徐媛媛，王傳美

（1.華中農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院；2.武漢理工大學(xué) 數(shù)學(xué)系，武漢 430070）

0 引言

自市場化改革以來，國內(nèi)食品價格波動頻繁且呈明顯上升趨勢。與此同時，國際食品價格經(jīng)歷了類似的劇烈波動。隨著貿(mào)易自由化進程的不斷推進，中國與世界經(jīng)濟的互動融合逐步深入。飲食結(jié)構(gòu)的調(diào)整及消費需求的多元化推動著食品貿(mào)易的發(fā)展，國內(nèi)食品價格除了受到供求、成本等傳統(tǒng)因素影響，還會受到國際食品價格波動等非傳統(tǒng)外部因素的沖擊。特別是入世以來，食品跨國流通變得愈加頻繁，導(dǎo)致國際風(fēng)險和沖擊更容易傳導(dǎo)到國內(nèi)。因此，通過對國際食品價格與國內(nèi)食品價格的傳導(dǎo)效應(yīng)分析，能更準確地把握食品市場的價格變化，為維持價格穩(wěn)定提供參考借鑒。

在現(xiàn)有相關(guān)研究中，學(xué)者們一般基于全樣本區(qū)間運用相關(guān)分析、格蘭杰因果檢驗、VEC等方法來研究國際食品市場與國內(nèi)食品市場之間的影響關(guān)系及關(guān)聯(lián)效應(yīng)，這可能會因為樣本中結(jié)構(gòu)斷點的存在而導(dǎo)致實證結(jié)果出現(xiàn)偏頗。為彌補現(xiàn)有研究方法的不足，本文基于滾動協(xié)整檢驗分析法，通過對全樣本進行滾動擬合，實時追蹤食品價格的空間聯(lián)動及傳導(dǎo)路徑，有利于科學(xué)認識與判斷食品價格走勢，為政策部門制定價格穩(wěn)定政策及調(diào)控物價總水平提供參考。

1 模型構(gòu)建及方法說明

誤差修正模型（VEC）的表達式如下:

其中，Yt是列向量，表示t時期國內(nèi)食品價格及國際食品價格；△表示一階差分，k為估計方程滯后階數(shù)，ε為殘差項。在協(xié)整分析（跡統(tǒng)計量的顯著性檢驗）的基礎(chǔ)上，上述誤差修正模型提供了可進一步衡量國內(nèi)、國外食品價格間傳遞效率的參數(shù)：（1）協(xié)整系數(shù)β：是刻畫價格序列間關(guān)聯(lián)性的基礎(chǔ)變量，衡量中國（國際）價格受國際（中國）價格波動的沖擊作用；其轉(zhuǎn)置矩陣 β′與Yt-1向量之積（β′Yt-1）為滯后一期的誤差修正項Et-1，是指沖擊對長期協(xié)整關(guān)系所造成的偏離。（2）誤差修正系數(shù)α：是構(gòu)建經(jīng)濟變量間調(diào)整機制的核心變量，反映了中國食品價格、國際食品價格偏離長期均衡狀態(tài)時，將其調(diào)整到均衡狀態(tài)的調(diào)整速度；即當(dāng)α的絕對值越大時，價格受到短期沖擊后向長期均衡修正的速度越快，意味著傳導(dǎo)效應(yīng)越強，反之亦然。跡統(tǒng)計量、協(xié)整系數(shù)、誤差修正系數(shù)三者相互印證、互為補充，共同組成了分析國內(nèi)、國外食品市場空間關(guān)聯(lián)效應(yīng)的參數(shù)體系。

基于整個時間跨度進行經(jīng)濟變量間關(guān)聯(lián)效應(yīng)的實證檢驗，只能反應(yīng)特定樣本區(qū)間內(nèi)價格序列間的一般性關(guān)系，不能把握國內(nèi)、國外食品價格間關(guān)系隨時間變化的時變?nèi)?，同時實證結(jié)果也會因樣本區(qū)間選取的不同而存在差異。隨著中國對外開放進程的不斷推進，國內(nèi)外食品價格之間長期關(guān)系及傳遞效率應(yīng)該呈現(xiàn)出一個動態(tài)變化的趨勢，采用全樣本靜態(tài)估計的研究思路具有較大的片面性，難以把握國內(nèi)、國外食品價格之間協(xié)整關(guān)系及傳導(dǎo)效應(yīng)的動態(tài)情況。而利用滾動時間窗口技術(shù)對傳統(tǒng)協(xié)整分析法加以改造，可以更大可能地提取數(shù)據(jù)的信息，獲得更加精準的分析結(jié)果，同時追蹤經(jīng)濟變量間關(guān)聯(lián)效應(yīng)的路徑演變，能夠全方位掌握國內(nèi)、國外食品價格間協(xié)整關(guān)系和傳導(dǎo)效應(yīng)。因而，本文在Johansen協(xié)整方程及ECM模型的全樣本靜態(tài)分析框架的基礎(chǔ)上，采用滾動協(xié)整分析法，通過樣本區(qū)間滾動對中國食品價格與國際食品價格的協(xié)整關(guān)系及傳導(dǎo)效應(yīng)進行動態(tài)擬合。

在本文中，t對應(yīng)為每個滾動子區(qū)間的中間時點。令滾動子樣本區(qū)間的起、止數(shù)據(jù)序號分別為ra、rb，那么特定子樣本區(qū)間的固定長度rw可表示為rw=rb-ra+1。當(dāng)總樣本數(shù)為n時，ra的變動范圍為[1,n-rw+1]；在固定窗口下，ra每向前移動1，rb同樣會向前移動1，因此rb的變動范圍為[rw,n]。滾動完畢，可獲得n-rw+1對新的子序列，最后依次對每一個子序列進行Johansen協(xié)整檢驗、VEC檢驗，以獲取關(guān)于跡統(tǒng)計量、協(xié)整系數(shù)及誤差修正系數(shù)的時間序列。

2 實證分析

2.1 數(shù)據(jù)處理

本文分別選用中國食品價格指數(shù)、國際食品價格指數(shù)作為國內(nèi)外食品價格動態(tài)變化的綜合性指標(biāo)。由于1994年的市場化改革是推動中國食品市場國際化的源動力，因此本文選取了1994年1月至2016年7月的月度數(shù)據(jù)，共271組。國際食品價格指數(shù)來源于聯(lián)合國糧農(nóng)組織FAO，是以谷物、蔬菜、肉蛋、奶制品及糖等主要食品2002—2004年平均價格指數(shù)的加權(quán)平均值（按照各自出口份額賦予相應(yīng)權(quán)重）為100的定基數(shù)據(jù)。中國食品價格指數(shù)源自wind金融數(shù)據(jù)庫，由同比、環(huán)比原數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化成2002—2004年平均值為100的定基數(shù)據(jù)。

不同于國際食品價格的階段性變化，國內(nèi)食品價格呈現(xiàn)出持續(xù)性增長的態(tài)勢。由圖1可見，1994—2010年國內(nèi)外食品價格基本呈現(xiàn)相同的變化趨勢。而2011—2016年，與國際食品價格波動下降的變化趨勢相反，中國食品價格繼續(xù)保持震蕩上升的趨勢，食品價格指數(shù)由168.5漲至205.7，漲幅為22.1%。

圖1國內(nèi)外食品價格走勢（1994—2016年）

表1所示為兩個變量的描述性統(tǒng)計。中國食品價格指數(shù)均值、標(biāo)準差均小于國際食品價格指數(shù)，說明國內(nèi)食品價格波動幅度顯著小于國際市場，可能的解釋是中國政府對國內(nèi)食品價格的政策干預(yù)對穩(wěn)定食品價格發(fā)揮了效應(yīng)。雖然兩者在絕對水平與波動程度上存在差異，但在偏度、峰度方面呈較強的一致性，均呈現(xiàn)左偏、扁鋒的非正太分布態(tài)勢。

表1 中國與國際食品價格指數(shù)的基本特征

2.2 單位根檢驗

從表2單位根檢驗的結(jié)果可以看出，中國食品價格和國際食品價格為非平穩(wěn)隨機變量，而其一階差分序列為平穩(wěn)序列，均為I（1）序列，滿足構(gòu)造協(xié)整檢驗與VEC模型的前提條件。

2.3 協(xié)整檢驗

本文采用Johansen協(xié)整分析法檢驗國內(nèi)外食品價格間是否存在長期整合關(guān)系。從表3可以看出，在5%的顯著性水平下，跡檢驗及最大特征根檢驗均拒絕“不存在協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)，即國內(nèi)外市場價格之間存在長期均衡的協(xié)整關(guān)系，這與大多數(shù)已有文獻的結(jié)論一致。

表2 單位根檢驗結(jié)果

表3 中國與國際食品價格指數(shù)的協(xié)整檢驗

協(xié)整關(guān)系檢驗僅用以判別經(jīng)濟變量間是否具有長期的均衡關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，可進一步通過構(gòu)建VEC模型考察微觀經(jīng)濟主體受到短期沖擊時如何向長期均衡進行調(diào)整，通過長期一致與短期調(diào)整兩個方面定量評估國內(nèi)、國外食品價格的傳導(dǎo)效應(yīng)。從表4可以看出，國際食品價格的ECM項系數(shù)顯著為負值-0.011，即誤差修正項對國際價格的變動具有反向調(diào)整作用，這表明國內(nèi)價格相對于國際價格偏低，平均來說，下一期的國內(nèi)價格將上漲，而國際價格將下跌。國內(nèi)價格的ECM項系數(shù)為正值0.006，說明誤差修正項對國內(nèi)價格的變動具有正向調(diào)整作用，這表明國際價格相對于國內(nèi)價格偏高，則平均來說，下一期的國際價格將下降，而國內(nèi)價格將上升，此時國內(nèi)價格和國際價格的偏離會在短期內(nèi)不斷修正，并向長期均衡收斂。由協(xié)整系數(shù)可見，國內(nèi)外食品價格彈性為0.52，表示當(dāng)國際價格下降1%時，國內(nèi)價格上升0.52%，也就是說，在短期內(nèi)，國內(nèi)價格低于長期均衡價格，而國際價格高于長期均衡價格，兩者通過不斷地非對稱性調(diào)整最終收斂于長期均衡。而在格蘭杰（Granger）因果檢驗中，F(xiàn)檢驗拒絕了“國際價格不是國內(nèi)價格的Granger原因”的零假設(shè)，意味著國際價格的過去值對國內(nèi)價格現(xiàn)值的變化具有解釋能力，可以說國際價格是國內(nèi)價格變動的Granger原因。

表4 中國與國際食品價格指數(shù)的VEC估計及Granger檢驗

2.4 滾動協(xié)整檢驗

2.4.1 滾動協(xié)整中跡統(tǒng)計量特征檢驗

在全樣本靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上，本文將進一步采用滾動時間窗口技術(shù)對兩變量間協(xié)整關(guān)系與傳導(dǎo)效應(yīng)進行檢驗分析。將窗寬rw設(shè)定為2年，即以2年的時長為滾動樣本長度。在實際操作中，在對24個月度數(shù)據(jù)為子樣本時間長度進行滾動時，在前面增加一個數(shù)據(jù)的同時在后面減少一個數(shù)據(jù)，每次向前推進一月，直至最終獲得248對新的子序列，并依次提取出關(guān)于跡統(tǒng)計量、協(xié)整系數(shù)及誤差修正系數(shù)的時間序列。為便于分析，用10%的臨界值對跡統(tǒng)計量進行標(biāo)準化處理。針對標(biāo)準化跡統(tǒng)計量，如果大于1，意味著拒絕特定子區(qū)間“不具有協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)；如果小于1，表明接受特定子區(qū)間“不具有協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)。圖2是以統(tǒng)一時間軸繪制的國內(nèi)外食品價格滾動協(xié)整中跡統(tǒng)計量的時變走勢圖，x軸顯示時間t，y軸表示的是標(biāo)準化的跡統(tǒng)計量。如果橫坐標(biāo)某個時間點的標(biāo)準跡統(tǒng)計量≥1，則表明在該時間點前后一年里，二者具有顯著的協(xié)整關(guān)系；否則，則不存在顯著協(xié)整關(guān)系。為了使觀察更直觀、形象，圖2的陰影區(qū)域框出了國內(nèi)外食品價格協(xié)整關(guān)系顯著存在的時間區(qū)段。

圖2滾動協(xié)整中跡統(tǒng)計量的時變走勢圖

觀察跡統(tǒng)計運動軌跡，可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外食品價格具有顯著協(xié)整關(guān)系主要發(fā)生在1998—2000年、2002—2004年等入世前后的過渡時段，眾所周知，中國在正式加入WTO前后過渡期內(nèi)為適應(yīng)和滿足WTO要求，加速出臺了一系列的改革開放措施，其中關(guān)稅減讓以及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的取消使得國內(nèi)食品價格更容易受到國際市場的沖擊。而在2008年金融危機及其滯后期間內(nèi)，國內(nèi)外食品價格協(xié)整關(guān)系表現(xiàn)出較低顯著性，可能的原因是世界糧食危機擾亂了國際食品價格，造成食品價格的劇烈波動，緊接著國內(nèi)貿(mào)易政策的出臺以及政策調(diào)控的滯后效應(yīng)，加劇了兩個市場價格間協(xié)整關(guān)系的動態(tài)不確定性。之后隨著金融危機風(fēng)波逐步平復(fù)，國際貿(mào)易秩序逐漸恢復(fù)并完善，國內(nèi)外食品價格間協(xié)整關(guān)系隱約顯現(xiàn)，但2014年石油危機的爆發(fā)導(dǎo)致國內(nèi)外食品價格的協(xié)整關(guān)系再次降至顯著水平以下。另外，國內(nèi)外食品價格之間的協(xié)整性還具有一定的不確定性，在全球經(jīng)濟平穩(wěn)期也有“協(xié)整關(guān)系不顯著”的情況發(fā)生，如2010年前后。

2.4.2 滾動協(xié)整中協(xié)整系數(shù)的特征檢驗

跡統(tǒng)計量是檢驗中國與國際食品價格協(xié)整關(guān)系的一個綜合性指標(biāo)，本文提取滾動協(xié)整系數(shù)α和誤差修正系數(shù)β兩項更具體的結(jié)構(gòu)性檢驗指標(biāo)。

圖3顯示，隨著時間的推移，協(xié)整系數(shù)出現(xiàn)了一些異常值。顯然，這些值的出現(xiàn)并非偶然，一定程度上反映了國內(nèi)外突發(fā)事件背景下的市場動蕩。例如，在2012年前后一年出現(xiàn)了最高值17.45，可能與2012年國際油價高位震蕩背景下，國內(nèi)外食品價格間反方向的巨幅變動有關(guān)；2004年出現(xiàn)最低值-5.64，這與入世后國內(nèi)外食品價格同步飛漲的現(xiàn)象相符。

圖3國內(nèi)外食品價格的滾動協(xié)整系數(shù)

2.4.3 滾動協(xié)整中誤差修正系數(shù)的特征檢驗

通過對中國、國際食品價格的滾動誤差系數(shù)走勢分析（見圖4），探討國內(nèi)外市場遭遇沖擊后，短期動態(tài)對長期均衡的修正速度，得出如下結(jié)論：

圖4國內(nèi)外食品價格的滾動誤差修正系數(shù)

第一，中國食品價格的誤差修正系數(shù)波動劇烈，但基本顯著且小于0。這說明受到短期沖擊后，國內(nèi)外食品價格間協(xié)整關(guān)系具有很強的拉動力，能夠通過對中國食品價格的誤差修正，將暫時的非均衡狀態(tài)迅速拉回到均衡狀態(tài)。其中，在1997—2004年入世前后過渡期內(nèi)，誤差修正系數(shù)絕對值較大，表明中國入世帶來了其與國際市場的更深融合，國內(nèi)外食品價格間傳導(dǎo)效應(yīng)顯著提高；在2008年前后一段時間內(nèi)，伴隨著國際糧食價格的暴漲暴跌，誤差修正系數(shù)波動增強且顯著性降低，預(yù)示著經(jīng)濟動蕩造成了國內(nèi)外食品價格間傳導(dǎo)效應(yīng)的減弱。

第二，國際食品價格的滾動誤差修正系數(shù)波動劇烈，并伴有異常值（2008年及2012年前后）。另外，在2001年入世后的一段時間里，國際市場誤差修正系數(shù)由正轉(zhuǎn)負，且絕對值增加，表明入世后中國市場主導(dǎo)地位加強，對國際市場短期波動的影響顯著增強，再次從側(cè)面印證了“入世提升了國內(nèi)外食品價格的傳導(dǎo)效應(yīng)”的結(jié)論。

第三，不同于中國食品價格的誤差修正系數(shù)，國際食品價格的誤差修正系數(shù)基本不顯著，這說明當(dāng)受到短期沖擊后，中國食品價格在國內(nèi)外食品價格的長期協(xié)整關(guān)系的拉動下，能夠不斷修正，并向長期均衡收斂，而國際食品價格則不具有顯著的修正過程，即食品價格波動主要是沿“國際向國內(nèi)”單方向進行傳導(dǎo)。

3 結(jié)論

從整體上看，1994—2016年國內(nèi)外食品價格具有顯著的長期協(xié)整關(guān)系，國內(nèi)價格受國際價格變動的影響，當(dāng)受到短期沖擊時，中國食品價格將沿著國際價格原有的趨勢走向二者間的長期均衡關(guān)系?；诖?，本文又運用滾動協(xié)整分析法描繪了國內(nèi)外食品價格間傳導(dǎo)效應(yīng)的路徑演變，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：

（1）國內(nèi)外食品價格的協(xié)整水平及傳導(dǎo)效應(yīng)具有階段差異性以及時變性特征，容易受到突發(fā)事件的影響。如2008年金融危機、2012年油價震蕩等突發(fā)事件引起協(xié)整系數(shù)、誤差修正系數(shù)的異常波動，并在一定程度上降低了國內(nèi)外食品價格的傳導(dǎo)效應(yīng)。在金融危機背景下，為防止國際價格波動傳導(dǎo)至國內(nèi)市場，一系列食品貿(mào)易政策的出臺降低了國內(nèi)外食品價格的協(xié)整關(guān)系，同時政策調(diào)節(jié)的滯后作用進一步阻礙了國內(nèi)外食品價格的聯(lián)動性。此外，國內(nèi)外食品價格間協(xié)整關(guān)系亦受到來自能源市場的沖擊作用，主要表現(xiàn)為當(dāng)油價暴漲暴跌時，協(xié)整變得更加脆弱，并基本不存在對非均衡狀態(tài)的反向修正機制。因此，在全球危機發(fā)生時期，應(yīng)適當(dāng)放緩對外開放步伐策略以盡量規(guī)避風(fēng)險，政府通過國內(nèi)農(nóng)業(yè)支持及貿(mào)易政策等系列調(diào)控手段，保留對食品價格的控制權(quán)，增加食品價格的抗風(fēng)險能力，防止中國市場對國際市場反應(yīng)過度的異常現(xiàn)象出現(xiàn)。

（2）外部經(jīng)濟環(huán)境是影響食品價格間傳導(dǎo)效應(yīng)的關(guān)鍵因素。2001年入世前后過渡期內(nèi)，國內(nèi)外食品價格間協(xié)整關(guān)系顯著，同時存在較強的誤差修正機制，價格間傳導(dǎo)效應(yīng)顯著提高，主要得益于國內(nèi)外平穩(wěn)繁榮的經(jīng)濟環(huán)境。由此可見，在全球經(jīng)濟繁榮和金融穩(wěn)定發(fā)展時期，政府應(yīng)改革和完善國內(nèi)食品價格制度、提升市場內(nèi)部績效，同時擴大對外開放，充分利用國際農(nóng)業(yè)資源和產(chǎn)品市場，實現(xiàn)國內(nèi)外市場的良性互動，全方位保障我國糧食安全戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。但在經(jīng)濟平穩(wěn)期（如2010年等）也存在協(xié)整關(guān)系不顯著的情況，說明國內(nèi)外食品價格的傳導(dǎo)效應(yīng)還受其他不確定因素的影響。