陳玉 付曉

本文使用2007年-2015年間上市的14家大型商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，用DEA-Tobit模型測(cè)度了我國大型上市商業(yè)銀行效率；分析了資產(chǎn)收益率、存貸比、非利息收入占比、資本充足率、撥備覆蓋率和產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行技術(shù)效率、純技術(shù)效率以及規(guī)模效率的影響。研究結(jié)果顯示，資產(chǎn)收益率、存貸比、撥備覆蓋率與銀行的效率存在顯著的正向相關(guān)關(guān)系，資本充足率對(duì)銀行的效率存在倒U型影響。

一、影響商業(yè)銀行經(jīng)營效率的因素

2003年4月銀監(jiān)會(huì)成立，針對(duì)國內(nèi)銀行的改革治理拉開了序幕。截至目前，多家國有銀行通過資產(chǎn)重組和IPO相繼完成改革并成功上市，實(shí)現(xiàn)了全由國家持股的銀行到股份制公司的轉(zhuǎn)變，有必要研究上市商業(yè)銀行綜合效率的影響因素。

影響商業(yè)銀行經(jīng)營效率的因素較多，不同學(xué)者主要從宏觀經(jīng)濟(jì)因素和微觀經(jīng)濟(jì)因素兩個(gè)方面來考察這些影響因素。孫秀峰、遲國泰（2010）以14家中國商業(yè)銀行為研究對(duì)象，表明存貸比、利息支出比、貸款占比等因素對(duì)商業(yè)銀行效率具有顯著影響。時(shí)樂樂、趙軍（2013）通過研究資本充足率、非利息收入占比、流動(dòng)性比率等六大因素對(duì)銀行效率的影響，得出資本充足率與商業(yè)銀行效率呈倒U型關(guān)系。李小勝、鄭智榮（2015）運(yùn)用兩階段SBM模型對(duì)16家上市銀行進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)勢(shì)力、資產(chǎn)回報(bào)率、中間業(yè)務(wù)收入占比與效率正相關(guān)，分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與效率負(fù)相關(guān)。

上述文獻(xiàn)針對(duì)我國商業(yè)銀行效率及其影響因素的研究，取得了一定的成果并對(duì)本文有重要的借鑒意義，也存在一些不足：在研究銀行效率的影響因素方面，還沒有形成一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹笜?biāo)選擇方法；在使用DEA方法測(cè)度我國商業(yè)銀行的效率時(shí)，以純技術(shù)效率和規(guī)模效率進(jìn)行詳盡計(jì)算的較少。本文將在這些方面有所補(bǔ)充。

二、模型的設(shè)計(jì)

1.DEA方法的運(yùn)用。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Data Envelopment Analysis，DEA）是運(yùn)用比較廣泛的非參數(shù)分析法。本文首先使用CCR模型計(jì)算出技術(shù)效率，再通過BCC模型對(duì)技術(shù)效率進(jìn)行分解。

CCR模型如下：目標(biāo)函數(shù)為max[z0-ε（ê'S-+e'S+ ） ]，受限制于

在選擇決策單元（DMU）和數(shù)據(jù)的時(shí)間段方面，本文最終選取了14家上市銀行作為決策單元（DMU），包括4家國有商業(yè)銀行（中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行和交通銀行），7家股份制商業(yè)銀行（招商銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行）和3家城市商業(yè)銀行（北京銀行、南京銀行、寧波銀行）。

本文綜合參考了中介法、生產(chǎn)法和資產(chǎn)法對(duì)指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)，將產(chǎn)出變量定義為貸款和利潤總額，投入變量定義為員工人數(shù)、營業(yè)支出、固定資產(chǎn)凈值。

2.Tobit模型的設(shè)定。本文研究我國14家上市商業(yè)銀行效率的影響因素，由于效率值（被解釋變量）不能小于0，如果采用普通最小二乘法（OLS）對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，得到的參數(shù)會(huì)有偏且不一致。所以，本文將采取Tobit模型進(jìn)行估計(jì)。

Tobit 模型的基本結(jié)構(gòu)描述為：

在Tobit模型中，解釋變量Xi 取實(shí)際觀測(cè)值，而被解釋變量Yi 取值要受到限制。當(dāng)Yi >0時(shí)，要取實(shí)際的觀測(cè)值；當(dāng)Yi《0時(shí)，觀測(cè)值都取為0。

三、基于DEA-Tobit模型對(duì)銀行效率影響因素的實(shí)證研究

1.變量的選擇。本文在前人相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過分析商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀后，主要從微觀方面考慮商業(yè)銀行效率的影響因素，選取的具體如下描述。（1）資產(chǎn)收益率（X1）。資產(chǎn)收益率反映銀行的經(jīng)營獲利能力，資產(chǎn)收益率越高，銀行經(jīng)營能力越強(qiáng)。（2）存貸比（X2）。存貸比用來衡量銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和配置風(fēng)險(xiǎn)，存貸比越高，資金的流動(dòng)性越強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性越高。（3）非利息收入占比（X3）。非利息收入占比用來衡量銀行業(yè)務(wù)的多元化、創(chuàng)新度，非利息收入占比越高，銀行業(yè)務(wù)越多元化、創(chuàng)新度越強(qiáng)。（4）資本充足率（X4）。資本充足率反映銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營的能力，資本充足率越高，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。（5）撥備覆蓋率（X5）。撥備覆蓋率反映銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)可控程度，撥備覆蓋率越高，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。（6）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)（X6）。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)反映銀行所有者結(jié)構(gòu)，我國商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)主要分為國有制和非國有制，本文對(duì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)采取虛擬變量來定義，即國有商業(yè)銀行為1，非國有商業(yè)銀行為0。

2.描述性統(tǒng)計(jì)分析。變量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自wind。根據(jù)來源數(shù)據(jù)可以得出以下幾點(diǎn)：樣本銀行的資產(chǎn)收益率均值為1.0607%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2592，說明樣本銀行的資產(chǎn)收益率還較低，需要進(jìn)一步的拓寬利潤增長的空間。樣本銀行的存貸比均值為68.9193%，標(biāo)準(zhǔn)差為6.3806，說明樣本銀行的存貸比相對(duì)穩(wěn)定，變化不大。樣本銀行的非利息收入占比均值為17.9215%，標(biāo)準(zhǔn)差為7.3133，說明創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比相對(duì)較低，創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)營業(yè)收入的貢獻(xiàn)率有待提高。樣本銀行的資本充足率均值為12.5648%，標(biāo)準(zhǔn)差為2.8693，說明樣本銀行的整體資本充足率已經(jīng)達(dá)到政府監(jiān)管的要求。樣本銀行的撥備覆蓋率均值為231.8837%，標(biāo)準(zhǔn)差為87.1921，說明撥備覆蓋率受到各個(gè)銀行不良貸款的影響，個(gè)體之間的差異較大，但整體已經(jīng)達(dá)到銀監(jiān)會(huì)的要求。

3.銀行效率影響因素的回歸分析。為了檢驗(yàn)銀行技術(shù)效率的影響因素，本文將通過DEA測(cè)算出的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率作為被解釋變量，選擇資產(chǎn)收益率、存貸比、非利息收入占比、資本充足率、撥備覆蓋率、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等6個(gè)指標(biāo)作為解釋變量，建立三個(gè)DEA-Tobit回歸模型，基礎(chǔ)模型如下：

再分別對(duì)于純技術(shù)與規(guī)模建立相同的回歸模型。

本文的DEA-Tobit模型通過了豪斯曼檢驗(yàn)，得出的P值均大于0.5，因此選擇隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的回歸。

回歸的結(jié)果可以看出，DEA-Tobit回歸模型總體顯著。

資產(chǎn)收益率（X1）對(duì)商業(yè)銀行技術(shù)效率和純技術(shù)效率的影響非常明顯，與兩者存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明：資產(chǎn)收益率的增加，意味著銀行的資產(chǎn)規(guī)模對(duì)利潤水平的貢獻(xiàn)率大、資產(chǎn)的綜合利用率高，因而，上市商業(yè)銀行的效率水平增加。

存貸比（X2）通過了1%水平上的顯著性檢驗(yàn)，與銀行技術(shù)效率、規(guī)模效率正相關(guān)，表明：存貸比越高，銀行資金流動(dòng)性越高，運(yùn)營效率提升，盡管風(fēng)險(xiǎn)性也會(huì)增加，但是樣本銀行在風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性之間達(dá)到了技術(shù)平衡。

非利息收入占比（X3）與技術(shù)效率、規(guī)模效率正相關(guān)，與純技術(shù)效率負(fù)相關(guān)，表明：我國上市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，收入結(jié)構(gòu)比較單一，如進(jìn)行創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，將對(duì)效率有很大的提升作用。

資本充足率（X4）與純技術(shù)效率負(fù)相關(guān)，與技術(shù)效率和規(guī)模效率不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，表明：資本充足率的提高，雖然可以降低銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)提高銀行的資本金比例，造成銀行成本的提高，造成銀行利潤水平下降，導(dǎo)致技術(shù)效率水平下滑，在以往的文獻(xiàn)研究中，部分學(xué)者（王鳳潔，2015；陳衛(wèi)琴，2015等）得出了資本充足率與銀行效率水平正相關(guān)的結(jié)果，但如今樣本銀行資本充足率的水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，給銀行效率帶來負(fù)的影響，說明資本充足率與銀行效率存在一個(gè)倒U型的關(guān)系。

撥備覆蓋率（X5）與技術(shù)效率和規(guī)模效率存在正向相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)系數(shù)較小，表明：撥備覆蓋率是銀行效率的影響效率之一，撥備覆蓋率越高，銀行應(yīng)對(duì)不良貸款的能力就越好，技術(shù)效率和規(guī)模效率上升；但過高的撥備覆蓋率會(huì)降低銀行資本的使用效率，影響利潤水平的增加。

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)（X6）沒有通過顯著性檢驗(yàn)，表明產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和銀行的技術(shù)效率不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。

四、結(jié)論及建議

從國有銀行和非國有銀行效率值的對(duì)比來看，我國國有銀行和非國有銀行的效率差距正在逐漸縮小。雖然國有銀行在資產(chǎn)總量、規(guī)模水平上都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但由于其分支機(jī)構(gòu)龐大、網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛，產(chǎn)生的巨大的營業(yè)成本已成為劣勢(shì)，所以國有銀行的資本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)在逐漸減弱。反之，非國有銀行尤其是城商行，例如南京銀行、北京銀行、寧波銀行等，隨著自身規(guī)模的擴(kuò)大、資產(chǎn)的積累，分支機(jī)構(gòu)開始突破地域限制，已出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。隨著國有銀行股份制改革的完成，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不是影響銀行效率的主要因素。

風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行管理的重要內(nèi)容。 2011年出臺(tái)的《關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》中提出撥備覆蓋率不能低于150%，根據(jù)2007年-2015年的樣本銀行的撥備覆蓋率數(shù)據(jù)來看，一些銀行的撥備覆蓋率已達(dá)到400%以上。在回歸模型中，撥備覆蓋率與技術(shù)效率和規(guī)模效率存在正相關(guān)性。同時(shí)，撥備覆蓋率對(duì)不良貸款的計(jì)提會(huì)直接記入損益沖減當(dāng)期的利潤，從而影響銀行業(yè)績，又因?yàn)閾軅涓采w率的計(jì)提具有一定的彈性，很可能成為銀行調(diào)節(jié)利潤水平的工具。因此，撥備覆蓋率不是越高越好，而應(yīng)該控制在一個(gè)合理且有效的水平上。

非利息收入占比是衡量銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平的重要指標(biāo)，國內(nèi)銀行的主要收入來源是利息收入，但在利率市場(chǎng)化后，凈息差嚴(yán)重縮減，利息收入水平影響，開拓非利息收入成為銀行發(fā)展的必然趨勢(shì)。從回歸模型可以看出，非利息收入占比與銀行的技術(shù)效率和規(guī)模效率都存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，但部分非利息收入具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，因此，在鼓勵(lì)非利息收入發(fā)展的同時(shí)，要嚴(yán)格控制非利息收入帶來的營業(yè)成本，堅(jiān)持審慎的原則。[基金項(xiàng)目：上海市教委科研創(chuàng)新項(xiàng)目（批準(zhǔn)號(hào)14YS052）]

（作者單位：上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）