溫慧慧

摘要：2016年12月23日財(cái)政部發(fā)布了新審計(jì)準(zhǔn)則《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1504號(hào)——在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)》，準(zhǔn)則要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在上市公司的審計(jì)報(bào)告中增加關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)段，披露根據(jù)其職業(yè)判斷認(rèn)為在審計(jì)工作中遇到的關(guān)鍵事項(xiàng)。文章通過事件研究法得出，市場(chǎng)對(duì)新審計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)布前后的反應(yīng)表現(xiàn)出顯著的差異，表明我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則的修訂是具有現(xiàn)實(shí)意義的，“在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)”能有效提高審計(jì)報(bào)告中的信息含量及審計(jì)質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：審計(jì)報(bào)告；審計(jì)事項(xiàng)；審計(jì)質(zhì)量

一、文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ)

（一）關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)

關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)職業(yè)判斷，認(rèn)為在審計(jì)過程中遇到的重要事項(xiàng)。這些事項(xiàng)是在審計(jì)過程中注冊(cè)會(huì)計(jì)師重點(diǎn)關(guān)注過的事項(xiàng)，并且有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更好地理解審計(jì)工作。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的確定主要取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)判斷能力，因此會(huì)隨著不同的審計(jì)事項(xiàng)而有所不同。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)可能包括商譽(yù)的確認(rèn)和減值、金融資產(chǎn)的分類與計(jì)價(jià)等事項(xiàng)。

（二）盈余公告的市場(chǎng)反應(yīng)

已有研究表明在有效市場(chǎng)中，控制了各種風(fēng)險(xiǎn)因素之后，依然存在著盈余慣性。此外，還有研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)在盈余公告日前會(huì)有積極的反應(yīng)，而在延遲預(yù)約披露日公告前一天才開始做出消極的反應(yīng)；市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)意見的審計(jì)報(bào)告的披露不會(huì)產(chǎn)生顯著的市場(chǎng)反應(yīng)，而對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)意見的審計(jì)報(bào)告則會(huì)產(chǎn)生消極的反應(yīng)。

（三）信息不對(duì)稱理論

信息不對(duì)稱理論認(rèn)為在有效市場(chǎng)中不同的參與方所掌握的信息不同，因此掌握信息比較充分的參與者處于比較有利的地位，而信息掌握不足的參與方則處于較為不利的地位。投資者總是期望能夠獲得更多的信息，而關(guān)鍵事項(xiàng)的披露是否能為投資者提供這樣一種信息就顯得尤為重要。已有研究表明目前我國(guó)的股市屬于半有效市場(chǎng)，因此，市場(chǎng)對(duì)于信息的消化需要一定的時(shí)間，因此可以做事件研究。

二、研究假設(shè)

一直以來，證券市場(chǎng)上的投資者們都在關(guān)注和探討審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)的影響，而監(jiān)管部門也同樣對(duì)于此類問題予以了高度關(guān)注。而審計(jì)作為有效市場(chǎng)中重要的獨(dú)立第三方，其出具的審計(jì)報(bào)告是投資者及其他相關(guān)方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的重要參考。

審計(jì)報(bào)告可以傳遞有關(guān)上市公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及內(nèi)部管理等方面的信息，影響投資者對(duì)上市公司未來發(fā)展?fàn)顩r的判斷。已經(jīng)有研究通過運(yùn)用事件研究法、多元回歸法等發(fā)現(xiàn)審計(jì)意見具有一定的信息含量，審計(jì)報(bào)告的披露會(huì)產(chǎn)生顯著的市場(chǎng)反應(yīng)。也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)在審計(jì)報(bào)告公布日前后，市場(chǎng)會(huì)對(duì)不同類型的審計(jì)意見產(chǎn)生顯著不同的反應(yīng)，如對(duì)標(biāo)準(zhǔn)意見的審計(jì)報(bào)告沒有顯著反應(yīng)，而對(duì)非標(biāo)意見的審計(jì)報(bào)告則出現(xiàn)了負(fù)向的反應(yīng)。

通過前人的研究，可以看出市場(chǎng)對(duì)不同類型的審計(jì)報(bào)告會(huì)產(chǎn)生顯著不同的反應(yīng)，而按照新審計(jì)準(zhǔn)則，審計(jì)報(bào)告中將會(huì)披露更多的信息。瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)晨鳴紙業(yè)出具的審計(jì)報(bào)告中披露的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)內(nèi)容如下。

1. 以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的消耗性生物資產(chǎn)；

2. 與可抵扣虧損相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)；

3. 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提。

其中包括了關(guān)鍵事項(xiàng)的事項(xiàng)描述以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)時(shí)的應(yīng)對(duì)方式，并且在關(guān)鍵審計(jì)結(jié)束段增加了“基于獲取的審計(jì)證據(jù)，得出審計(jì)結(jié)論，管理層對(duì)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是合理的，相關(guān)信息在財(cái)務(wù)報(bào)表附注七、“固定資產(chǎn)”及附注七、“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)”中所作出的披露是適當(dāng)?shù)拿枋觥?/p>

三、樣本選擇及研究設(shè)計(jì)

為探討采用新準(zhǔn)則對(duì)公司財(cái)務(wù)公告市場(chǎng)反應(yīng)的影響，本文采用標(biāo)準(zhǔn)的事件研究法，設(shè)計(jì)如下研究步驟。

1. 定義事件，選取事件窗口和統(tǒng)計(jì)窗口本研究事件即指采用新準(zhǔn)則。在估計(jì)窗口的選擇上，參照先前的研究，將估計(jì)窗口長(zhǎng)度定為110天，即事件發(fā)生的前9天至前110天。事件窗口選取事件發(fā)生的前1天、當(dāng)天及后10天，共計(jì)11天。本研究選擇了在香港和內(nèi)地同時(shí)上市（AH股）的公司，從中隨機(jī)抽取20家公司進(jìn)行研究，將其在2017年年報(bào)披露日事件窗內(nèi)的累積非正常收益與2016年同期的累積非正常收益進(jìn)行兩樣本的比較，看其是否存在顯著的差異，從而看應(yīng)用新審計(jì)準(zhǔn)則是否增加了財(cái)務(wù)報(bào)告的信息含量，增加了投資者的信心。本文的數(shù)據(jù)均來自國(guó)泰安公司的中國(guó)股票市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的各個(gè)子數(shù)據(jù)庫， 個(gè)股收益率為經(jīng)過配股增發(fā)、除權(quán)分紅等調(diào)整之后的收益率。

2. 常收益模型的確定及顯著性檢驗(yàn)

以前的研究表明，在控制了相關(guān)影響因素之后，常均值模型與市場(chǎng)收益模型等相比，其得出的結(jié)論并沒有顯著的差別，所以本文選取常均值模型作為正常收益模型。具體表述如下：

3. 計(jì)算股票的非正常收益和累積非正常收益

四、研究結(jié)果

研究結(jié)果顯示，2016年和2017年的累積非正常收益均顯著異于0，這說明市場(chǎng)確實(shí)會(huì)對(duì)財(cái)報(bào)的公布做出反應(yīng)。而通過對(duì)這些公司2016年和2017年年報(bào)披露日前后共10天的累積非正常收益進(jìn)行兩樣本的T檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，2016年和2017年兩年的累積非正常收益存在顯著差異（p=0.00）。這表明，市場(chǎng)對(duì)在審計(jì)報(bào)告中增加關(guān)鍵事項(xiàng)這一新審計(jì)準(zhǔn)則作出了反應(yīng)。也就是說，新準(zhǔn)則的實(shí)施增加了審計(jì)報(bào)告的信息含量，為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供了更多相關(guān)的信息，使得投資者增加了對(duì)企業(yè)的信心。

相對(duì)于以前的審計(jì)報(bào)告而言，增加關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)提醒了投資人財(cái)務(wù)報(bào)告可能存在的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而其中也披露了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法，從而提高了審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告的可信賴程度。

五、創(chuàng)新點(diǎn)與存在的缺陷

由于2016年所有公司的年報(bào)披露時(shí)間的數(shù)據(jù)仍未在數(shù)據(jù)庫中收錄，因此，我們無法對(duì)2016年所有的非AH股公司做時(shí)間研究，從而與2017年AH股公司進(jìn)行對(duì)比研究，只做了縱向的比較而沒有橫向的比較。因?yàn)榭赡?017年整體的經(jīng)濟(jì)、政治、行業(yè)環(huán)境等都與2016年存在著顯著的差異，從而使得研究結(jié)果顯著，但如果加入該項(xiàng)研究即可排除這一因素的影響。此外，隨機(jī)抽取樣本的方法可能具有偶然性，并不能代表所有的AH股公司。這些都需要在以后作出進(jìn)一步的研究。

但是，本研究不乏創(chuàng)新的地方，首先，本研究選擇的外生是政策的發(fā)布，這一事件有效的降低了內(nèi)生性的影響，并且這一政策是新發(fā)布的準(zhǔn)則，選用的事件日是發(fā)布后公布的首份審計(jì)報(bào)告，減少了日后其他事件的影響。此外，本研究將同為AH股公司的兩年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比而不是和上一年所有的上市公司的累積非正常收益進(jìn)行對(duì)比，這排除了由于上市地點(diǎn)不同而造成的影響。

六、研究結(jié)論

本文通過研究發(fā)現(xiàn)，根據(jù)新審計(jì)準(zhǔn)則編制的審計(jì)報(bào)告中增加關(guān)鍵事項(xiàng)之后，市場(chǎng)對(duì)該變化作出了明顯的反應(yīng)。因此可以合理地認(rèn)為，溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)增加了審計(jì)報(bào)告的信息含量，提高了審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量，在投資者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)提供了更多有用的信息，從而降低了資本市場(chǎng)中投資者因信息不對(duì)稱而面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，有助于投資者進(jìn)行更理性的經(jīng)濟(jì)決策，促進(jìn)了資本市場(chǎng)持續(xù)有效健康的發(fā)展。因此，我國(guó)的審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的改革具有非常重大的現(xiàn)實(shí)意義，新審計(jì)準(zhǔn)則不僅對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師提出了新的要求，促使注冊(cè)會(huì)計(jì)師更為審慎嚴(yán)格地進(jìn)行審計(jì)，并且促使被審計(jì)單位更好地履行自身的義務(wù)，切實(shí)保護(hù)了投資者以及其他審計(jì)報(bào)告使用者的利益，維護(hù)了資本市場(chǎng)穩(wěn)定有序的運(yùn)行。此外，新審計(jì)準(zhǔn)則同時(shí)兼顧了我國(guó)審計(jì)行業(yè)實(shí)際情況和國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則的導(dǎo)向，有助于審計(jì)質(zhì)量的提升，促進(jìn)了我國(guó)審計(jì)理論與審計(jì)實(shí)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

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（作者單位：北京工商大學(xué)）