摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)在世界占據(jù)越來越重要的地位，利率市場(chǎng)化改革是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展必需要走過的道路有利于我國今后經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)定更加有效率的發(fā)展是現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將要達(dá)成的重要目標(biāo)。本文對(duì)推進(jìn)我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程和商業(yè)銀行如何在利率市場(chǎng)化有效防范風(fēng)險(xiǎn)提出了具體有針對(duì)性的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 利率風(fēng)險(xiǎn) 利差

一、我國利率市場(chǎng)化背景

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上資金融通或盈利時(shí)的利率是由市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)決定。利率市場(chǎng)化是政府主導(dǎo)的一項(xiàng)政策改革，而利率市場(chǎng)化的最終目標(biāo)是形成一個(gè)以市場(chǎng)為主導(dǎo)利率體系，為建立基準(zhǔn)利率系統(tǒng)而為資源分配做出貢獻(xiàn)。這是我國利率的市場(chǎng)意向的改革、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的核心。與利率的市場(chǎng)意向的改革、金融市場(chǎng)的資金合理分配做出貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長。提高人民幣國際化的地位。我國利率市場(chǎng)化改革所確定的步驟一是先放開外幣然后到本幣，二是從存款開始放下限最終到放開貸款上限，三是先放開大額再放開小額。近年來我國利率市場(chǎng)化有了許多進(jìn)展，我國利率市場(chǎng)化改革碩果累累，貨幣市場(chǎng)已經(jīng)完成了利率市場(chǎng)化的放開，利率市場(chǎng)化改革取得令人矚目的成果?，F(xiàn)如今我國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)利率品種的市場(chǎng)化，從最早銀行同業(yè)拆借率，到債券回購率，再到票據(jù)市場(chǎng)利率等等都是我國一步步的成果。進(jìn)一步簡(jiǎn)化了利率的管理使得現(xiàn)如今國家通過開放管制，商業(yè)銀行開始自主管理利率化解風(fēng)險(xiǎn)。放開了對(duì)外幣回流的管制，人行管理的外幣利率種類變得越來越少。中國的銀行和保險(xiǎn)公司想實(shí)行大量的定期存款利息的試驗(yàn)在兩個(gè)行業(yè)中進(jìn)行談判來斷定利率。貸款和貸款的利息革新是達(dá)成中國市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)的一個(gè)坎。總而言之從完成這些制度革新的主張來看，中國的利率市場(chǎng)化改革道路從最開始的沒有踏出到現(xiàn)如今已經(jīng)行走過半。從宏觀上來看我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的處境等方面還是缺乏一些不完善，因此我國還需要不斷完善各方面的基礎(chǔ)以求能夠?qū)崿F(xiàn)利率完全自由的目標(biāo)。，借鑒于美國的發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)，想要去更快更好的發(fā)展我國的利率市場(chǎng)化需要我們堅(jiān)定不移的努力，首先是要完善我們國家的各類金融機(jī)構(gòu)體系，宏微觀經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)當(dāng)為利率市場(chǎng)化改革鋪好前進(jìn)道路，讓我過市場(chǎng)化的道路清除掉許多障礙更加平坦。對(duì)于我國最多的經(jīng)濟(jì)主體而言商業(yè)銀行的是利率市場(chǎng)化改革最為重要的一環(huán)，是我國利率市場(chǎng)化能否快速進(jìn)入正軌決定性的一環(huán)，存貸款利率變動(dòng)直接觸及到了商業(yè)銀行最為核心的部分—利益，因此這最為棘手的是去處理商業(yè)銀行的問題。在商業(yè)銀行管理和風(fēng)險(xiǎn)門檻控制達(dá)到成熟后存貸款利差對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營來說是一個(gè)決定性的致命問題。根據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前為止國內(nèi)商業(yè)銀行還是傳統(tǒng)銀行的運(yùn)行模式靠著存款貸款的利息收成占著自身收入的70%以上。

二、我國利率市場(chǎng)化改革對(duì)策

（一）穩(wěn)定我國宏觀市場(chǎng)環(huán)境

逐步設(shè)立央行貨幣政策目標(biāo)利率的控制、傳導(dǎo)利率機(jī)制和調(diào)控體系，貨幣政策發(fā)揮重要功能，逐步建立起連接市場(chǎng)、時(shí)效浮動(dòng)的存貨準(zhǔn)備利率、貨幣政策傳導(dǎo)利率形成的穩(wěn)定利率機(jī)制。在達(dá)成這一前提的情況下構(gòu)建起央行根據(jù)利率進(jìn)行的貨幣調(diào)控、關(guān)注市場(chǎng)浮動(dòng)狀況，對(duì)中央銀行價(jià)格調(diào)整的實(shí)時(shí)跟進(jìn)最終導(dǎo)致貨幣政策調(diào)控的變化讓央行的直接利率控制成為間接利率調(diào)控。

我們要達(dá)成的最終體系是要確立央行能夠很好的采取各種貨幣政策工具間接快速調(diào)整好市場(chǎng)利率，以這個(gè)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)利率體系來指導(dǎo)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)機(jī)制從而讓金融機(jī)構(gòu)利率體系進(jìn)一步能夠創(chuàng)造引領(lǐng)個(gè)人、企業(yè)的高效率高流動(dòng)性的投資消費(fèi)行為的優(yōu)秀利率傳導(dǎo)體系鏈條。

（二）強(qiáng)化我國微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

什么是微觀基礎(chǔ)，那就是構(gòu)成金融市場(chǎng)的各個(gè)主體其中重點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，微觀基礎(chǔ)相當(dāng)于房子的地基，決定了利率市場(chǎng)化是否能夠穩(wěn)定發(fā)展、貨幣政策對(duì)于利率機(jī)制的準(zhǔn)確傳導(dǎo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)。而達(dá)成這一目標(biāo)的主要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)就是各種微觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)主體對(duì)基準(zhǔn)利率的反映敏感度，能否快速接收到利率變動(dòng)信號(hào)并以此來做出相應(yīng)反應(yīng)，換句話來說就是要求微觀主體各個(gè)都是理論意義上的理性主體，所有的微觀主體有其完整的獨(dú)立產(chǎn)權(quán)，有利于激發(fā)企業(yè)潛力去追求自身利潤最大化的目標(biāo)，而且要企業(yè)對(duì)自身預(yù)算進(jìn)行自我約束，對(duì)于可預(yù)料到的成本和收益項(xiàng)目上理性經(jīng)營而不是盲目投機(jī)。建立健全金融監(jiān)管機(jī)制才能使得改革順利穩(wěn)定的推進(jìn)。由一開始的固定利率到現(xiàn)在的半管制利率再到今后市場(chǎng)利率的過程中，一定會(huì)發(fā)生一些社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)蕩，在我國是發(fā)展中國家的情況下為了能夠達(dá)到我國的最終目標(biāo)市場(chǎng)化的利率，最首要應(yīng)該建立健全合理嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系。

（三）市場(chǎng)化中商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的多樣化

我國現(xiàn)如今的情況與美國70年代前利率市場(chǎng)化開始改革時(shí)相差無幾，大多商業(yè)銀行都還是傳統(tǒng)的通過存款和貸款之間的利息來賺取利潤，在國家的支持和民眾的相信下壟斷其銀行業(yè)取得的高額利潤。這樣的高利潤不可能一直持續(xù)下去，是由于我國的商業(yè)銀行缺少競(jìng)爭(zhēng)，在利率市場(chǎng)化推進(jìn)時(shí)，存貸利率的利差將會(huì)由市場(chǎng)決定慢慢縮小然后市場(chǎng)變成越來越理性。而商業(yè)銀行不能通過這賺取高額利潤，那勢(shì)必會(huì)影響到商業(yè)銀行的生存，美國的經(jīng)驗(yàn)也給了我國商業(yè)銀行一條出路，這是一條商業(yè)銀行必須要走過的路就是在表外業(yè)務(wù)作出更多的創(chuàng)新。中間業(yè)務(wù)對(duì)于我國來說太少太少其領(lǐng)域的空白還需要我國商業(yè)銀行在今后發(fā)展時(shí)逐步填補(bǔ)。盡可能多的創(chuàng)造出不受利率影響或者受到影響利率影響較小的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。有利于銀行的盈利業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的根本改變。

（四）控制市場(chǎng)化中商業(yè)銀行改革的利率風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化時(shí)，利率的波動(dòng)是不穩(wěn)定的，而不穩(wěn)定的利率會(huì)影響到商業(yè)銀行的收益，從宏觀來看還會(huì)影響國民收入和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率不穩(wěn)定是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以作為最主要的主體金融機(jī)構(gòu)我國的商業(yè)銀行應(yīng)該承受更大的利率壓力，管控住利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)化進(jìn)程中只有不斷去金融創(chuàng)新商業(yè)銀行才能很好地在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中完成蛻變，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，證券市場(chǎng)和各種衍生工具業(yè)務(wù)這些對(duì)于利率波動(dòng)影響較小的業(yè)務(wù)能使得商業(yè)銀行能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)更有效的控制。這能使得商業(yè)銀行的自我有效控制力度更強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張建波、文竹.利率市場(chǎng)化改革與商業(yè)銀行定價(jià)能力研究[J].金融監(jiān)管研究， 2012（10）

[2] 謝曉雪.利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國金融，2012（15）

[3] 丁加華、陳珊.金融產(chǎn)品創(chuàng)新助推利率市場(chǎng)化[J].中國金融，2012（15）

[4] 王紅娜、喬冬靈、韓雅靜.利率市場(chǎng)化下各因素與利率關(guān)系分析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2010（16）

[5] Kenneth S. Chan，Vinh Q.T. Dang，Isabel K.M. Yan.Financial reform and financing constraints： Some evidence from listed Chinese firms[J].China Economic Review ，2012 （2）

[6] Silke Bumann，Niels Hermes，Robert Lensink.Financial liberalization and economic growth： A meta-analysis[J] .Journal of International Money and Finance ，2013

作者簡(jiǎn)介：

林成宇（1996.02），男，漢族，海南省?？谑腥耍究茟?yīng)屆畢業(yè)生。