資信心[ 6 ]。

（三）鼓勵和支持金融機(jī)構(gòu)開拓涉老業(yè)務(wù)

除非營利性金融主體外，對金融主體面向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的貸款出臺鼓勵政策，包括減免營業(yè)稅、所得稅等措施鼓勵其開展老年產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)，參照對小微企業(yè)和“三農(nóng)”貸款的優(yōu)惠政策制定養(yǎng)老企業(yè)貸款優(yōu)惠政策，將涉老貸款的比例和貸款額納入金融機(jī)構(gòu)考核制度等。另外，為減少金融主體進(jìn)行投資時的資金風(fēng)險(xiǎn)顧慮，增加其信貸信心，政府、金融機(jī)構(gòu)可以共同分擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)，對涉老項(xiàng)目給予資金擔(dān)保支持，開發(fā)多樣化的金融產(chǎn)品。

政府還可以利用“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)綜合交互服務(wù)平臺”的大數(shù)據(jù)分析，提供專業(yè)化程度高的建議，向金融機(jī)構(gòu)推薦業(yè)績好、信用度高的養(yǎng)老企業(yè)或科技含量高、缺乏資金、預(yù)期向好的養(yǎng)老制造業(yè)企業(yè)等，鼓勵對其進(jìn)行精準(zhǔn)扶持。加快構(gòu)建政府與金融機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，通過財(cái)政資金引導(dǎo)金融資本進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，政府部門通過與金融主體機(jī)構(gòu)簽訂支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的授信協(xié)議，要求金融機(jī)構(gòu)給予養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)或其細(xì)分產(chǎn)業(yè)或某技術(shù)領(lǐng)域一定的意向性授信額度，在允許的范圍內(nèi)經(jīng)過專業(yè)評估授信條件可適當(dāng)降低，額度可適當(dāng)增加，貸款利率可適當(dāng)優(yōu)惠，貸款期限應(yīng)以中長期為主，同時金融監(jiān)管部門應(yīng)適當(dāng)增加此類貸款的風(fēng)險(xiǎn)容忍度[ 7 ]。

（四）通過促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)盟提高融資吸引力

養(yǎng)老市場的潛力和特點(diǎn)受區(qū)域環(huán)境的影響較為明顯，單個企業(yè)往往需要花費(fèi)大量的人力和時間才能獲得較為詳細(xì)的一手信息，此時商業(yè)機(jī)會可能稍縱即逝，發(fā)展受到較大局限。各地區(qū)養(yǎng)老企業(yè)可通過行業(yè)協(xié)會加大信息溝通的頻率和合作的深度，綜合評估企業(yè)間在硬件設(shè)計(jì)、軟件設(shè)置、服務(wù)配置等方面的條件，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)互補(bǔ)企業(yè)、上下游企業(yè)之間等進(jìn)行內(nèi)部結(jié)盟，加大企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場盈利能力，提高在投融資博弈中的砝碼，同時通過企業(yè)結(jié)盟促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、連鎖化和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)盈利模式的逐步形成與發(fā)展，最終確保融資雙方的利益。

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