段博

【摘 要】近年來，PPP模式在國外已經(jīng)有了一定的應用經(jīng)驗，同時隨著我國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，可以說PPP模式已經(jīng)有了一定的條件可供發(fā)展。我國政府部門也已經(jīng)開始重視PPP模式，并且開始創(chuàng)造發(fā)展條件。對于PPP項目的各個階段來說，金融機構可以在生命周期之內(nèi)提供金融支持，并且還能結合實際需求開展金融服務。本分析了PPP模式我國的發(fā)展要點，希望可以給相關工作的開展提供一些參考。

【關鍵詞】PPP模式；公共產(chǎn)品；金融支持

現(xiàn)在我國財政部門已經(jīng)下發(fā)通知，這給PPP模式推廣提供了必要條件。我們所提及的PPP模式是指基礎設施由社會資本承擔其前期設計一直到施工和使用乃至于后期維護所產(chǎn)生的費用，使用者付費在其中占據(jù)較大的比例，政府部門也要進行必要的投資，同時監(jiān)管價格和質量，來達到足夠的公平，節(jié)約成本。所以這樣一來，我們不難看出，PPP模式將多方利益都納入了考慮之中，不僅有政府和社會資本，更包括了金融機構等等。

一、我國PPP模式發(fā)展的條件

近年來，我國城鎮(zhèn)化趨勢越來越明顯，城市建設用地越來越大，同時城市居民越來越多，人們需要更多的基礎設施來保障生活，但實際上由于我國城市化速度過快，在公共設施的建設上財力已經(jīng)是捉襟見肘，投資方面明顯存在缺口，這就給了PPP模式非常充足的發(fā)展時機。另外，社會資本投資需求很高，在采用這種模式之前，私人想要投資公共產(chǎn)品難度非常大，門檻很高，隨著PPP模式的興起，無論是私人資本的投資還是公共產(chǎn)品的供應門檻都放寬了，這對于緩解國家財政壓力方面的作用是非常巨大的。

二、PPP項目金融服務模式分析

結合政府和社會資本之間的合作方式的區(qū)別，我們可以將PPP項目于寧的模式分為3個類型：分別是外包類、特許經(jīng)營類以及私有化。舉例來說，外包類別的PPP公共項目的所有權屬于政府，這種工程的政府投資占據(jù)其中的主要部分，而私有化項目的歸屬權可以回歸于社會資本，所以私人投資在上述兩種類型當中風險都較高。特許經(jīng)營類的項目在PPP項目當中的占比非常高，針對我國近年來的PPP項目進行分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，按照步驟來劃分，其分為項目的準備和發(fā)起階段、招投標階段以及建設階段和交付使用階段等等，在不同階段當中，金融機構可以采用自己的方式來給予足夠的支持。

1.項目識別和發(fā)起階段

在項目識別階段，金融機構可以結合自身在產(chǎn)品分析方面的優(yōu)勢來對項目進行分析和論證，征集一些潛在項目，首先可以由政府發(fā)出委托，對項目的科學性進行論證；其次也可以推介項目，在項目發(fā)布之后，金融功能機構可以發(fā)揮自身在信息和中介方面的優(yōu)勢來保證項目獲取足夠的響應度。

在項目的發(fā)起階段，其主要涉及到項目融資投資方面的內(nèi)容，在這個過程中金融機構的參與度是最高的。首先是經(jīng)過投資而發(fā)起的項目：其次是給項目提供融資，這其實也是PPP項目資金的主要來源。但是項目開展過程中，需要用到較大的資金，會形成較高的負債。除此之外，金融機構可以提供中介服務。

2.采購階段

在采購過程中，金融機構可以參與到社會資本資格預審當中，其可以結合自身特有的信息優(yōu)勢來給政府提供有效的信息，給未來的運作提供足夠的基礎。另外在招投標階段金融機構也有義務參與到談判過程中來，積極分析合同變更的相關內(nèi)容，給談判中的各方提供更具專業(yè)化的意見，保障談判各方以及自身的利益。

3.運營階段

金融機構一方面可以給項目提供足夠的資金支持，還能給項目單位和建設方提供現(xiàn)金管理，給建設各方資金管理工作提供更高效的服務。如對于口常的企業(yè)財務管理，可以為其提供資金結算、資金監(jiān)管、代發(fā)工資、現(xiàn)金流動性管理等服務；另一方面對于企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以為其提供理財計劃、投資計劃等方面的金融服務。

4.項目移交階段

在項目移交之前，應當對項目進行性能測試等一系列的評估。金融機構可以按照PPP項目的合同計劃安排，采取約定方式參與對資產(chǎn)質量的評估工作。同時，在項目績效評估過程中，對于項目的產(chǎn)出成本效益、可持續(xù)性等績效評價方面，金融機構也可以發(fā)揮日常對項目公司的資金管理優(yōu)勢，為移交項目的績效評估提供顧問支持。

三、PPP項目經(jīng)濟性分析

1.提高資金供給范圍

我們經(jīng)常提到的PPP模式的發(fā)起方正常情況下都是政府或者社會資本，但實際上資金來源是比較廣泛的，不僅有政府和社會的投資，同時也會得到一些金融機構的支持。不難發(fā)現(xiàn)，金融機構的加入可以直接大幅提高資金的來源，這樣也能大幅提高項目建設的效率，給公共產(chǎn)品的供給提供了必要的條件。在政府的經(jīng)營權授權情況下，社會資本開始進行建設和經(jīng)營，并且通過項目本身所產(chǎn)生的現(xiàn)金流來進行償債，讓項目開始正常投資。在這個過程當中，就需要金融機構積極給予資金的支持，保證項目的順利建設。不難發(fā)現(xiàn)在PPP模式之下，金融機構是主要出資方，能夠減緩政府財政壓力。

2.降低項目運作、經(jīng)營過程中的交易成本

金融機構具有融資顧問和財務管理方面的專業(yè)優(yōu)勢，在為項目公司提供信用保證和資金支持的同時，還可以為項目運作提供專業(yè)性的中介服務。理想狀況下，金融機構可以全生命周期參與到PPP項目之中。從交易成本經(jīng)濟學角度分析，專業(yè)金融中介的參與，可以降低各方在項目運作中的交易成本。

（1）可以節(jié)約政府資源，為政府運作項目節(jié)省成本。

（2）為企業(yè)節(jié)約交易成本。出于社會資本是其主要客戶的原因，金融機構可以為項目運作提供專業(yè)化的金融需求解決方案，在優(yōu)化社會資本方的資金配置的同時，還會因其提供的各類中介服務而節(jié)約企業(yè)的運營成本。

（3）可以為政府與企業(yè)的合作過程降低摩擦成本。金融機構作為第三方參與到政府和企業(yè)的博弈過程，將從項目經(jīng)濟收益的角度，為項目的談判和博弈提供中性金融顧問服務，減少雙方在博弈中產(chǎn)生的分歧，減少博弈回合，對促成項目運行發(fā)揮一定的作用。總之，金融機構是政府與社會資本之外重要的參與者，對于PPP項目成功運營可以起到支持和促進的作用。

四、如何提高PPP金融服務水平

雖然我國發(fā)展PPP模式的時機已經(jīng)成熟，但實際上還仍然存在著一些困難，舉例來說現(xiàn)在雖然已經(jīng)儲備了數(shù)量很多的項目，但實際用地較少，所以在推進過程當中的難度很大。在金融領域，其困難主要表現(xiàn)在金融機構運作能力還存在相當大的問題，在風險管理工作中也缺乏經(jīng)驗，同時受制于過去的經(jīng)濟體制，金融體系發(fā)育完善程度也相對較低，所以想要參與到PPP項目當中難度仍然是很大的。在未來我們?nèi)匀恍枰扇《喾N措施。

首先，需要我們提高金融風險防范水平，探索出一套適用于PPP項目管理工作的風險指標。這就需要我們建立一整套風險識別準則和操作準則，這樣才能給后續(xù)工作的開展提供必要的條件。對金融機構進行積極引導，讓其提高風險防范水平，一旦發(fā)現(xiàn)問題立即預警，并且準備緊急預案，這樣才能避免資金鏈斷裂，

其次，需要我們重視風險運營能力，積極引導金融機構參與到PPP項目運作中來，切實關注企業(yè)的現(xiàn)金流情況，重視運營收益，及時把握財政運行情況。同時分析決策部門也要積極發(fā)揮自己的職能，給風險的分析和化解提出合理的意見。

再次，需要我們提高不同部門之間的協(xié)調(diào)程度，加強相關金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)程度，及時針對現(xiàn)有的風險情況進行溝通，這樣才能真正讓風險管理能力得到加強。金融監(jiān)管部門也應該積極聯(lián)絡財政部門，建立一套完整的PPP項目臺賬系統(tǒng)，并且將數(shù)據(jù)信息完成交互，掌握項目的進展，一旦發(fā)現(xiàn)風險立即進行溝通，研究對策。

最后，推進我國金融體制的深化改革，從多個層次共同發(fā)展金融市場，只有金融市場豐富了，才能保證PPP項目能夠得到廣泛融資，不斷推動利率和匯率表市場化。但一切工作開展的前提都是確定風險處于可控制狀態(tài)，在此前提下才能適當放松管制，鼓勵金融業(yè)的發(fā)展，鼓勵競爭，完善市場。

五、結語

總結起來，現(xiàn)在國外PPP模式的應用已經(jīng)較為成熟，同時我國也已經(jīng)有了較為充裕的條件來開展PPP服務。采用這種模式不僅可以提高我國經(jīng)濟發(fā)展的活躍指數(shù)，更可以彌補現(xiàn)階段政府在公共設施投入資金短缺的問題，但我們?nèi)匀灰^續(xù)探索PPP模式的優(yōu)勢和不足，結合我國的實際情況加以改進。本文針對PPP模式當中的一些問題進行了分析和總結，希望可以給相關工作的開展提供一些參考。

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