孫 哲

（中國建設銀行，北京 100000）

一、中小企業(yè)應收賬款融資概述

（一）應收賬款融資

應收賬款融資是指企業(yè)將現(xiàn)實的應收款項抵押或轉讓給金融機構進行的融資。進行應收賬款融資的企業(yè)不僅要求產(chǎn)品暢銷、利潤穩(wěn)定、誠信良好，而且還必須在工商管理部門辦理年檢手續(xù)，在相應銀行開設基本或一般賬戶。

（二）應收賬款融資的方式

應收賬款融資的模式主要有質押融資、轉讓融資、證券化融資三種。應收賬款質押融資是指企業(yè)將賒銷產(chǎn)品形成的應收賬款抵押給銀行，申請時向銀行提交銷售合同和財務報表，銀行根據(jù)企業(yè)信用和會計報表反映的財務狀況和經(jīng)營成果，給予企業(yè)不超過應收賬款90%的使用期限不超過半年的款項。應收賬款轉讓融資是把應收賬款的債權轉賣給金融機構并通知債務方直接付款給金融機構，企業(yè)承擔連帶責任的融資方式。應收賬款證券化融資是指企業(yè)通過專門的證券機構對應收賬款進行信用評估后，把應收賬款債權轉在金融市場進行發(fā)行而獲得資金的融資方式。在這三種融資方式中，應收賬款質押融資是目前應收賬款融資最主要的方式。

二、中小企業(yè)應收賬款融資風險分析

（一）源于商業(yè)銀行的融資風險

在應收賬款的融資過程中對于商業(yè)銀行而言，最主要的風險就是對企業(yè)提交的應收賬款融資申請在真實性合法性認定方面的風險。應收賬款融資的本質是一種抵押擔保，應收賬款具有真實性合

法性是銀行給予企業(yè)融資的根本，但銀行在核查應收賬款真實性、合法性時由于應收賬款債權人和債務人之間的關聯(lián)交易、我國《物權法》、《合同法》在立法上的缺陷以及中小企業(yè)現(xiàn)代財務制度的不

完善使商業(yè)銀行很難準確核實評估應收賬款本身的真實性和價值?；谶@些原因會大大影響中小企業(yè)應收賬款融資的難度和限制融資的金額。

（二）源于應收賬債權人的風險

應收賬債權人就是向銀行提出應收賬款融資的中小企業(yè)，中小企業(yè)對自身應收款項的管理會直接影響從銀行取得融資數(shù)額的大小。源于應收賬債權人的風險，首先，是財務報表粉飾作假。由于我國的應收賬款融資業(yè)務開展的比較晚，銀行在進行授信時主要還是通過對四大會計報表的綜合分析來作為授信的主要依據(jù)，因此中小企業(yè)為了獲得更多的融資金額，往往會通過虛增主營業(yè)務收入、少記關聯(lián)交易、少記費用等手段對對會計報表里面的重要數(shù)據(jù)進行作假。其次，是中小企業(yè)經(jīng)營管理風險。無論中小企業(yè)到期能否收回應收款項，按照貸款合同中小企業(yè)到期都必須按時償還應收賬款融資的貸款，因此，中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況直接關系到期是否按時還本付息。但由于小企業(yè)由于規(guī)模小、管理弱、收益不穩(wěn)定很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂風險。最后，中小企業(yè)和應收賬款債務人之間由于業(yè)務往來很可能出現(xiàn)債權互抵的風險。

（三）源于應收賬債務人的風險

應收賬債務人是賒購中小企業(yè)貨物的企業(yè)，正常情況下按照銷售合同，在規(guī)定期限內應按時償還中小企業(yè)的應收賬款，一旦不能按時償還中小企業(yè)和銀行都會遭受融資風險。源于應收賬債務人的風險，首先，是抵消權風險。由于應收賬款存在壞賬的的風險，一般賒銷業(yè)務形成應收賬款的雙方都有穩(wěn)定的業(yè)務往來，當雙方互為債權人和債務人時為了雙方利益經(jīng)常出現(xiàn)債務互相抵消的情況，但目前我國法律對債務抵消還無明確規(guī)定。其次，是抗辯權風險。主要是指在應收賬款合同履行期間債務人對債權人不按要求提供的商品和服務有拒絕付款的權利，這樣會增加應收賬款的回收的不確定性。最后，是由于債務人經(jīng)營不善或其他不可抗力造成的無法按時還款的風險。

三、中小企業(yè)應收賬款融資風險防范

（一）加強中小企業(yè)的財務管理

由于我國目前中小企業(yè)財務管理不規(guī)范的狀況普遍存在，使得銀行在對中小企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)今流量進行審查時沒有可靠的財務數(shù)據(jù)大大降低了審批通過的幾率，即使通過在貸款金額上也會受到限制，因此，中小企業(yè)要想通過應收賬款融資獲得更多的銀行貸款，加強自身的財務管理，完善現(xiàn)代企業(yè)財務制度是基礎。首先，應建立現(xiàn)代企業(yè)財務制度，規(guī)范會計憑證的審核匯總、會計賬簿的登記、會計成本的計算、財產(chǎn)清查的辦法、會計報表的編制和報送、會計信息的分析利用等。其次，加強對會計人員的專業(yè)技能培訓和職業(yè)道德的培訓，綜合提高整體會計人員的業(yè)務能力。最后，明確會計工作的獎懲制度，培訓制度、管理制度、監(jiān)督制度。

（二）完善中小企業(yè)的信用建設

目前我國中小企業(yè)的信用建設普遍缺失，金融機構和企業(yè)之間的信息存在嚴重的不對稱現(xiàn)象，已經(jīng)給中小企業(yè)的融資和可持續(xù)發(fā)展造成嚴重影響，在應收貸款融資過程中完善中小企業(yè)的信用建提升信用透明度尤為迫切。首先，樹立信用管理理念，在申請應收賬款融資時要保證提交的會計報表和相關材料真實合法，并且嚴格履行貸款合同的約定，把信用理念融入應收賬款融資的各個環(huán)節(jié)。其次，指定專門的會計人員對應收賬款業(yè)務進行監(jiān)督分析，在確保應收賬款真實性的同時，加強對銷售人員的監(jiān)督，避免出現(xiàn)銷售人員為了業(yè)績盲目銷售忽視貨款回收的現(xiàn)象，另外還要加強對應收賬款債權人的信用監(jiān)督和分析。最后，根據(jù)自身的經(jīng)營目標、市場狀況、庫存管理制定健全有效的信用管理政策。

（三）加強應收賬款的管理和動態(tài)監(jiān)測

首先，嚴格應收賬款的審批程序和回收制度。對應收賬款的審批實行分級管理，規(guī)定各級銷售人員的賒銷限額，一旦超出必須層層審批嚴禁出現(xiàn)越級審批的情況。此外，各級銷售人員應對每一筆應收賬款從銷售到回款全程負責，并把應收賬款回收的筆數(shù)或金額作為業(yè)績考核的指標。其次，在進行賒銷時實行有擔?；蚋綆l件的賒銷?？梢栽谫d銷時要求債務人有第三方擔保人，也可以在合同中約定，債務人不能按時償還貨款貨物的所有權仍歸屬債權人所有。最后，應加強和應收賬款債務人的溝通，及時了解應收賬款債務方對對貨物和服務的滿意程度，發(fā)現(xiàn)問題及時處理，增加應收賬款按時回收的比率。