何丹書

伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，上市公司數(shù)量迅速增多，公司治理結(jié)構(gòu)作為制衡企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的重要機制得到學(xué)者的廣泛關(guān)注。與此同時，上市公司財務(wù)造假行為仍是層出不窮?？紤]到企業(yè)的投資決策、經(jīng)理層的任免、董事會的績效衡量等都以財務(wù)信息作為基礎(chǔ)，會計信息質(zhì)量對公司的治理結(jié)構(gòu)必然有著一定影響。

一 、國內(nèi)外學(xué)者對會計信息與公司治理的論述

王立彥、劉軍霞（2003）研究表明，我國獨立董事的比例與盈余管理成負相關(guān)。

康洪艷（2008）認為，會計信息質(zhì)量和公司治理二者間具有緊密的聯(lián)系，完善的會計信息系統(tǒng)能保證會計信息的質(zhì)量，減輕經(jīng)理層的道德風(fēng)險。

吳丹（2009）認為，會計信息與公司治理聯(lián)系緊密，是公司治理的核心環(huán)節(jié)，高質(zhì)量的會計信息能減少信息不對稱，降低投資風(fēng)險，從而減少逆向選擇行為。

劉國琦（2011）認為，財務(wù)信息的可靠性和公司治理是相互作用的。合理的治理體系是財務(wù)信息可信性的保證，高質(zhì)量的財務(wù)信息提高了利益相關(guān)者之間產(chǎn)權(quán)博弈的效果，為健全治理體系提供了參考依據(jù)。

唐婉虹（2014）認為，公司治理模式能決定公司會計目標(biāo)的選擇，另一方面，實現(xiàn)會計目標(biāo)的重要途徑是及時披露會計信息，只有高質(zhì)量的會計信息才能明確權(quán)責(zé)利，從而有利于提高利益相關(guān)者的積極性。

Robert和Abbie（2000）提出會計信息主要通過兩種途徑來對公司的經(jīng)營業(yè)績情況產(chǎn)生影響：第一，可靠的會計信息可以促進利益相關(guān)者做出合理的決策，即會計信息的鑒別作用；第二，會計信息能夠通過影響證券市場的股票價格來影響公司治理機制，從而有利于改善公司的管理。

Nesrine Klai（2013）根據(jù)聯(lián)立方程的方法得出，實施有效的公司治理能增強財務(wù)信息的可靠度，可靠性程度較低會計信息會促使企業(yè)對企業(yè)現(xiàn)存的不合理的治理體系進行改進。

Rahimah Mohamed Yunos（2014）通過實證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)中治理層以及監(jiān)督機構(gòu)專業(yè)人士的數(shù)量對財務(wù)信息的謹(jǐn)慎性有影響，公司治理體系的合理化可以增強公司財務(wù)信息可信性。

二、兩者的關(guān)聯(lián)性分析

高質(zhì)量的會計信息是公司運行的有效基礎(chǔ)，利益相關(guān)者根據(jù)財務(wù)報告來進行決策，不真實、不客觀的財務(wù)報告可能會誤導(dǎo)決策者做出的經(jīng)濟管理決策。高質(zhì)量的會計信息還有利于改善所有者監(jiān)督管理層的效果，有利于對管理層進行更合理的評價并制定合理的激勵機制。真實可靠的財務(wù)信息有助于實現(xiàn)高效的公司治理。公司治理結(jié)構(gòu)能對會計系統(tǒng)提供有效的引導(dǎo)和監(jiān)督控制，通過監(jiān)督控制機制的運行，對會計人員、經(jīng)理層產(chǎn)生制約。良好的制度能對行為主體產(chǎn)生有效制約，有助于增強會計信息可信性；如果利益主體間缺乏有效制約，則會增大財務(wù)操作風(fēng)險，難以保證會計信息質(zhì)量。

三、國內(nèi)公司現(xiàn)狀分析

1.董事會職能弱化。董事會的活動包括做出戰(zhàn)略決策以及對管理層的監(jiān)控兩個方面。股東大會推選出董事會成員，負責(zé)公司的經(jīng)營活動。董事會是廣大股東的利益的代表，對股東大會負責(zé)并報告工作，股東大會所作的決定董事會必須執(zhí)行。董事會主要職能包括召開股東大會，貫徹股東大會主旨并向股東大會報告工作、聘任企業(yè)經(jīng)理以及制定企業(yè)基本管理制度等方面。在一股獨大的企業(yè)中，擔(dān)任董事會的人選很多是由大股東來進行操縱決定的。為了成為董事，其往往會跟大股東站在統(tǒng)一戰(zhàn)線，難以有效發(fā)揮監(jiān)督職能。《公司法》明確指出董事違規(guī)給公司帶來經(jīng)濟利益的流出要負責(zé)賠償，但是沒有列明具體的賠償細則，而且在很多企業(yè)中并未得到有效地執(zhí)行，難以對董事會形成外部壓力。另一方面，我國董事會成員有很大一部分是國有企業(yè)改制前的人員，計劃經(jīng)濟體制下董事會職能不清晰的現(xiàn)象普遍存在，有的企業(yè)甚至由一個人身兼多個重要職位。這些現(xiàn)象都大大削弱了董事會應(yīng)有的職能作用，因此也難以有效保證會計信息質(zhì)量。

2.資本市場不完善。我國資本市場存在一些問題，對于證券市場中存在的違法違規(guī)的行為，沒有完善的法律條文進行約束，司法缺乏有力依據(jù)，從而導(dǎo)致執(zhí)法效力不足。我國的證券市場還存在一些問題，未來有待進一步完善，投資者的行為具有盲目性與跟風(fēng)性的特點，缺乏理性的思考，導(dǎo)致股價與公司真實的內(nèi)在價值存在差距。許多上市公司為了提高財務(wù)信息的可觀性不惜進行會計造假，從而提高股價以吸引更多的投資者。

控制權(quán)市場又稱接管市場，通過收購目標(biāo)公司的股票來實現(xiàn)對該企業(yè)的控制，一般來說，新的控股股東往往會更換原來表現(xiàn)不佳的管理層，因此控制權(quán)市場能實現(xiàn)管理層的優(yōu)勝劣汰，這會增強對管理層的的外部壓力，促使其從公司利益出發(fā)、認真履行職責(zé)以取得好的工作績效。

3.管理層的激勵約束體制不完善。經(jīng)營者是為股東帶來利益的關(guān)鍵，如何調(diào)動管理層的積極性、使之與股東具有一致的利益追求是公司治理研究的重點。近幾年來，上市公司的激勵機制逐步完善，但仍然缺乏規(guī)范的激勵約束機制。

在大部分的國有企業(yè)中，管理層的工資標(biāo)準(zhǔn)是由國家規(guī)定的。管理層的收入和公司盈利情況沒有直接聯(lián)系業(yè)績，貢獻得不到恰當(dāng)?shù)恼J可和評估。許多董事沒有公司股份，利益和公司經(jīng)營狀況不直接掛鉤，這就難以保證董事真正從公司的利益出發(fā)來制定決策。在激勵不足的情況下，經(jīng)營者易產(chǎn)生心里不平衡，從而追求合法報酬之外的“灰色收入”，經(jīng)營者面臨道德風(fēng)險。為了使得經(jīng)理層和公司所有者的利益相一致，很多公司采取了股票期權(quán)這種長期激勵的方式，這使得經(jīng)營者的變動薪酬遠遠超過了固定的工資。但經(jīng)營者有時為了實現(xiàn)自身的股票收益，往往會利用信息優(yōu)勢以及內(nèi)部控制權(quán)來釋放虛假的財務(wù)消息，粉飾報表，以期抬高企業(yè)股票價格。同時，管理層對短期財務(wù)指標(biāo)的追求會減少對產(chǎn)品研發(fā)的投入，忽視企業(yè)的長期發(fā)展。

有的企業(yè)片面關(guān)注對管理層的激勵導(dǎo)致激勵過度，當(dāng)所有者意識到激勵過度想減少激勵時往往會引起管理層較大的反對，甚至?xí)饍?yōu)秀人員的流失。有的企業(yè)對管理層的激勵不足，管理層缺乏工作熱情，工作不積極，也不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

四、提高會計信息質(zhì)量的建議

1.完善董事會結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)加大力度招聘具有開拓創(chuàng)新精神的管理精英加入董事會，一方面可以給董事會帶來先進的管理思想，另一方面可以形成內(nèi)外部成員相互制衡的局面。建立董事會考核機制，設(shè)立績效指標(biāo)，在董事會的專業(yè)素養(yǎng)、經(jīng)驗、道德、年齡等方面進行規(guī)范，同時對董事會成員進行專業(yè)知識和管理方法的培訓(xùn)，最大程度發(fā)揮董事會的職能。在董事會下設(shè)立專業(yè)委員會，委員會的成員應(yīng)具備一定的管理經(jīng)驗和財務(wù)技能儲備。明確各專業(yè)委員間的分工，權(quán)責(zé)匹配，輔助董事會作出合理的決策。

2.完善有效的資本市場。有效的資本市場能改善代理問題。依據(jù)有效市場假說理論，資本市場會充分的反映公司經(jīng)營效果。公司業(yè)績下滑會引起股票價格下降，從而會成為目標(biāo)公司的收購對象，而被收購后經(jīng)理人員往往面臨解雇。這就使經(jīng)理人員不得不從長遠的角度來考慮問題。完善資本市場的主要途徑有：①完善相關(guān)的法律法規(guī)。財務(wù)信息公布的程度能顯著提高財務(wù)信息可信度，因此應(yīng)該進一步改善財務(wù)信息公布的相關(guān)法規(guī)，對于現(xiàn)行制度遺漏、不清晰、重疊的部分，應(yīng)積極進行補充修改，使得會計信息的披露有法可依。對職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)制定約束性的法律條款，對其權(quán)利、責(zé)任進行明確的規(guī)定。②設(shè)立嚴(yán)格的信息公布體系。加強證券監(jiān)督管理，規(guī)定企業(yè)必須提高財務(wù)信息可靠性。③進行股權(quán)的分置改革。提高流通股份額，從而有效發(fā)揮證券市場的兼并收購功能。

3.完善管理層激勵機制。企業(yè)的股東必須制定合適的激勵機制來確保管理層與股東具有相同的目標(biāo)追求。實施股票期權(quán)能顯著激發(fā)經(jīng)理人從股東利益出發(fā)進行決策。企業(yè)也可以設(shè)立單獨負責(zé)確定管理層報酬的報酬委員會，該委員會直接由股東大會管理。該委員會通過對公司經(jīng)營狀況、管理層的責(zé)任履行狀況來對管理人員的年薪、期權(quán)獎勵、退休補助等方面制定方案并且按時披露。合理激勵措施應(yīng)當(dāng)包括基本工資、福利與股權(quán)獎勵三個主要方面。所有者根據(jù)當(dāng)年的經(jīng)營狀況來判斷管理層的績效，從而提高管理人員的積極性。對管理層的福利和股權(quán)激勵要根據(jù)他們的工作績效控制來決定?？冃Э己梭w系應(yīng)當(dāng)包括上市公司的生存能力、獲利空間、創(chuàng)新技巧以及競爭優(yōu)勢等方面。同時，為了使績效考核真正發(fā)揮作用，還應(yīng)通過內(nèi)部審計來保證有關(guān)數(shù)據(jù)的真實性，進而據(jù)此作出獎勵計劃。對管理人員工作成果的考核除了短期財務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)重視長期收益以及相關(guān)指標(biāo)的應(yīng)用。

會計信息質(zhì)量是企業(yè)的利益相關(guān)者制定經(jīng)濟決策的重要參考依據(jù)，會計信息質(zhì)量的低下會影響決策制定的有效性，導(dǎo)致資源配置效率低下。我國目前會計舞弊行為仍是層出不窮，其根本原因還是在于公司內(nèi)部控制制度缺乏有效的約束力。。財務(wù)信息和公司治理體系密切相關(guān)，我們應(yīng)當(dāng)從完善企業(yè)治理體系著手探尋增強財務(wù)信息可信性的方法，繼而為進一步改善公司治理體系提供參考，從而形成良性的循環(huán)互動模式。

（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）