聶方紅

節(jié)后的股市，雖有降準(zhǔn)、降稅費(fèi)的利好對(duì)沖，但受貿(mào)易戰(zhàn)負(fù)面心理和外圍市場暴跌的影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)4年來新低，上證指數(shù)跌破“熔斷底”2638點(diǎn)，外資大幅流出，節(jié)前進(jìn)入的韭菜幾乎全面被割，市場焦慮悲觀氣氛再度彌漫。這個(gè)時(shí)候，滿倉和重倉的股民已經(jīng)麻木，半倉和輕倉的也不知道怎么操作，前期下決心割肉空倉的雖然心底竊喜但也有萬一錯(cuò)過大反彈的擔(dān)心。在股市中闖蕩，最不好操作的是在頂部區(qū)域和底部區(qū)域，因?yàn)樽钬S厚的利潤和最大的虧損可能都會(huì)出現(xiàn)在這個(gè)階段。當(dāng)前的股市，誰也不知道究竟到?jīng)]到底，誰也無法預(yù)計(jì)什么時(shí)候會(huì)展開大幅反彈甚至走牛，投進(jìn)去吧，如果還有最后一跌或幾跌，虧損會(huì)大大的，如果不投吧，行情來了只能干瞪眼，所以怎么操作還真有些為難。從安全角度看，個(gè)人覺得還是要把握好以下幾點(diǎn)。

多看少動(dòng)是首選。在股市，機(jī)會(huì)總會(huì)有，這里的錢是賺不完的。同時(shí)，也容易犯錯(cuò)和失誤，犯錯(cuò)失誤多了，特別是踩了雷、遇上幾次黑天鵝，股市的錢可能就虧完了，所以減少犯錯(cuò)與失誤是股市贏錢的基本法寶。而常識(shí)告訴我們，要減少犯錯(cuò)，最簡單的辦法就是減少操作，尤其在大盤趨勢低迷和不清晰的時(shí)候。換一句話說，在股市勤勞不一定能致富，更多的可能是給證券公司打工、增加虧錢的幾率?，F(xiàn)在股市內(nèi)外環(huán)境不確定因素很多，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力也不少，大盤依然處在尋底筑底過程中。這個(gè)時(shí)候，最好的策略就是耐心等待，多看少動(dòng)，以休息為主，不要沖動(dòng)操作。在趨勢未明確之前，更不要為一點(diǎn)蠅頭小利而去盲目賭博買賣、頻繁進(jìn)出。熊市的尾段殺傷力極大，普通投資者千萬別去隨便抄底，犯錯(cuò)幾次很容易搞壞心情，也容易讓人在真正機(jī)會(huì)來臨時(shí)擔(dān)心害怕喪失判斷。一定要耐心等待機(jī)會(huì)的來臨，耐心等待投資標(biāo)的跌到目標(biāo)價(jià)位，耐心承受踏空之苦。

觀察盤面變化是功課。理論上說，要想在股市保持好的心態(tài)，力求超脫，最好是手中有股，心中無股，不要時(shí)刻看盤。但很多投資者在股市浸潤久了，一天不看股市心里發(fā)慌，這時(shí)候就需要紀(jì)律約束，必須等到盤面發(fā)出介入信號(hào)再買賣不遲。現(xiàn)在觀察盤面，有這么幾條是重點(diǎn)，一是看大盤均線、多數(shù)股票的均線是否多頭排列，如果出現(xiàn)多頭排列，則出現(xiàn)了操作機(jī)會(huì)。二是看轉(zhuǎn)勢信號(hào)，如果一批股票價(jià)格長期下跌，突然在底部低位區(qū)域帶量大陽上漲，往往是轉(zhuǎn)勢信號(hào)，值得關(guān)注了。三是看股價(jià)異動(dòng)信號(hào)，某只股票突然底部連續(xù)明顯放量，春江水暖“量”先知，很可能是個(gè)股將要出行情的表現(xiàn)。當(dāng)然，盤面變化還有很多，如上漲家數(shù)多、漲停股票劇增、成交放量、資金持續(xù)大幅凈流入以及大盤技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)向多頭等等。底部區(qū)域分析盤面變化一定要多方面互相印證，盡可能多觀察幾天，要特別注意連續(xù)性，不能想當(dāng)然，更不要聽風(fēng)就是雨。

關(guān)注宏觀面的改善是重點(diǎn)。這輪熊市持續(xù)這么久，內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是重要原因，作為投資者不能對(duì)宏觀面的變化熟視無睹。最近幾個(gè)月，雖然行情不好，但政策面暖風(fēng)頻吹，降準(zhǔn)、加大企業(yè)減稅降費(fèi)力度、深化國企改革、加快養(yǎng)老金入市、積極推進(jìn)并購重組、A股入“富”、入“摩”權(quán)重提升、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、微調(diào)金融貨幣和降杠桿政策、鼓勵(lì)上市公司回購與員工持股等，尤其是向世界明確宣示堅(jiān)定改革開放、發(fā)展社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的決心，堅(jiān)定國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和平穩(wěn)增長的信心等等，當(dāng)眾多利好逐步累積、各項(xiàng)維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和股市健康發(fā)展的政策開始顯效的時(shí)候，或許最壞的時(shí)光早已過去，因此過分悲觀也完全沒有必要。

積極尋找價(jià)值投資標(biāo)的是正道。未來的股市，價(jià)值投資應(yīng)該是主題，在大市低迷的時(shí)候?qū)ふ椅磥碛袧摿Φ膬r(jià)值投資標(biāo)的，可能是每位投資者這段時(shí)間最重要的任務(wù)。然而，價(jià)值投資說起來容易做起來難。

其一，價(jià)值投資標(biāo)的難選，并不是簡單的以每股收益高、現(xiàn)金分紅多、企業(yè)名氣大、龍頭地位強(qiáng)、市盈率低等就可以確定的。其二，大部分投資者缺乏財(cái)務(wù)分析能力，一些金玉其外敗絮其中的股票更容易迷惑投資者的雙眼。其三，在大盤下跌泥沙俱下的時(shí)候，好股票與差股票都在下跌，有時(shí)在下跌的尾聲甚至有價(jià)值的股票跌得更慘烈，這個(gè)時(shí)候?qū)ν顿Y者的持股信心是個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，弄得不好就把珍珠當(dāng)做砂石扔掉了。事實(shí)上，很多時(shí)候股市跌得多、跌得透、跌得久，恰恰就是投資者最大的利好、最大的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是看你能否把握得住、發(fā)現(xiàn)得到。當(dāng)市場中破發(fā)、破凈股大比例增多、上市公司市值大幅縮水、很多原來高高在上、高攀不起的股票跌下神壇的時(shí)候，就是我們開始積極尋找價(jià)值投資標(biāo)的的最佳時(shí)候。

投資者可以先篩選行業(yè)，從大消費(fèi)、醫(yī)藥、資源等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、芯片、航天軍工等新興朝陽行業(yè)以及為滿足人民群眾美好生活需要的現(xiàn)代文化旅游保健等服務(wù)業(yè)中去尋找。鎖定行業(yè)之后再選企業(yè)，最好選成長龍頭、選擁有核心技術(shù)或壟斷品牌有定價(jià)權(quán)的企業(yè)、選可以成長為百年老店的公司、選能引領(lǐng)生產(chǎn)生活方式變革的企業(yè)。找到目標(biāo)企業(yè)之后再看炒作，力求將來有翻番以上的潛力，這樣增長潛力大且業(yè)績穩(wěn)定、股本不大市值小、跌幅巨大沒有被炒作過、價(jià)格低估性價(jià)比高的公司等多重優(yōu)勢交織的股票就應(yīng)該成為未來投資值得介入的標(biāo)的。如果還要保險(xiǎn)一點(diǎn)，就把自己選中的股票與入“富”、入“摩”標(biāo)的股票對(duì)照一下，有交集的可靠性也許會(huì)更高一些。