舒泰峰

喜馬拉雅資本創(chuàng)始人李錄在評(píng)價(jià)查理·芒格時(shí)說(shuō)，在他所閱讀過(guò)的所有古今中外人物傳記中，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)一個(gè)類似芒格的人。筆者倒覺(jué)得芒格與中國(guó)歷史上的一位先賢頗為相像，那就是老子。

7月28日下午，在觀看了《紅周刊》對(duì)芒格長(zhǎng)達(dá)兩小時(shí)的視頻采訪之后，筆者更確信了這一點(diǎn)。95歲高齡的芒格在視頻里氣定神閑，娓娓道來(lái)，一派得道高人的氣象。而他所傳遞出來(lái)的高超智慧更是與老子有諸多相通之處。試舉十例：

老子說(shuō)：“自知者明”。芒格說(shuō)：“最重要的是，別愚弄你自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人”。投資既是一門技藝，也是一門心性哲學(xué)，成功的起點(diǎn)是要認(rèn)識(shí)自己。所以一流的投資家都是自我認(rèn)知的高手，相反心性迷失是投資失敗之源。為了認(rèn)識(shí)自己，芒格甚至總結(jié)了25種需要避免的心理陷阱，形成了經(jīng)典的篇章——《人類誤判心理學(xué)》。

老子說(shuō)，“勝人者有力，勝己者強(qiáng)”，意思是能夠勝過(guò)他人的人是有力量的人，而能戰(zhàn)勝自己的人才是真正的強(qiáng)者。芒格則說(shuō)：“在生活中不斷培養(yǎng)自己的理想性格（投資性格）：毫不妥協(xié)的耐性、自律、自控——無(wú)論遭受多大的壓力也不會(huì)動(dòng)搖或者改變?cè)瓌t?！蓖顿Y與其說(shuō)是為了戰(zhàn)勝市場(chǎng)，不如說(shuō)更重要的是戰(zhàn)勝自己。為了戰(zhàn)勝自己，芒格和巴菲特幾十年如一日不停自我提升。早就聽(tīng)說(shuō)芒格和巴菲特是學(xué)習(xí)機(jī)器，但當(dāng)在視頻中親眼看到芒格說(shuō)每周讀書20本時(shí)，仍讓筆者感到震驚不已。

老子說(shuō)，“反者道之動(dòng)”，意思是指道的運(yùn)動(dòng)并不是線性發(fā)展，而是循環(huán)往復(fù)的。一切矛盾對(duì)立的雙方比如“有”和“無(wú)”、“高”和“下”、“難”和“易”、“前”和“后”都是相互依存而又互相轉(zhuǎn)化，如果將一端推向極致，它就要往回走了，物極必反。芒格則說(shuō)：“所有人類對(duì)幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的過(guò)度追求，在一個(gè)有限的地球上，最終都以慘痛收?qǐng)觥！彼诟嬲]人們?cè)谕顿Y中不要追求極致，因?yàn)榇鬂q之中孕育著大跌。

老子說(shuō)，“俗人昭昭，我獨(dú)昏昏;俗人察察，我獨(dú)悶悶”，意思是說(shuō)世人都光輝奪目，唯獨(dú)我好像迷迷糊糊;眾人都活得明明白白，唯獨(dú)我好像渾渾噩噩。其實(shí)這是老子的反話，他真正希望表達(dá)的是要獨(dú)立思考，不隨波逐流。芒格表達(dá)得更明確，他說(shuō)：“反過(guò)來(lái)想，總是反過(guò)來(lái)想”。芒格和巴菲特是逆向思維的大師，這種逆向思維方式在投資中的表現(xiàn)便是“在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼”。

老子主張“致虛極，守靜篤”。追求修為之人要盡力使自己的心靈達(dá)到虛寂，最好虛寂到極點(diǎn)，保持自己的生活清靜，而且不能三心二意，要堅(jiān)持不變。芒格和巴菲特非常接近于這種狀態(tài)，他們遠(yuǎn)離華爾街以盡量減少干擾。在安定中等待機(jī)會(huì)是他們的投資常態(tài)：“我們花很多時(shí)間思考。我的日程安排并不滿，我們坐下來(lái)不停地思考。從某種意義上說(shuō)，我們更像學(xué)者而不是生意人。我的系統(tǒng)總是坐下來(lái)靜靜地思考幾個(gè)小時(shí)。我不介意在很長(zhǎng)的時(shí)間里沒(méi)有任何事情發(fā)生。”守靜去躁，正是投資本義。

老子說(shuō)：“少則得，多則惑。”少取反而可以多得，貪多反而弄得迷惑。芒格的投資生涯將這種“少即是多”的哲學(xué)闡釋得淋漓盡致。當(dāng)《紅周刊》記者問(wèn)到他最成功的案例時(shí)，他說(shuō)，他一生中僅投資了三家企業(yè)就很成功了，它們是伯克希爾·哈撒韋，好市多和李錄的基金。

老子說(shuō)：“不失其所者久。”一個(gè)人必須謹(jǐn)守自己的本分，才可以長(zhǎng)久。芒格的投資是這句話的經(jīng)典注腳，他終身恪守價(jià)值投資的本分，努力尋找好的標(biāo)的，而不是隨大流，追漲殺跌。恪守本分最終將獲得回報(bào)，芒格在采訪視頻中說(shuō)，他以每股16元（美元，下同）購(gòu)買了伯克希爾·哈撒韋的股票，現(xiàn)在每股是30多萬(wàn)，漲了18000多倍，當(dāng)然等待的時(shí)間是50多年。如芒格所言，價(jià)值投資使投資長(zhǎng)壽，也使人生長(zhǎng)壽。

老子說(shuō)：“豫兮若冬涉川;猶兮若畏四鄰;儼兮其若客。”這句話是形容一個(gè)追求修為的人，他謹(jǐn)慎遲疑啊，就像冬天涉水過(guò)河;畏懼顧慮啊，就像提防四周圍攻;恭敬端凝啊，就像在別人家做客。芒格在投資上就像一個(gè)小心駛得萬(wàn)年船的老船夫，對(duì)他而言，“所有的投資評(píng)估都以衡量風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始”。他注重避免本金的損失，注重安全邊際，謹(jǐn)守能力圈，正是這些小心謹(jǐn)慎的原則使他成為投資界的常青樹(shù)。

老子說(shuō)：“上善若水?！痹诶献涌磥?lái)，水是最善良的，水使萬(wàn)物獲益而不跟它們爭(zhēng);水專門往低處流，哪怕低洼之處充滿污穢、骯臟，它們也能包容，并將它們沖刷干凈。修為之人要保持水一般的善心。而善良和責(zé)任也正是芒格最為珍視的，他在視頻中回答記者提問(wèn)時(shí)有一段表述令人印象格外深刻，“人生的意義就在于每天做個(gè)好人，而只有做個(gè)好人才能最終做個(gè)好投資人”。芒格的行為標(biāo)準(zhǔn)明顯高于世俗的要求：“有些事情就算你能做，而且做了不會(huì)受到法律的制裁，或者不會(huì)造成損失，你也不應(yīng)該去做?！?/p>

在此次《紅周刊》專訪中，芒格還談到了投資中的變化。芒格和巴菲特此前嘲笑航空公司好幾十年，但是這幾年伯克希爾？哈撒韋買入許多航空公司股票，記者問(wèn)為什么，芒格回答：“當(dāng)條件變化了我們也要變化”。他非常推崇達(dá)爾文的理論——能夠生存下來(lái)的物種不是最強(qiáng)的，也不是最聰明的，而是最能適應(yīng)變化的。但是變化并不代表放棄原則，芒格和巴菲特之所以買入航空股，不是放棄了價(jià)值投資，而是因?yàn)楝F(xiàn)在的航空股價(jià)格跌了很多，價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值。所以，“變”與“不變”也是一種辨證關(guān)系，一味不變是僵化，變亦不變才是真高明?！白兓币舱抢献铀枷氲木?，《道德經(jīng)》通篇都在講變化，“將欲歙之，必固張之;將欲弱之，必固強(qiáng)之;將欲廢之，必固興之;將欲取之，必固與之”，總結(jié)為一句便是“反者道之動(dòng)”。

以上十例是老子與芒格的智慧十分相通之處，可知頂級(jí)的智慧之間是可以跨越國(guó)界甚至跨越時(shí)空而產(chǎn)生共振的！

（作者系上海重陽(yáng)投資董事總經(jīng)理）